Tác giả: Triệu Dĩnh
Nguồn: Phố Wall Kiến Văn
Trí tuệ nhân tạo đang khiến thế giới trở nên khó dự đoán hơn bao giờ hết, và hầu hết các nhà đầu tư vẫn chưa nhận ra chiều sâu của tác động này.
Đồng sáng lập công ty quản lý vốn Oak Capital, Howard Marks, đã phát biểu tại hội nghị ngành thị trường vốn New York vào thứ Ba rằng, ảnh hưởng của AI đi kèm với tính không thể dự đoán được của nó, và việc các nhà đầu tư chỉ dựa trên đánh giá về xu hướng tương lai để xây dựng chiến lược là hoàn toàn không đủ.
Ông lấy ví dụ về việc Block, thuộc sở hữu của Jack Dorsey, tháng trước đã thông báo cắt giảm 4000 nhân viên - chiếm khoảng một nửa tổng số nhân viên của công ty - để chỉ ra rằng thị trường đang đánh giá thấp nghiêm trọng tác động của AI.
Marks cho rằng, trước rủi ro mô hình kinh doanh cốt lõi mà AI mang lại, việc nắm giữ cổ phần của các công ty liên quan đến AI tốt hơn là cung cấp tài trợ nợ cho họ, và các nhà đầu tư nên tham gia với tư cách là chủ sở hữu chứ không phải là nhà đầu tư thu nhập cố định.
Tính không thể dự đoán của AI: Vừa là sức mạnh, vừa là rủi ro
Marks trong cuộc phỏng vấn với phát thanh viên Lisa Abramowicz của Bloomberg TV cho biết, sức mạnh mang lại tầm quan trọng cho AI cũng đồng thời mang lại cho nó sự không chắc chắn khó nắm bắt - cho dù nó sẽ làm gì, không làm gì, hay mức độ thay thế công việc của con người.
Marks lấy dữ liệu cụ thể để minh họa cho quan điểm của mình. Ông đề cập đến việc Block, thuộc sở hữu của Jack Dorsey, tháng trước đã thông báo cắt giảm khoảng 4000 nhân viên, quy mô chiếm khoảng một nửa tổng số nhân viên, và đặt câu hỏi: "Có bao nhiêu người trên thế giới thực sự hiểu được ý nghĩa của sự việc này?"
"Hầu hết mọi người trong giới đầu tư quyết định hành động dựa trên đánh giá của họ về tương lai," ông nói, "Điều đó là chưa đủ."
Marks cũng chỉ ra rằng, sự trỗi dậy của AI cũng làm gia tăng lo ngại của các nhà đầu tư về sự thiếu minh bạch của thị trường tư nhân.
Quy luật lịch sử của bong bóng công nghệ mới
Là người chứng kiến nhiều chu kỳ thịnh vượng và suy thoái, Marks luôn thận trọng với cơn sốt thị trường do công nghệ mới gây ra. Ông cho biết, những thứ mới luôn kích thích trí tưởng tượng của mọi người và cũng dễ dàng được quảng bá đến đại chúng, và chính vì nó mới, những thiếu sót của nó chưa bao giờ có cơ hội bộc lộ trong thực tế.
"Trong lịch sử chưa từng có bong bóng thép hay bong bóng hamburger," ông nói, "Nhưng công nghệ mới hoặc đổi mới tài chính mới sẽ khiến mọi người mua vào chỉ dựa trên một lời hứa suông mà không hiểu rõ rủi ro xuống dốc."
Logic phân bổ đầu tư AI: Cổ phiếu tốt hơn trái phiếu
Về chiến lược đầu tư cụ thể, Marks bày tỏ rõ ràng sự ưu tiên đối với đầu tư cổ phiếu. Ông cho rằng, nếu nhà đầu tư chịu rủi ro mô hình kinh doanh cốt lõi của công ty AI, thì nên nhận được lợi nhuận tương ứng với tư cách là chủ sở hữu, chứ không phải tham gia với tư cách là nhà đầu tư thu nhập cố định.
"Nếu bạn chịu rủi ro mô hình kinh doanh cơ bản, chẳng lẽ không nên nhận được lợi nhuận bằng cách trở thành chủ sở hữu thay vì nhà đầu tư thu nhập cố định sao?" ông nói.








