Trong khi phần lớn sự chú ý năm 2025 tập trung vào các quỹ ETF Bitcoin [BTC], Ethereum [ETH] và Ripple [XRP], Grayscale lại chuyển trọng tâm sang lĩnh vực AI phi tập trung.
Vào ngày 30 tháng 12, công ty quản lý tài sản này đã nộp đơn đăng ký S-1 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để chuyển đổi Quỹ Ủy thác Grayscale Bittensor thành một Quỹ ETF Spot.
Nếu được chấp thuận, sản phẩm này sẽ cho phép các nhà đầu tư tổ chức tiếp cận với mức giá liên kết của token TAO của Bittensor thông qua một sàn giao dịch niêm yết tại Hoa Kỳ.
Thời điểm nộp đơn mang tính chiến lược không kém chính sản phẩm
Việc nộp đơn diễn ra sau sự kiện giảm một nửa (halving) đầu tiên của Bittensor vào giữa tháng 12 năm 2025, sự kiện này đã giảm lượng token TAO phát hành hàng ngày xuống còn 3,600 token. Và giờ đây, Grayscale đang đặt cược vào một luận điểm "cú sốc nguồn cung gặp nhu cầu thể chế".
Với giới hạn cứng là 21 triệu TAO, việc giảm phát hành này được thiết kế để kiềm chế lạm phát và thưởng cho những người tham gia dài hạn.
Không cần phải nói, phản ứng của thị trường cũng diễn ra ngay lập tức.
Giá TAO đã lấy lại mức 220 USD. Hơn nữa, nó đã xóa sạch hoàn toàn các khoản lỗ trong ngày khi các nhà giao dịch định giá tiềm năng cho một làn thanh khoản mới từ Phố Wall.
Tại thời điểm biên tập, TAO tăng lên 220,77 USD, tăng 1,05% trong 24 giờ theo CoinMarketCap.
Bằng cách đưa GTAO lên sàn NYSE Arca, Grayscale đang cố gắng biến AI phi tập trung thành một danh mục đầu tư chính thức trong tài chính truyền thống.
Cơ sở hạ tầng cấp thể chế
Theo hồ sơ đăng ký, Coinbase sẽ đóng vai trò là nhà môi giới chính, trong khi Coinbase Custody Trust Company và BitGo Trust Company sẽ đóng vai trò là các đơn vị giám sát.
Quỹ ủy thác dự kiến sẽ sử dụng cả cơ chế tạo và mua lại bằng hiện vật và tiền mặt, cho phép những người tham gia được ủy quyền trao đổi cổ phiếu trực tiếp lấy TAO.
Tuy nhiên, hồ sơ đã làm rõ rằng việc staking (gửi tiền để nhận phần thưởng) hiện không được cho phép.
Quỹ ủy thác chỉ có thể staking TAO nếu các điều kiện về quy định và thuế được đáp ứng trong tương lai. Không có mốc thời gian cụ thể nào được đưa ra.
Hơn thế nữa?
Việc Grayscale thúc đẩy quỹ ETF Bittensor không phải là một sự kiện đơn lẻ. Đó là một mảnh ghép chiến thuật trong một kế hoạch mở rộng quy mô lớn và mạnh mẽ hơn nhiều.
Ngay cả khi đơn đăng ký GTAO chiếm sóng các tiêu đề, Grayscale vẫn bận rộn tinh chỉnh các sản phẩm Avalanche [AVAX] và Sui [SUI] của mình.
Giờ đây, việc SEC có cấp phép vào giữa năm 2026 hay không vẫn là biến số cuối cùng, nhưng hiện tại, cây cầu thể chế dẫn đến AI Phi tập trung đã chính thức được xây dựng.
Suy nghĩ cuối cùng
- Với lượng phát hành giảm một nửa, TAO bước vào một kỷ nguyên khan hiếm về mặt cấu trúc.
- Năm tới sẽ quyết định quỹ đạo thể chế của TAO, với quyết định về ETF dự kiến sẽ định hướng cho việc đầu tư vào token AI.
