Bạc tăng Điên Cuồng, Token Hóa Bạc Có Thể Khuếch Đại Đòn Bẩy Hơn Nữa?

Odaily星球日报Xuất bản vào 2026-01-27Cập nhật gần nhất vào 2026-01-27

Tóm tắt

Giá bạc đã tăng mạnh mẽ, đạt đỉnh lịch sử ở mức 117 USD/ounce, với mức tăng tích lũy 517% kể từ năm 2017, vượt xa cả Bitcoin và vàng. Vốn hóa thị trường bạc đạt khoảng 6,18 nghìn tỷ USD, đứng thứ hai toàn cầu. Bài viết đề cập đến hai loại token bạc có thanh khoản tốt: Kinesis Silver (KAG) với vốn hóa 406 triệu USD và iShares Silver Trust (SLV) với vốn hóa 39,5 triệu USD. Ngoài ra, các nền tảng giao dịch hợp đồng đòn bẩy như Hyperliquid, Binance và Bitget cung cấp giao dịch bạc với đòn bẩy lên đến 20x. Nguyên nhân đằng sau đà tăng của bạc bao gồm chính sách của Trump, kỳ vọng giảm lãi suất, tình hình địa chính trị căng thẳng và việc bạc được coi là tài sản trú ẩn an toàn.

Bài gốc | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Tác giả | Wenser (@wenser 2010)

Bạc, tài sản kim loại quý từng được mệnh danh là "vàng của người nghèo", đang tạo ra cơn bão trên thị trường toàn cầu. Lý do không gì khác ngoài mức tăng trưởng đáng kinh ngạc của nó.

Gần đây, giá bạc trong phiên đã một lần vượt qua mốc 117 USD/ounce, thiết lập mức cao kỷ lục mới. Từ đó, kể từ mức cao của chu kỳ crypto năm 2017, bạc với mức tăng tích lũy khoảng 517% đã chính thức vượt qua mức tăng của Bitcoin (khoảng 500%) và vàng (dưới 300%). Theo dữ liệu từ trang web 8marketcap, giá bạc hiện tại được báo cáo vào khoảng 110 USD, với vốn hóa thị trường đạt 6,18 nghìn tỷ USD, đứng thứ hai trong các tài sản toàn cầu, chỉ sau vàng. Mức tăng trưởng đáng kinh ngạc như vậy đương nhiên thu hút sự săn đón của thị trường. Ngoài việc mua quỹ bạc, bạc vật chất thông qua các công ty môi giới truyền thống hoặc cửa hàng trực tuyến, token hóa bạc có lẽ cũng là một lựa chọn, đặc biệt là các hợp đồng đòn bẩy trên các sàn giao dịch và Perp DEX trên chuỗi.

Hiện trạng token bạc: Chỉ có 2 mã có tính thanh khoản tương đối tốt

Theo dữ liệu từ trang web Coingecko, tổng vốn hóa thị trường của phân khúc token hóa bạc tạm báo vào khoảng 446 triệu USD, tăng khoảng 5,6% trong 24 giờ; cụ thể, các token bạc có tính thanh khoản tương đối tốt là 2 loại sau:

Kinesis Silver (KAG): Vốn hóa thị trường tạm báo 406 triệu USD

Giống như token vàng KAU, token bạc KAG được ra mắt bởi nền tảng tài sản kỹ thuật số Anh đăng ký tại Quần đảo Cayman, Kinesis, các sàn giao dịch chính bao gồm Kinesis Money, BitMart, sàn giao dịch UAE Emirex và các nền tảng khác.

Được biết, KAG được đảm bảo bởi các kho dự trữ (lưu trữ phân tán toàn cầu) được bảo hiểm đầy đủ và kiểm toán định kỳ, mỗi token được neo theo 1 ounce bạc cấp đầu tư; hỗ trợ thanh toán toàn cầu theo thời gian thực; hỗ trợ mua lại bạc vật chất; không có phí lưu trữ.

Rủi ro tiềm ẩn của nó tương tự như công ty Tether, nhà phát hành token vàng XAUT, token này phụ thuộc nhiều vào uy tín tài sản của nhà phát hành và đối mặt với sự không chắc chắn về quy định nhất định. Ngoài ra, bị hạn chế bởi quy mô vốn hóa thị trường nhỏ, độ sâu thị trường tương đối hạn chế, biến động thị trường có thể dẫn đến phí bảo hiểm hoặc chiết khấu, phụ thuộc nhiều vào việc quản lý đơn đặt hàng khớp lệnh của sàn giao dịch.

Tuy nhiên, dù sao đi nữa, thông tin trên trang web Coingecko cho thấy, khối lượng giao dịch 24 giờ của KAG vào khoảng 5,5 triệu USD, đã là khối lượng giao dịch lớn thứ hai trên thị trường token bạc.

iShares Silver Trust (SLV): Vốn hóa thị trường tạm báo 39,5 triệu USD

Token bạc được neo theo iShares Silver Trust do Ondo Finance ra mắt, nắm giữ vàng vật chất tương ứng thông qua Quỹ ETF BlackRock iShares Silver Trust (SLV).

Lợi thế của nó là theo dõi Quỹ ETF SLV truyền thống được quản lý, tính thanh khoản tốt, và hỗ trợ đúc hoặc mua lại ngay lập tức (dành cho người dùng ở khu vực không phải Hoa Kỳ); kết hợp tiện ích của tài chính truyền thống và blockchain; sự bảo đảm của cấp tổ chức; không cần xử lý trực tiếp bạc vật chất.

Rủi ro tiềm ẩn của nó là chủ yếu phụ thuộc vào uy tín tài sản của các nhà phát hành như BlackRock, Ondo, không hỗ trợ quyền sở hữu bạc vật chất hoặc mua lại trực tiếp; bao gồm một số chi phí quản lý quỹ ETF; người dùng Hoa Kỳ bị hạn chế giao dịch và đối mặt với các hạn chế quy định chứng khoán tiềm ẩn.

Các sàn giao dịch chính bao gồm Gate, Bitmart, Bitget, AscendEX và các sàn giao dịch tập trung khác.

Đáng chú ý, SLV còn hỗ trợ giao dịch hợp đồng, hỗ trợ đòn bẩy tối đa lên đến 10 lần.

Thông tin trên trang web Coingecko cho thấy, khối lượng giao dịch 24 giờ của SLVON vào khoảng 21,2 triệu USD, đứng đầu về khối lượng giao dịch trên thị trường token bạc.

Ngoài hai token bạc chính là KAG và SLVON, token bạc Silver rStock (SLVR) do nền tảng token hóa cổ phiếu hệ sinh thái Solana Remora Market ra mắt, và token bạc Gram Silver (GRAMS) do Token Teknoloji A.Ş ra mắt, được neo theo 1 gam bạc, cũng thuộc loại token spot, nhưng vốn hóa thị trường và tính thanh khoản đều rất thấp, chênh lệch giá so với giá bạc vật chất lớn hơn so với KAG và SLVON, không nên tham gia giao dịch.

Các nền tảng giao dịch đòn bẩy bạc: Hyperliquid, Binance, Bitget và các sàn giao dịch khác

Ngoài token bạc spot, hiện nhiều nền tảng giao dịch token hóa cổ phiếu Mỹ, Perp DEX trên chuỗi, CEX, DEX đã mở cửa giao dịch hợp đồng đòn bẩy liên quan đến bạc, hỗ trợ đòn bẩy tối đa lên đến 20 lần, dưới đây là các nền tảng giao dịch cụ thể, để độc giả tham khảo:

Kênh một — Hyperliquid: https://app.hyperliquid.xyz/trade/xyz:SILVER, cặp giao dịch hợp đồng Bạc/USDC có khối lượng giao dịch 24 giờ vượt 1 tỷ USD;

Kênh hai — Binance:https://www.binance.com/zh-CN/futures/XAGUSDT, hỗ trợ giao dịch đòn bẩy cặp XAG/USDT, hỗ trợ đòn bẩy tối đa lên đến 20 lần. Hiện tại, khối lượng giao dịch 24 giờ là 1,32 tỷ USD. Theo thông báo chính thức, cặp giao dịch này chính thức mở cửa vào ngày 7 tháng 1; tin tức mới nhất cho thấy, Binance sẽ thay đổi thành phần chỉ số giá của hợp đồng này vào ngày 29 tháng 1 năm 2026.

Kênh ba — Bitget:https://www.bitget.site/zh-CN/futures/usdt/XAGUSDT, hỗ trợ giao dịch đòn bẩy cặp XAG/USDT, hỗ trợ đòn bẩy tối đa lên đến 20 lần. Hiện tại, khối lượng giao dịch 24 giờ là 174 triệu USD.

Kết luận: Chính sách diều hâu và sự ưa chuộng giảm lãi suất của Trump sẽ trở thành chất xúc tác tốt nhất cho kim loại quý

Nhìn lại, việc Trump lên nắm quyền dẫn đến tình hình chính trị kinh tế quốc tế căng thẳng, cuộc chiến thương mại thuế quan và xu hướng ưa thích giảm lãi suất của Fed chính là chất xúc tác tốt nhất cho việc tăng giá kim loại quý. Và cụ thể đối với bạc, ngoài lý do cung ứng căng thẳng trong quá khứ, nguyên liệu cơ bản quan trọng, việc chuyển dịch tài sản rủi ro và thái độ của Mỹ là rất quan trọng.

Nhà chiến lược Claudio Wewel của J. Safra Sarasin chỉ ra rằng, việc giá bạc tiếp tục tăng vọt bắt nguồn từ kỳ vọng giảm lãi suất của Mỹ suy yếu và vị thế khoáng sản then chốt mới giành được của bạc. Bộ Nội vụ Hoa Kỳ vào tháng 11 đã đưa bạc vào danh sách khoáng sản then chốt, làm tăng khả năng Mỹ áp thuế đối với kim loại này. Ông chỉ ra, điều này làm trầm trọng thêm tình trạng cung ứng căng thẳng lâu dài và thúc đẩy các nhà nhập khẩu Mỹ đẩy nhanh việc mua bạc. Đồng thời, các nhà đầu tư bán lẻ khó mua vàng khi giá vàng ở mức cao kỷ lục, đang chuyển sang dùng bạc như một tài sản trú ẩn an toàn.

Nói cách khác, mức tăng chính của bạc vừa đến từ "tính khan hiếm", vừa đến từ "tính trú ẩn an toàn", kết hợp với tình hình Trung Đông lại căng thẳng gần đây, điểm kết thúc giá của bạc có lẽ còn lâu mới đến.

Câu hỏi Liên quan

QGiá bạc đã tăng bao nhiêu phần trăm kể từ mức cao chu kỳ tiền điện tử năm 2017?

AGiá bạc đã tăng khoảng 517% kể từ mức cao chu kỳ tiền điện tử năm 2017, vượt qua mức tăng của Bitcoin (khoảng 500%) và vàng (dưới 300%).

QCó những loại token bạc nào có tính thanh khoản tương đối tốt trên thị trường?

AHai token bạc có tính thanh khoản tương đối tốt là Kinesis Silver (KAG) với vốn hóa thị trường khoảng 406 triệu USD và iShares Silver Trust (SLV) với vốn hóa thị trường khoảng 39,5 triệu USD.

QCác nền tảng giao dịch nào cung cấp hợp đồng đòn bẩy cho bạc và đòn bẩy tối đa là bao nhiêu?

ACác nền tảng như Hyperliquid, Binance và Bitget cung cấp hợp đồng đòn bẩy cho bạc. Binance và Bitget hỗ trợ đòn bẩy lên đến 20 lần cho cặp giao dịch XAG/USDT.

QNhững yếu tố nào được cho là đang thúc đẩy giá bạc tăng mạnh?

AGiá bạc tăng mạnh do kỳ vọng giảm lãi suất của Mỹ, việc Mỹ đưa bạc vào danh sách khoáng sản quan trọng (làm tăng khả năng áp thuế), tình trạng cung ứng căng thẳng, và việc các nhà đầu tư nhỏ lẻ chuyển sang bạc như một tài sản trú ẩn an toàn thay cho vàng.

QToken hóa bạc (KAG) được đảm bảo như thế nào và có những rủi ro tiềm ẩn nào?

AMỗi token KAG được đảm bảo bởi 1 ounce bạc đầu tư, được lưu trữ trong các kho bảo hiểm đầy đủ và được kiểm toán định kỳ. Rủi ro tiềm ẩn bao gồm sự phụ thuộc vào uy tín tài sản của nhà phát hành, sự không chắc chắn về mặt pháp lý, và độ sâu thị trường hạn chế có thể dẫn đến chênh lệch giá (premium hoặc discount).

Nội dung Liên quan

Cổ Phiếu Công Nghệ Có Động Lực Mạnh Tại Mỹ Ghi Nhận Phiên Tăng Mạnh Nhất Lịch Sử, Nhưng Đợt Sụt Giảm Đã Kết Thúc?

Bài viết phân tích đợt bật tăng mạnh mẽ của cổ phiếu công nghệ theo đà tăng trưởng (momentum) trên thị trường chứng khoán Mỹ vào ngày 21/7. Dù các chỉ số như yếu tố động lượng TMT của Morgan Stanley và chỉ số động lượng beta cao của Goldman Sachs ghi nhận mức tăng mạnh kỷ lục, đặc biệt là ở lĩnh vực bán dẫn với sự đóng góp của các mã như Micron và Intel, bối cảnh tổng thể vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro. Đợt phục hồi này được cho là xuất phát từ việc các nhà đầu tư bán khống bị buộc phải mua lại cổ phiếu (short squeeze) sau khi nhóm cổ phiếu này đã lao dốc tới 33%. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia tỏ ra thận trọng. BTIG cảnh báo đây có thể chỉ là đợt bật tăng kỹ thuật trong bối cảnh thị trường có độ rộng yếu (số cổ phiếu giảm giá nhiều hơn tăng giá) và khối lượng giao dịch thấp, khuyến nghị nhà đầu tư nên bán ra khi giá lên cao. Trong khi đó, Goldman Sachs và UBS lạc quan hơn, cho rằng đợt bán tháo đã gần kết thúc và đây là cơ hội để mua vào từng bước, đặc biệt là các cổ phiếu AI, mặc dù khuyến cáo nên sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro. Triển vọng tiếp theo của thị trường phụ thuộc lớn vào mùa báo cáo tài chính, với trọng tâm là kết quả của Alphabet và định hướng chi tiêu vốn cho AI. Đồng thời, thị trường trái phiếu cũng đang cảnh báo khi lợi suất trái phiếu dài hạn tăng lên, cùng với giá dầu leo thang do căng thẳng địa chính trị, có thể gây áp lực lên cổ phiếu trong thời gian tới.

marsbit6 phút trước

Cổ Phiếu Công Nghệ Có Động Lực Mạnh Tại Mỹ Ghi Nhận Phiên Tăng Mạnh Nhất Lịch Sử, Nhưng Đợt Sụt Giảm Đã Kết Thúc?

marsbit6 phút trước

Cổ phiếu 'Động lượng Công nghệ' Mỹ ghi nhận mức tăng trong ngày lớn nhất lịch sử, nhưng đã kết thúc đợt sụt giảm mạnh chưa?

Cổ phiếu động lực công nghệ Mỹ đã bật tăng mạnh nhất trong lịch sử vào ngày 21/7, với chỉ số yếu tố động lượng TMT của Morgan Stanley tăng hơn 12%. Đợt phục hồi này diễn ra sau ba phiên giảm liên tiếp và mức sụt giảm tích lũy 33% từ mức đỉnh, được thúc đẩy chủ yếu bởi lĩnh vực bán dẫn và hiện tượng "bán tháo ép" (short squeeze) khi các nhà đầu tư bán khống phải đóng vị thế. Tuy nhiên, sức mạnh của đợt bật tăng bị nghi ngờ do khối lượng giao dịch thấp hơn mức trung bình và sự phân hóa rộng rãi trên thị trường - chỉ số chính tăng nhưng số cổ phiếu giảm giá lại nhiều hơn số tăng giá. Các quan điểm chiến lược trái ngược nhau: BTIG khuyến nghị "bán ra khi giá lên" vì lực cản kỹ thuật mạnh, trong khi Goldman Sachs và UBS cho rằng đợt bán tháo đã gần kết thúc và đề xuất mua vào từng phần. Mùa báo cáo kết quả kinh doanh, đặc biệt là từ Alphabet, cùng với diễn biến lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao và giá dầu leo thang do căng thẳng địa chính trị, sẽ là những yếu tố then chốt quyết định tính bền vững của đợt phục hồi này.

链捕手8 phút trước

Cổ phiếu 'Động lượng Công nghệ' Mỹ ghi nhận mức tăng trong ngày lớn nhất lịch sử, nhưng đã kết thúc đợt sụt giảm mạnh chưa?

链捕手8 phút trước

Bitcoin xuất hiện 3 tín hiệu đáy vĩ mô – Nhưng liệu BTC có thể đạt 70.000 USD?

Thị trường đang dần chuyển hướng nhận định từ "đáy cục bộ" sang "đáy vĩ mô" đối với Bitcoin. Từ góc độ kỹ thuật, việc BTC vượt ngưỡng 66.000 USD đã thổi bùng tâm lý lạc quan. Nhà phân tích Ali Martinez chỉ ra rằng Bitcoin một lần nữa xuất hiện ba tín hiệu kỹ thuật trùng khớp với các đáy chu kỳ vĩ mô trong lịch sử: RSI hàng tháng giảm xuống ~43.65, Chande Momentum Oscillator (CMO) đạt ~-71 và giá giao dịch quanh đường trung bình động 50 tháng. Mô hình tương tự từng xuất hiện vào các năm 2015, 2019 và 2022, thường báo hiệu giai đoạn tích lũy mạnh trước những đợt tăng giá lớn. Tuy nhiên, tính bền vững của đà tăng vẫn phụ thuộc vào thanh khoản. Dữ liệu on-chain cho thấy một nghịch lý: giá phá vỡ nhưng dòng tiền không theo kịp. Vốn hóa thị trường stablecoin đã giảm hơn 10 tỷ USD trong tháng qua, và stablecoin tiếp tục rời khỏi các sàn giao dịch trong 35 ngày liên tiếp, trong khi hoạt động tích lũy Bitcoin trên thị trường giao ngay chưa có dấu hiệu tăng mạnh. Do đó, dù tín hiệu kỹ thuật lạc quan, việc chuyển dịch sang đáy vĩ mô và một đợt bứt phá quyết định lên vùng 70.000 USD vẫn cần được xác nhận thêm bởi dòng thanh khoản mới.

ambcrypto13 phút trước

Bitcoin xuất hiện 3 tín hiệu đáy vĩ mô – Nhưng liệu BTC có thể đạt 70.000 USD?

ambcrypto13 phút trước

Hợp lâu tất phân, phân lâu tất hợp: Khi L1 trở thành Rollup của chính nó, cục diện cuối cùng của Ethereum là gì?

Từ lâu, cộng đồng Ethereum đã lo lắng về việc L2 làm suy yếu giá trị và tính kết hợp toàn cầu của L1. Bài viết thảo luận về sự tiến hóa trong mối quan hệ giữa L1 và L2, nhấn mạnh rằng lộ trình mở rộng quy mô của Ethereum đang thay đổi. Trọng tâm trước đây của L2 là cung cấp không gian giao dịch rẻ hơn, nhưng khi L1 tự nâng cao khả năng xử lý thông qua tăng Gas Limit, statelessness và zkEVM, vai trò của L2 đang được định vị lại. Trong tương lai, L2 sẽ cần cung cấp các giá trị khác biệt như tối ưu hóa ứng dụng cụ thể, tính riêng tư và mô hình quản trị linh hoạt, thay vì chỉ là không gian thực thi chi phí thấp. L1 sẽ đóng vai trò là trung tâm toàn cầu mạnh mẽ cho việc giải quyết, trạng thái chia sẻ và thanh khoản. Một thách thức lớn là sự phân mảnh do nhiều L2 gây ra, cắt nhỏ tính thanh khoản và trải nghiệm người dùng. Giải pháp nằm ở việc cải thiện khả năng tương tác, chẳng hạn thông qua các khung Intent mở (như Open Intents Framework) và Lớp Tương tác Ethereum (EIL), nhằm tạo trải nghiệm xuyên chuỗi liền mạch. Rút ngắn thời gian xác nhận cuối cùng (finality) của L1 từ cấp phút xuống cấp giây cũng rất quan trọng để tăng tốc các tương tác xuyên chuỗi. Một quan điểm thú vị được đưa ra bởi nhà nghiên cứu Barnabé Monnot: với sự phát triển của hệ thống chứng minh (như zkEVM), bản thân L1 cuối cùng có thể trở thành một dạng "Rollup của chính nó". Điều này không có nghĩa là L1 bị "hạ cấp", mà mô tả một kiến trúc nơi việc xác thực bằng chứng mật mã có thể thay thế việc thực thi lại toàn bộ giao dịch bởi mọi node, từ đó làm mờ ranh giới truyền thống giữa L1 và L2. Các Native Rollup trong tương lai có thể kế thừa khả năng xác minh một cách nguyên bản hơn từ L1. Tóm lại, tương lai của Ethereum không phải là L1 thay thế L2 hay ngược lại, mà là sự hình thành của một hệ sinh thái gồm nhiều môi trường thực thi đa dạng (L2) với các chức năng và mô hình khác nhau, nhưng cùng chia sẻ nền tảng bảo mật, thanh khoản và trạng thái từ một L1 vững chắc. Thách thức lớn nhất là kết nối lại những thứ đã bị phân mảnh do mở rộng quy mô, để Ethereum một lần nữa cảm thận như một chuỗi thống nhất cho người dùng.

链捕手22 phút trước

Hợp lâu tất phân, phân lâu tất hợp: Khi L1 trở thành Rollup của chính nó, cục diện cuối cùng của Ethereum là gì?

链捕手22 phút trước

Agent Đua Ngựa Kết Thúc, Siêu Bàn Làm Việc Lên Ngôi

Trong tháng qua, các đại gia công nghệ Trung Quốc như Tencent, Alibaba và ByteDance đồng loạt có động thái tương tự: không ra mắt Agent mới mà bắt đầu hợp nhất và cắt giảm số lượng Agent riêng lẻ. Tencent sáp nhập QClaw vào WorkBuddy, Alibaba tích hợp ba sản phẩm thành "Qianwen Office", còn ByteDance đổi tên Trae Solo thành Trae Work. Điều này đánh dấu một sự đồng thuận mới: thời kỳ "đua ngựa" Agent phân tán đã kết thúc, thay vào đó là xu hướng tập trung vào "Siêu bàn làm việc" (Super Workbench). Nguyên nhân sâu xa nằm ở sự thay đổi trong cạnh tranh. Giai đoạn đầu, nhiều Agent được tạo ra cho các tác vụ đơn lẻ, dẫn đến trùng lặp, tốn kém tài nguyên tính toán và gây khó hiểu cho người dùng. Khi rào cản kỹ thuật bị xóa nhòa, cuộc chiến chuyển sang hiệu quả chi phí và khả năng tích hợp. Các công ty nhận ra thị trường thực sự không chỉ là lập trình viên mà là toàn bộ người lao động văn phòng, với quy mô lớn hơn hàng trăm lần. Hành động thu gọn này cho thấy một chuyển dịch chiến lược: từ việc coi Agent như một sản phẩm độc lập sang xem nó như một "cổng vào" thống nhất cho công việc, và cuối cùng sẽ trở thành một "năng lực" vô hình. Các nền tảng như WorkBuddy, Qianwen Office hay Trae Work đang cạnh tranh để trở thành điểm khởi đầu AI duy nhất cho nhân viên, qua đó kiểm soát quyền điều phối dữ liệu và API doanh nghiệp. Điều này sẽ định hình lại ngành phần mềm doanh nghiệp. Giao diện người dùng (UI) truyền thống có thể mất dần tầm quan trọng, thay vào đó, các hệ thống backend (như ERP, CRM) sẽ cung cấp "Skills" (khả năng) tiêu chuẩn hóa để Siêu bàn làm việc gọi và thực thi. Phần mềm trở thành hạ tầng ngầm, còn AI trở thành giao diện chính. Tương lai, Agent tốt nhất sẽ là thứ không thể nhìn thấy, giống như điện hay giao thức mạng, trở thành nền tảng thiết yếu nhưng vô hình cho mọi hoạt động.

marsbit53 phút trước

Agent Đua Ngựa Kết Thúc, Siêu Bàn Làm Việc Lên Ngôi

marsbit53 phút trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow