Strategy, công ty kho bạc Bitcoin lớn nhất, đã gửi phản hồi cho công ty chỉ số MSCI vào thứ Tư về đề xuất thay đổi chính sách sẽ loại trừ các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số nắm giữ 50% hoặc nhiều hơn tiền mã hóa trong bảng cân đối kế toán của họ khỏi việc đưa vào chỉ số thị trường chứng khoán.
Theo bức thư, các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số là các công ty hoạt động có thể điều chỉnh hoạt động kinh doanh một cách chủ động, và trích dẫn các công cụ tín dụng được hỗ trợ bằng Bitcoin của Strategy làm ví dụ.
Bức thư nói rằng đề xuất thay đổi chính sách sẽ khiến MSCI thiên vị chống lại tiền mã hóa như một loại tài sản, thay vì hoạt động như một trọng tài trung lập.
Theo Strategy, MSCI không loại trừ các loại hình doanh nghiệp khác đầu tư vào một loại tài sản duy nhất, bao gồm các quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT), các công ty dầu mỏ và danh mục đầu tư truyền thông. Bức thư viết:
“Nhiều tổ chức tài chính chủ yếu nắm giữ một số loại tài sản nhất định và sau đó đóng gói và bán các công cụ phái sinh được hỗ trợ bởi những tài sản đó, như chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp nhà ở.”
Bức thư cũng nói rằng việc thực hiện thay đổi này “làm suy yếu” mục tiêu của Tổng thống Mỹ Donald Trump là biến Hoa Kỳ thành nhà lãnh đạo toàn cầu trong lĩnh vực tiền mã hóa. Tuy nhiên, các nhà phê bình cho rằng việc đưa các công ty kho bạc tiền mã hóa vào các chỉ số toàn cầu tiềm ẩn nhiều rủi ro.
Liên quan: Strive kêu gọi MSCI xem xét lại 'danh sách đen' Bitcoin 'không khả thi' của mình
Các công ty kho bạc tiền mã hóa có thể tạo ra rủi ro hệ thống và hiệu ứng lan tỏa
Theo MSCI, các công ty kho bạc tiền mã hóa thể hiện đặc điểm của các quỹ đầu tư, hơn là các công ty hoạt động sản xuất hàng hóa và dịch vụ.
MSCI lưu ý rằng các công ty được vốn hóa bằng tiền mã hóa thiếu các phương pháp định giá rõ ràng và thống nhất, khiến việc kế toán thích hợp trở thành một nhiệm vụ đầy thách thức và có thể làm sai lệch giá trị chỉ số.
Strategy đang nắm giữ 660.624 BTC trong bảng cân đối kế toán tại thời điểm viết bài này. Cổ phiếu này đã mất hơn 50% giá trị trong năm qua, theo Yahoo Finance.
Bitcoin (BTC) cũng thấp hơn 15% so với giá trị vào đầu năm 2025, khi nó được giao dịch trên 109.000 USD, điều đó có nghĩa là tài sản cơ bản đã hoạt động tốt hơn vỏ bọc cổ phiếu.
Theo một tài liệu từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed), tính biến động cao của tiền mã hóa có thể làm tăng tính biến động của các chỉ số theo dõi các công ty này hoặc tạo ra rủi ro tương quan, khi hiệu suất chỉ số sẽ phản ánh hiệu suất thị trường tiền mã hóa.
Fed viết rằng việc sử dụng đòn bẩy “phổ biến” của các nhà giao dịch tiền mã hóa làm khuếch đại biến động và góp phần vào tính dễ vỡ của tiền mã hóa như một loại tài sản.
Đề xuất thay đổi chính sách của MSCI, dự kiến có hiệu lực vào tháng Một, cũng có thể thúc đẩy các công ty kho bạc thoái vốn nắm giữ tiền mã hóa để đáp ứng các tiêu chí đủ điều kiện mới để đưa vào chỉ số, tạo thêm áp lực bán cho các thị trường tài sản kỹ thuật số.
Tạp chí: Một điểm chung của 6 trung tâm tiền mã hóa toàn cầu này...
