Lĩnh vực memecoin, đặc trưng bởi biến động cao và giá trị nội tại hạn chế, vẫn chủ yếu được thúc đẩy bởi các dòng tiền đầu cơ.
Bất chấp điều này, nó đại diện cho một phần đáng kể của thị trường tài sản kỹ thuật số, với định giá 29,51 tỷ USD so với thị trường crypto rộng hơn là 2,3 nghìn tỷ USD. Vị trí này cho phép nó hoạt động như một chỉ báo thay thế cho những thay đổi trong khẩu vị rủi ro và các đáy chu kỳ tiềm năng.
Chỉ số Memecoin và các tín hiệu định hướng
Một phân tích về chỉ số memecoin, vốn theo dõi trung bình gia quyền của một rổ memecoins, chỉ ra rằng nó có thể đóng vai trò là chỉ báo dẫn đầu cho biến động giá của Bitcoin và altcoins.
Theo Alphractal, Bitcoin [BTC] và các altcoin khác có xu hướng đi theo các xu hướng memecoin sau khi các tài sản này thiết lập được đà định hướng.
Trong các chu kỳ trước, các đợt tăng giá memecoin đã đi trước những tiến bộ rộng hơn của thị trường, trong khi sự sụt giảm kéo dài đã báo hiệu cấu trúc yếu đi trên các tài sản rủi ro.
Trên thực tế, theo Joao Wedson của Alphractal,
“Về mặt lịch sử, chúng có xu hướng đạt đỉnh trước các altcoin khác. Khi hiệu suất bắt đầu xấu đi trong lĩnh vực đầu cơ cao này, nó thường là một trong những tín hiệu sớm nhất về sự yếu kém trong cấu trúc thị trường.”
Mối quan hệ này vẫn còn phù hợp trong môi trường hiện tại. Đặc biệt vì khối lượng giao dịch trên toàn phân khúc memecoin đã tăng 3,56% lên 3,32 tỷ USD, cùng với sự thay đổi trong tâm lý giá - minh họa cho sự tham gia đầu cơ được nối lại.
Tương quan FLOKI–Bitcoin
Để đánh giá hướng đi của thị trường hiện tại, Alphractal đã so sánh FLOKI, memecoin hàng đầu theo số lượng giao dịch, với Bitcoin.
Cả hai tài sản đều giảm cùng nhau gần đây, với FLOKI giảm 31% và Bitcoin giảm 28%. Hệ số tương quan giữa hai tài sản cũng chạm mức 1 - một mối tương quan hoàn toàn tích cực.
Lần cuối cùng hệ số này chạm mức 1 là vào tháng 2 năm 2024. Sau đó, FLOKI ghi nhận mức tăng tích lũy 890%, mức tăng trùng khớp với việc thị trường rộng hơn cũng tăng giá.
Sự liên kết kỹ thuật bổ sung cũng có thể nhìn thấy trong chỉ số Accumulation/Distribution (A/D).
Trong đợt tăng giá breakout trước đó, chỉ số A/D vẫn ở vùng âm nhưng có xu hướng đi lên, báo hiệu sự tích lũy sớm trước khi giá mở rộng.
Tại thời điểm viết bài, một cấu trúc tương tự dường như đang hình thành - một dấu hiệu định vị trước một động thái lớn hơn.
Thanh khoản và nguồn cung stablecoin
Cuối cùng, điều kiện thanh khoản vẫn là trung tâm để đánh giá tiềm năng tăng giá. Nguồn cung stablecoin có thể được sử dụng như một chỉ báo thay thế cho vốn khả dụng trong hệ sinh thái.
Việc tăng nguồn cung stablecoin thường phản ánh sự sẵn sàng của nhà đầu tư trong việc triển khai vốn vào các tài sản rủi ro.
Theo Artemis, tại thời điểm viết bài, tổng nguồn cung stablecoin đứng ở mức 306,1 tỷ USD, tăng từ 302,9 tỷ USD vào tháng 1. Điều này thể hiện thêm 3,2 tỷ USD năng lực vốn.
Một vòng quay thanh khoản stablecoin bền vững trở lại vào các tài sản crypto có khả năng sẽ đóng vai trò là chất xúc tác cho việc mở rộng giá được nối lại trên toàn thị trường.
Suy nghĩ cuối cùng
- Memecoins thường di chuyển trước Bitcoin và các altcoin chính, thiết lập các xu hướng định hướng mà thị trường rộng hơn sau này sẽ đi theo.
- Thị trường có thể đang tiếp cận một điểm bước ngoặt cấu trúc, tương tự như các mô hình được quan sát thấy vào đầu năm 2024.
