Justin Bons, người sáng lập và Giám đốc Đầu tư của CyberCapital, đã đưa ra một quan điểm thẳng thắn và đáng lo ngại về nơi Bitcoin có thể hướng tới trong thập kỷ tới. Trong một ghi chú chi tiết được chia sẻ trên X, Bons lưu ý rằng Bitcoin đang tiến tới sự sụp đổ hoàn toàn trong vòng 7 đến 11 năm tới, điều này sẽ được gây ra bởi cách thức mạng lưới chi trả cho bảo mật của nó và sự sụt giảm liên tục của phần thưởng khối.
Khoản Thanh Toán Cho Thợ Đào Giảm Sẽ Gây Ra Sự Sụp Đổ Hoàn Toàn Của Bitcoin?
Bitcoin được biết đến với chu kỳ halving, làm giảm phần thưởng khối được trao cho thợ đào khoảng 50% sau mỗi 210.000 khối, tương đương với khoảng bốn năm. Lời chỉ trích của Bons tập trung vào sự kiện này với tư cách là lý do tại sao bảo mật mạng lưới của Bitcoin cuối cùng sẽ thất bại và gây ra sự sụp đổ hoàn toàn của loại tiền mã hóa hàng đầu.
Khi mỗi lần halving cắt giảm phần thưởng khối hơn nữa, Bons tin rằng Bitcoin đang trôi dạt đến một nơi mà nó không còn có thể tài trợ một cách đáng tin cậy cho các thợ đào, những người bảo vệ mạng lưới, gây ra một chuỗi rủi ro ngày càng khó bỏ qua với mỗi chu kỳ.
Nhiều người ủng hộ Bitcoin sẽ tranh luận rằng mạng lưới Bitcoin vẫn cực kỳ an toàn do hashrate ngày càng tăng. Tuy nhiên, theo Justin Bons, hashrate có thể tăng ngay cả khi bảo mật thực sự đang suy yếu vì những tiến bộ trong phần cứng khai thác làm giảm chi phí sản xuất hash. Điều quan trọng nhất là số tiền thực sự được các thợ đào kiếm ra, vì con số đó đại diện cho khả năng sinh lời và chi phí mà kẻ tấn công sẽ phải đáp ứng hoặc vượt quá.
Các biểu đồ theo dõi phần thưởng khối và doanh thu của thợ đào cho thấy, về mặt kinh tế, bảo mật của Bitcoin đã thấp hơn so với vài năm trước. Ông nói rằng, để giữ bảo mật ở mức hiện tại, sẽ cần phí giao dịch cao đến mức người dùng sẽ ngừng sử dụng mạng lưới hoặc giá Bitcoin phải tăng gấp đôi cứ sau bốn năm với tốc độ nhanh chóng vượt quá quy mô của nền kinh tế toàn cầu.
Doanh Thu Của Thợ Đào Bitcoin. Nguồn: @Justin_Bons trên X
Dự Đoán: Bitcoin Sẽ Giảm Mạnh Trong Hai Đến Ba Lần Halving
Khung thời gian 7 đến 11 năm mà Bons đưa ra cho sự sụp đổ của Bitcoin được liên kết trực tiếp với lịch trình halving của nó. Theo chuyên gia ngành, chi phí tấn công mạng lưới Bitcoin trong một khoảng thời gian duy trì có thể rơi vào lãnh thổ khiến các cuộc tấn công như vậy trở nên hấp dẫn về mặt tài chính trong vòng hai đến ba lần halving nữa.
Nếu khoản thanh toán cho thợ đào đủ thấp, Bons tin rằng phần thưởng tiềm năng từ việc tấn công nhiều sàn giao dịch hoặc giao thức có thể lớn hơn chi phí thực hiện cuộc tấn công. Kịch bản thực tế nhất để điều này xảy ra là thông qua các cuộc tấn công double-spend (chi tiêu kép) vào các sàn giao dịch.
Một kẻ tấn công kiểm soát 51% toàn bộ sức mạnh khai thác có thể gửi Bitcoin, giao dịch nó để lấy một tài sản khác, rút các khoản tiền đó và sau đó khôi phục blockchain để đòi lại các đồng xu ban đầu.
Ông cũng làm nổi bật dữ liệu cho thấy ngân sách bảo mật của Bitcoin so với tổng giá trị thị trường của nó đã có xu hướng giảm trong nhiều năm. Điều này có nghĩa là Bitcoin không tự động trở nên an toàn hơn khi nó phát triển lớn hơn.
Ngân Sách Bảo Mật Bitcoin tính theo % Vốn Hóa Thị Trường. Nguồn: @Justin_Bons
Điều này khiến Bitcoin phải đối mặt với một điểm phá vỡ cuối cùng. Từ đây, hoặc là mạng lưới tăng giới hạn nguồn cung cố định 21 triệu để khôi phục động lực cho thợ đào, một động thái có thể sẽ chia tách chuỗi, hoặc toàn bộ hệ sinh thái Bitcoin chấp nhận rủi ro của các cuộc tấn công double-spend.
Hình ảnh nổi bật từ Unsplash, biểu đồ từ TradingView
