Tác giả: Paul Graham
Bài viết mới nhất của Paul Graham, "How to Earn a Billion Dollars", bề ngoài là để phản hồi cuộc tranh luận chính trị "một người không thể kiếm một tỷ đô la một cách chính đáng". Điểm thực sự đáng xem nằm ở chỗ ông ấy đã giải thích rất rõ logic cốt lõi đằng sau sự giàu có từ khởi nghiệp.
Trong khuôn khổ của ông, một tỷ đô la không phải là một con số thần bí, mà là kết quả của hai biến số: Tốc độ tăng trưởng và thời gian mà sự tăng trưởng đó có thể kéo dài.
Nếu một công ty có thể liên tục tạo ra sản phẩm mà người dùng thực sự thích và sẵn sàng giới thiệu cho bạn bè, nó sẽ có cơ hội đạt được sự tăng trưởng theo cấp số nhân. Nếu sự tăng trưởng này xảy ra trên một thị trường đủ lớn, sự gia tăng tài sản của người sáng lập sẽ trở thành một kết quả toán học, chứ không phải là một câu đố đạo đức.
Bài viết này cũng rất mang lại cảm hứng cho các nhà đầu tư. Bởi vì việc định giá ban đầu cho nhiều công ty tuyệt vời trên thị trường thứ cấp, về bản chất cũng phụ thuộc vào cùng một nhóm câu hỏi:
Nó có thực sự giải quyết được một nhu cầu mạnh mẽ không?
Người dùng có đủ thích nó không?
Sự tăng trưởng có khả năng tự lan tỏa không? Không gian thị trường có đủ lớn không?
Đường cong tăng trưởng có thể kéo dài bao lâu?
Vì vậy, bài viết này không chỉ nói về "cách trở thành tỷ phú đô la", mà còn nói về cách nhận diện các công ty kiểu mũi nhọn, và tại sao tư duy tuyến tính thường đánh giá thấp các tài sản có tốc độ tăng trưởng cao thực sự.
Dưới đây là bản dịch toàn văn.
Làm Thế Nào Để Kiếm Một Tỷ Đô La
Tháng 6, 2026
Bài viết này dựa trên một bài phát biểu của tôi tại Oxford Union.
Vì đây rõ ràng là "Câu lạc bộ các Thủ tướng Tương lai", tôi muốn nói về một vấn đề mà nhiều chính khách hơn nên hiểu: làm thế nào một người trở thành tỷ phú đô la. Ngay cả khi các bạn không có kế hoạch tham gia chính trị, tôi cũng hy vọng điều này sẽ hữu ích cho các bạn. Những người không trở thành thủ tướng có thể thay vào đó trở thành tỷ phú đô la.
Lý do tôi biết về chủ đề này là vì 21 năm trước, Jessica và tôi đã đồng sáng lập một tổ chức có tên Y Combinator. Nếu bạn chưa nghe nói về Y Combinator, nó giống như một sự kết hợp giữa công ty đầu tư và trường học dành cho doanh nhân. Kể từ khi thành lập năm 2005, chúng tôi đã đầu tư vào khoảng 6500 công ty.
Thành lập một công ty khởi nghiệp thành công là cách phổ biến nhất để trở thành tỷ phú đô la. Vì vậy, theo một nghĩa nào đó, trong 21 năm qua, tôi đã liên tục đào tạo mọi người trở thành tỷ phú đô la. Cho đến nay, trong số họ đã có khoảng 30 người trở thành tỷ phú đô la, và còn nhiều người nữa đang trên đường đạt được điều đó.
Vì vậy, bạn có thể tưởng tượng tôi đã kinh ngạc thế nào khi một chính khách Mỹ nói "kiếm một tỷ đô la là không thể". Tôi cảm thấy như một huấn luyện viên trượt băng nghệ thuật nghe nói rằng "cú nhảy ba vòng xoắn là không thể". Tất nhiên là có thể. Rất khó, nhưng có thể.
Tất nhiên, ý cô ấy không phải là việc trở thành tỷ phú đô la là không thể. Rõ ràng là có thể. Cô ấy cũng không nói về sự khác biệt giữa thu nhập và lãi vốn. Cô ấy không nói về một vấn đề kế toán. Ý cô ấy là, một người không thể trở nên giàu có như vậy nếu không làm điều gì sai trái, không gian lận bằng một cách nào đó.
Vài ngày sau, tôi trò chuyện với một doanh nhân khởi nghiệp mà tôi đã đầu tư. Như mọi khi gặp các doanh nhân, tôi bắt đầu bằng việc hỏi tốc độ tăng trưởng của cô ấy là bao nhiêu. Cô ấy nói, tháng trước là 93%. Tôi chỉ ra rằng điều này có nghĩa là giá trị tài sản ròng của cô ấy cũng đang tăng với tốc độ 93% mỗi tháng. Cô ấy đang trở nên giàu có với tốc độ đáng kinh ngạc. Tuy nhiên, cô ấy không làm bất cứ điều gì sai trái. Lý do công ty khởi nghiệp của cô ấy tăng trưởng nhanh như vậy chỉ đơn giản là vì người dùng thích thứ mà cô ấy tạo ra. Vì vậy, từ trải nghiệm thực tế của mình, cô ấy có thể cảm nhận được chính trị gia đó đã sai lầm đến mức nào. Cô ấy không bóc lột bất kỳ ai. Sự thật ngược lại hoàn toàn. Lý do công ty khởi nghiệp của cô ấy tăng trưởng nhanh như vậy là vì cô ấy và đồng sáng lập đã làm việc cật lực để làm hài lòng người dùng, kết quả là người dùng bắt đầu giới thiệu sản phẩm cho bạn bè. Điều này tạo ra sự tăng trưởng theo cấp số nhân.
Tối hôm đó, khi tôi nói về trường hợp của cô ấy trên mạng, ai đó đã trả lời rằng, việc sở hữu vài triệu đô la và tăng trưởng với tốc độ 93% mỗi tháng là hoàn toàn khác với việc trở thành tỷ phú đô la.
Tôi nghi ngờ rằng nhiều người sẽ đồng ý với điều đó. Nhưng hóa ra, nhận định này không chỉ sai, mà còn sai một cách rất mang tính khai sáng.
Vì vậy, tôi muốn nhờ các bạn một việc. Hãy lấy điện thoại ra và tính một con số. Tôi biết điều này có vẻ hơi gượng gạo, nhưng tôi đảm bảo nó sẽ có ích cho các bạn. Tôi muốn các bạn làm một phép tính mà tôi, với tư cách một nhà đầu tư, thường làm nhất, và trải nghiệm này sẽ giúp các bạn thực sự hiểu bản chất của công ty khởi nghiệp.
Nếu chúng ta hiểu lời của anh ta theo cách bảo thủ nhất, giả sử "vài triệu" là 2 triệu đô la, thì công ty của cô ấy cần phải tăng trưởng 500 lần để cô ấy trở thành tỷ phú đô la. Vì vậy, chúng ta sẽ tính toán xem, với tốc độ tăng trưởng hàng tháng 93%, một thứ gì đó cần bao nhiêu tháng để tăng trưởng gấp 500 lần.
Để làm điều này, chúng ta cần tính lôgarit cơ số 1.93 của 500. Cách dễ nhất là sử dụng hộp tìm kiếm Google trực tiếp. Mở Google Search, nhập log(500, 1.93). Nếu bạn nhập chính xác, kết quả bạn nhận được là khoảng 9.45.
Đó là số tháng cần thiết để từ 2 triệu đô la, với tốc độ tăng trưởng hàng tháng 93%, trở thành tỷ phú đô la. Vài triệu đô la và tốc độ tăng trưởng 93%, trên thực tế, không xa một tỷ đô la đến vậy. Chúng chỉ cách nhau chín tháng rưỡi.
Bây giờ các bạn đã hiểu tại sao khi tôi gặp các doanh nhân, câu hỏi đầu tiên của tôi luôn là tốc độ tăng trưởng.
Nhưng tôi không muốn bị ai đó buộc tội sử dụng những con số phi thực tế, vì vậy hãy thử với một tốc độ tăng trưởng bảo thủ hơn. Hãy xem điều gì sẽ xảy ra với 15% mỗi tháng. Tốc độ này không hiếm chút nào. Tôi thường xuyên gặp các công ty khởi nghiệp tăng trưởng 15% mỗi tháng.
Nếu doanh thu của bạn tăng 15% mỗi tháng, nó sẽ là bao nhiêu sau năm năm? Để tính con số này, chúng ta cần tính 1.15 mũ 60, vì năm năm là 60 tháng. Vì vậy, hãy lại vào Google và nhập 1.15^60. Câu trả lời nên là khoảng 4384. Điều đó có nghĩa là sau năm năm, doanh thu công ty khởi nghiệp của bạn sẽ gấp 4384 lần hiện tại. Nếu hiện tại bạn đang kiếm được 10.000 đô la mỗi tháng, thì sau năm năm, doanh thu hàng tháng của bạn sẽ vào khoảng 44 triệu đô la, tương đương với doanh thu hàng năm khoảng 526 triệu đô la. Vào thời điểm đó, nếu bạn nắm giữ tỷ lệ cổ phần trong công ty như các doanh nhân khởi nghiệp thường nắm giữ, bạn sẽ trở thành tỷ phú đô la.
Trong thế giới thực, tốc độ tăng trưởng thường có xu hướng chậm lại một chút. Một công ty khởi nghiệp rất thành công có thể có tốc độ tăng trưởng năm đầu tiên cao hơn 15% mỗi tháng, và năm thứ tư có thể thấp hơn 15% mỗi tháng. Nhưng kết quả cuối cùng đại khái là như nhau. Nếu bạn thành lập một công ty khởi nghiệp vào khoảng đầu những năm 20 tuổi, thì việc trở thành tỷ phú đô la trước 30 tuổi chắc chắn là có thể. Rất khó, nhưng có thể.
Tôi muốn các bạn tự tay tính toán điều này, bởi vì bây giờ các bạn đã hiểu một lý do tại sao mọi người lại thành lập công ty khởi nghiệp. Sự tăng trưởng theo cấp số nhân giống như phép thuật. Nó tạo ra những kết quả trông có vẻ không thể. Và cũng chính vì lý do đó, một số chính trị gia không tin tưởng nó. Họ không hiểu toán học của sự tăng trưởng theo cấp số nhân, vì vậy khi họ thấy ai đó trở nên giàu có theo cách mà họ cho là "không thể", họ sẽ cho rằng những người đó nhất định đã gian lận.
Nhưng bây giờ các bạn ít nhất đã hiểu, thông qua việc tự tính toán, rằng một người không cần phải gian lận để trở thành tỷ phú đô la. Các bạn đã tận mắt thấy rằng trong phép tính này chỉ có hai con số: tốc độ tăng trưởng và thời gian duy trì sự tăng trưởng đó. Nếu không thể kiếm một tỷ đô la mà không gian lận, thì thực sự con số nào trong hai con số đó là không thể? Tăng trưởng 15% mỗi tháng chắc chắn không phải là không thể, các công ty khởi nghiệp thường xuyên đạt được điều đó. Còn việc bạn có thể duy trì tốc độ này bao lâu thì phụ thuộc vào quy mô thị trường. Rõ ràng, nếu bạn muốn tăng trưởng gấp 4000 lần, thì thị trường phải có nhu cầu ít nhất gấp 4000 lần. Nhưng đó là tất cả những gì bạn cần. Làm sao bạn có thể mở rộng quy mô thị trường bằng cách gian lận?
Nếu bạn chỉ có kế hoạch trở thành thủ tướng, thì bây giờ có thể ngừng nghe. Chúng ta đã chứng minh rằng việc kiếm một tỷ đô la thực sự là có thể, bởi vì nó chỉ phụ thuộc vào hai con số: một là điều các công ty khởi nghiệp thường đạt được mà không cần gian lận, và con số kia là điều mà gian lận thậm chí không thể ảnh hưởng.
Nhưng nếu bạn thực sự muốn trở thành tỷ phú đô la, chúng ta nên đi sâu vào chi tiết hơn một chút. Đặc biệt là con số đầu tiên, tức là tốc độ tăng trưởng. Để duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định hàng tháng, bạn phải tạo ra một thứ đủ tốt để mọi người sẵn sàng nói với bạn bè của họ. Trên thực tế, đây cũng là một lý do khác khiến tôi luôn bắt đầu bằng cách hỏi doanh nhân về tốc độ tăng trưởng. Tốc độ tăng trưởng cho thấy họ có đang tạo ra đúng thứ hay không.
Vậy, cụ thể, làm thế nào để bạn tạo ra một thứ mà mọi người thích đến mức muốn nói với bạn bè?
Vấn đề của nền kinh tế thị trường, cũng là điều tuyệt vời của nó, là: rất khó để tạo ra thứ mà khách hàng muốn, nhưng hiện tại họ chưa có. Một khi một nhu cầu mới, có thể đáp ứng được, được phát hiện, mọi người sẽ đổ xô đi đáp ứng nó. Vì vậy, bạn phải phát hiện ra một nhu cầu mà người khác chưa biết.
Làm thế nào để bạn làm điều đó?
Bằng cách tự mình cảm nhận nhu cầu đó.
Các bạn còn trẻ. Thường thì những người sáng lập trẻ nên làm thứ mà họ muốn. Các bạn chưa có đủ kinh nghiệm để biết người khác cần gì. Nhưng đồng thời, nhu cầu của chính các bạn lại rất có giá trị, bởi vì nhu cầu của các bạn báo trước nhu cầu tương lai. Các bạn đang ở độ tuổi mà mọi người bắt đầu sử dụng những thứ mới. Thứ mà bạn và bạn bè của bạn bắt đầu sử dụng bây giờ, mười năm sau mọi người sẽ sử dụng. Vì trực giác của các bạn về nhu cầu của người khác thường là một tín hiệu kém, trong khi nhu cầu của chính các bạn lại là một tín hiệu đặc biệt giá trị, nên các bạn thường nên nghe theo tín hiệu thứ hai. Các bạn nên làm thứ mà bạn và bạn bè muốn.
Làm thứ mà bạn và bạn bè muốn không có nghĩa là bạn phải làm sản phẩm tiêu dùng. Có thể bạn và bạn bè là những nhà sinh học phân tử, và bây giờ có một điều gì đó thú vị về DNA mà có thể làm, nhưng những người khác lại bỏ qua. Có thể bạn và bạn bè thích máy bay không người lái. Ý tưởng không cần phải có sức hấp dẫn rộng rãi ngay từ đầu. Nó thực sự chỉ cần thu hút bạn và bạn bè của bạn.
Đừng lo lắng về con số thứ hai, tức là quy mô thị trường. Vì các bạn báo trước nhu cầu tương lai, thị trường sẽ tăng trưởng. Và việc mở rộng sang các thị trường lân cận luôn luôn có thể. Tất cả những gì bạn cần là tìm một điểm bàn đạp trong bản đồ nhu cầu chưa được đáp ứng, và sau đó mở rộng từ đó.
Làm thế nào để bạn có được những ý tưởng như vậy?
Câu trả lời là một trong những điều phản trực giác nhất về các công ty khởi nghiệp. Mà công ty khởi nghiệp đã có rất nhiều điều phản trực giác. Cách để có được ý tưởng khởi nghiệp tốt nhất không phải là tìm kiếm ý tưởng khởi nghiệp. Nếu bạn có ý thức tìm kiếm ý tưởng khởi nghiệp, điều này sẽ khiến bạn trở nên quá bảo thủ. Bạn sẽ loại bỏ những giá trị ngoại lệ. Bởi vì những ý tưởng khởi nghiệp tốt nhất ban đầu thường nghe rất tồi tệ. Nếu bạn đang có ý thức tìm kiếm ý tưởng khởi nghiệp, bạn sẽ từ chối chúng. Và cũng chính vì lý do đó, chúng vẫn chưa được phát hiện.
Hãy tưởng tượng Apple, Facebook hoặc Airbnb nghe có vẻ tồi tệ thế nào khi bắt đầu. Sẽ có bao nhiêu người muốn sở hữu máy tính riêng của họ? Một công ty làm thế nào có thể kiếm tiền từ việc sinh viên đại học xem lén nhau trên mạng? Ai sẽ trả tiền để ngủ trên một tấm nệm hơi trên sàn nhà của người khác? Bây giờ chúng ta biết những ý tưởng này cuối cùng đã trở thành gì, nên việc viết lại lịch sử rất dễ dàng. Nhưng tôi nhớ rất rõ Facebook và Airbnb nghe có vẻ tồi tệ như thế nào lúc đầu. Chúng tôi đã đầu tư vào Airbnb, và chúng tôi đã nghĩ ý tưởng đó thật tệ. Lý do chúng tôi đầu tư vào họ chỉ là vì chúng tôi thích những người sáng lập đó.
Vậy, làm thế nào để tìm được ý tưởng khởi nghiệp mà không phải tìm kiếm chúng?
Làm các dự án với bạn bè.
Những công ty khởi nghiệp tốt nhất đều xuất phát như vậy. Chúng thậm chí không bắt đầu với ý định trở thành một công ty. Chúng chỉ đơn thuần là những thứ mà mọi người tạo ra vì thấy chúng thú vị. Apple, Google và Facebook đều bắt đầu như vậy. Không công ty nào trong số đó ban đầu được thiết kế để trở thành một công ty.
Phương pháp này hiệu quả vì lý do mà tôi đã nói trước đó: các bạn báo trước nhu cầu tương lai. Vì vậy, nếu bạn chỉ làm một vài thứ ngẫu nhiên mà bạn thấy thú vị, thứ bạn tạo ra thực sự không hề ngẫu nhiên chút nào.
Đây là một trong những trường hợp mà tiềm thức của bạn biết nhiều hơn ý thức của bạn. Bất kỳ dự án nào khiến bạn thực sự nghĩ rằng "đây sẽ là một thứ thú vị", dù nghe có vẻ ngớ ngẩn đến đâu, đều có xác suất cao dẫn đến một ý tưởng khởi nghiệp tốt. Thứ bạn tạo ra, dù ngớ ngẩn đến đâu, cũng không thể ngớ ngẩn hơn một công ty khởi nghiệp tên là Justin.TV mà chúng tôi đầu tư vào năm 2006. Nội dung của nó là một người tên Justin Kan, buộc một chiếc máy ảnh trên đầu, đi lang thang khắp nơi và phát trực tiếp mọi thứ xảy ra với anh ta. Nhưng công ty đó đã phát triển khá tốt. Trên thực tế, bạn có thể đã nghe nói về nó, chỉ là nó sau đó đã đổi tên thành: Twitch.
Chìa khóa để thành lập một công ty khởi nghiệp thành công là phải hiểu sâu sắc một nhóm người dùng, đến mức bạn có thể tạo ra thứ mà họ thực sự muốn. Nếu bạn còn trẻ, bạn có thể, và nên, sử dụng một mẹo: làm thứ cho chính mình. Bạn hiểu bản thân mình. Nhưng đây chỉ là một trường hợp cụ thể của một quy tắc chung hơn. Chỉ khi hiểu sâu sắc người dùng, bạn mới có thể tạo ra thứ mà họ thích đến mức muốn nói với bạn bè. Và chỉ như vậy, bạn mới đạt được sự tăng trưởng theo cấp số nhân cần thiết để một công ty khởi nghiệp thực sự thành công.
Ngoài việc thành lập công ty khởi nghiệp, còn có những cách khác để làm giàu. Một số trong đó thực sự đòi hỏi bạn phải bóc lột người khác. Nhưng công ty khởi nghiệp là cách phổ biến nhất để trở thành người thực sự giàu có. Nếu bạn muốn thành lập một công ty khởi nghiệp thành công, chìa khóa không nằm ở bóc lột, mà nằm ở sự đồng cảm. Người dùng thực sự muốn gì? Bạn có thể làm gì cho họ để cải thiện đáng kể cuộc sống của họ? Sự đồng cảm này là thứ chúng tôi tìm kiếm ở những người sáng lập, và cũng là thứ chúng tôi nuôi dưỡng ở những người sáng lập mà chúng tôi chấp nhận.
Trong xã hội của bạn, cách mọi người trở nên giàu có là một trong những vấn đề quan trọng nhất để hiểu về xã hội đó. Bạn không thể để ý thức hệ, điện ảnh, hoặc các trường hợp lịch sử từ hàng thế kỷ trước quyết định cách bạn nhìn nhận vấn đề này. Bạn phải quan sát thế giới xung quanh mình và nhìn rõ cách mọi thứ thực sự diễn ra. Nếu bạn muốn tự mình làm được điều này, rõ ràng bạn sẽ bắt buộc phải hiểu nó diễn ra như thế nào. Vì vậy, tôi không quá lo lắng về các bạn. Tôi lo lắng về những vị thủ tướng tương lai. Các bạn cần nhớ bài phát biểu này. Vì vậy, tôi sẽ tóm tắt những ý tưởng chính cho các bạn.
Có hai yếu tố quyết định một công ty khởi nghiệp có thể lớn đến đâu, và từ đó quyết định người sáng lập có thể giàu đến đâu: tốc độ tăng trưởng và thời gian mà sự tăng trưởng đó có thể kéo dài. Bạn có được yếu tố đầu tiên bằng cách tạo ra thứ mà người dùng thích đến mức muốn nói với bạn bè. Bạn có được yếu tố thứ hai bằng cách ở trong một thị trường lớn. Nếu bạn tăng trưởng theo cấp số nhân và tiến vào một thị trường lớn, công ty khởi nghiệp của bạn sẽ trở nên có giá trị, và bạn, với tư cách là cổ đông, sẽ trở nên giàu có. Bạn không cần phải gian lận để điều đó xảy ra. Chỉ cần bạn liên tục làm hài lòng khách hàng, nó sẽ tự động diễn ra.
