Những điểm chính:
Dòng tiền rút khỏi ETF Bitcoin và mức giảm 31% so với đỉnh đã dấy lên nghi ngờ, nhưng các chỉ số cho thấy các nhà đầu tư tổ chức không từ bỏ Bitcoin.
Mối tương quan thay đổi của Bitcoin với vàng và mức biến động ổn định cho thấy hành vi giá vẫn nguyên vẹn bất chấp áp lực ngắn hạn của thị trường.
Bitcoin (BTC) tăng 3% vào thứ Ba sau khi bán tháo xuống mức 85.000 USD vào thứ Hai. Việc dòng tiền rút khỏi các quỹ ETF Bitcoin spot tăng lên dường như cho thấy nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức đang giảm bớt kể từ sau vụ sụp đổ ngày 10 tháng 10. Điều này làm giảm khả năng Bitcoin giao dịch trên mức 100.000 USD vào cuối năm.
Các quỹ ETF Bitcoin spot ghi nhận 358 triệu USD dòng tiền rút ròng vào thứ Hai, đánh dấu mức rút tiền hàng ngày lớn nhất trong hơn ba tuần. Động thái này làm dấy lên suy đoán rằng các nhà đầu tư tổ chức có thể đang giảm bớt mức độ tiếp xúc sau khi mức hỗ trợ tâm lý 90.000 USD bị phá vỡ.
Quan trọng hơn, Bitcoin hiện đang giao dịch thấp hơn 31% so với mức cao nhất mọi thời đại là 126.219 USD, một đợt điều chỉnh có thể báo hiệu sự kết thúc của giai đoạn tăng giá kéo dài đến tháng Mười.
Theo người dùng X 'forcethehabit', mức giảm của Bitcoin không đại diện cho một sự thay đổi xu hướng, vì các đợt cắt giảm lãi suất đã bị trì hoãn và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giảm bảng cân đối kế toán của mình lâu hơn dự kiến. Phân tích cũng lưu ý rằng vốn của các tổ chức chủ yếu đi vào thông qua ETF và dự trữ của công ty, trong khi việc luân chuyển sang các tài sản rủi ro hơn và kém thanh khoản hơn vẫn chưa thành hiện thực.
Bitcoin cho thấy mối tương quan không nhất quán so với vàng
Mối tương quan của Bitcoin với giá vàng có thể được sử dụng để đánh giá liệu tiền điện tử này có được coi là một nơi lưu trữ giá trị thay thế hay đơn giản chỉ là một đại diện cho các tài sản rủi ro cao. Luận điểm 'vàng kỹ thuật số' đã là một động lực quan trọng cho đà tăng của Bitcoin trong suốt năm 2025.
Cách Bitcoin theo dõi các biến động hàng tuần của giá vàng quan trọng hơn hiệu suất kém hơn 48% so với vàng kể từ tháng Bảy. Chỉ số tương quan 60 ngày đã dao động giữa tích cực và tiêu cực kể từ tháng Năm, cho thấy ít tính nhất quán giữa xu hướng giá Bitcoin và vàng. Tuy nhiên, không có nghi ngờ gì rằng các trader Bitcoin đang thất vọng trước sự từ chối sau khi mất mức 110.000 USD.
Mặc dù dữ liệu như vậy thoạt nhìn có vẻ giảm giá, nhưng mức giảm 31% giá Bitcoin kể từ tháng Mười không có tác động nào đến chỉ số tương quan. Điều này làm suy yếu lập luận rằng các nhà đầu tư tổ chức đã thay đổi nhận thức rủi ro của họ. Bitcoin vẫn có thể thành công với tư cách là một hệ thống tài chính độc lập và phi tập trung, ngay cả khi vàng vẫn là nơi lưu trữ giá trị lớn nhất thế giới, với vốn hóa thị trường ước tính 30 nghìn tỷ USD.
Cũng có vẻ còn quá sớm để kết luận rằng tiền của các tổ chức đã từ bỏ Bitcoin chỉ dựa trên một đợt điều chỉnh kéo dài 10 tuần, đặc biệt là vì Bitcoin đã vượt trội hơn chỉ số S&P 500 7% trong 18 tháng qua. Mặc dù sự khác biệt đó có vẻ khiêm tốn, nhưng hồ sơ rủi ro quyền chọn của Bitcoin gần như khớp với Nvidia (NVDA US) và Broadcom (AVGO US), hai trong số tám công ty lớn nhất thế giới tính theo giá trị thị trường.
Biến động ngụ ý từ quyền chọn Bitcoin đạt đỉnh 53% vào tháng Mười Một, xấp xỉ mức hiện tại của Tesla (TSLA US). Khi các trader dự đoán biến động giá mạnh, chỉ số này tăng lên để phản ánh mức phí bảo hiểm cao hơn được tính trên các quyền chọn mua (call) và bán (put). Các nhà tạo lập thị trường có xu hướng giảm mức độ tiếp xúc rủi ro khi các biến động giá bất ngờ có nhiều khả năng xảy ra hơn; tuy nhiên, điều này không nhất thiết có nghĩa là các nhà đầu tư đã trở nên giảm giá.
Hiện không có dấu hiệu nào cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đã từ bỏ kỳ vọng Bitcoin sẽ đạt 100.000 USD trong ngắn hạn. Các chỉ số tương quan và biến động cho thấy hành vi giá của Bitcoin không thay đổi đáng kể sau mức giảm 30%, có nghĩa là một vài ngày có dòng tiền rút ròng từ ETF không nên được nhấn mạnh quá mức. Tác động của đợt bơm thanh khoản gần đây từ Fed Hoa Kỳ vẫn chưa được phản ánh trên thị trường, khiến việc đánh giá hiệu suất của Bitcoin là quá sớm.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích và không nên được coi là lời khuyên pháp lý, thuế, đầu tư, tài chính hoặc lời khuyên khác. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph. Mặc dù chúng tôi nỗ lực cung cấp thông tin chính xác và kịp thời, Cointelegraph không đảm bảo tính chính xác, đầy đủ hoặc độ tin cậy của bất kỳ thông tin nào trong bài viết này. Bài viết này có thể chứa các tuyên bố mang tính triển vọng phải chịu rủi ro và không chắc chắn. Cointelegraph sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ việc bạn dựa vào thông tin này.
