Các nhà tạo lập thị trường phần lớn kỳ vọng một đợt tăng giá mạnh sau khi vàng và bạc chạm đỉnh.
Từ góc độ kỹ thuật, quan điểm này không quá xa vời. Ví dụ, đà tăng của bạc lên mức kỷ lục 79 USD/ounce đã đẩy chỉ số RSI của nó vào sâu trong vùng quá mua, leo hướng tới mức 90, được phản ánh bởi một delta xanh cực đoan.
Đáng chú ý, các cấu trúc tương tự đang hình thành trên các tài sản truyền thống khác, báo hiệu sự mở rộng quá mức trên diện rộng. Kết quả là, lập luận về việc vốn quay trở lại với Bitcoin [BTC] trở nên hấp dẫn, được hỗ trợ thêm bởi sự đi ngang của nó.
Tuy nhiên, Elon Musk đã đi trước một luận điểm phản biện hợp lệ.
Trong tweet mới nhất của mình, ông ấy nghiêng về câu chuyện tiện ích của bạc, chỉ ra rằng nó không chỉ là một giao dịch đầu cơ, mà còn là một kim loại công nghiệp chính được sử dụng trong nhiều lĩnh vực. Động thái đó biến đà tăng kỷ lục của bạc thành một điểm rủi ro thực sự.
Tổng hợp lại, sự bứt phá trên các tài sản truyền thống trông không hề ngẫu nhiên. Thay vào đó, nó chỉ ra sự gia tăng căng thẳng vĩ mô. Trong bối cảnh này, và xét đến sự nhạy cảm của BTC với các biến động vĩ mô, liệu Bitcoin có đang chuẩn bị cho một "cú lao dốc chớp nhoáng" nữa?
Điểm căng thẳng vĩ mô gia tăng khi Bitcoin tiến gần đến cuộc họp FOMC
Tình hình hiện tại đang gây sức ép lên một trong những điểm áp lực nhạy cảm nhất.
Từ đầu năm đến nay, bối cảnh vĩ mô của Mỹ đã đẩy thị trường chắc chắn vào trạng thái né tránh rủi ro. Trong môi trường đó, một đợt tăng lãi suất có lẽ sẽ là điều cuối cùng mà các nhà đầu tư Bitcoin muốn thấy.
Trong khi đó, đà tăng mới nhất của bạc đang đánh trúng ngay nơi dễ tổn thương nhất - Lạm phát.
Từ góc độ kinh tế, với giá bạc hiện ở mức khoảng 79 USD/ounce, chi phí đầu vào trên các ngành công nghiệp chính chốt sẽ tăng lên, làm tăng nguy cơ lạm phát rộng hơn cuối cùng sẽ lan tỏa đến chi tiêu tiêu dùng hàng ngày.
Và thời điểm không thể tồi tệ hơn.
Về mặt kỹ thuật, quý 4 đã cho thấy một số dấu hiệu giảm nhẹ lạm phát. Tuy nhiên, lạm phát tháng 11 vẫn ở mức 2,7%, cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Fed. Giờ đây, với đà tăng của kim loại vẫn tiếp diễn, một đợt cắt giảm lãi suất nữa giờ đây ngày càng có vẻ khó xảy ra.
Đối với Bitcoin, chỉ riêng điều đó có thể kích hoạt một đợt bán tháo né tránh rủi ro khác.
Trong bối cảnh này, sự phân kỳ thị trường hiện tại không chỉ là một động thái đầu cơ. Thay vào đó, nó chỉ ra sự căng thẳng vĩ mô sâu sắc hơn, đặt Bitcoin vào ngã ba đường cho một cuộc lao dốc chớp nhoáng tiềm năng khác khi cuộc họp FOMC đến gần.
Suy nghĩ cuối cùng
- Sự mở rộng quá mức ở các tài sản truyền thống làm nổi bật căng thẳng vĩ mô gia tăng, đẩy thị trường vào trạng thái né tránh rủi ro.
- Sự đi ngang của Bitcoin, kết hợp với khả năng luân chuyển vốn từ các tài sản đã mở rộng quá mức, khiến một kịch bản tăng giá trở nên hợp lý, nhưng áp lực lạm phát khiến rủi ro giảm giá vẫn ở mức cao.
