Từng nổi tiếng trên thị trường A-share với thương hiệu “Jinhua Ham” (Kim Hoa), Kim Tự Túc (Kim Tự Túc) giờ đây lại chạy đi đầu tư vào chip bán dẫn, một khoản đầu tư lên tới 3 tỷ NDT.
Gần đây, Kim Tự Túc công bố rằng công ty con toàn phần Kim Tự Bán Dẫn dự kiến sẽ tăng vốn lần thứ hai cho Trung Thịnh Vi Điện Tử với số tiền không quá 200 triệu NDT. Sau khi khoản đầu tư này hoàn tất, Kim Tự Bán Dẫn sẽ nắm giữ tổng cộng không quá 20% cổ phần của Trung Thịnh Vi Điện Tử.
Theo thông báo, vào tháng 11 năm 2025, Kim Tự Bán Dẫn đã hoàn thành vòng tăng vốn đầu tiên trị giá 100 triệu NDT, nắm giữ 9.0909% cổ phần của Trung Thịnh Vi. Đến nay, các điều kiện cho vòng tăng vốn thứ hai theo thỏa thuận khung đã đạt được, công ty dự định bắt đầu khoản đầu tư 200 triệu NDT cho vòng thứ hai.
Tài liệu công khai cho thấy, Trung Thịnh Vi là một công ty chip bán dẫn, tập trung vào chip điện tử lõi cho truyền thông quang tốc độ cao 400G, 800G, 1.6T, nhiều lần được lọt vào danh sách các công ty kỳ lân tiềm năng.
Việc Kim Tự Túc đầu tư 3 tỷ NDT lần này giống như một canh bạc ‘truy đuổi ánh sáng’ vào chip điện tử cho mô-đun quang tốc độ cao trên lĩnh vực AI và truyền thông quang.
Việc Kim Tự Túc xuyên ngành này nếu đặt cách đây hơn 10 năm là điều mới lạ trên thị trường, nhưng đặt vào năm 2026, cũng không phải là trường hợp cá biệt.
Công ty mẹ của đồ uống “Sáu Quả Óc Chó”, Dưỡng Nguyên Ẩm Phẩm, đã chi mạnh tay 1,6 tỷ NDT đầu tư vào Trường Giang Tồn Trữ; Công ty thực phẩm chức năng bán bột protein Thang Thần Bội Kiện đã đầu tư vào 5 công ty AI; Công ty bán nước táo An Đức Lợi dự định chi 600-800 triệu NDT để mua lại một công ty vật liệu điện tử...
Việc các doanh nghiệp sản xuất thực phẩm này đồng loạt xuyên ngành sang lĩnh vực công nghệ không đơn giản chỉ là hành động đầu tư hay mua bán thông thường, mà là để chuẩn bị cho sự sinh tồn trong tương lai của chính họ.
Báo cáo giữa năm 2026 của Kim Tự Túc cho thấy, doanh thu nửa đầu năm giảm 9,26% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ chuyển từ lãi sang lỗ, thua lỗ 8,128 triệu NDT. Doanh thu đóng góp từ sản phẩm chính là giăm bông giảm 26,35%, phần nào kéo theo thành tích kinh doanh của công ty.
Ngành truyền thống đang suy giảm, vậy thì phải ôm lấy tương lai.
Tuy nhiên, kể từ khi lên sàn, Kim Tự Túc đã nhiều lần đầu tư xuyên ngành, việc đa dạng hóa không những không mở ra đường cong tăng trưởng thứ hai mà còn kéo theo lợi nhuận của công ty. Lần đầu tư tài chính vào doanh nghiệp chip quang này, rốt cuộc là một bố cục chính xác nắm bắt lợi nhuận ngành công nghiệp, hay lại là một cuộc đánh cược ngắn hạn đuổi theo trào lưu nữa?
Hai vòng tăng vốn 3 tỷ, ‘giăm bông’ truy đuổi chip quang
Câu chuyện Kim Tự Túc truy đuổi chip quang phải bắt đầu từ tháng 9 năm ngoái.
Tháng 9/2025, Kim Tự Túc công bố một thông báo về việc đầu tư ra ngoài của công ty con toàn phần và ký kết thỏa thuận khung, nói rằng công ty con toàn phần Kim Tự Bán Dẫn lạc quan về xu hướng ngành AI và triển vọng thị trường của ngành truyền thông quang, dự định sử dụng vốn không quá 300 triệu NDT thông qua hình thức tăng vốn để nắm giữ không quá 20% cổ phần của Trung Thịnh Vi. Giao dịch này sẽ được tiến hành qua hai vòng.
Cùng tháng 10 năm đó, Kim Tự Túc công bố thông báo sẽ tiến hành vòng tăng vốn đầu tiên cho Trung Thịnh Vi, tăng vốn 100 triệu NDT để có được 9,0909% cổ phần của công ty. Một tháng sau, Kim Tự Túc thông báo đã hoàn thành vòng tăng vốn đầu tiên trị giá 100 triệu NDT.
Ngày 28 tháng 7 năm 2026, Kim Tự Túc một lần nữa công bố thông báo, cho biết các điều kiện cho vòng tăng vốn thứ hai theo ‘Thỏa thuận khung’ đã đạt được, Kim Tự Bán Dẫn dự kiến sẽ tiến hành vòng tăng vốn thứ hai trị giá 200 triệu NDT cho Trung Thịnh Vi theo các thỏa thuận liên quan. Theo thỏa thuận mới nhất, vòng tăng vốn này tương ứng với định giá trước đầu tư của mục tiêu là 1,35-1,85 tỷ NDT, so với định giá 1 tỷ NDT tại thời điểm đầu tư vòng đầu tiên năm 2025, mức định giá cao nhất tăng tối đa 85%.
Kim Tự Túc đã chi 300 triệu NDT cho hai vòng tăng vốn trên con đường truy đuổi chip quang Trung Thịnh Vi.
Để phòng ngừa rủi ro, giao dịch của hai bên đã thiết lập nhiều điều kiện ràng buộc: Người kiểm soát thực tế của Trung Thịnh Vi cam kết lợi nhuận ròng các năm 2026-2028 lần lượt là thua lỗ không quá 9,8 triệu NDT, không thấp hơn 18,8 triệu NDT và không thấp hơn 100,25 triệu NDT, lợi nhuận ròng tích lũy trong ba năm không thấp hơn 109 triệu NDT.
Đồng thời cũng quy định điều kiện IPO: quy định muộn nhất là ngày 31/12/2029 phải nộp hồ sơ đăng ký IPO hoặc bị mua lại, nếu không đạt tiêu chuẩn, bên đầu tư có quyền yêu cầu người kiểm soát thực tế hoặc công ty mục tiêu mua lại cổ phần, giá mua lại là vốn gốc cộng với lợi suất 8% hàng năm.
Tuy nhiên, quan sát tình hình tài chính của Trung Thịnh Vi, định giá cao và tình trạng thua lỗ kéo dài tạo thành mâu thuẫn rõ rệt. Định giá trước đầu tư vòng hai là 1,35-1,85 tỷ NDT, giá trị tài sản ròng trên sổ sách năm 2025 sau kiểm toán của công ty là 116 triệu NDT, tỷ lệ tăng giá trị tài sản sổ sách của mục tiêu vượt hơn mười lần, tồn tại rủi ro trích lập khấu hao cho khoản đầu tư dài hạn.
Về thành tích kinh doanh, theo kiểm toán năm 2025, doanh thu của công ty là 2,4136 triệu NDT, lợi nhuận ròng thua lỗ 107 triệu NDT. Theo báo cáo giữa năm 2026 của Kim Tự Túc, trong nửa đầu năm, Trung Thịnh Vi đạt doanh thu 20,5069 triệu NDT, lợi nhuận ròng thua lỗ 17,6992 triệu NDT. Khoản thua lỗ trong nửa đầu năm đã cao hơn điều kiện cam kết thua lỗ không quá 9,8 triệu NDT cho năm 2026, muốn hoàn thành cam kết năm, lợi nhuận của công ty trong nửa cuối năm phải đạt gần 10 triệu NDT.
Và, trong nửa đầu năm 2026, khoản thu nhập từ đầu tư của Kim Tự Túc thua lỗ 1,3058 triệu NDT, chủ yếu là do trích lập tổn thất đầu tư vào Trung Thịnh Vi theo phương pháp vốn chủ sở hữu.
Một doanh nghiệp mà thành tích kinh doanh vẫn đang thua lỗ, và đã kéo theo thành tích của Kim Tự Túc, tại sao vẫn tiếp tục tăng vốn vòng hai? Câu trả lời có lẽ là để chuẩn bị cho vấn đề sinh tồn trong tương lai.
Sản phẩm giăm bông chịu áp lực, lần đầu tiên thua lỗ bán niên kể từ khi lên sàn
Kim Tự Túc thành lập năm 1994, là doanh nghiệp dẫn đầu ngành giăm bông Kim Hoa. Sản phẩm giăm bông lâu dài đóng góp hơn 90% doanh thu cho công ty, là nền tảng cơ bản của thành tích kinh doanh.
Những năm gần đây, thói quen ăn uống ít béo, ít muối trở thành xu hướng ẩm thực, trong khi giăm bông có hàm lượng muối và chất béo cao, tự nhiên đứng ở phía đối lập với xu hướng ăn uống này. Theo truyền thông đưa tin, số liệu từ cơ quan nghiên cứu cho thấy, từ năm 2022 đến 2024, toàn bộ thị trường trực tuyến của sản phẩm thịt muối xông khói đã co lại hơn 30%.
Nhìn vào hoạt động kinh doanh của Kim Tự Túc, nửa đầu năm 2026, doanh thu ngành giăm bông của Kim Tự Túc giảm 11,24% so với cùng kỳ. Xét theo sản phẩm, doanh thu từ giăm bông giảm 26,35%.
Và trong nửa đầu năm 2026, sản lượng tiêu thụ sản phẩm giăm bông của Kim Tự Túc giảm 25,72%; sản lượng sản xuất giảm 34,86%, nhưng lượng tồn kho lại tăng 13,29%.
Để hỗ trợ hoạt động kinh doanh, Kim Tự Túc bắt đầu đẩy mạnh kinh doanh thịt thương hiệu (kinh doanh thịt tươi đông lạnh). Sản lượng tiêu thụ và sản xuất của nghiệp vụ thịt thương hiệu trong nửa đầu năm 2026 đều tăng trưởng hơn 200%. Do đó, doanh thu từ nghiệp vụ thịt thương hiệu trong nửa đầu năm tăng 155,88%.
Tuy nhiên, doanh thu đóng góp từ thịt thương hiệu chiếm tỷ trọng nhỏ, khó có thể bù đắp khoảng trống doanh thu từ việc tiêu thụ sản phẩm giăm bông chính chịu áp lực, doanh thu của Kim Tự Túc trong nửa đầu năm giảm, lợi nhuận ròng thua lỗ.
Khoản thua lỗ lợi nhuận ròng trong nửa đầu năm 2026 cũng trở thành khoản thua lỗ bán niên đầu tiên của Kim Tự Túc kể từ khi lên sàn Sở Giao dịch Chứng khoán Thâm Quyến năm 2010.
Kim Tự Túc đổ lỗi cho việc thua lỗ của nghiệp vụ chính là do nhiều yếu tố bên ngoài và bên trong: Biến động chu kỳ giá nguyên liệu heo thu hẹp biên lợi nhuận sản phẩm thịt; Việc di dời cơ sở sản xuất mới, chạy thử thiết bị tạo ra chi phí khấu hao lớn, làm tăng chi phí cố định; Nhu cầu thị trường tiêu dùng trì trệ, kênh lưu thông offline và kênh thương mại điện tử online đồng thời co lại...
Theo thông tin từ Kim Tự Túc, cuối tháng 4 năm 2026, nhà máy thông minh siêu cấp với tổng đầu tư 1 tỷ NDT, công suất 1,5 triệu cái giăm bông/năm của công ty chính thức chuyển thành tài sản cố định và đi vào hoạt động. Đây đáng lẽ là cơ hội nâng cao năng lực sản xuất của công ty, nhưng thời điểm đi vào hoạt động lại không may, đúng lúc nghiệp vụ giăm bông chính chịu áp lực, ngay lập tức biến thành áp lực tài chính.
Báo cáo giữa năm 2026, chi phí quản lý của công ty đạt 20,7332 triệu NDT, tăng gần 12 triệu NDT so với cùng kỳ, mức tăng gần 150%. Công ty cho biết, chi phí quản lý tăng chủ yếu là do khấu hao nhà máy mới và tăng lương nhân viên...
Trong bối cảnh lợi nhuận của nghiệp vụ chính tiếp tục thu hẹp, các lĩnh vực nóng trên thị trường vốn đã trở thành con đường dự phòng để công ty phòng ngừa biến động thành tích. So với việc đầu tư dài hạn để nâng cấp sản phẩm thịt, mở rộng kênh phân phối, các lĩnh vực AI, bán dẫn có không gian tưởng tượng về tăng trưởng cao và định giá cao, thông qua đầu tư tài chính để chia sẻ lợi nhuận ngành, đã trở thành lựa chọn của ban lãnh đạo để nhanh chóng tìm kiếm đường cong tăng trưởng thứ hai.
Tuy nhiên, trong hơn 10 năm kể từ khi lên sàn, Kim Tự Túc không chỉ một lần xuyên ngành theo đuổi các lĩnh vực nóng, kinh nghiệm lịch sử chứng minh rằng con đường đa dạng hóa của Kim Tự Túc, về lâu dài tồn tại vòng tuần hoàn “đuổi theo trào lưu, triển khai thiếu hiệu quả, kéo theo nghiệp vụ chính”.
Nhiều lần xuyên ngành khó có hiệu quả rõ rệt, liệu ‘truy đuổi ánh sáng’ có thuận lợi?
Kim Tự Túc là tay chơi xuyên ngành lão làng trên thị trường vốn, lần truy đuổi chip quang này đã có thể coi là lần thứ năm công ty ‘đổi làn’ xuyên ngành. Các khoản đầu tư xuyên ngành trước đây phần lớn kết thúc với kết quả thua lỗ, thoái vốn, chiến lược đa dạng hóa không thực hiện được kỳ vọng tăng trưởng, ngược lại nhiều lần kéo theo thành tích của công ty niêm yết.
Năm 2012-2013, nhu cầu về năng lượng mới, vật liệu nam châm vĩnh cửu mở rộng nhanh chóng, giá đất hiếm với tư cách là nguồn tài nguyên khan hiếm chiến lược tiếp tục tăng cao, thị trường vốn nổi lên cơn sốt các khái niệm liên quan đến khai khoáng đứng đầu là đất hiếm.
Khi đó Kim Tự Túc mới lên sàn được 3 năm, tháng 1/2013, người sáng lập Kim Tự Túc Thi Diên Quân dẫn dắt công ty bỏ ra 87,75 triệu NDT mua lại 67,5% cổ phần khống chế của Chiết Giang Sáng Dật Đầu Tư Hữu Hạn Công Ty, chính thức thâm nhập vào lĩnh vực đầu tư đất hiếm, năng lượng. Sau khi giao dịch hoàn tất, Kim Tự Túc thông qua việc khống chế Chiết Giang Sáng Dật, gián tiếp nắm giữ 1,15% cổ phần của Thần Hoa Bảo Nhật Hi Lặc Năng Nguyên Hữu Hạn Công Ty, dựa vào tài sản cơ bản để bố trí nghiệp vụ đầu tư vào khoáng sản, năng lượng liên quan đến đất hiếm.
Công ty đối với việc thâm nhập vào lĩnh vực đất hiếm, cho rằng lạc quan về giá trị dài hạn của đất hiếm với tư cách là nguồn tài nguyên cứng cần thiết cho sản xuất cao cấp, mức độ sôi động của ngành có không gian lợi nhuận bền vững, xây dựng cơ cấu song chủ nghiệp “tiêu dùng + tài nguyên”; đồng thời, dựa vào thu nhập từ đầu tư vốn cổ phần để chia sẻ lợi nhuận từ việc tăng giá trị khoáng sản và cổ tức, nhanh chóng làm dày lợi nhuận của công ty niêm yết, bù đắp điểm nghẽn tăng trưởng của nghiệp vụ giăm bông.
Trong giai đoạn đầu thâm nhập, thực sự đã mang lại lợi ích nhất định cho công ty. Báo cáo năm 2013 cho thấy, Chiết Giang Sáng Dật cả năm đóng góp cho Kim Tự Túc khoản thu nhập từ đầu tư khoảng 16,39 triệu NDT, tạo thành lượng tăng đáng kể trong tổng lợi nhuận năm đó.
Tuy nhiên, lĩnh vực khai khoáng đất hiếm là ngành điển hình mang tính chu kỳ, từ năm 2014 đến 2016, việc điều tiết cung cấp đất hiếm trong nước được thực hiện, nhu cầu vật liệu nam châm vĩnh cửu phía hạ nguồn hạ nhiệt, giá hàng hóa đất hiếm tiếp tục giảm, lợi nhuận của doanh nghiệp khai khoáng thu hẹp mạnh.
Thu nhập từ đầu tư của Chiết Giang Sáng Dật giảm mạnh theo từng năm, năm 2014 thu nhập giảm rõ rệt, năm 2016 chỉ đóng góp cho Kim Tự Túc 7,7 triệu NDT, so với giai đoạn đầu thâm nhập gần như giảm một nửa, kỳ vọng lợi nhuận từ đầu tư tài nguyên hoàn toàn không đạt được. Và hai nghiệp vụ sản phẩm thịt và khai khoáng của công ty hầu như khó có thể phối hợp. Dưới áp lực, năm 2017 công ty thoái vốn hoàn toàn, hành trình 4 năm đầu tư xuyên ngành đất hiếm tuyên bố thất bại toàn diện.
Trong quá trình 4 năm đầu tư vào đất hiếm này, Kim Tự Túc còn cố gắng xuyên ngành sang lĩnh vực tài chính Internet.
Khoảng năm 2014, thí điểm ngân hàng tư nhân trong nước mở cửa, tài chính Internet đón cơn sốt. Khi đó, Kim Tự Túc công bố đối ngoại, dự định góp vốn không quá 120 triệu NDT tham gia xây dựng Ngân hàng Võng Thương, tương ứng với 3% vốn đăng ký của mục tiêu. Tháng 3/2015, Kim Tự Túc hoàn thành việc kiểm tra vốn toàn bộ, 120 triệu NDT vốn được cấp đủ, chính thức trở thành một trong những cổ đông sáng lập của Ngân hàng Võng Thương.
Tuy nhiên, Kim Tự Túc chỉ nắm giữ 3% cổ phần nhỏ, định vị là nhà đầu tư tài chính thuần túy, không cử thành viên hội đồng quản trị, không tham gia ra quyết định hoạt động hàng ngày của ngân hàng, không có bất kỳ tiếng nói nào trong nghiệp vụ.
Ngoài ra, Kim Tự Túc còn bỏ ra 126 triệu NDT tham gia cổ phần Thượng Hải Huy Thác, Vi Minh, bố trí nền tảng SaaS thương nhân vi mô, cố gắng đặt cược song tuyến vào tài chính Internet và thương mại điện tử trực tuyến, xây dựng câu chuyện dẫn dắt hai bánh “sản phẩm thịt + tài chính Internet”.
Tuy nhiên, tỷ lệ Kim Tự Túc nắm giữ thấp, thu nhập từ đầu tư vào Ngân hàng Võng Thương luôn là khoản thu nhập phi thường nhỏ lẻ, rời rạc, chưa bao giờ trở thành nguồn lợi nhuận ổn định riêng biệt của công ty. Cộng thêm sau năm 2016, chính sách giám sát của nhà nước đối với tài chính Internet được thắt chặt, Kim Tự Túc cũng ngừng đầu tư bổ sung vào lĩnh vực tài chính, không mở rộng thêm bố cục lĩnh vực tài chính.
Và thời điểm này, lĩnh vực dược phẩm lại lặng lẽ đi vào tầm ngắm của Kim Tự Túc.
Khoảng năm 2016, ngành công nghiệp dược phẩm trong nước đón lợi nhuận chính sách, lĩnh vực thuốc sáng tạo, quỹ sáp nhập mua lại y tế nóng lên, mô hình sáp nhập “công ty niêm yết + PE” thịnh hành trên thị trường vốn.
Tháng 7/2016, Kim Tự Túc công bố thông báo đầu tư đối ngoại, với 430 triệu NDT tiền mặt nhận chuyển nhượng 43% cổ phần của Trung Ngọc Tư Bản, tháng 12 cùng năm công ty bổ sung thêm 163 triệu NDT tăng vốn, hai vòng tổng cộng đầu tư 593 triệu NDT, tỷ lệ nắm giữ tăng lên 51%, đạt được khống chế tuyệt đối, Trung Ngọc Tư Bản chính thức trở thành nền tảng cốt lõi của công ty trong việc bố trí lĩnh vực đầu tư y tế, chăm sóc sức khỏe.
Theo thông báo của Kim Tự Túc, Trung Ngọc Tư Bản với tư cách là tổ chức đầu tư tập trung vào lĩnh vực chăm sóc sức khỏe lớn, nắm trong tay tài nguyên hàng chục dự án doanh nghiệp dược phẩm. Điều Kim Tự Túc không ngờ tới là, đầu tư xuyên ngành vào dược phẩm, y tế sẽ trở thành dự án “đau đớn nhất” của công ty.
Năm 2018, Kim Tự Túc lần đầu tiên thua lỗ kể từ khi lên sàn, lợi nhuận ròng thua lỗ 8,1299 triệu NDT, lợi nhuận sụt giảm mạnh hoàn toàn đến từ bộ phận dược phẩm, Trung Ngọc Tư Bản dự thua lỗ cả năm 68,54 triệu NDT, công ty trích lập khấu hao 15,5462 triệu NDT cho lợi thế thương mại lớn hình thành từ việc mua lại.
Đối mặt với khoản thua lỗ của Trung Ngọc Tư Bản, Kim Tự Túc khẩn cấp thoái vốn toàn bộ tài sản dược phẩm, thoát hoàn toàn khỏi lĩnh vực dược phẩm, chấm dứt toàn bộ kế hoạch sáp nhập mua lại chăm sóc sức khỏe lớn.
Sau khi thất bại ở lĩnh vực dược phẩm, năm 2023, Kim Tự Túc lại bắt đầu đầu tư xuyên ngành sang lĩnh vực tính toán lực lượng (computing power) đang nóng lúc đó. Tháng 12/2023, Kim Tự Túc công bố thông báo đầu tư, dùng vốn tự có 401 triệu NDT mua cổ phần tăng vốn của Chiết Giang Ngân Đỗn Vân Khoa Kỹ Hữu Hạn Công Ty với số tiền tăng vốn đăng ký là 70 triệu NDT, tương ứng tỷ lệ nắm giữ 12,2807%, số còn lại 331 triệu NDT toàn bộ tính vào vốn chủ sở hữu của mục tiêu.
Tài sản cốt lõi của Chiết Giang Ngân Đỗn Vân Khoa Kỹ Hữu Hạn Công Ty là cụm GPU tính toán lực lượng quy mô, kinh doanh chính là giải pháp đào tạo mô hình lớn AI, điện toán đám mây, điện toán biên...
Khác với việc xuyên ngành vào lĩnh vực đất hiếm, dược phẩm, lần đầu tư vào tính toán lực lượng này của công ty là tham gia cổ phần tài chính thuần túy, không tham gia điều hành mục tiêu trong suốt quá trình. Nhưng điều trớ trêu là, khoản đầu tư lớn này chỉ nắm giữ chưa đầy một năm đã nhanh chóng chuyển nhượng thanh lý, thu lợi nhỏ 30,1491 triệu NDT sau đó thoát hoàn toàn khỏi lĩnh vực tính toán lực lượng.
Trải qua bốn lần đầu tư xuyên ngành đối ngoại thất bại, Kim Tự Túc lần này lại nhắm vào lĩnh vực truyền thông quang đang nóng, truy đuổi chip quang. So sánh với nhiều lần đầu tư xuyên ngành trước đây có điểm giống và điểm khác.
Nhìn từ điểm giống, lĩnh vực truyền thông chip quang cũng là ngành công nghệ dày đặc, chu kỳ dài, thua lỗ kéo dài ngắn hạn có thể làm xói mòn lợi nhuận; tính phối hợp ngành công nghiệp của hai tuyến nghiệp vụ thấp, giữa công nghệ, kênh phân phối, khách hàng khó thông nhau; dựa vào cam kết thành tích, mua lại cổ phần để phòng ngừa rủi ro, nhưng đảm bảo thực hiện tồn tại sự không chắc chắn; trong bối cảnh nghiệp vụ chính chịu áp lực tiếp tục phân tán nguồn vốn cốt lõi.
Điểm khác, so với đầu tư vào đất hiếm, dược phẩm trước đây, lần truy đuổi chip quang này cũng chỉ là đầu tư tài chính, không cử đội ngũ quản lý, ở mức độ nhất định giảm rủi ro quản lý vận hành.
Từ đất hiếm, tài chính Internet đến dược phẩm, tính toán lực lượng, rồi đến chip quang tốc độ cao hiện nay, trong hơn mười năm, thất bại dường như không bao giờ đánh gục tâm trạng xuyên ngành của Kim Tự Túc. Hiện tại truy đuổi chip quang, Kim Tự Túc liệu có thành công, hay là sao chép lại những thất bại trước đây? Chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi!
Bài viết này đến từ tài khoản WeChat công chúng “Đức Lâm Xã” (ID: delinshe), tác giả: Thước Độ Thương Nghiệp
