Các nền tảng tiền mã hóa đang tập trung mạnh mẽ vào các nhà đầu tư tài chính truyền thống khi làn sóng mới của các sản phẩm tài chính lai định hình lại cấu trúc thị trường.
Cây cầu ý nghĩa đầu tiên giữa tài sản kỹ thuật số và thị trường truyền thống xuất hiện thông qua các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) tiền mã hóa.
Những công cụ này mang lại cho các nhà đầu tư TradFi tổ chức và bán lẻ sự tiếp xúc được quy định với các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin, thu hút khoảng 54,4 tỷ USD Tài sản Quản lý (AUM).
Thành công đó cho thấy nhu cầu bền vững đối với các sản phẩm liên kết tiền mã hóa có cấu trúc.
Giờ đây, các sàn giao dịch đang thực hiện bước tiếp theo bằng cách giới thiệu các tính năng giao dịch dựa trên cổ phiếu và định vị mình là các nền tảng tài chính toàn diện có khả năng thu hút phần lớn hơn các dòng vốn toàn cầu.
Kraken, Coinbase nhắm mục tiêu đến các nhà đầu tư tài chính truyền thống
Vào ngày 24 tháng 2, Kraken đã công bố ra mắt hợp đồng Tương lai xStock vĩnh viễn, cho phép giao dịch cổ phiếu được mã hóa 24/7 được hỗ trợ 1:1 bởi cổ phiếu cơ sở của chúng.
Sàn giao dịch xác nhận rằng sản phẩm sẽ có thể truy cập được cho người dùng ở hơn 110 quốc gia.
Thông qua các công cụ như SPYx Perps, QQQx Perps và GLDx Perps, các nhà đầu tư có thể tiếp xúc với các chỉ số chuẩn và hàng hóa chính trong khi theo dõi các tài sản cơ sở tương ứng của chúng—S&P 500, Nasdaq 100 và vàng.
Hợp đồng cổ phiếu vĩnh viễn của Kraken sẽ hỗ trợ đòn bẩy lên đến 20x, mang lại mức tiếp xúc lớn hơn đáng kể so với giao dịch cổ phiếu giao ngay truyền thống.
Ngược lại, Coinbase đã chọn tập trung vào giao dịch cổ phiếu giao ngay. Quan hệ đối tác gần đây của họ với Yahoo Finance cho phép người dùng giao dịch các cổ phiếu được chọn trực tiếp trong ứng dụng Coinbase One.
Trong khi Kraken cung cấp giao dịch liên tục 24/7, giao dịch cổ phiếu của Coinbase sẽ hoạt động suốt ngày đêm nhưng vẫn bị giới hạn trong năm ngày mỗi tuần, phù hợp hơn với cấu trúc thị trường vốn chủ sở hữu truyền thống.
Công ty cũng tiết lộ kế hoạch triển khai cổ phiếu Hoa Kỳ được mã hóa và các sản phẩm cổ phiếu vĩnh viễn được mã hóa vào cuối mùa xuân này.
Mark Greenberg, Trưởng bộ phận Người tiêu dùng Toàn cầu của Kraken, mô tả sáng kiến này là "một chương mới cho thị trường vốn toàn cầu", tuyên bố:
"[Cổ phiếu được mã hóa được quy định] giao dịch với cùng tốc độ, khả năng tiếp cận và tính linh hoạt như tiền mã hóa thông qua mã hóa, mang lại trải nghiệm quản lý rủi ro hiệu quả hơn."
Sự mở rộng diễn ra trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa thu hẹp
Việc mở rộng sang cổ phiếu diễn ra tại thời điểm thanh khoản đã thắt chặt đáng kể trên toàn thị trường tiền mã hóa, khiến các nhà đầu tư đánh giá lại việc phân bổ tài sản.
Tại thời điểm viết bài, khoảng 2,03 nghìn tỷ USD đã rời khỏi thị trường tiền mã hóa, khiến tổng vốn hóa gần 2,24 nghìn tỷ USD.
Mức giảm thêm 2,5% về cơ bản sẽ đưa dòng vốn ra ròng tích lũy phù hợp với giá trị thị trường hiện tại.
Dữ liệu kỹ thuật cho thấy thị trường tiền mã hóa đã giảm 47,5% kể từ vụ sụp đổ ngày 6 tháng 10 năm 2025. Tính theo năm, nó đã giảm 30,8%.
Để so sánh, S&P 500 (đường màu xanh lam)—được sử dụng rộng rãi làm chỉ số chuẩn cho cổ phiếu giao dịch công khai của Hoa Kỳ—đã tăng 17% trong cùng thời kỳ hậu sụp đổ và chỉ ghi nhận mức sụt giảm 2,74% kể từ đầu năm.
Với việc cổ phiếu vượt trội hơn tài sản kỹ thuật số, Kraken và Coinbase dường như đang định vị mình để nắm bắt vòng quay vốn thay vì cạnh tranh với nó.
Chiến lược này có thể mở rộng sự tham gia của người dùng và đa dạng hóa các dòng doanh thu, đặc biệt khi Coinbase báo cáo mức doanh thu quý IV giảm 22%.
Trong ngắn hạn, các nhà đầu tư tiếp tục tích lũy cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa. Trong 24 giờ qua, những cổ phiếu này đã tăng khoảng 3,4%, trong khi vốn hóa thị trường đạt 1,8 tỷ USD, theo SosoValue.
Tóm tắt cuối cùng
- Kraken và Coinbase đang di chuyển để thu hút vốn tổ chức bằng cách tích hợp giao dịch cổ phiếu vào nền tảng của họ.
- Cổ phiếu đã vượt trội hơn thị trường tiền mã hóa rộng lớn kể từ vụ sụp đổ vào ngày 6 tháng 10.
