Phương án mua lại Manus hé lộ: Bên đầu tư Trung Quốc dự kiến bỏ ra 2 tỷ USD mua lại cổ phần, lộ trình IPO tại Hồng Kông dần sáng tỏ

marsbitXuất bản vào 2026-06-19Cập nhật gần nhất vào 2026-06-19

Tóm tắt

Bài báo ngày 18/6 từ The Information tiết lộ, các nhà đầu tư Trung Quốc ban đầu của Manus, bao gồm Tencent, Sequoia China và ZhenFund, có kế hoạch mua lại công ty từ Meta với giá 20 tỷ USD, bằng đúng số tiền Meta đã chi trả vào tháng 12 năm ngoái. Động thái này là phản ứng trực tiếp sau khi cơ quan chức năng Trung Quốc vào tháng 4 ra lệnh dừng thương vụ mua lại do lo ngại an ninh. Theo kế hoạch, Manus sẽ được tái cấu trúc thành một doanh nghiệp liên doanh trong nước để đáp ứng các quy định và mở đường cho một đợt IPO tiềm năng tại Hong Kong. Các nhà đầu tư Trung Quốc dự kiến sẽ tăng vốn bằng USD. Benchmark, một nhà đầu tư khác, sẽ không tham gia mua lại, dẫn đến việc cổ phần của Manus tập trung nhiều hơn vào tay các quỹ Trung Quốc. Manus đã chứng kiến tốc độ tăng trưởng doanh thu ấn tượng, từ mức 1 tỷ USD khi bị mua lại lên 4-5 tỷ USD hiện tại, củng cố niềm tin của các nhà đầu tư vào việc mua lại theo giá cũ. Các điều khoản chi tiết như tỷ lệ góp vốn và cơ cấu công ty liên doanh vẫn đang được đàm phán. Kịch bản "mua lại + liên doanh + IPO tại Hong Kong" này có thể trở thành một khuôn mẫu tham khảo cho các startup AI Trung Quốc trong các thương vụ M&A xuyên biên giới.

Văn bản | Nổi bật Next

Theo báo cáo của The Information ngày 18/6, các nhà đầu tư Trung Quốc giai đoạn đầu của Manus dự định đầu tư 2 tỷ USD, tương đương khoảng 13,5 tỷ nhân dân tệ, để mua lại công ty này từ Meta. Các bên đầu tư được đề cập trong bài báo bao gồm Tencent, Sequoia Capital China (Quỹ Sequoia Capital Trung Quốc cũ) và ZhenFund.

2 tỷ USD chính là mức giá mà Meta đã trả để mua lại Manus vào tháng 12 năm ngoái. Đối tác của ZhenFund, Liu Yuan, từng công khai tuyên bố đây là vụ mua lại lớn thứ ba kể từ khi Meta thành lập, chỉ sau WhatsApp và Scale AI. Giờ đây, lịch sử dường như sắp tái diễn, chỉ có điều vai trò của bên mua và bên bán đã hoàn toàn đảo ngược.

1 · Từ phân chia tiền đến mua lại

Các nguồn tin tiết lộ, các tổ chức như Sequoia China, ZhenFund, Benchmark,... đã phân phối lợi nhuận từ việc mua lại của Meta cho các đối tác hữu hạn của họ, Tencent cũng là một bên đã thu về lợi nhuận.

Sau khi thương vụ mua lại bị dừng, Sequoia China và ZhenFund không yêu cầu LP hoàn trả lợi nhuận đã phân phối, mà dự định sử dụng nguồn vốn mới gọi được để mua lại cổ phần của họ tại Manus theo mức giá mua ban đầu của Meta, Tencent cũng sẽ tham gia vào đợt mua lại này.

Đáng chú ý, Benchmark sẽ không tham gia mua lại. Một nhà đầu tư cho biết với The Information rằng, điều này có nghĩa là các nhà đầu tư Trung Quốc cuối cùng sẽ nắm giữ tỷ lệ cổ phần lớn hơn tại Manus, cơ cấu cổ phần của công ty sẽ tập trung hơn vào tay vốn Trung Quốc so với trước khi bị mua lại.

2 · Cơ cấu liên doanh, mở đường cho Hồng Kông

Là một phần của phương án mua lại, Manus đang cân nhắc điều chỉnh cơ cấu công ty, thành lập một doanh nghiệp liên doanh Trung-Ngoại đăng ký trong lãnh thổ Trung Quốc. Phân tích của truyền thông nước ngoài cho rằng, cơ cấu liên doanh này nhằm giúp các nhà đầu tư Trung Quốc có thể tiếp tục nắm giữ cổ phần công ty một cách hợp quy, đồng thời cũng đang chuẩn bị cho việc IPO tại Hồng Kông trong tương lai. Bài báo cho biết, các nhà đầu tư Trung Quốc dự định tăng vốn cho Manus bằng USD.

Đợt mua lại này được giới bên ngoài phổ biến diễn giải là phản ứng trực tiếp đối với lệnh dừng hồi tháng 4 năm nay. Khi đó, Văn phòng cơ chế rà soát an ninh đầu tư nước ngoài trực thuộc Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia đã ra thông báo, đưa ra quyết định cấm đầu tư đối với "dự án mua lại Manus bằng vốn nước ngoài", yêu cầu các bên liên quan hủy bỏ giao dịch, khôi phục nguyên trạng cổ phần.

Bloomberg trước đây còn đưa tin hai chi tiết. Một là vào tháng 5 năm nay, ba nhà sáng lập Manus Xiao Hong, Ji Yichao, Zhang Tao từng thảo luận về việc huy động vốn khoảng 1 tỷ USD từ các nhà đầu tư bên ngoài, để hoàn thành việc mua lại từ Meta, với định giá không thấp hơn mức 2 tỷ USD ban đầu, phần thiếu hụt vốn có thể được bù đắp bằng tiền túi của đội ngũ sáng lập. Hai là từ tháng 6, Meta đã cắt kết nối dữ liệu giữa Manus với hệ thống nội bộ của mình, và thông báo cho nhân viên từng bước chuyển các dự án liên quan đến Manus sang hệ thống tự có của Meta, không khởi động công việc mới liên quan đến Manus. Bài báo lần này của The Information, là lần tiết lộ cụ thể nhất từ trước đến nay về phương án mua lại.

3 · Dữ liệu kinh doanh: Tăng gấp 4-5 lần trong nửa năm

Các nguồn tin tiết lộ, kể từ khi được Meta mua lại, hiệu quả kinh doanh của Manus liên tục tăng trưởng nhanh, hiện tốc độ vận hành doanh thu hàng năm đã tăng lên mức 400-500 triệu USD, tương đương khoảng 2,7-3,4 tỷ nhân dân tệ. Trong khi đó, con số này tại thời điểm Meta mua lại chỉ là 100 triệu USD, tương đương khoảng 680 triệu nhân dân tệ.

Có nghĩa là, từ tháng 12 năm ngoái bị mua lại đến nay, quy mô doanh thu của Manus đã tăng gấp 4 đến 5 lần trong khoảng nửa năm. Tốc độ tăng trưởng này, cũng là sự tự tin quan trọng để các nhà đầu tư sẵn sàng mua lại theo giá gốc, thay vì nhân cơ hội ép giá.

4 · Ai là người chiến thắng

Dưới góc độ tài chính, việc hủy bỏ thương vụ mua lại này, đối với các nhà đầu tư giai đoạn đầu của Manus lại có thể là tin tốt. Hai nguồn tin phân tích, các nhà đầu tư tương đương với việc có thể lấy lại cổ phần công ty với chi phí thấp hơn nhiều so với định giá bán hiện tại, và Manus trong tương lai còn có cơ hội niêm yết độc lập, không cần phải phụ thuộc vào hệ sinh thái của Meta nữa.

Tuy nhiên, chi tiết vẫn chưa được quyết định. Hai nguồn tin đều nhấn mạnh, các điều khoản cụ thể của giao dịch mua lại, bao gồm tỷ lệ góp vốn, thiết kế cổ phần của công ty liên doanh, nhịp độ tăng vốn,..., hiện vẫn đang trong quá trình đàm phán.

Quá trình huy động vốn của Manus khá huyền thoại. Tháng 2/2023 vòng hạt giống, ZhenFund đầu tư khoảng 3 triệu USD, định giá sau đầu tư 14 triệu USD; tháng 8 cùng năm vòng thiên thần, định giá tăng lên 50 triệu USD; tháng 11/2024 vòng A, Sequoia China, Tencent, ZhenFund, Wang Huiwen cùng đầu tư, định giá 85 triệu USD; tháng 4/2025 vòng B, Benchmark dẫn đầu đầu tư, định giá gần 500 triệu USD. Chỉ hơn 2 năm, định giá đã tăng gấp hàng trăm lần, rồi cuối năm ngoái lại được Meta thu mua với giá 2 tỷ USD.

Giờ đây, thương vụ này sắp được nhấn nút lùi lại. Đối với các công ty khởi nghiệp AI Trung Quốc, bộ tổ hợp "mua lại + liên doanh + IPO Hồng Kông" của Manus, có lẽ sẽ trở thành một trường hợp tham khảo để xử lý các vấn đề tuân thủ trong mua lại xuyên biên giới tiếp theo.

Nội dung Liên quan

Uniswap ra mắt nền tảng phát hành token Pools.trade, hệ sinh thái Robinhood Launchpad tái định hình?

Uniswap đang phát triển nền tảng phát hành token có tên Pools.trade trên Robinhood Chain, bước vào thị trường launchpad vốn đang rất sinh lời. Sản phẩm hiện đã có trang web "Coming soon", được xác nhận bởi người sáng lập Hayden Adams. Pools.trade dự kiến cung cấp hai chế độ phát hành: "Crowd Launch" dùng cơ chế đấu giá 4 giờ với 50% token bán đấu giá và thanh khoản bị khóa vĩnh viễn, và "Instant Launch" tương tự Bonding Curve với 80% cung cấp để giao dịch ngay lập tức. Cả hai đều yêu cầu đạt vốn hóa 50.000 USD để di chuyển sang Uniswap v4. Động lực chính đến từ sự chênh lệch doanh thu đáng kể. Trong khi Uniswap xử lý hơn 95% khối lượng giao dịch DEX trên Robinhood Chain, tổng doanh thu 30 ngày trên tất cả các chuỗi của họ (4,45 triệu USD) chỉ tương đương với các nền tảng launchpad chủ chốt trên Robinhood Chain như Flap (4,41 triệu USD) hay Pons (4,32 triệu USD). Sự thành công của các đối thủ như NOXA (thu 13 triệu USD trong 10 ngày) cho thấy tiềm năng thị trường. Tuy nhiên, việc mở rộng này tiềm ẩn rủi ro. Uniswap có thể phải đối mặt với phản ứng từ các đối tác launchpad hiện tại, những người có thể ngừng di chuyển thanh khoản sang Uniswap nếu coi đây là đối thủ cạnh tranh trực tiếp. Hiệu quả thực tế của Pools.trade vẫn cần được quan sát sau khi ra mắt.

Odaily星球日报3 phút trước

Uniswap ra mắt nền tảng phát hành token Pools.trade, hệ sinh thái Robinhood Launchpad tái định hình?

Odaily星球日报3 phút trước

Lần đầu tiên kể từ năm 1955, lợi nhuận S&P 500 cao hơn 14% so với xu hướng dài hạn

Lợi nhuận của S&P 500 hiện cao hơn khoảng 14% so với kênh xu hướng dài hạn dựa trên dữ liệu hơn 90 năm, mức chênh lệch lớn nhất kể từ năm 1955. Điều này cho thấy sự tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ đang cung cấp nền tảng cơ bản hỗ trợ cho định giá cao của thị trường chứng khoán Mỹ. Các công ty không chỉ báo cáo kết quả vượt kỳ vọng mà các nhà phân tích còn tiếp tục điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận tương lai, một hiện tượng trái ngược với xu hướng điều chỉnh giảm thông thường. Tăng trưởng lợi nhuận đã mở rộng ra ngoài nhóm cổ phiếu công nghệ lớn, với sự đóng góp ngày càng tăng từ nhiều công ty và ngành nghề khác. Tuy nhiên, mức lợi nhuận và kỳ vọng cao cũng đặt ra những tiêu chuẩn khắt khe hơn. Thị trường hiện kỳ vọng mạnh mẽ, vì vậy việc chỉ đạt mức tăng trưởng dự kiến có thể là chưa đủ để đẩy giá cổ phiếu. Bất kỳ dấu hiệu nào về tốc độ tăng doanh thu chậm lại, áp lực lên biên lợi nhuận hoặc hướng dẫn tương lai thận trọng đều có thể gây áp lực điều chỉnh đáng kể lên định giá. Động lực chính cho thị trường trong tương lai sẽ phụ thuộc vào khả năng duy trì tăng trưởng doanh thu, bảo vệ biên lợi nhuận, hiệu quả từ các khoản chi tiêu vốn AI và quan trọng nhất là liệu xu hướng điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận có tiếp tục hay không.

marsbit7 phút trước

Lần đầu tiên kể từ năm 1955, lợi nhuận S&P 500 cao hơn 14% so với xu hướng dài hạn

marsbit7 phút trước

Tuyên bố đáng lo ngại từ Galaxy Research về Coldcard! Tổn thất trên ví có thể vượt quá 2000 BTC: Chi tiết

Ngành công nghiệp tiền mã hóa đang lo ngại về một lỗ hổng bảo mật được phát hiện trong ví phần cứng Coldcard. Galaxy Research thuộc Galaxy Digital cảnh báo tổng thiệt hại do lỗ hổng này có thể vượt quá 2.000 BTC, tương đương hơn 130 triệu USD. Theo phân tích, đã có 1.596 BTC bị đánh cắp thông qua ba cuộc tấn công lớn và 14 sự cố nhỏ hơn, ảnh hưởng đến khoảng 7.300 địa chỉ Bitcoin. Lỗ hổng bắt nguồn từ một thiếu sót trong cơ chế tạo số ngẫu nhiên trên các thiết bị Coldcard Mk3, Mk4, Mk5 và Coldcard Q chạy một số phiên bản firmware nhất định. Nhà sản xuất Coinkite đã phát hành bản cập nhật khẩn cấp và khuyến nghị người dùng nâng cấp thiết bị ngay lập tức. Các nhà nghiên cứu cũng cho biết một cuộc tấn công thứ tư chưa được xác nhận đầy đủ có thể đã sử dụng cùng phương pháp, đưa tổng số BTC bị đánh cắp tiềm năng lên 2.055 BTC. Nhóm điều tra đang phối hợp với các cơ quan thực thi pháp luật và sàn giao dịch để theo dõi tài sản. Đáng chú ý, khoảng 90% số tiền bị đánh cắp vẫn chưa bị di chuyển khỏi địa chỉ ban đầu, có thể cho thấy kẻ tấn công chưa bắt đầu rửa tiền.

cryptonews.ru19 phút trước

Tuyên bố đáng lo ngại từ Galaxy Research về Coldcard! Tổn thất trên ví có thể vượt quá 2000 BTC: Chi tiết

cryptonews.ru19 phút trước

Web3 từng nổi đình đám, nay bước vào làn sóng sa thải

Web3 - từng là lĩnh vực nổi bật - hiện đang đối mặt với làn sóng sa thải nhân sự mạnh mẽ. Động thái này một phần được các công ty lý giải là do sự chuyển dịch sang AI, nhưng nguyên nhân sâu xa hơn là áp lực tài chính và sự sụt giảm mô hình kinh doanh. Ngành công nghiệp tiền mã hóa đang trải qua một mùa đông khắc nghiệt. Khối lượng giao dịch và thanh khoản suy giảm, phí niêm yết token cao ngất khiến các dự án chất lượng kém và làm nhà đầu tư rời bỏ. Các nền tảng giao dịch tập trung còn phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các sàn phái sinh phi tập trung như Hyperliquid. Làn sóng sa thải diễn ra nhanh chóng và tàn khốc tại nhiều sàn giao dịch lớn như Coinbase, với những phương thức như cắt quyền truy cập hệ thống đột ngột, đưa ra lý do cá nhân để tránh bồi thường, hoặc đặt KPIs bất khả thi. Môi trường làm việc trở nên độc hại, đầy rẫy chính trị nội bộ, giám sát hà khắc và bất ổn, khiến tinh thần những nhân viên còn lại sa sút. Nhân sự bị sa thải từ Web3 gặp khó khăn khi chuyển sang các ngành truyền thống do định kiến, và phần lớn chuyển hướng sang lĩnh vực AI. Cuộc khủng hoảng hiện tại không chỉ là chu kỳ thông thường, mà còn là hệ quả của những hành vi ăn xổi, sự cạn kiệt niềm tin và việc thiếu một mô hình kinh doanh bền vững thực sự cho toàn ngành.

marsbit20 phút trước

Web3 từng nổi đình đám, nay bước vào làn sóng sa thải

marsbit20 phút trước

Tại tuyến đầu vụ trộm Coldcard mới biết, vì sao lần này ảnh hưởng lớn hơn nhiều so với con số thống kê

Không ai ngờ rằng, một lỗ hổng từ 5 năm trước trong ví phần cứng Coldcard đã dẫn đến vụ trộm Bitcoin lớn nhất năm nay. Nguyên nhân là lỗi tạo số ngẫu nhiên yếu trong quá trình tạo cụm từ khôi phục (seed phrase), khiến hacker có thể tính toán và đoán được khóa riêng tư. Sự việc gây chấn động lớn trong cộng đồng, đặc biệt là nhóm người dùng trung thành, vì Coldcard vốn nổi tiếng với tính minh bạch, mã nguồn mở và độ tin cậy cao. Tổng thiệt hại ước tính khoảng 2000 BTC, trị giá hơn trăm triệu USD. Mặc dù quy mô không phải lớn nhất lịch sử, vụ việc lại tác động mạnh đến niềm tin vào các giải pháp lưu trữ tự giữ. Chuyên gia an ninh Cosine từ SlowMist nhấn mạnh, lỗ hổng này cho thấy rủi ro cốt lõi trong công nghệ mã hóa và sự nguy hiểm khi hacker có thể lợi dụng AI để khai thác điểm yếu cũ. Ông cũng cảnh báo khả năng xảy ra các sự cố an ninh quy mô lớn hơn trong tương lai. Đối với người dùng phổ thông, Cosine đưa ra các khuyến nghị: sử dụng passphrase (mật khẩu bổ sung) cho cụm từ khôi phục, kiểm tra và phân loại tài sản thường xuyên, giữ bình tĩnh tránh bị lừa đảo, và cân nhắc sử dụng các sàn giao dịch tập trung uy tín nếu không tự tin về kỹ thuật. Cách tiếp cận phòng thủ theo lớp này có thể ngăn chặn phần lớn rủi ro thông thường.

marsbit22 phút trước

Tại tuyến đầu vụ trộm Coldcard mới biết, vì sao lần này ảnh hưởng lớn hơn nhiều so với con số thống kê

marsbit22 phút trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow