Wormhole (W) giảm sâu

Các quỹ ETF Bitcoin dạng spot tại Mỹ đã ghi nhận tuần tốt nhất kể từ tháng Tư với dòng tiền ròng chảy vào khoảng 1 tỷ USD, đánh dấu sự phục hồi mạnh mẽ về nhu cầu của nhà đầu tư. Sự kiện này diễn ra trong bối cảnh dòng tiền vào ETF trước đó có dấu hiệu suy yếu so với thời kỳ đầu, một giai đoạn được một số nhà phân tích gọi là "IPO thầm lặng" của Bitcoin khi các nhà đầu tư ban đầu chốt lời. Đáng chú ý, đợt tăng mạnh này xảy ra sau sự cố bảo mật nghiêm trọng liên quan đến ví phần cứng Coldcard, dẫn đến việc khoảng 116 triệu USD Bitcoin bị đánh cắp do lỗ hổng trong việc tạo khóa ví. Nhà phân tích Eric Balchunas của Bloomberg đưa ra giả thuyết rằng sự việc có thể làm tăng sức hấp dẫn của các quỹ ETF Bitcoin spot đối với những nhà đầu tư lo ngại về trách nhiệm kỹ thuật và bảo mật khi tự lưu giữ tài sản. Mặc dù mối liên hệ nhân quả chưa được chứng minh, ông cho rằng về lâu dài, một số nhà đầu tư có thể chuyển dịch từ hình thức lưu trữ lạnh sang ETF.

Chủ sở hữu token USDT từ Nga có thể bị đóng băng tài sản. Theo Chủ tịch ngân hàng PSB, Petr Fradkov, công ty phát hành Tether tự ý đóng băng token, với các trường hợp gần đây liên quan đến công ty từ Iran và Nga. Các nguồn tin khác xác nhận rủi ro này. Công ty Tether Limited đã nhiều năm sử dụng công cụ đóng băng token trong các mạng như ERC-20 và TRC-20 để chống tội phạm và thực thi chính sách trừng phạt. Công ty sử dụng công cụ đánh dấu AML để xác định mối liên hệ giữa các ví. Nếu phát hiện token từ các địa chỉ bị liệt kê trong danh sách trừng phạt, Tether có thể chặn các ví đó. Ngay cả khi chỉ một phần nhỏ tài sản (ví dụ: 1%) có nguồn gốc từ địa chỉ bị đánh dấu, toàn bộ số dư có thể bị đóng băng. Người dùng không thể tự bảo vệ hoàn toàn vì việc đánh dấu có thể xảy ra sau sự kiện. Tether cũng có cơ chế thu hồi và trả lại token cho nạn nhân bị trộm cắp, bằng cách đốt token trên ví của kẻ trộm và phát hành lại cho chủ sở hữu hợp pháp. Tuy nhiên, công ty tuyên bố nỗ lực không lạm dụng việc này để duy trì niềm tin. Rủi ro chủ yếu nhắm vào các công ty trực tiếp hoặc gián tiếp nằm trong danh sách trừng phạt của Mỹ hoặc EU. Tether hợp tác công khai với OFAC và Bộ Tư pháp Mỹ, hành động dựa trên sự phối hợp với cơ quan thực thi pháp luật chứ không phải ý muốn cá nhân. Đối với công dân Nga thông thường, việc mua và sử dụng USDT cho mục đích cá nhân trên các sàn giao dịch hợp pháp vẫn được coi là hợp pháp và không vi phạm lệnh trừng phạt. Chỉ các cá nhân/bên bị trừng phạt sử dụng USDT để né tránh lệnh trừng phạt mới có nguy cơ cao bị ảnh hưởng. Ví dụ, vào tháng 3 năm ngoái, Tether đã chặn các ví trên sàn giao dịch tiền mã hóa Nga Garantex sau khi sàn này bị Bộ Tài chính Mỹ trừng phạt, với thiệt hại ước tính hơn 2.5 tỷ RUB cho người dùng.

Pump.fun hiện chiếm 98% doanh thu trong thị trường launchpad, với khối lượng giao dịch hàng ngày lên tới 542 triệu USD. Sự bùng nổ của meme coin đã thúc đẩy hoạt động này, khi hơn 587.000 token được tạo ra trên các nền tảng launchpad trong tuần trước. Vào ngày 9/8, Pump.fun thu về 1,118 triệu USD, trong khi tổng doanh thu của tất cả các đối thủ còn lại chỉ là 22.642 USD. Nền tảng trên Solana này cũng xử lý 542,17 triệu USD trong tổng khối lượng 649,61 triệu USD của toàn ngành. Trong ngày, 37.966 token được khởi chạy trên Pump.fun, với 127 token đạt vốn hóa thị trường trên 1 triệu USD. Dù mạng Robinhood Chain mới xuất hiện đã đạt khối lượng 28,39 triệu USD, Solana vẫn thống trị với 546,35 triệu USD. Sự phục hồi bắt đầu từ cuối tháng 7, được củng cố bởi các bản cập nhật sản phẩm của Pump.fun như giao dịch xã hội, giao dịch không phí và hoán đổi đa chuỗi. Nền tảng này cũng tích cực chiêu mộ người dùng từ các đối thủ và tiếp tục chương trình mua lại token PUMP. Tuy nhiên, doanh thu hàng ngày 1,14 triệu USD của toàn ngành hiện thấp hơn nhiều so với mức đỉnh 4-5,6 triệu USD vào năm 2024-2025. Sự thống trị 98% của Pump.fun phản ánh cả sự tăng trưởng của họ và sự thu hẹp của thị trường chung, cho thấy sự tập trung hơn là một sự phục hồi thực sự của lĩnh vực launchpad.

Chuyên gia Dmitry Isakov, người sáng lập nền tảng đầu tư Lender Invest, cảnh báo về những rủi ro mà các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm có thể gặp phải khi giao dịch tiền mã hóa tại Nga. Ông nhấn mạnh rằng tiền mã hóa vẫn là công cụ có rủi ro cao và việc hợp pháp hóa không có nghĩa là được bảo vệ khỏi các hoạt động lừa đảo. Chuyên gia lưu ý rằng việc không có hạn chế mua tiền mã hóa đối với các nhà đầu tư không chuyên tạo ra rủi ro, vì nhiều người có thể coi đây là giải pháp thay thế cho tiền gửi ngân hàng. Tuy nhiên, sự khác biệt về mức độ rủi ro giữa hai công cụ này là rất lớn. Tiền mã hóa đòi hỏi nhà đầu tư phải sẵn sàng chấp nhận biến động giá mạnh (khoảng 45-60% mỗi năm) và có thể chịu lỗ, trong khi tiền gửi ngân hàng chủ yếu nhằm mục đích bảo toàn vốn. Ông Isakov khuyên các nhà đầu tư cá nhân không nên chỉ chạy theo lợi nhuận tiềm năng cao nhất mà cần xây dựng chiến lược tài chính cá nhân một cách bài bản. Đầu tiên, cần chuẩn bị quỹ dự phòng khẩn cấp tương đương 3-5 tháng chi phí sinh hoạt, sau đó đầu tư vào các công cụ dễ hiểu với mức rủi ro có thể dự đoán được. Chỉ sau các bước này, mới nên xem xét đến các tài sản rủi ro cao như tiền mã hóa. Ông đề xuất chỉ nên phân bổ khoảng 10-15% danh mục để thử nghiệm các công cụ mới như tiền mã hóa, phần còn lại nên đầu tư vào các công cụ truyền thống dễ hiểu hơn như cổ phiếu, quỹ đầu tư (ZPIF), trái phiếu. Tài sản rủi ro cao có thể là một phần của danh mục đầu tư đa dạng hóa, nhưng không thể thay thế các công cụ đầu tư cổ điển có cơ chế dễ hiểu và lợi nhuận dễ dự đoán hơn. Thông tin này được đưa ra trong bối cảnh Ngân hàng Trung ương Nga (CB) đã bổ sung Bitcoin, Ethereum và Tether USDT vào danh sách tiền mã hóa được phép giao dịch công khai trên các sàn giao dịch. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp sẽ được mua tất cả các loại tiền mã hóa được giao dịch trên thị trường mà không có hạn chế. Động thái này diễn ra sau khi Tổng thống Nga Vladimir Putin ký ban hành luật thiết lập cơ sở pháp lý cho việc lưu thông tiền mã hóa trong nước vào ngày 4 tháng 8, nhằm điều chỉnh các hoạt động liên quan đến tiền số.

Giá Bitcoin giảm xuống 62.470 USD vào thứ Sáu, lần thứ hai liên tiếp phá vỡ ngưỡng 63.000 USD. Sau một thời gian củng cố quanh 63.400 USD, đợt bán tháo bắt đầu sau nửa đêm đã đẩy giá xuống đáy 62.470 USD trong phiên, trước khi phục hồi nhẹ lên trên 63.000 USD. Biến động mạnh dẫn đến việc thanh lý hàng loạt các vị thế mua ký quỹ, với tổng giá trị vị thế Bitcoin bị thanh lý trong 24h là 32 triệu USD. Áp lực bán càng gia tăng do dòng tiền ròng rút khỏi các Quỹ ETF Bitcoin, với mức rút hơn 131 triệu USD, đánh dấu ngày thứ hai liên tiếp có dòng tiền ra. Yếu tố khác gây lo ngại là đề xuất tiêu chí mới từ nhà cung cấp chỉ số MSCI, có thể dẫn đến việc loại các công ty nắm giữ tài sản kỹ thuật số như Bitcoin (ví dụ: MicroStrategy) ra khỏi các chỉ số chính. MicroStrategy đã phản đối mạnh mẽ đề xuất này, cho rằng các nhà cung cấp chỉ số không nên quyết định loại tài sản nào công ty được phép nắm giữ. Quyết định cuối cùng của MSCI dự kiến vào giữa tháng Mười, và nếu được thông qua, có thể kích hoạt đợt bán tháo từ các quỹ chỉ số từ tháng Mười một, gây thêm áp lực giảm cho thị trường Bitcoin.