Ngày 19 tháng 8, cổ phiếu “người máy hình người đầu tiên” tại thị trường chứng khoán A, Công ty Công nghệ Vũ Thụ, chính thức lên sàn!
Mười năm trước, Vương Hưng Hưng ôm chú chó máy ngồi tàu hỏa hàng chục giờ để tham gia buổi thuyết trình. Ngày nay, anh mặc vest đen, đeo khăn quàng đỏ, đứng dưới ánh đèn sân khấu rực rỡ nhất của thị trường vốn Trung Quốc.
△
Các tổ chức đầu tư đã rót vốn vào Vũ Thụ, lần lượt đăng lời chúc mừng, cảm ơn hoặc báo cáo thành tích. Đây vừa là chia sẻ niềm vui cùng Vũ Thụ, vừa là minh chứng cho sự thành công trong đầu tư của chính họ.
Tuy nhiên, người đầu tiên đầu tư vào Vũ Thụ, vẫn giữ thói quen im lặng như thường lệ.
Người đó là Doãn Phương Minh. Năm 2016, khi Vương Hưng Hưng gặp khó khăn trong việc gọi vốn, ông đã đưa ra khoản đầu tư thiên thần quan trọng nhất cho Vũ Thụ, đổi 2 triệu nhân dân tệ lấy 15% cổ phần. Sau vài lần chuyển nhượng cổ phần, tính theo giá phát hành, tổng lợi nhuận từ khoản đầu tư này của ông vào khoảng 280 triệu nhân dân tệ, thu về lợi nhuận hơn 140 lần.
Doãn Phương Minh không chỉ là một trong những người quan trọng nhất đối với Vũ Thụ, ông cũng có ý nghĩa đặc biệt không kém với một công ty trí tuệ thể hiện khác là Ngân Hà Thông Dụng. Danh tính mới nhất của ông là: Chủ tịch Hội đồng quản trị Ngân Hà Thông Dụng.
Một người, đã đặt cược đúng vào hai thế hệ doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực trí tuệ thể hiện, và bản thân từng là một trong những người sáng lập của công ty khởi nghiệp nổi tiếng.
Về lý, ông là người đủ tư cách nhất để đứng trước công chúng trong thời đại này, nhưng lại luôn duy trì sự kín tiếng một cách chủ ý, đã biến mất khỏi tầm mắt công chúng nhiều năm.
Đầu tư thành công, khởi nghiệp thất bại
Tại khu triển lãm của trụ sở Vũ Thụ, một chú chó máy có ngoại hình hơi thô ráp được đặt ở vị trí phía trước nhất.
Đó là XDog, do Vương Hưng Hưng tự mình nghiên cứu và phát triển trong thời gian học thạc sĩ tại Đại học Thượng Hải, cũng là điểm khởi đầu cho hành trình khởi nghiệp huyền thoại của Vũ Thụ.
Năm 2015, Vương Hưng Hưng mang XDog tham gia cuộc thi khởi nghiệp và đoạt giải. Sau đó, sản phẩm còn nổi tiếng một chút trên các nền tảng nước ngoài.
Vương Hưng Hưng hăm hở, định khởi nghiệp, nhưng anh đã liên hệ với một vài tổ chức đầu tư và nhận được phản hồi khá ít ỏi. Lúc đó, robot bốn chân ở trong nước vẫn là một lĩnh vực rất nhỏ, hầu hết các nhà đầu tư không mấy lạc quan.
Đúng lúc đó, Doãn Phương Minh xuất hiện. Ông chủ động tìm đến Vương Hưng Hưng, đưa ra khoản đầu tư thiên thần đầu tiên cho Vũ Thụ, trở thành nguồn vốn khởi động quan trọng của Vũ Thụ.
Vương Hưng Hưng từng nói trong một cuộc phỏng vấn với "Vãn Điểm" rằng, các điều khoản mà Doãn Phương Minh đưa ra rất rộng rãi, thậm chí khi chuyển tiền còn chưa ký hợp đồng.
Không chỉ đưa ra quyết định đi ngược lại số đông, mà còn cho người sáng lập sự tự do rất lớn, nhìn lại bây giờ, với tư cách là một nhà đầu tư, Doãn Phương Minh xứng đáng với những tràng pháo tay và lời khen ngợi.
Ngoài vai trò nhà đầu tư, Doãn Phương Minh còn có một danh tính khác: nhà khởi nghiệp.
Năm 2014, Doãn Phương Minh tham gia sáng lập ROOBO, định vị là "công ty hệ thống robot trí tuệ nhân tạo", vừa nghiên cứu phát triển robot, vừa đầu tư ươm tạo các phần cứng thông minh khác.
Cùng năm Doãn Phương Minh đầu tư vào Vũ Thụ, ROOBO nhận được 100 triệu đô la Mỹ vòng đầu tư Series A, phá vỡ kỷ lục về số vốn Series A trong lĩnh vực AI trong nước lúc đó, trong một thời gian nổi lên như cồn. Một số phương tiện truyền thông đã đưa tiêu đề: "Tát vào mặt cái lạnh của thị trường vốn".
Việc Doãn Phương Minh có thể trở thành người phát hiện tài năng cho Vương Hưng Hưng, cũng liên quan mật thiết đến kinh nghiệm khởi nghiệp của chính ông.
Thành lập quỹ công nghiệp để ươm tạo phần cứng thông minh là một trong những hoạt động chính của ROOBO. Tính đến năm 2017, ROOBO đã đầu tư vào hơn mười doanh nghiệp trong và ngoài nước chuyên về chuyển động cơ học của robot.
Trong số đó, bao gồm cả chú chó máy Domgy do một đội ngũ khởi nghiệp Hàn Quốc tạo ra, nó là một chú chó máy thú cưng đồng hành gia đình.
Trong giai đoạn Domgy vẫn chỉ là sản phẩm phòng thí nghiệm, đội ngũ ROOBO đã xuất tay đầu tư. Còn XDog của Vương Hưng Hưng, cũng là sản phẩm sớm do anh tự nghiên cứu trong phòng thí nghiệm của trường.
Ngoài việc ươm tạo, ROOBO cũng tự nghiên cứu phát triển robot.
Sản phẩm đầu tiên của công ty là robot Buding, ngoại hình sử dụng cấu trúc mặt cong kép nhỏ gọn và không đều. Mặc dù trông rất đáng yêu, nhưng đã phải tạo khuôn bốn lần mới thành công, mỗi lần thất bại đều đồng nghĩa với việc số vốn hàng triệu bị mất trắng.
Sau này, Doãn Phương Minh khi trả lời phỏng vấn truyền thông đã tổng kết lại rằng, làm phần cứng khối lượng công việc nặng, chu kỳ dài, tiêu hao vốn lớn, rất nhiều công ty khởi nghiệp đã chết trên con đường này.
ROOBO đã từng giẫm phải "ổ gà lớn" về phần cứng và kiểm soát chi phí, nhưng đây chính xác lại là thế mạnh của Vũ Thụ.
XDog thời kỳ đầu đã nổi tiếng với tỷ lệ hiệu suất/giá cao, hiệu năng mạnh mẽ. Về sau, các phần cứng quan trọng như động cơ, bộ giảm tốc và bộ điều khiển trong sản phẩm của Vũ Thụ đều kiên trì tự nghiên cứu phát triển, tỷ lệ tự nghiên cứu phát triển linh kiện cốt lõi vượt quá 95%.
Ngày nay, khả năng tự nghiên cứu phát triển phần cứng mạnh mẽ và khả năng kiểm soát chi phí, đã trở thành một trong những thương hiệu của Vũ Thụ.
Từng khởi nghiệp, từng đầu tư, hiểu về chó máy, từng giẫm phải ổ gà về phần cứng... Sở hữu những kinh nghiệm này, việc Doãn Phương Minh trở thành nhà đầu tư đầu tiên của Vũ Thụ, không phải là ngẫu nhiên.
Tuy nhiên, Doãn Phương Minh là một nhà đầu tư giỏi, nhưng không phải là một nhà khởi nghiệp thành công.
Các sản phẩm robot giáo dục đồng hành, chó máy thú cưng và các loại robot khác mà ROOBO tập trung, thị trường không mặn mà, các sản phẩm được ươm tạo như kính VR, tai nghe truyền âm qua xương, máy bay không người lái cũng không tạo được làn sóng gì.
Cuối năm 2018, ROOBO bắt đầu thu hẹp hướng kinh doanh, tập trung vào giáo dục trẻ em; năm 2019-2020, công ty bắt đầu xuất hiện các tranh chấp về hợp đồng, lao động, sở hữu trí tuệ và hợp đồng mua bán.
Tháng 10 năm 2020, Doãn Phương Minh đăng tuyên bố trên "Trung Quốc Thương Báo", tuyên bố mình đã không còn giữ chức vụ pháp nhân, quản lý và các chức vụ khác tại Công ty TNHH Công nghệ Nho Bác Bắc Kinh (ROOBO), và chủ trương rằng trách nhiệm pháp lý phát sinh từ việc ký kết hợp đồng cũng như các khoản nợ của công ty sau thời điểm đó sẽ không liên quan đến bản thân ông.
Tuy nhiên, theo thông tin công thương công khai, sau đó Doãn Phương Minh vẫn từng được đăng ký là đại diện pháp luật của công ty này.
ROOBO sau này vướng vào các vụ án thi hành án. Tháng 4 năm 2024, Tòa án Nhân dân Quận Hải Điến, Bắc Kinh đã ban hành lệnh hạn chế tiêu dùng đối với Công ty TNHH Công nghệ Nho Bác Bắc Kinh, Doãn Phương Minh với tư cách là đại diện pháp luật bị hạn chế tiêu dùng, giá trị thi hành là 36.729 nhân dân tệ.
Theo Trang thông tin công khai thi hành án Trung Quốc, tháng 11 năm 2025, Công ty TNHH Công nghệ Nho Bác Bắc Kinh bị liệt vào danh sách bị đơn thi hành án, Tòa án Nhân dân Trung cấp số 1 Bắc Kinh đã lập án để thi hành đối với công ty này, giá trị thi hành là 83.655.658 nhân dân tệ.
Cái kết có phần "kịch tính" này đã chứng minh đầy đủ rằng, khởi nghiệp trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và robot không phải là một con đường dễ đi.
Chốt lời sớm "kiếm ít hơn" gần 1,6 tỷ nhân dân tệ
ROOBO khởi nghiệp đi xuống, ngược lại lại đẩy nhanh bước chân đầu tư của Doãn Phương Minh.
Trước tiên, ông đã "bỏ túi" một phần cổ phần của Vũ Thụ trị giá hơn 10 triệu nhân dân tệ.
Năm 2018, Doãn Phương Minh lần đầu chốt lời một phần cổ phần của Vũ Thụ, tỷ lệ sở hữu giảm từ 15,0% xuống 11,4%, thu lợi 1.310.600 nhân dân tệ.
Năm 2020, Doãn Phương Minh chỉ với giá 14.300 nhân dân tệ, đã chuyển nhượng toàn bộ vốn đăng ký sở hữu của mình tại Vũ Thụ cho Công ty hợp danh Trách nhiệm hữu hạn Quản lý Tư vấn Doanh nghiệp Quân Vạn Hoằng Nghị Thiên Tân, rút khỏi danh sách cổ đông của Vũ Thụ.
Doãn Phương Minh là đối tác của Quân Vạn Hoằng Nghị, nắm giữ khoảng 16,6% cổ phần. Điều này có nghĩa là, Doãn Phương Minh từ nhà đầu tư thiên thần của Vũ Thụ, chuyển thành LP nắm giữ cổ phần gián tiếp thông qua tổ chức.
Tháng 5 năm 2025, Quân Vạn Hoằng Nghị chuyển nhượng 22,6% cổ phần nắm giữ tại Vũ Thụ cho một tổ chức khác, tổng giá trị đối ứng là 58 triệu nhân dân tệ. Tính theo tỷ lệ sở hữu của Doãn Phương Minh, ông có thể nhận được 9.640.500 nhân dân tệ.
Nếu Doãn Phương Minh nắm giữ cổ phần của Vũ Thụ từ đầu đến cuối, 2 triệu đầu tư ban đầu sẽ tương ứng với định giá khoảng 1,848 tỷ nhân dân tệ, nhiều hơn 1,6 tỷ nhân dân tệ so với 280 triệu thu được hiện tại.
Nhưng lợi nhuận từ đầu tư thiên thần không chỉ có một cách "nắm giữ đến cùng", việc chốt lời cũng là hành vi bình thường. Doãn Phương Minh luôn sử dụng số tiền chốt lời để tiến hành các khoản đầu tư mới.
Cánh tay đầu tư của ông còn vươn đến lĩnh vực năng lượng.
Năm 2021, Doãn Phương Minh đầu tư 1,5 triệu nhân dân tệ vào Công ty TNHH Công nghệ Động lực Vũ Tiễn Bắc Kinh, nắm giữ 3,9% cổ phần, trở thành cổ đông lớn thứ ba của công ty.
Hoạt động kinh doanh của Vũ Tiễn Động Lực là áp dụng công nghệ hàng không vũ trụ vào khai thác tài nguyên dưới lòng đất như dầu mỏ, khí đốt tự nhiên, khí đá phiến, khí than đá, địa nhiệt, v.v.
Năm 2023, Doãn Phương Minh lại trở thành cổ đông lớn thứ ba của Công ty hợp danh Trách nhiệm hữu hạn Tư vấn Quản lý Viễn Thần Khoa Diệu Bắc Kinh, gián tiếp đầu tư vào Công ty TNHH Năng lượng mới Thái Lam Trùng Khánh.
Công ty Năng lượng mới Thái Lam Trùng Khánh thành lập năm 2018, là một doanh nghiệp pin thể rắn, tháng 12 năm 2025 hoàn thành vòng gọi vốn B+ hơn 400 triệu nhân dân tệ.
Hàng không vũ trụ thương mại cũng đã bước vào bản đồ đầu tư của Doãn Phương Minh.
Năm 2025, Doãn Phương Minh đầu tư vào Công ty TNHH Công nghệ Hàng không vũ trụ Tiên Đăng Thâm Quyến. Đây là doanh nghiệp hàng không vũ trụ thương mại tư nhân duy nhất trong nước chuyên thiết kế tên lửa đẩy chất lỏng cỡ nhỏ dành riêng cho việc phóng lập mạng và bổ sung mạng lưới vệ tinh nhỏ viễn thám, viễn thông từ 100-500 kg.
Tháng 3 năm 2026, Tiên Đăng Hàng không vũ trụ thông báo đã hoàn thành tổng cộng gần 100 triệu nhân dân tệ gọi vốn.
Thông tin công thương cho thấy, tháng 9 năm 2025, tỷ lệ sở hữu của Doãn Phương Minh tại Tiên Đăng Hàng không vũ trụ đã giảm từ 5% xuống 4,1026%, tháng 3 năm 2026 tiếp tục giảm xuống 3,69%.
Danh tính mới nhất: Chủ tịch Ngân Hà Thông Dụng
Nhưng dù là công ty năng lượng hay công ty hàng không vũ trụ thương mại, đều không phải là khoản đầu tư quan trọng nhất của Doãn Phương Minh sau Vũ Thụ.
Doãn Phương Minh luôn tìm kiếm một "Vũ Thụ" tiếp theo, và có lẽ ông đã tìm thấy.
Ngày 21 tháng 7 năm 2026, kỳ lân trí tuệ thể hiện Ngân Hà Thông Dụng cập nhật thông tin đăng ký nhân sự quản lý cấp cao: Doãn Phương Minh giữ chức Chủ tịch Hội đồng quản trị Ngân Hà Thông Dụng, Chủ tịch cũ Quách Tiểu Lượng rút lui.
Ngân Hà Thông Dụng thành lập vào tháng 5 năm 2023, trong 3 năm đã tích lũy gọi vốn hơn 6,96 tỷ nhân dân tệ, định giá vượt 20 tỷ nhân dân tệ, là một trong những doanh nghiệp chưa niêm yết có định giá cao nhất trong lĩnh vực trí tuệ thể hiện trong nước.
Năm 2025, khi "trí tuệ thể hiện" chưa nóng hổi như bây giờ, có một người đã đưa Vương Hưng Hưng và người sáng lập kiêm CTO của Ngân Hà Thông Dụng là Vương Hạc ngồi lại với nhau, phân chia trái phải, cùng ngồi chung một bàn.
Người ngồi cạnh bàn, mặc áo khoác da màu đen chính là người đàn ông đó - Hoàng Nhân Huân.
Nhưng sớm hơn trước đó, người đầu tiên tập hợp hai nhà khởi nghiệp ngôi sao này lại chính là Doãn Phương Minh.
Nếu nói Vũ Thụ là công ty robot thế hệ đầu, thì Ngân Hà Thông Dụng là đại diện cho doanh nghiệp trí tuệ thể hiện thế hệ mới. Thế hệ công ty này không chỉ chế tạo bản thể, mà còn coi trọng "bộ não".
Doãn Phương Minh hành sự kín tiếng, trước đây chưa từng có thông tin chính thức nào tiết lộ về chức vụ của ông tại Ngân Hà Thông Dụng, bên ngoài chỉ có thể ghép nối mối quan hệ của ông với Ngân Hà Thông Dụng từ lời kể của người trong cuộc. Ví dụ, Nam Phương Đô Thị Báo từng đưa tin, Doãn Phương Minh là nhà đầu tư đứng sau Ngân Hà Thông Dụng.
Lần này, Doãn Phương Minh cuối cùng đã đi từ hậu trường ra tiền sảnh.
Chức vụ Chủ tịch Hội đồng quản trị, sẽ can thiệp sâu vào quyết định chiến lược của công ty. Điều này ít nhất cho thấy, mối quan hệ của Doãn Phương Minh với Ngân Hà Thông Dụng vượt xa một nhà đầu tư thông thường.
Cùng với thông tin Doãn Phương Minh đảm nhận chức vụ Chủ tịch được tiết lộ, là việc ban lãnh đạo của Ngân Hà Thông Dụng hoàn thành một cuộc đại thay máu với tỷ lệ "10 người ra, 9 người vào".
Thời điểm tiết lộ thông tin này rất tế nhị, bên ngoài cho rằng, có lẽ Ngân Hà Thông Dụng đang chuẩn bị cho hoạt động vốn hóa ở giai đoạn tiếp theo.
Trước đó, vào tháng 11 năm 2025, Ngân Hà Thông Dụng đã hoàn thành cải tổ cổ phần.
"Tôi có một trái tim không ngừng dao động, luôn muốn nhìn xa hơn"
Năm 2002, Doãn Phương Minh thi đậu vào khoa Khoa học Máy tính của Đại học Công nghiệp Tây Bắc, lúc đó đúng vào thời đại Internet, nhưng sau khi tốt nghiệp, ông lại chọn làm việc cho một hãng sản xuất điện thoại di động.
Ông từng nói trong một cuộc phỏng vấn với truyền thông rằng, ông nghĩ đến "Điều gì là tiếp theo", sau PC tất nhiên sẽ là thời đại của điện thoại di động.
Ông thực sự đã tạo dựng được danh tiếng trong ngành điện thoại di động.
Trong thời gian làm việc tại MediaTek, ông là một trong những nhà phát triển đầu tiên của hệ điều hành ROM Android trong nước.
Sau này tại Sogou, ông đảm nhận vị trí người phụ trách sản phẩm bộ gõ điện thoại, dẫn dắt đội ngũ biến nó thành sản phẩm cấp quốc dân số một ngành.
Sau khi gia nhập Qihoo 360, ông sáng lập 360 Mobile Assistant, chỉ sau một năm rưỡi, người dùng đã vượt quá hàng trăm triệu, doanh thu một năm lên tới hàng chục tỷ nhân dân tệ, trở thành cây hái tiền của công ty.
Tiếp theo, ông lại dẫn dắt đội ngũ tạo ra 360 Portable WiFi, trở thành một hiện tượng sản phẩm khác.
Mà trong lúc Internet di động đang ở đỉnh cao phong trào, ông lại chủ động rời đi, bắt đầu khởi nghiệp trong lĩnh vực AI.
Ông liên tục đưa ra hai lựa chọn đi ngược lại dòng chính, dựa trên những phán đoán có tầm nhìn xa.
Ông từng nói, thách thức của điện thoại thông minh đối với PC bắt đầu từ năm 2009, ông đã nhìn thấy cơ hội của thời đại, tại Sogou phát triển phần mềm điện thoại; còn khi làm cửa hàng ứng dụng điện thoại tại Qihoo 360, ông lại nhìn thấy, ngành đang theo đuổi các chỉ số như lượng kích hoạt, lượng người dùng, lượng hoạt động, trong khi nhu cầu tìm kiếm, tải xuống ứng dụng đuôi dài của mọi người lại dần giảm.
Từ đó ông đã tin chắc, triển vọng của Internet di động khó có thể có đột phá lớn, cơ hội của thập kỷ tiếp theo sẽ xuất hiện trong lĩnh vực AI.
Từ điện thoại di động, Internet di động, đến trí tuệ nhân tạo, robot, Doãn Phương Minh luôn đứng ở đầu ngọn sóng công nghệ.
Ông nói, ông có một trái tim không ngừng dao động, luôn muốn nhìn xa hơn, từ thời đi học đã như vậy.
Chúng tôi đã tìm gặp Doãn Phương Minh, hy vọng ông có thể chia sẻ về kinh nghiệm đầu tư vào Vũ Thụ thời kỳ đầu. Nhưng ông đã từ chối phỏng vấn, chỉ để lại một câu:
Hãy ủng hộ nhiều hơn những nhà khởi nghiệp robot thể hiện xuất sắc như Vương Hưng Hưng.
Bài viết này đến từ tài khoản WeChat công chúng "Lượng Tử Vị" (ID: QbitAI), tác giả: Quan tâm đến công nghệ tiên phong
