Tác giả:Serenity
Tôi thực sự cho rằng LeaderDrive(688017) là doanh nghiệp hàng đầu về linh kiện xuất sắc trong ngành công nghiệp robot Trung Quốc.
Tôi đã nghiên cứu rất nhiều về các cổ phiếu robot khác / nhà cung cấp cho $TSLA Optimus, nhưng LeaderDrive cực kỳ độc đáo.
So với các doanh nghiệp khác hoạt động trong lắp ráp lợi nhuận thấp hoặc linh kiện giá trị thấp, thì những doanh nghiệp sau còn đối mặt với rủi ro bị loại bỏ thiết kế cao hơn.
Các tổ chức phương Tây như nghiên cứu của Goldman Sachs nhiều lần chỉ tên LeaderDrive:
-> Là một công ty có rào cản công nghệ cao (ví dụ: bộ giảm tốc harmonic).
-> Và rất có thể sẽ chiếm được chi phí linh kiện giá trị cao như trục vít bi hành tinh trên mỗi robot hình người được sản xuất.
Nói một cách đơn giản hơn, đầu tư vào LeaderDrive, bạn đang bao phủ:
1. Nhiều loại linh kiện khác nhau, với rào cản gia nhập cao
2. Chi phí BOM cao cho mỗi robot hình người, nếu kết hợp chúng lại
3. Khả năng sản xuất hàng loạt với chi phí thấp.
Áp dụng cho mỗi robot hình người được sản xuất ra.
Hãy tự nghiên cứu về chủ đề này trước khi đưa ra quyết định của riêng bạn;nhưng về lâu dài, nếu bạn tin vào sự tăng trưởng của ngành công nghiệp robot hình người: Tôi cho rằng LeaderDrive(688017) rất hấp dẫn.
Rủi ro chủ yếu đến từ các công ty Trung Quốc mới nổi khác giành thị phần trong các linh kiện đơn lẻ khác nhau.
Và lợi nhuận sản xuất hàng loạt giảm theo thời gian; giống như cảm biến của $VPG đã giảm từ 750 USD trong giai đoạn tiền sản xuất ban đầu xuống còn 150 USD.
Nhưng nhìn chung, tôi không tin các công ty bên ngoài Trung Quốc như Harmonic Drive(6324) có thể đạt được chi phí sản xuất hàng loạt tương tự, đó là lý do tại sao $TSLA Optimus đang xây dựng chuỗi cung ứng rộng rãi từ Trung Quốc.
Do đó, chúng ta rất có thể sẽ thấy sự phân hóa chuỗi cung ứng: robot hình người giá rẻ sản xuất hàng loạt từ 1,5 vạn đến 2 vạn USD từ chuỗi cung ứng Trung Quốc, và robot hình người chi phí cao từ chuỗi cung ứng phương Tây.
Nhắc lại, nếu bạn nhìn vào tỷ lệ P/E hiện tại và cảm thấy nó cao; nhiều sự hiểu lầm bắt nguồn từ việc không nhìn thấy sự tăng trưởng trong tương lai:
Hiện tại vẫn chưa có sản xuất hàng loạt. AGIbot gần đây đã đạt sản lượng 1 vạn chiếc vào tháng 3.
Nhưng trong 3-5 năm tới, TAM của ngành robot hình người/công nghiệp robot được dự đoán bởi Elon Musk và những người khác là rất lớn, nếu ông ấy dự kiến sản xuất hàng triệu robot hình người mỗi năm.
Vì vậy, kỳ vọng của tôi là vốn hóa thị trường hiện tại 10,65 tỷ USD, khi nhìn lại trong việc LeaderDrive chiếm được thị phần tổng thể của thị trường robot, sẽ trở nên rất nhỏ bé.
Vì vậy, tôi cho rằng lập luận như thế này không nên được đánh giá bằng khung thời gian ngắn hạn (hoặc mọi người không nên giao dịch tích cực các cổ phiếu như thế này).
Thay vào đó, đây giống như một triết lý đầu tư dài hạn hơn, về cách công ty này có thể chiếm được một phần thị phần đáng kể trong thị trường robot hình người tổng thể tăng trưởng theo cấp số nhân trong những năm tới.
