Pump.fun chiếm 98% doanh thu Launchpad khi khối lượng giao dịch hàng ngày đạt 542 triệu đô la

Đã có một đợt bùng nổ hoạt động đáng chú ý trong lĩnh vực memecoin trong vài tuần gần đây, và điều này trở nên rõ ràng khi xem xét các số liệu từ các nền tảng launchpad. Trên thực tế, Blockworks chỉ ra rằng hơn 587,000 token đã được tạo ra trên các launchpad vào tuần trước, con số cao nhất từ trước đến nay trong một tuần. Tuy nhiên, một launchpad gần đây đã thu hút tất cả sự chú ý và cho thấy các số liệu cao nhất.

Vào ngày 9 tháng 8, Pump.fun đã kiếm được 1,118,478 đô la. Cùng lúc đó, tổng doanh thu của tất cả các nền tảng launchpad khác là 22,642 đô la. Như vậy, nền tảng Solana này đã chiếm 98% trong tổng số 1,141,120 đô la mà toàn bộ danh mục kiếm được trong ngày hôm đó. Điều này khiến thị trường trở nên mất cân bằng nhất kể từ tháng 4/2025, khi có ít dự án hơn nhiều.

Nguồn: Blockworks

Doanh thu 1.1 triệu đô la một ngày của Pump.fun cũng là mức cao kỷ lục kể từ tháng 3, hoàn thành sự phục hồi đã tích tụ trong vài tuần. Khối lượng giao dịch cũng theo xu hướng tương tự. Trong tổng số 649.61 triệu đô la được giao dịch ngày hôm qua trên tất cả các nền tảng, 542.17 triệu đô la đã đi qua Pump.fun.

Tổng cộng có 37,966 token được launch trên nền tảng Pump.fun trong ngày, và 127 trong số đó đã vượt qua vốn hóa thị trường 1 triệu đô la, tương đương khoảng 1 trên mỗi 300 token.

Robinhood Chain xuất hiện, Solana vẫn bán hết hàng

Nhìn vào các con số, sự cạnh tranh có vẻ khá gay gắt. Flap kiếm được 6,541 đô la trong ngày, đứng thứ hai sau Pump.fun. Raydium launchpad mang về 5,122 đô la, và BONKfun, từng được coi là đối thủ cạnh tranh nghiêm túc, đặc biệt vào tháng 7 năm ngoái, kiếm được 3,495 đô la.

Mạng Robinhood Chain đã tham gia cuộc chơi, và điều này đáng được theo dõi chặt chẽ. Khối lượng giao dịch trên các nền tảng của mạng này là 28.39 triệu đô la, chiếm khoảng 4% tổng khối lượng giao dịch trong ngày. Điều này đáng khen ngợi, khi chỉ hơn một tháng kể từ khi mạng ra mắt. Tuy nhiên, Solana vẫn dẫn đầu với khoảng cách lớn. Mạng này chiếm 546.35 triệu đô la trong tổng khối lượng giao dịch hàng ngày trên các launchpad, so với 74.87 triệu đô la của BNB Chain, và gần như mỗi đô la liên quan đến Solana đều có thể được truy vết về một nền tảng cụ thể.

Phân khúc launchpad đã tồn tại hơn hai năm, và trong thời gian đó, các mạng mới và dự án mới đã xuất hiện. Trên thực tế, dữ liệu hiện tại cho thấy tiền một lần nữa đang tập trung vào một nơi.

Khối lượng này thực sự đến từ đâu

Không có điều gì trong số này xảy ra một cách thụ động. Sự đảo chiều bắt đầu vào cuối tháng 7, khi các cặp giao dịch memecoin một lần nữa đạt 29% khối lượng giao dịch spot trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) của Solana, mức cao nhất kể từ tháng 8/2025, và Pump.fun trở thành nền tảng chính hấp thụ hoạt động này. Tiếp theo đó là một loạt thay đổi về sản phẩm và động lực khuyến khích.

Vào ngày 7 tháng 8, Pump.fun đã phát hành bản cập nhật giao dịch xã hội, bổ sung cảnh báo giao dịch, giao dịch không mất phí và hoán đổi xuyên chuỗi với $USDC, đưa sản phẩm tiến gần hơn đến một terminal giao dịch hơn là một nhà máy tạo token.

Việc thu hút người dùng cũng rất quyết liệt. FOMO — một nền tảng giao dịch cạnh tranh trên Solana, và Pump.fun ngay lập tức đề nghị người dùng của mình một khoản tiền thưởng đăng ký trị giá 20,000 đô la, cộng với 30,000 đô la mỗi tháng để chuyển đổi nền tảng. Việc trả tiền cho luồng lệnh không phải là điều mới trong tiền điện tử, nhưng quy mô của các khoản thanh toán này so với doanh thu của ngành thật ấn tượng. Pump.fun đã chi gần như toàn bộ doanh thu hàng tháng của các đối thủ cạnh tranh chỉ để lôi kéo người dùng của họ.

Về token, chương trình mua lại vẫn tiếp tục. Một nửa doanh thu của nền tảng vẫn được dùng để mua PUMP, với 3.73 triệu đô la token được mua lại chỉ trong một tuần. BOOST, cơ chế đưa thanh khoản thu được từ việc di chuyển token trở lại các đợt launch mới, đang được quảng bá như một cơ chế launch mặc định, chứ không phải là một tùy chọn ẩn trong cài đặt.

Mỗi yếu tố này tự nó đều là một sự thay đổi dần dần. Cộng lại, trong vài tuần, chúng giải thích tại sao khoảng cách về khối lượng lại tăng lên, chứ không thu hẹp.

98% của một thị trường nhỏ hơn nhiều

Cần có bối cảnh để hiểu chỉ số thống lĩnh này. Với doanh thu 1.14 triệu đô la mỗi ngày, tổng doanh thu của phân khúc launchpad chỉ là một phần nhỏ so với thời kỳ đỉnh cao của memecoin vào năm 2024 và đầu năm 2025, khi phân khúc này thường xuyên kiếm được từ 4 đến 5.6 triệu đô la mỗi ngày.

Doanh thu của Pump.fun ngày nay không khác nhiều so với mức trung bình hàng ngày của toàn ngành 18 tháng trước. Thị phần 98% của nó phản ánh cả sự thu hẹp của các đối thủ và sự tăng trưởng. Danh mục đã thu hẹp lại, và một nền tảng đã hấp thụ phần lớn thị trường còn lại.

Sự khác biệt này rất quan trọng đối với bất kỳ ai diễn giải những con số này như một tín hiệu về sự quan tâm từ các nhà đầu tư bán lẻ. Sự tập trung không giống như sự phục hồi. Các đợt phát hành token vẫn diễn ra trên quy mô lớn, gần 38,000 token mỗi ngày, nhưng doanh thu mà chúng tạo ra đã giảm mạnh.