Phương án mua lại Manus hé lộ: Bên đầu tư Trung Quốc dự kiến bỏ ra 2 tỷ USD mua lại cổ phần, lộ trình IPO tại Hồng Kông dần sáng tỏ

marsbitXuất bản vào 2026-06-19Cập nhật gần nhất vào 2026-06-19

Tóm tắt

Bài báo ngày 18/6 từ The Information tiết lộ, các nhà đầu tư Trung Quốc ban đầu của Manus, bao gồm Tencent, Sequoia China và ZhenFund, có kế hoạch mua lại công ty từ Meta với giá 20 tỷ USD, bằng đúng số tiền Meta đã chi trả vào tháng 12 năm ngoái. Động thái này là phản ứng trực tiếp sau khi cơ quan chức năng Trung Quốc vào tháng 4 ra lệnh dừng thương vụ mua lại do lo ngại an ninh. Theo kế hoạch, Manus sẽ được tái cấu trúc thành một doanh nghiệp liên doanh trong nước để đáp ứng các quy định và mở đường cho một đợt IPO tiềm năng tại Hong Kong. Các nhà đầu tư Trung Quốc dự kiến sẽ tăng vốn bằng USD. Benchmark, một nhà đầu tư khác, sẽ không tham gia mua lại, dẫn đến việc cổ phần của Manus tập trung nhiều hơn vào tay các quỹ Trung Quốc. Manus đã chứng kiến tốc độ tăng trưởng doanh thu ấn tượng, từ mức 1 tỷ USD khi bị mua lại lên 4-5 tỷ USD hiện tại, củng cố niềm tin của các nhà đầu tư vào việc mua lại theo giá cũ. Các điều khoản chi tiết như tỷ lệ góp vốn và cơ cấu công ty liên doanh vẫn đang được đàm phán. Kịch bản "mua lại + liên doanh + IPO tại Hong Kong" này có thể trở thành một khuôn mẫu tham khảo cho các startup AI Trung Quốc trong các thương vụ M&A xuyên biên giới.

Văn bản | Nổi bật Next

Theo báo cáo của The Information ngày 18/6, các nhà đầu tư Trung Quốc giai đoạn đầu của Manus dự định đầu tư 2 tỷ USD, tương đương khoảng 13,5 tỷ nhân dân tệ, để mua lại công ty này từ Meta. Các bên đầu tư được đề cập trong bài báo bao gồm Tencent, Sequoia Capital China (Quỹ Sequoia Capital Trung Quốc cũ) và ZhenFund.

2 tỷ USD chính là mức giá mà Meta đã trả để mua lại Manus vào tháng 12 năm ngoái. Đối tác của ZhenFund, Liu Yuan, từng công khai tuyên bố đây là vụ mua lại lớn thứ ba kể từ khi Meta thành lập, chỉ sau WhatsApp và Scale AI. Giờ đây, lịch sử dường như sắp tái diễn, chỉ có điều vai trò của bên mua và bên bán đã hoàn toàn đảo ngược.

1 · Từ phân chia tiền đến mua lại

Các nguồn tin tiết lộ, các tổ chức như Sequoia China, ZhenFund, Benchmark,... đã phân phối lợi nhuận từ việc mua lại của Meta cho các đối tác hữu hạn của họ, Tencent cũng là một bên đã thu về lợi nhuận.

Sau khi thương vụ mua lại bị dừng, Sequoia China và ZhenFund không yêu cầu LP hoàn trả lợi nhuận đã phân phối, mà dự định sử dụng nguồn vốn mới gọi được để mua lại cổ phần của họ tại Manus theo mức giá mua ban đầu của Meta, Tencent cũng sẽ tham gia vào đợt mua lại này.

Đáng chú ý, Benchmark sẽ không tham gia mua lại. Một nhà đầu tư cho biết với The Information rằng, điều này có nghĩa là các nhà đầu tư Trung Quốc cuối cùng sẽ nắm giữ tỷ lệ cổ phần lớn hơn tại Manus, cơ cấu cổ phần của công ty sẽ tập trung hơn vào tay vốn Trung Quốc so với trước khi bị mua lại.

2 · Cơ cấu liên doanh, mở đường cho Hồng Kông

Là một phần của phương án mua lại, Manus đang cân nhắc điều chỉnh cơ cấu công ty, thành lập một doanh nghiệp liên doanh Trung-Ngoại đăng ký trong lãnh thổ Trung Quốc. Phân tích của truyền thông nước ngoài cho rằng, cơ cấu liên doanh này nhằm giúp các nhà đầu tư Trung Quốc có thể tiếp tục nắm giữ cổ phần công ty một cách hợp quy, đồng thời cũng đang chuẩn bị cho việc IPO tại Hồng Kông trong tương lai. Bài báo cho biết, các nhà đầu tư Trung Quốc dự định tăng vốn cho Manus bằng USD.

Đợt mua lại này được giới bên ngoài phổ biến diễn giải là phản ứng trực tiếp đối với lệnh dừng hồi tháng 4 năm nay. Khi đó, Văn phòng cơ chế rà soát an ninh đầu tư nước ngoài trực thuộc Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia đã ra thông báo, đưa ra quyết định cấm đầu tư đối với "dự án mua lại Manus bằng vốn nước ngoài", yêu cầu các bên liên quan hủy bỏ giao dịch, khôi phục nguyên trạng cổ phần.

Bloomberg trước đây còn đưa tin hai chi tiết. Một là vào tháng 5 năm nay, ba nhà sáng lập Manus Xiao Hong, Ji Yichao, Zhang Tao từng thảo luận về việc huy động vốn khoảng 1 tỷ USD từ các nhà đầu tư bên ngoài, để hoàn thành việc mua lại từ Meta, với định giá không thấp hơn mức 2 tỷ USD ban đầu, phần thiếu hụt vốn có thể được bù đắp bằng tiền túi của đội ngũ sáng lập. Hai là từ tháng 6, Meta đã cắt kết nối dữ liệu giữa Manus với hệ thống nội bộ của mình, và thông báo cho nhân viên từng bước chuyển các dự án liên quan đến Manus sang hệ thống tự có của Meta, không khởi động công việc mới liên quan đến Manus. Bài báo lần này của The Information, là lần tiết lộ cụ thể nhất từ trước đến nay về phương án mua lại.

3 · Dữ liệu kinh doanh: Tăng gấp 4-5 lần trong nửa năm

Các nguồn tin tiết lộ, kể từ khi được Meta mua lại, hiệu quả kinh doanh của Manus liên tục tăng trưởng nhanh, hiện tốc độ vận hành doanh thu hàng năm đã tăng lên mức 400-500 triệu USD, tương đương khoảng 2,7-3,4 tỷ nhân dân tệ. Trong khi đó, con số này tại thời điểm Meta mua lại chỉ là 100 triệu USD, tương đương khoảng 680 triệu nhân dân tệ.

Có nghĩa là, từ tháng 12 năm ngoái bị mua lại đến nay, quy mô doanh thu của Manus đã tăng gấp 4 đến 5 lần trong khoảng nửa năm. Tốc độ tăng trưởng này, cũng là sự tự tin quan trọng để các nhà đầu tư sẵn sàng mua lại theo giá gốc, thay vì nhân cơ hội ép giá.

4 · Ai là người chiến thắng

Dưới góc độ tài chính, việc hủy bỏ thương vụ mua lại này, đối với các nhà đầu tư giai đoạn đầu của Manus lại có thể là tin tốt. Hai nguồn tin phân tích, các nhà đầu tư tương đương với việc có thể lấy lại cổ phần công ty với chi phí thấp hơn nhiều so với định giá bán hiện tại, và Manus trong tương lai còn có cơ hội niêm yết độc lập, không cần phải phụ thuộc vào hệ sinh thái của Meta nữa.

Tuy nhiên, chi tiết vẫn chưa được quyết định. Hai nguồn tin đều nhấn mạnh, các điều khoản cụ thể của giao dịch mua lại, bao gồm tỷ lệ góp vốn, thiết kế cổ phần của công ty liên doanh, nhịp độ tăng vốn,..., hiện vẫn đang trong quá trình đàm phán.

Quá trình huy động vốn của Manus khá huyền thoại. Tháng 2/2023 vòng hạt giống, ZhenFund đầu tư khoảng 3 triệu USD, định giá sau đầu tư 14 triệu USD; tháng 8 cùng năm vòng thiên thần, định giá tăng lên 50 triệu USD; tháng 11/2024 vòng A, Sequoia China, Tencent, ZhenFund, Wang Huiwen cùng đầu tư, định giá 85 triệu USD; tháng 4/2025 vòng B, Benchmark dẫn đầu đầu tư, định giá gần 500 triệu USD. Chỉ hơn 2 năm, định giá đã tăng gấp hàng trăm lần, rồi cuối năm ngoái lại được Meta thu mua với giá 2 tỷ USD.

Giờ đây, thương vụ này sắp được nhấn nút lùi lại. Đối với các công ty khởi nghiệp AI Trung Quốc, bộ tổ hợp "mua lại + liên doanh + IPO Hồng Kông" của Manus, có lẽ sẽ trở thành một trường hợp tham khảo để xử lý các vấn đề tuân thủ trong mua lại xuyên biên giới tiếp theo.

Nội dung Liên quan

Hàn Quốc Hành Động Quy Định Chuyển Tiền Xuyên Biên Giới Bằng Tiền Mã Hóa Theo Khuôn Khổ Mới

Hàn Quốc dự kiến đưa các công ty fintech vào khuôn khổ cấp phép mới cho chuyển tiền bằng tài sản ảo, có hiệu lực từ tháng 12. Theo quy định sửa đổi, các công ty thực hiện chuyển tiền xuyên biên giới qua tài sản ảo phải đăng ký với Bộ Kinh tế & Tài chính và báo cáo giao dịch qua hệ thống hối đoái. Khung pháp lý này được lập ra để đưa các giao dịch dựa trên tiền mã hóa vào diện giám sát chính thức, nhằm ngăn chặn rửa tiền và tội phạm do nhiều giao dịch trước đây hoạt động ngoài hệ thống giám sát. Ban đầu, quy định chỉ giới hạn cho các sàn giao dịch tiền mã hóa như Upbit hay Bithumb. Tuy nhiên, ngân hàng trung ương Hàn Quốc cho biết có thể mở rộng đối tượng đủ điều kiện sang các thực thể phi truyền thống nếu họ đáp ứng yêu cầu. Bộ Kinh tế & Tài chính và Ngân hàng Trung ương đang phối hợp với các bên để hoàn thiện quy tắc thực thi trước tháng 12. Động thái này nằm trong bối cảnh Hàn Quốc đang tăng cường giám sát tài sản số, bao gồm cả việc sắp công bố quy tắc mới về chứng khoán token hóa vào tháng 7.

TheNewsCrypto33 phút trước

Hàn Quốc Hành Động Quy Định Chuyển Tiền Xuyên Biên Giới Bằng Tiền Mã Hóa Theo Khuôn Khổ Mới

TheNewsCrypto33 phút trước

Matt Damon Phát Biểu Tại Ripple Swell Khi Sự Thúc Đẩy RLUSD Của Water.org Thu Hút Sự Chú Ý

Matt Damon sẽ phát biểu tại hội nghị Ripple Swell 2026 ở New York với tư cách là đồng sáng lập tổ chức phi lợi nhuận Water.org. Sự kiện này kết nối hai lĩnh vực thường tách biệt: cơ sở hạ tầng thanh toán tiền mã hóa và hoạt động từ thiện do người nổi tiếng bảo trợ. Water.org gần đây đã ra mắt chiến dịch Get Blue nhằm mở rộng khả năng tiếp cận nước sạch. Ripple được chỉ định là đối tác thanh toán và tài sản kỹ thuật số độc quyền cho chiến dịch, cung cấp tài trợ ban đầu và sử dụng Ripple Payments cùng stablecoin RLUSD để chuyển tiền hiệu quả hơn tới các đối tác vi tài chính. Góc độ hợp tác này mang lại cho RLUSD một trường hợp sử dụng mới trong lĩnh vực thanh toán nhân đạo, nơi tốc độ và chi phí thấp là rất quan trọng để hỗ trợ các thị trường mới nổi. Điều này giúp Ripple xây dựng một câu chuyện về việc áp dụng tiền mã hóa vào thực tế, định vị RLUSD như một cơ sở hạ tầng thanh toán hữu ích thay vì một tài sản đầu cơ thuần túy.

bitcoinist34 phút trước

Matt Damon Phát Biểu Tại Ripple Swell Khi Sự Thúc Đẩy RLUSD Của Water.org Thu Hút Sự Chú Ý

bitcoinist34 phút trước

Microsoft Xác Định Phần Mềm Độc Hại Mới Nhắm Vào Địa Chỉ Ví Và Khóa Riêng Tư

Vào tháng 2/2026, Microsoft đã phát hiện một chiến dịch mã độc nhắm mục tiêu vào người dùng tiền điện tử, được đặt tên là Trojan/CryptoBandits.A. Mã độc này lây lan chủ yếu qua các file shortcut .lnk độc hại trên ổ USB. Sau khi xâm nhập hệ thống, phần mềm độc hại hoạt động như một "crypto clipper". Nó liên tục theo dõi nội dung clipboard để tìm kiếm các cụm từ khôi phục ví (12 hoặc 24 từ), khóa cá nhân Bitcoin/Ethereum và địa chỉ ví. Khi phát hiện, nó sẽ thay thế địa chỉ ví người dùng sao chép bằng địa chỉ do kẻ tấn công kiểm soát, đánh cắp tiền. Ngoài ra, mã độc còn chụp màn hình, thực thi lệnh từ xa và duy trì quyền truy cập qua các tác vụ đã lên lịch. Điểm đáng chú ý là mã độc không cần máy chủ điều khiển trực tiếp mà sử dụng Windows Script Host, ActiveX và một proxy Tor ẩn để giao tiếp. Microsoft khuyến nghị các tổ chức vô hiệu hóa tính năng auto-run, hạn chế script từ USB và giám sát các hành vi đáng ngờ như hoạt động proxy localhost:9050, theo dõi clipboard hay chụp màn hình bằng PowerShell. Chiến dịch này cho thấy mối đe dọa ngày càng tinh vi đối với lĩnh vực tiền điện tử.

TheNewsCrypto54 phút trước

Microsoft Xác Định Phần Mềm Độc Hại Mới Nhắm Vào Địa Chỉ Ví Và Khóa Riêng Tư

TheNewsCrypto54 phút trước

Không có đội ngũ bán hàng vẫn thu về 20 triệu đô la, AI nhân viên Viktor dựa vào điều gì để chinh phục 30.000 doanh nghiệp?

AI nhân viên Viktor đạt doanh thu 20 triệu USD/năm với hơn 30.000 doanh nghiệp mà không cần đội ngũ bán hàng, bằng cách nào? Sản phẩm "Tier 3 AI Coworker" này, do đội ngũ từ DeepMind phát triển, hoạt động như một nhân viên kỹ thuật số. Người dùng chỉ cần đề cập @Viktor trong Slack hoặc Teams và yêu cầu bằng ngôn ngữ tự nhiên (ví dụ: tạo báo cáo bán hàng), nó sẽ tự động truy cập CRM, tạo biểu đồ và gửi kết quả. Ngoài phản hồi, Viktor còn tự động kích hoạt tác vụ như đối chiếu sổ sách ban đêm hay tổng hợp dữ liệu từ nhiều công cụ để làm PowerPoint. Thành công của Viktor đến từ mô hình PLG (Product-Led Growth) thuần túy. Thay vì bán theo số ghế, họ tính phí theo tín dụng hoặc nhiệm vụ, giúp giảm chi phí thử nghiệm. Người dùng có 100 USD miễn phí để trải nghiệm, từ đó lan truyền tự nhiên trong nội bộ. Viktor phá vỡ rào cản "kỹ thuật nhắc lệnh" (prompt engineering) bằng cách chuyển từ hỗ trợ soạn thảo sang thực thi đầu-cuối. Tuy nhiên, cơ chế ra quyết định tự động cũng tiềm ẩn rủi ro khi hiểu sai yêu cầu mơ hồ. Sản phẩm đang chuyển từ Slack sang Microsoft Teams (3.2 tỷ người dùng), đối mặt với thách thức tuân thủ và kiểm soát của bộ phận IT tại các tập đoàn lớn. Rào cản chính là cân bằng giữa tự động hóa hoàn toàn và kiểm soát rủi ro (như ghi sai dữ liệu), đòi hỏi khung quản trị chặt chẽ về quyền hạn, nhật ký kiểm toán để xây dựng lòng tin.

marsbit1 giờ trước

Không có đội ngũ bán hàng vẫn thu về 20 triệu đô la, AI nhân viên Viktor dựa vào điều gì để chinh phục 30.000 doanh nghiệp?

marsbit1 giờ trước

STRC Mất Neo 11%, "Động Cơ Vĩnh Cửu" Của Strategy Còn Quay Được Không?

STRC, cổ phiếu ưu đãi của MicroStrategy, đang trải qua tình trạng "mất neo" kéo dài, với mức chiết khấu so với mệnh giá mục tiêu 100 USD đã vượt quá 11%. Đây là một thách thức nghiêm trọng đối với mô hình "bánh đà vốn" cốt lõi của công ty, vốn dựa vào việc phát hành liên tục STRC ở mức giá gần 100 USD để huy động vốn mua Bitcoin mà không làm loãng cổ phiếu phổ thông. Nguyên nhân của đợt mất giá này vượt ra ngoài các yếu tố kỹ thuật như thanh lý đòn bẩy. Thị trường đang định giá lại rủi ro về cấu trúc vốn của MicroStrategy. Mối lo ngại chính tập trung vào khả năng thanh khoản: với nghĩa vụ trả cổ tức ưu đãi hàng năm lên tới 1,7 tỷ USD, liệu công ty có phải bán Bitcoin nếu việc huy động vốn qua STRC bị tắc nghẽn? Việc MicroStrategy bán một lượng nhỏ Bitcoin gần đây, dù được gọi là "kiểm tra độ nhạy", đã làm dấy lên nghi ngờ về cam kết nắm giữ dài hạn trước đây. Nếu STRC tiếp tục giao dịch ở mức chiết khấu sâu, khả năng huy động vốn chủ chốt của MicroStrategy sẽ suy yếu. Trong bối cảnh dự trữ tiền mặt đang cạn kiệt, điều này có thể buộc công ty phải bán Bitcoin để đáp ứng nghĩa vụ cổ tức, từ đó đảo ngược vai trò là người mua biên lớn trên thị trường và gây áp lực giảm giá đáng kể lên Bitcoin.

链捕手2 giờ trước

STRC Mất Neo 11%, "Động Cơ Vĩnh Cửu" Của Strategy Còn Quay Được Không?