1 Megawatt nuôi sống 60.000 tác nhân thông minh, NVIDIA GB300 áp đảo thế hệ trước gấp 20 lần

marsbitXuất bản vào 2026-07-06Cập nhật gần nhất vào 2026-07-06

Tóm tắt

Cùng một megawatt điện, hệ thống GB300 NVL72 mới nhất của Nvidia có thể xử lý đồng thời 61.400 tác nhân AI (agent), trong khi thế hệ trước H200 chỉ xử lý được khoảng 2.600. Khoảng cách hiệu suất lên tới 20 lần. Sự khác biệt này được đo bằng thước đo mới: AA-AgentPerf, tiêu chuẩn đo lường đầu tiên được thiết kế riêng cho tác nhân AI. Thay vì đo tokens mỗi giây, nó đo "số lượng tác nhân đồng thời trên mỗi megawatt", phản ánh khả năng hệ thống "nuôi" bao nhiêu agent làm việc thực tế cùng lúc với một mức điện năng cố định. Lý do là các bài kiểm tra cũ, tập trung vào các yêu cầu đơn lẻ có độ dài cố định, không thể đo lường chính xác khối lượng công việc phức tạp của agent. Một agent hoạt động giống như một cuộc chạy tiếp sức, chia nhỏ mục tiêu thành hàng chục hoặc hàng trăm bước, với các lần gọi mô hình lớn, gọi công cụ và ngữ cảnh ngày càng mở rộng được xâu chuỗi với nhau. AA-AgentPerf sử dụng các bản ghi agent lập trình thực tế, với các phiên dài tới 200 lượt và ngữ cảnh lên đến hơn 100.000 token. Nó đặt ra các mục tiêu cấp độ dịch vụ (SLO) về tốc độ phản hồi, sau đó đo xem hệ thống có thể duy trì bao nhiêu agent đồng thời trong khi vẫn đáp ứng SLO. Nó cũng cho phép tất cả các tối ưu hóa thực tế được sử dụng trong sản xuất. Kết quả cho thấy, đối với một mô hình MoE tiên tiến, GB300 NVL72 đạt 61.400 agent/MW (57,5 agent/GPU), trong khi H200 đạt khoảng 2.600 agent/MW (1,4 agent/GPU). Sự nhảy vọt này không chỉ đến từ sức mạnh chip đơn lẻ mà còn là chiến thắng ở cấp độ hệ thống....

Với cùng 1 megawatt điện, chiếc GB300 NVL72 mới nhất của NVIDIA có thể xử lý đồng thời 61.400 tác nhân thông minh, trong khi thế hệ trước H200 chỉ xử lý được khoảng 2.600.

Chênh lệch giữa chúng là tròn 20 lần.

Điểm số AA-AgentPerf được NVIDIA công bố: ở hai tiêu chuẩn dịch vụ 20 và 60 token mỗi giây, số lượng tác nhân thông minh đồng thời trên mỗi megawatt của GB300 NVL72 đều gấp khoảng 20 lần so với H200.

Khi NVIDIA công bố những con số này vào ngày 12/6, phản ứng ban đầu từ bên ngoài là một màn khoe hiệu năng khác.

Nhưng điều thực sự thay đổi, không phải là thế hệ chip này mạnh mẽ hơn bao nhiêu, mà là cái thước đo năng lực tính toán.

Đó chính là tiêu chuẩn mới do tổ chức đánh giá độc lập Artificial Analysis phát hành: AA-AgentPerf.

Trong blog chính thức của mình, Artificial Analysis gọi đây là chuẩn đánh giá suy luận đầu tiên trong ngành được thiết kế riêng cho "Tác nhân AI (AI agent)".

Chỉ số chính của nó cũng khác biệt so với trước đây: không phải là bao nhiêu token mỗi giây, mà là "Số lượng tác nhân đồng thời trên mỗi Megawatt (Agents per Megawatt)".

Nói một cách dễ hiểu, đó là số lượng tác nhân thông minh mà hệ thống có thể "nuôi sống" đồng thời khi được cung cấp 1 megawatt điện.

FLOPS đã được đo lường nhiều năm, token mỗi giây cũng được sử dụng tốt, vậy tại sao lại cần đưa ra tiêu chuẩn mới AA-AgentPerf này?

Thước đo cũ

Không còn đo nổi tác nhân thông minh

Để trả lời câu hỏi này, trước tiên cần hiểu rõ tải trọng thực sự của một tác nhân thông minh khi hoạt động.

Phán đoán của Artificial Analysis rất rõ ràng, vào năm 2026, tải trọng AI chủ đạo nhất đã không còn giống với thứ mà các chuẩn cũ nhắm đến khi được thiết kế: các chuẩn cũ đo lường các yêu cầu tổng hợp có độ dài cố định, và còn vô tình tắt đi các tối ưu hóa mà môi trường sản xuất thực tế sẽ bật.

Chính thức của NVIDIA cũng đưa ra một phép so sánh rất phù hợp:

Một cuộc hội thoại thông thường giống như chạy nước rút 100 mét, mô hình nhận một câu hỏi, đưa ra một câu trả lời, kết thúc; nhưng một tác nhân thông minh làm việc thì giống như chạy tiếp sức hơn.

Nó chia một mục tiêu thành hàng chục, thậm chí hàng trăm bước, đọc file, viết code, chạy lệnh, xem kết quả, rồi quyết định bước tiếp theo, một cây gậy chuyền tiếp cho cây gậy khác, cho đến khi nhiệm vụ thực sự hoàn thành.

Trong suốt quá trình này, hàng chục, thậm chí hàng trăm lần gọi mô hình lớn được nối tiếp với nhau, mỗi lần đều chuyển ngữ cảnh ngày càng dài hơn cho lần gọi tiếp theo, còn xen kẽ với các lệnh gọi công cụ như biên dịch, truy vấn cơ sở dữ liệu, chạy tìm kiếm.

Độ phức tạp không đơn giản là cộng dồn, mà là nhân lên từng tầng.

NVIDIA sử dụng phép ẩn dụ "tiếp sức" để ví với tải trọng của tác nhân thông minh. Một mục tiêu được chia thành hàng chục, hàng trăm bước, các lần gọi mô hình lớn và công cụ nối tiếp nhau, tạo thành một chuỗi dài không ngừng biến đổi.

Vấn đề chính xác nằm ở đây.

Các chuẩn đánh giá suy luận hiện có trên thị trường đều đo lường các lần gọi đơn lẻ, một yêu cầu mất bao lâu để trả về, một máy có thể xử lý đồng thời bao nhiêu yêu cầu.

Chúng vốn không được thiết kế cho tác nhân thông minh. Cách thức chuỗi lệnh gọi, chờ đợi công cụ, sự bùng nổ ngữ cảnh đè nén hệ thống hoàn toàn khác với một yêu cầu đơn lẻ.

Chỉ riêng một phiên dài đã ẩn chứa điểm mù của các chuẩn cũ: cùng một đoạn tiền tố dài sẽ xuất hiện lặp lại từng vòng, ai có thể cache nó lại, không phải tính toán lại mỗi lần, người đó sẽ tiết kiệm được một lượng lớn sức mạnh tính toán.

Cộng thêm kết quả công cụ dễ dàng làm bùng nổ ngữ cảnh, nhưng đầu ra thường chỉ vài trăm token, bộ lập lịch và phân cấp bộ nhớ có chịu được nhịp độ dài ngắn thất thường này hay không trực tiếp quyết định hệ thống chạy trơn tru hay sụp đổ ngay lập tức.

Đây chính xác là điều mà các bài kiểm tra tổng hợp có độ dài cố định không thể chạm tới.

Đối với những người bỏ tiền thật mua card, xây dựng trung tâm dữ liệu, điều họ thực sự quan tâm là hệ thống này cuối cùng có thể nuôi sống đồng thời bao nhiêu tác nhân thông minh đang làm việc, mỗi kilowatt giờ, mỗi GPU mang lại bao nhiêu sản lượng hữu ích.

Những câu hỏi này các chuẩn đánh giá cũ không trả lời được.

Cây thước đầu tiên được tạo ra cho tác nhân thông minh

Cách làm của AA-AgentPerf khác với các chuẩn cũ, không đưa vào các prompt tổng hợp có độ dài cố định, mà phát lại đường đi thực tế của các tác nhân thông minh lập trình.

Minh họa đường đi của tác nhân thông minh mà AA-AgentPerf phát lại. Xuất phát từ một yêu cầu, các lần gọi LLM và công cụ xen kẽ tiến triển, cho đến khi nhiệm vụ thực sự hoàn thành.

Những đường đi này được tích lũy từ việc để tác nhân thông minh giải quyết các vấn đề trong kho mã nguồn thực tế, bao phủ hơn 12 ngôn ngữ lập trình, một phiên dài nhất có thể chạy đến 200 vòng, ngữ cảnh dễ dàng vượt quá 100.000 token.

Độ dài đầu vào dao động từ 5 nghìn đến 130 nghìn token, trung bình khoảng 27 nghìn. Thứ thực sự làm tăng độ dài không phải là prompt, mà là đầu ra công cụ và lịch sử hội thoại tích lũy qua từng vòng.

Quan trọng hơn, là cách nó tính điểm.

Nó không cạnh tranh số lượng đồng thời cực đại. Một khi mức độ đồng thời được đẩy quá cao, mỗi tác nhân đều chậm như rùa bò, số lượng đồng thời dù lớn đến đâu cũng chỉ là hình thức, không hữu ích.

AA-AgentPerf làm ngược lại: trước tiên khóa chặt một tiêu chuẩn dịch vụ, tốc độ đầu ra, độ trễ từ ký tự đầu tiên (TTFT) của mỗi tác nhân đều phải đạt chuẩn, sau đó xem hệ thống giữ vững đường biên này, tối đa có thể chịu được bao nhiêu tác nhân.

Bộ ràng buộc này có một cái tên, gọi là Mục tiêu Cấp độ Dịch vụ (SLO).

Tiêu chuẩn này còn được chia thành nhiều mức, từ mức đủ dùng 20 token mỗi giây, đến mức cực nhanh 180 token mỗi giây, mỗi mức đo riêng số lượng đồng thời tối đa một lần, tương ứng với một số mức độ dịch vụ thực sự tồn tại trên thị trường.

Cách Mục tiêu Cấp độ Dịch vụ (SLO) xác định số lượng đồng thời tối đa. Điểm màu xanh lá là vùng đạt chuẩn, một khi số lượng đồng thời tăng lên, tốc độ giảm xuống dưới ngưỡng, thì số lượng đồng thời tối đa tương ứng chính là thành tích của hệ thống này.

Nó còn làm một việc mà các chuẩn đánh giá khác không dám làm, cho phép mở tất cả các tối ưu hóa mà các nhà sản xuất thực sự sẽ bật trong môi trường sản xuất.

Tái sử dụng bộ nhớ cache KV, giải mã suy đoán, tách biệt triển khai tiền điền và giải mã, những mẹo này trước đây thường bị các chuẩn đánh giá tắt ngay lập tức, lần này đều được cho phép.

Lý do rất đơn giản: việc đo lường sau khi tắt các tối ưu hóa này là vô nghĩa.

Đồng thời, nó cũng theo dõi chất lượng đầu ra, không cho phép một tối ưu hóa nào đánh đổi chất lượng trả lời để lấy số lượng đồng thời. Bằng cách này, mỗi cải tiến phần cứng và phần mềm mang lại đều có thể được nó đo lường chính xác.

Cuối cùng đưa về một chỉ số cốt lõi: Số lượng tác nhân đồng thời trên mỗi Megawatt. Trong một thế giới ngày càng thiếu điện, năng lượng chính là chi phí, chỉ số này mới là thứ người mua thực sự quan tâm: từ tokens mỗi giây, đến agents mỗi Megawatt.

Dẫn đầu 20 lần trên mỗi Megawatt

Dẫn đầu 40 lần trên mỗi GPU

Trong một bài kiểm tra mô hình Chuyên gia Hỗn hợp (MoE) tiên phong đại diện cho loại mạnh nhất hiện nay, GB300 NVL72 có thể hỗ trợ 61.400 tác nhân thông minh đồng thời trên mỗi Megawatt, trung bình mỗi GPU chịu được 57,5 tác nhân.

Nhóm đối chứng H200, khoảng 2.600 trên mỗi Megawatt, mỗi GPU chỉ có 1,4. Chênh lệch giữa hai bên là khoảng 20 lần trên mỗi Megawatt, và khoảng 40 lần trên mỗi GPU.

Hàm lượng của hai con số này cũng khác nhau.

Mỗi Megawatt đo lường sức sản xuất tác nhân thông minh mà cùng một kilowatt giờ điện có thể mua được, là bài toán hiệu suất năng lượng; còn mỗi GPU đo lường mật độ dịch vụ của một card đơn lẻ, là bài toán phần cứng.

Dựa trên hai con số này, có thể trực tiếp quy đổi ngân sách điện năng mà mình có, cuối cùng có thể chạy ứng dụng tác nhân thông minh ở quy mô nào.

Trên bảng xếp hạng không chỉ có GB300 của NVIDIA, mà còn có MI355X của AMD. Từ card đơn, toàn bộ máy đến toàn bộ kệ, đều được đưa ra để cạnh tranh cùng một sân khấu.

Trong kết quả đợt đầu, xuất hiện hai quy luật rất rõ ràng.

Quy luật 1: Hệ thống cấp kệ tự nhiên rẻ hơn, nó có thể chia nhỏ việc suy luận và trải đều lên nhiều card hơn một cách đầy đủ, dù là sức mạnh tính toán thuần túy hay hiệu suất năng lượng trên mỗi Megawatt, đều vượt xa các nút đơn;

Quy luật 2: Bước nhảy vọt từ thế hệ Hopper đến Blackwell, đã đưa số lượng đồng thời mà hệ thống có thể chịu được lên một tầm cao mới, không phải là sửa chữa nhỏ.

Từ card đơn đến kệ

Chiến thắng cấp hệ thống

Từ H200 đến GB300, trông có vẻ như là bước nhảy vọt về hiệu năng card đơn, nhưng thực tế là một chiến thắng cấp hệ thống.

Quan trọng hơn, GB300 NVL72 kết nối 72 GPU thành một tổng thể cấp kệ bằng NVLink.

Đối với mô hình Chuyên gia Hỗn hợp khổng lồ như vậy, đây mới là điểm mấu chốt: mô hình có thể được trải ra toàn bộ, các chuyên gia được phân bổ song song trên toàn bộ một dãy GPU để thực thi, thay vì chen chúc trong một card đơn và tiêu hao năng lượng.

Các lõi CUDA ở bên dưới đã được tối ưu hóa thêm, chồng chéo truyền thông và tính toán giữa các chuyên gia, để chi phí phối hợp các chuyên gia được sức mạnh tính toán âm thầm hấp thụ, thay vì chồng chất lên độ trễ.

TensorRT-LLM chịu trách nhiệm giữ hiệu quả khi số phiên đồng thời không ngừng tăng lên, ví dụ như tách biệt xử lý đầu vào và tạo đầu ra thành hai việc riêng biệt, mỗi việc được tối ưu hóa riêng.

Nói một cách đơn giản, kết quả kiểm tra này là kết quả của sự kết hợp giữa phần cứng, kết nối và chồng phần mềm.

Kệ GB300 NVL72. 72 GPU được kết nối bằng NVLink thành một tổng thể băng thông cao duy nhất, đây chính là nền tảng phần cứng để 60.000 tác nhân thông minh có thể vận hành phối hợp.

Hàn 72 card thành một tổng thể băng thông cao, mỗi GPU đều có thể chia sẻ nhanh chóng các tham số, bộ nhớ cache KV và kết quả trung gian, đây mới là sự tự tin để 60.000 tác nhân thông minh có thể chạy phối hợp.

Một số giới hạn không thể bỏ qua

Có một số điểm cần lưu ý, không thể đánh đồng bài kiểm tra chuẩn với thực tế sản xuất.

Thứ nhất, con số 60.000, không phải là một máy chạy đồng thời 60.000 mô hình lớn độc lập.

Nó là mô phỏng phiên đồng thời theo định nghĩa chuẩn, mỗi tác nhân thông minh đi theo một đường đi được ghi sẵn, ngay cả các lệnh gọi công cụ cũng không thực sự thực thi, mà được mô phỏng bằng một khoảng thời gian CPU cố định.

Thiết kế như vậy là để kết quả cuối cùng chỉ phản ánh sự khác biệt về sức mạnh tính toán, nhưng nó không thể đánh đồng trực tiếp với khả năng dịch vụ có thể cung cấp trong môi trường sản xuất thực tế.

Thứ hai, điểm số chuẩn không phải là thỏa thuận dịch vụ sản xuất.

Bản thân Artificial Analysis cũng nói, đây là một bức ảnh nhanh tiên phong đang thay đổi nhanh chóng, các hệ thống của mỗi nhà sản xuất đều còn dung lượng chưa được tận dụng hết, điểm số sẽ tăng lên cùng với sự tối ưu hóa phần mềm.

Thứ ba, AA-AgentPerf hiện vẫn là tiêu chuẩn do một tổ chức duy nhất đề xuất.

Liệu nó có phát triển thành một thước đo tiêu chuẩn được công nhận toàn ngành như MLPerf hay không, hiện tại còn quá sớm để kết luận.

Tài liệu tham khảo:

https://artificialanalysis.ai/articles/aa-agentperf

https://developer.nvidia.com/blog/nvidia-achieves-leading-agentic-coding-performance-on-first-agentic-ai-benchmark/

Bài viết từ tài khoản công chúng WeChat "Tân Trí Nguyên", tác giả: ASI Khải Thị Lục, biên tập: Nguyên Vũ

Tiền kỹ thuật số thịnh hành

Câu hỏi Liên quan

QTiêu chuẩn đánh giá mới AA-AgentPerf là gì và tại sao nó lại được tạo ra?

AAA-AgentPerf là chuẩn đo lường (benchmark) đầu tiên trên thế giới được thiết kế riêng cho 'AI Agent' (tác nhân AI), do tổ chức Artificial Analysis công bố. Nó được tạo ra vì các chuẩn đo lường cũ (như đo FLOPS hay tokens mỗi giây) không còn phù hợp để đánh giá hiệu suất thực tế của AI Agent. AI Agent hoạt động dưới dạng một chuỗi các bước phức tạp (gọi mô hình, sử dụng công cụ, tích luỹ ngữ cảnh), khác xa với một yêu cầu đơn lẻ mà các bài kiểm tra cũ đo lường. AA-AgentPerf đo lường số lượng Agent đồng thời mà một hệ thống có thể 'nuôi' (duy trì hoạt động đạt chuẩn) trên mỗi megawatt điện, phản ánh chính xác hơn hiệu quả năng lượng và năng lực phục vụ trong môi trường thực tế.

QKết quả so sánh giữa GB300 NVL72 và H200 trong bài kiểm tra AA-AgentPerf là gì?

ATheo kết quả AA-AgentPerf được NVIDIA công bố, với cùng 1 megawatt điện, hệ thống GB300 NVL72 có thể duy trì đồng thời khoảng 61.400 AI Agent, trong khi thế hệ trước H200 chỉ duy trì được khoảng 2.600 Agent. Điều này chênh lệch khoảng 20 lần về hiệu suất trên mỗi megawatt. Trên mỗi GPU, GB300 đạt trung bình 57.5 Agent, so với chỉ 1.4 Agent trên H200, tức là vượt trội khoảng 40 lần.

QChỉ số 'agents per megawatt' (số agent trên mỗi megawatt) có ý nghĩa thực tế như thế nào đối với người mua hệ thống AI?

AChỉ số 'agents per megawatt' (số agent trên mỗi megawatt) có ý nghĩa kinh tế và vận hành rất lớn. Nó cho biết với một mức ngân sách điện năng cố định (1 megawatt), một trung tâm dữ liệu có thể vận hành đồng thời bao nhiêu AI Agent hoạt động đạt chuẩn. Trong bối cảnh chi phí điện năng ngày càng quan trọng, chỉ số này trực tiếp phản ánh hiệu quả chi phí vận hành (OPEX). Người mua có thể dựa vào chỉ số này để tính toán quy mô triển khai ứng dụng AI Agent, lượng công việc có thể xử lý và tổng chi phí điện năng cần thiết, giúp đưa ra quyết định đầu tư phần cứng chính xác hơn.

QTại sao GB300 NVL72 lại đạt được hiệu suất vượt trội như vậy? Đó có phải chỉ là do chip mạnh hơn không?

AKhông, thành công của GB300 NVL72 không chỉ đơn thuần đến từ sức mạnh của vi xử lý Blackwell riêng lẻ, mà là một chiến thắng ở cấp độ *hệ thống* (system-level). Yếu tố then chốt là kiến trúc NVL72, kết nối 72 GPU thành một khối thống nhất duy nhất thông qua NVLink tốc độ cao. Điều này cho phép các mô hình lớn và phức tạp (như MoE) được trải đều để xử lý song song trên nhiều GPU, tối ưu hoá việc chia sẻ tham số, bộ nhớ đệm KV và kết quả trung gian. Kết hợp với phần mềm tối ưu (như TensorRT-LLM) và các kỹ thuật như chồng chép tính toán/truyền thông, tái sử dụng bộ nhớ cache, hệ thống mới khai thác được hiệu quả tổng thể vượt xa việc chỉ ghép nhiều GPU đơn lẻ lại với nhau.

QCó những lưu ý hay giới hạn nào khi diễn giải kết quả từ bài kiểm tra AA-AgentPerf?

ACó một số điểm quan trọng cần lưu ý: 1) Con số 61.400 agent không có nghĩa là chạy đồng thời 61.400 mô hình lớn độc lập. Đây là mô phỏng các phiên đồng thời dựa trên 'lộ trình' đã ghi lại trước, trong đó cả việc gọi công cụ cũng được mô phỏng bằng thời gian CPU cố định. 2) Kết quả benchmark là một ảnh chụp nhanh trong điều kiện kiểm soát, không phải là cam kết dịch vụ (SLA) trong môi trường sản xuất thực tế, nơi hiệu suất có thể biến động. 3) AA-AgentPerf hiện là một chuẩn do một tổ chức đề xuất, chưa được công nhận rộng rãi toàn ngành như MLPerf. Hiệu suất thực tế có thể tiếp tục được cải thiện nhờ tối ưu phần mềm.

Nội dung Liên quan

"Cây gậy cứu hộ trái phiếu Mỹ": Besant thất bại tuần trước, tuần này nhìn vào Walsh

"Gánh nặng cứu trợ trái phiếu Mỹ" đã chuyển từ Bộ trưởng Tài chính Beisente sang Chủ tịch Fed Wash. Tuần trước, động thái tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu dài hạn của Beisente chỉ có tác dụng ngắn ngủi, không thể kéo giảm lợi suất dài hạn, trong khi vàng và Bitcoin lại tăng mạnh. Thị trường cho rằng đây chỉ là "van xả áp lực". Mọi sự chú ý giờ đổ dồn vào bài phát biểu của Chủ tịch Fed Wash tại hội thảo Jackson Hole vào thứ Sáu tuần này. Giới phân tích nhấn mạnh, chỉ có Fed mới có khả năng neo đỡ kỳ vọng lạm phát. Wash cần tái khẳng định mục tiêu 2% và đưa ra định hướng chính sách rõ ràng để trấn an thị trường. Nếu không, làn sóng bán tháo trái phiếu dài hạn có thể trầm trọng hơn. Bài viết cũng phân tích những hạn chế trong hoạt động mua lại của Bộ Tài chính: quy mô nhỏ so với thị trường khổng lồ, không phải là nới lỏng định lượng (QE) thực sự mà chỉ là sắp xếp lại cơ cấu nợ. Một công cụ tiềm năng được thảo luận là "Chiến dịch Vặn xoắn" của Fed - bán trái phiếu ngắn hạn để mua trái phiếu dài hạn, nhằm gây áp lực giảm lợi suất dài hạn mà không mở rộng bảng cân đối kế toán. Trước thềm bài phát biểu, dữ liệu chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 7 vào thứ Tư sẽ là manh mối quan trọng. Áp lực thời gian đang dồn nén khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm tiến gần mốc 5% - được xem là ranh giới then chốt. Nếu không phá vỡ được ngưỡng này, áp lực lên đồng USD và các lĩnh vực đòn bẩy cao có thể gia tăng, trong bối cảnh nhu cầu của nhà đầu tư nước ngoài ngày càng nhạy cảm với giá và trái phiếu doanh nghiệp AI cạnh tranh vốn với trái phiếu chính phủ.

marsbit16 phút trước

"Cây gậy cứu hộ trái phiếu Mỹ": Besant thất bại tuần trước, tuần này nhìn vào Walsh

marsbit16 phút trước

Hành Trình Tuân Thủ Quy Định của Hyperliquid: Từ Mô Hình Không Cần Phép đến Cơ Chế Có Phép HIP-3

Hyperliquid, một nền tảng giao dịch phái sinh phi tập trung, hiện đang chặn truy cập từ thị trường Mỹ do mâu thuẫn giữa cơ sở hạ tầng blockchain không cần cấp phép của nó với các quy định pháp lý về cấu trúc thị trường Mỹ. Để giải quyết vấn đề này, Hyperliquid Policy Center (HPC) đang vận động CFTC và SEC hiện đại hóa khung pháp lý, đề xuất cho phép các tổ chức được cấp phép xây dựng sản phẩm trên HyperCore (lớp giao dịch và thanh toán cốt lõi) trong khi vẫn tuân thủ các nghĩa vụ quy định. Bài viết giải thích kiến trúc mô-đun của Hyperliquid, tách biệt vai trò của sàn giao dịch (DCM), tổ chức thanh toán bù trừ (DCO) và công ty môi giới (FCM) giống như truyền thống, nhưng được tái tạo và thực thi bằng mã trên chuỗi. Các xung đột chính với quy định Mỹ bao gồm yêu cầu về giám sát thị trường, tính toán ký quỹ và ký quỹ tách biệt mà cơ sở hạ tầng phi tập trung, tự giám sát của Hyperliquid không đáp ứng. Hướng tiếp cận của HPC không phải là mở hoàn toàn mà là định vị Hyperliquid như một cơ sở hạ tầng trung lập. Các thực thể được cấp phép (như nhà triển khai HIP-3 có kiểm soát truy cập) có thể sử dụng nó để cung cấp dịch vụ cho người dùng đã qua KYC. Các bản cập nhật trên testnet cho thấy khả năng tạo các thị trường chỉ dành cho người dùng trong danh sách trắng, cho phép thanh khoản liền mạch giữa các sổ lệnh trong khi vẫn duy trì sự tuân thủ. Tóm lại, Hyperliquid đang theo đuổi con đường "onshoring" thông qua một phiên bản có kiểm soát truy cập (HIP-3), cho phép các nhà môi giới và tổ chức Mỹ xây dựng sản phẩm tuân thủ trên HyperCore, trong khi giao thức cốt lõi vẫn giữ nguyên tính chất không cần cấp phép và trung lập.

marsbit40 phút trước

Hành Trình Tuân Thủ Quy Định của Hyperliquid: Từ Mô Hình Không Cần Phép đến Cơ Chế Có Phép HIP-3

marsbit40 phút trước

Trong ba tháng, hai vòng tài trợ, 'Palantir phiên bản Trung Quốc' gây bão

Công ty Trí tuệ Nhân tạo Phân tích Nhân quả Công nghiệp Trung Quốc Zhongshu Ruizhi (Zhongshu Ruizhi) gần đây đã hoàn thành một vòng gọi vốn chiến lược trị giá hài tỷ nhân dân tệ, với sự tham gia của Quỹ Đầu tư Internet Trung Quốc, Quỹ An sinh Xã hội Quốc gia Tô Châu, cùng các nhà đầu tư khác. Đây là vòng gọi vốn lớn thứ hai trong vòng ba tháng, cho thấy sự công nhận mạnh mẽ của thị trường vốn. Công ty, được mệnh danh là "Palantir phiên bản Trung Quốc", được thành lập bởi Tiến sĩ Hán Hàm, một nữ tiến sĩ từ Đại học Thanh Hoa. Công ty tập trung vào lĩnh vực AI công nghiệp có độ tin cậy cao và khả năng ra quyết định mạnh mẽ, với sứ mệnh đưa AI từ thế giới số sang thế giới vật lý. Công nghệ cốt lõi của Zhongshu Ruizhi dựa trên ba nền tảng sáng tạo: Lý thuyết nhận thức nguyên nhân-kết quả (meta-causal), mô hình nhân quả và động cơ bản thể động (dynamic ontology engine). Các công nghệ này nhằm giải quyết các điểm yếu của mô hình ngôn ngữ lớm (LLM) như "ảo giác AI", khả năng suy luận hạn chế và thiếu logic thời gian, cung cấp khả năng ra quyết định thông minh đáng tin cậy, có thể giải thích và thực thi được trong các ngành công nghiệp then chốt như năng lượng và sản xuất. Về mặt thương mại, Zhongshu Ruizhi đã phục vụ hơn 50 khách hàng là doanh nghiệp nhà nước trung ương và tập đoàn công nghiệp trong các lĩnh vực như điện lực, dầu khí và hàng không vũ trụ, triển khai hơn 800 kịch bản sản xuất phức tạp. Công ty đã đạt được tăng trưởng doanh thu gấp đôi vào năm 2025, thể hiện khả năng tạo ra dòng tiền mạnh mẽ. Số tiền gọi vốn lần này sẽ được sử dụng để tiếp tục đổi mới lý thuyết nền tảng, mở rộng thị trường và thu hút nhân tài cao cấp. Các nhà đầu tư như Quỹ Đầu tư Internet Trung Quốc tin rằng trí tuệ nhân quả cấp ngành là một phần quan trọng trong việc xây dựng nền tảng số hóa cho sự hiện đại hóa của Trung Quốc và thúc đẩy lực lượng sản xuất mới.

marsbit51 phút trước

Trong ba tháng, hai vòng tài trợ, 'Palantir phiên bản Trung Quốc' gây bão

marsbit51 phút trước

Đề tài chính trị kinh tế lớn nhất thời đại AI: Robot ngày càng giỏi, con người chia sẻ giá trị như thế nào?

Gần đây, The Economist đã đăng một bài viết gây tranh cãi, cho rằng những đột phá của Trung Quốc trong lĩnh vực robot, AI, năng lượng mới và sản xuất cao cấp chưa giải quyết được vấn đề thiếu hụt nhu cầu trong tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, bên dưới nhận xét này là một vấn đề toàn cầu sâu sắc hơn: Khi máy móc ngày càng thông minh, làm thế nào để con người chia sẻ được giá trị do chúng tạo ra? Trong hơn 200 năm, tăng trưởng năng suất luôn dẫn đến tăng việc làm và thu nhập. Nhưng AI, với khả năng thay thế lao động nhận thức, đang thay đổi logic cơ bản này. Nếu AGI xuất hiện, nền kinh tế có thể tiếp tục phát triển với ít người tham gia trực tiếp hơn, đặt ra thách thức lớn về phân phối của cải. Vấn đề then chốt không phải là thất nghiệp mà là làm sao để sức mua của người tiêu dùng theo kịp năng lực sản xuất ngày càng tăng của máy móc. Thực tế tại Trung Quốc và toàn cầu cho thấy sự đứt gãy trong chuỗi "đổi mới công nghệ - lợi nhuận doanh nghiệp - thu nhập người dân - tăng trưởng tiêu dùng". Các gã khổng lồ công nghệ tạo ra khối tài sản khổng lồ, nhưng tỷ trọng thu nhập từ lao động trong GDP lại giảm, của cải tập trung vào số ít. AI làm chiếc bánh kinh tế to hơn, nhưng số người chia bánh lại ít đi. Tương lai có thể có ba con đường: con đường tư bản truyền thống (lợi nhuận thuộc về cổ đông), con đường tư bản nhà nước (nhà nước tham gia đầu tư), và con đường sáng tạo hơn như quỹ chủ quyền số, cơ chế sở hữu cổ phần toàn dân hoặc hệ thống thu nhập cơ bản mới để chia sẻ trực tiếp lợi ích từ nền kinh tế thông minh. Đối với Trung Quốc, đây là một cơ hội chiến lược. Ưu thế không chỉ nằm ở thị trường, chuỗi cung ứng và công nghệ, mà còn ở khả năng phối hợp chính sách để chuyển hóa của cải do robot tạo ra thành thu nhập, sức mua và an sinh xã hội. Trọng tâm chính sách cần song hành hỗ trợ phát triển công nghệ với cải cách phân phối thu nhập và thử nghiệm cơ chế chia sẻ lợi ích AI. Cuộc cạnh tranh trong hai thập kỷ tới không chỉ là về AI mạnh nhất hay nhiều robot nhất, mà quan trọng hơn là về việc xây dựng được hệ thống phân phối mới phù hợp với thời đại kinh tế thông minh. Câu hỏi lớn nhất của thời đại AI là: Khi máy móc làm việc, con người kiếm thu nhập từ đâu? Khi AI tạo ra giá trị, làm sao con người sở hữu được giá trị đó? Làm thế nào để thành quả tăng trưởng chuyển thành phúc lợi xã hội rộng rãi hơn?

marsbit1 giờ trước

Đề tài chính trị kinh tế lớn nhất thời đại AI: Robot ngày càng giỏi, con người chia sẻ giá trị như thế nào?

marsbit1 giờ trước

Liên tục có lãi trong 7 quý, chiến lược carry trade tại các thị trường mới nổi vượt trội hơn tất cả

Lợi nhuận từ carry trade (kinh doanh chênh lệch lãi suất) tại các thị trường mới nổi, sử dụng USD làm tiền tệ tài trợ, đã ghi nhận quý có lãi thứ 7 liên tiếp – chuỗi thắng dài nhất kể từ năm 2008. Theo chỉ số của Bloomberg, chiến lược này đã mang về lợi nhuận tích lũy khoảng 22% từ cuối năm 2024, vượt xa trái phiếu kho bạc Mỹ. Động lực đến từ chênh lệch lãi suất lớn và sự hỗ trợ của tỷ giá hối đoái, khi USD suy yếu so với nhiều đồng tiền mới nổi. Ví dụ điển hình là Colombia với lợi nhuận kết hợp lên tới 48%. Dù đối mặt với thử thách từ đợt can thiệp lịch sử vào đồng Yên hồi tháng 8, thị trường đã nhanh chóng thích ứng bằng cách chuyển sang dùng Euro, Franc Thụy Sĩ làm tiền tệ tài trợ thay thế, giúp giảm thiểu rủi ro thanh khoản ồ ạt. Rủi ro chính phía trước là thời điểm Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích cho rằng dữ liệu Mỹ hiện chưa đủ yếu để đảo ngược kỳ vọng này. Mối lo ngại khác là độ tập trung dòng tiền quá cao vào giao dịch carry trade, có thể dẫn đến biến động mạnh nếu đảo chiều. Dù vậy, lãi suất cao tại nhiều nền kinh tế mới nổi, được duy trì bởi áp lực lạm phát và giá năng lượng, vẫn tiếp tục hỗ trợ chiến lược này. Các nhà quản lý quỹ tiếp tục tìm kiếm cơ hội ở các thị trường như Nam Phi, Mexico, Brazil, Colombia và Thổ Nhĩ Kỳ.

marsbit1 giờ trước

Liên tục có lãi trong 7 quý, chiến lược carry trade tại các thị trường mới nổi vượt trội hơn tất cả

marsbit1 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay

Bài viết Nổi bật

Làm thế nào để Mua ONE

Chào mừng bạn đến với HTX.com! Chúng tôi đã làm cho mua Harmony (ONE) trở nên đơn giản và thuận tiện. Làm theo hướng dẫn từng bước của chúng tôi để bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của bạn.Bước 1: Tạo Tài khoản HTX của BạnSử dụng email hoặc số điện thoại của bạn để đăng ký tài khoản miễn phí trên HTX. Trải nghiệm hành trình đăng ký không rắc rối và mở khóa tất cả tính năng. Nhận Tài khoản của tôiBước 2: Truy cập Mua Crypto và Chọn Phương thức Thanh toán của BạnThẻ Tín dụng/Ghi nợ: Sử dụng Visa hoặc Mastercard của bạn để mua Harmony (ONE) ngay lập tức.Số dư: Sử dụng tiền từ số dư tài khoản HTX của bạn để giao dịch liền mạch.Bên thứ ba: Chúng tôi đã thêm những phương thức thanh toán phổ biến như Google Pay và Apple Pay để nâng cao sự tiện lợi.P2P: Giao dịch trực tiếp với người dùng khác trên HTX.Thị trường mua bán phi tập trung (OTC): Chúng tôi cung cấp những dịch vụ được thiết kế riêng và tỷ giá hối đoái cạnh tranh cho nhà giao dịch.Bước 3: Lưu trữ Harmony (ONE) của BạnSau khi mua Harmony (ONE), lưu trữ trong tài khoản HTX của bạn. Ngoài ra, bạn có thể gửi đi nơi khác qua chuyển khoản blockchain hoặc sử dụng để giao dịch những tiền kỹ thuật số khác.Bước 4: Giao dịch Harmony (ONE)Giao dịch Harmony (ONE) dễ dàng trên thị trường giao ngay của HTX. Chỉ cần truy cập vào tài khoản của bạn, chọn cặp giao dịch, thực hiện giao dịch và theo dõi trong thời gian thực. Chúng tôi cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch dày dạn kinh nghiệm.

Tổng lượt xem 887Xuất bản vào 2024.12.12Cập nhật vào 2026.06.02

Làm thế nào để Mua ONE

Thảo luận

Chào mừng đến với Cộng đồng HTX. Tại đây, bạn có thể được thông báo về những phát triển nền tảng mới nhất và có quyền truy cập vào thông tin chuyên sâu về thị trường. Ý kiến ​​của người dùng về giá của ONE (ONE) được trình bày dưới đây.

活动图片