Dự án cơ sở hạ tầng tài chính Plan Execution Lab gần đây đã thông báo hoàn thành vòng tài trợ thiên thần do một văn phòng gia đình nổi tiếng ở Singapore dẫn đầu, định giá sau đầu tư của công ty đạt 50 triệu USD. Vốn từ vòng này sẽ được sử dụng chủ yếu để đẩy nhanh việc nghiên cứu, phát triển và xây dựng hệ sinh thái cho Giao thức Thực thi Tài chính (Financial Execution Protocol) PlanX và Thời gian chạy Tài chính Tự chủ (Autonomous Financial Runtime) Xgent.
Khác với hầu hết các nền tảng giao dịch, Plan Execution Lab không cố gắng tạo ra "sàn giao dịch nhanh hơn" hay "robot giao dịch thông minh hơn". Họ cố gắng trả lời một câu hỏi cơ bản hơn: Thứ thực sự thiếu trong thị trường tài chính tương lai là gì?
Từ SpaceX đến Cơ sở hạ tầng Tài chính
Khởi đầu sự nghiệp của Lex Li, người sáng lập Plan Execution Lab, không phải là Phố Wall, mà là SpaceX. Là một kỹ sư tuyển dụng mới từ trường đại học vào SpaceX, Lex đã làm việc ở đó trong mười ba tháng. Trong khoảng thời gian này, điều ảnh hưởng lớn nhất đến anh không phải là một công nghệ cụ thể nào, mà là phương pháp luận cốt lõi mà SpaceX đề cao: Tư duy Nguyên lý Đầu tiên (First Principles Thinking).
Tại SpaceX, các kỹ sư được yêu cầu liên tục đặt câu hỏi: Tại sao tên lửa phải được chế tạo như vậy? Tại sao chi phí phải cao như vậy? Tại sao phương pháp mặc định của ngành nhất định phải đúng? Nhiều quy tắc được cho là đương nhiên, cuối cùng lại được chứng minh chỉ là thói quen lịch sử để lại. Cách tư duy này cũng trở thành phương pháp luận quan trọng nhất của Lex sau này khi bước vào ngành tài chính.
“Sau khi bước vào ngành tài chính, tôi nhận thấy mọi người đều thảo luận về tốc độ giao dịch nhanh hơn, thiết kế sản phẩm phức tạp hơn và tính thanh khoản nhiều hơn.” Lex cho biết, “Nhưng rất ít người dừng lại để suy nghĩ về một vấn đề cơ bản hơn: Ý nghĩa tồn tại của thị trường tài chính rốt cuộc là gì?”
Nhìn Thị trường Tài chính từ Nguyên lý Đầu tiên
Theo quan điểm của Lex, chức năng cốt lõi nhất của thị trường tài chính không phải là giao dịch, mà là Phân bổ Vốn (Capital Allocation). Giao dịch chỉ là một cách biểu đạt của phân bổ vốn, còn quá trình thực sự biến quyết định thành hành động, chính là Thực thi (Execution).
Mười năm qua, cơ sở hạ tầng tài chính đã có những thay đổi to lớn: tài sản đã được token hóa trên chuỗi, thanh khoản đã được đưa lên chuỗi, thanh toán đã được đưa lên chuỗi. Tuy nhiên, tầng thực thi hầu như không có thay đổi cơ bản. Thị trường ngày nay vẫn được xây dựng dựa trên lượng lớn các quy trình làm việc rời rạc của con người:
-
Con người theo dõi bảng giá
-
Con người điều phối vốn
-
Con người quản lý rủi ro
-
Con người phối hợp thanh khoản
-
Con người thực thi giao dịch
Ngay cả trên các nền tảng giao dịch tiên tiến nhất, việc thực thi tài chính vẫn là dạng gốc của con người (Human-Native).
Thời đại Agent đang đẩy nhanh sự thất bại của chiến lược
Với sự phát triển của mô hình lớn, AI Agent và hệ thống tự động hóa, thị trường đang bước vào giai đoạn mới. Tốc độ lan truyền thông tin ngày càng nhanh, tốc độ phản ứng thị trường ngày càng nhanh, tốc độ suy giảm chiến lược cũng ngày càng nhanh.
Một lợi thế trước đây có thể kéo dài hàng năm, nay có thể chỉ còn vài tháng. Alpha trước đây kéo dài vài tháng, trong tương lai có thể chỉ còn vài tuần. Đối với nhà giao dịch độc lập hay thậm chí các tổ chức vừa và nhỏ, việc duy trì liên tục các chiến lược hiệu quả đang trở nên ngày càng khó khăn.
“Thách thức lớn nhất trong tương lai không còn là thu thập thông tin, mà là làm thế nào để thực thi một cách bền vững và hiệu quả.” Lex cho biết.
Chiến lược không phải là đơn vị nhỏ nhất
Hầu hết mọi người nghĩ rằng chiến lược là một thuật toán tồn tại độc lập. Nhưng nhìn từ nguyên lý đầu tiên, chiến lược thực chất chỉ là sự kết hợp của nhiều khả năng thực thi. Ví dụ:
-
Quản lý rủi ro
-
Phân bổ vốn
-
Tiếp cận thanh khoản
-
Logic phòng ngừa rủi ro
-
Thời điểm thực thi
-
Xây dựng danh mục
Những khả năng này giống như các nút độc lập (Nodes), chúng cùng nhau tạo thành một Biểu đồ Thực thi (Execution Graph) lớn hơn. Do đó, đối tượng cạnh tranh thực sự của hệ thống tài chính tương lai không còn là chiến lược đơn lẻ, mà là Mạng lưới Thực thi (Execution Network). Hệ thống tài chính mạnh nhất tương lai sẽ không phải là một thuật toán bí ẩn nào đó, mà là một mạng lưới phối hợp được xây dựng và tiến hóa liên tục bởi số lượng lớn các nút thực thi.
PlanX: Tiếp nhận sự di chuyển từ CEX sang DEX
Dựa trên đánh giá này, đội ngũ đã tạo ra PlanX. Định vị của PlanX không phải là một DEX khác, mà là Giao thức Thực thi Tài chính (Financial Execution Protocol).
Đội ngũ cho rằng, một trong những cuộc di chuyển tài chính lớn nhất trong thập kỷ tới sẽ là dòng giao dịch toàn cầu chuyển từ các sàn giao dịch tập trung (CEX) sang thị trường trên chuỗi. Nhưng di chuyển không chỉ là tài sản, mà còn là hành vi tài chính chính nó. Mục tiêu của PlanX là trở thành cơ sở hạ tầng thực thi trong quá trình di chuyển này, cung cấp cho thị trường:
-
Khả năng thực thi trên chuỗi
-
Tiếp cận thanh khoản
-
Quản lý rủi ro
-
Phối hợp thanh toán
-
Điều phối vốn
từ đó xây dựng mạng lưới thực thi tài chính mở.
Xgent: Thời gian chạy của Kỷ nguyên Tài chính Tự chủ
Nếu PlanX là cơ sở hạ tầng thực thi, thì Xgent là thời gian chạy tài chính tự chủ được xây dựng trên đó. Người dùng không còn cần quản lý thủ công nhiều nền tảng và quy trình làm việc phức tạp, chỉ cần định nghĩa:
-
Mục tiêu đầu tư
-
Sở thích rủi ro
-
Điều kiện ràng buộc
-
Quy tắc phân bổ vốn
Xgent sẽ tự động hoàn thành:
-
Xây dựng logic thực thi
-
Xác thực rủi ro
-
Phối hợp thanh khoản
-
Vận hành chiến lược
-
Tối ưu hóa tự chủ
Đội ngũ định nghĩa quá trình này là: Ý định → Biểu đồ Thực thi → Xác thực → Thực thi Tự chủ (Intent → Execution Graph → Verification → Autonomous Execution).
Xây dựng Bloomberg Terminal cho Kỷ nguyên Tài chính Tự chủ
Lex thường sử dụng một phép loại suy để mô tả tầm nhìn dài hạn của Xgent. Trong vài thập kỷ qua, Bloomberg Terminal đã trở thành môi trường hoạt động cốt lõi của thị trường tài chính toàn cầu. Nó không chỉ cung cấp dữ liệu, mà quan trọng hơn, nó cung cấp cho toàn ngành tài chính một quy trình làm việc thống nhất, ngữ cảnh thống nhất và môi trường phối hợp thống nhất.
Bloomberg là hệ điều hành của thế giới tài chính con người. Và trong kỷ nguyên tài chính tự chủ, cũng cần một hệ điều hành mới. Chỉ là đối tượng phục vụ không còn là con người, mà là Agent.
“Nếu Bloomberg Terminal định nghĩa Môi trường Hoạt động (Operating Environment) của Tài chính Con người (Human Finance), thì sự kết hợp PlanX + Xgent hy vọng trở thành Môi trường Hoạt động của Tài chính Tự chủ (Autonomous Finance)."
Cơ sở hạ tầng Tài chính được xây dựng bởi các Nút
Khác với hệ thống tài chính truyền thống, Plan Execution Lab không cố gắng để một tổ chức duy nhất kiểm soát toàn bộ mạng lưới. Đội ngũ cho rằng, cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo phải được xây dựng bởi những người tham gia. Hệ sinh thái tương lai sẽ được cấu thành bởi những người tham gia sau:
-
Nút Thực thi (Execution Nodes)
-
Nhà cung cấp Thanh khoản (Liquidity Providers)
-
Người đóng góp Chiến lược (Strategy Contributors)
-
Người vận hành Cơ sở hạ tầng (Infrastructure Operators)
-
Đại lý Tài chính Tự chủ (Autonomous Financial Agents)
Mỗi người tham gia đóng góp không phải là chiến lược đơn lẻ, mà là khả năng thực thi chính nó. Những khả năng thực thi này sẽ không ngừng kết hợp, tiến hóa, và cuối cùng hình thành mạng lưới thực thi của kỷ nguyên tài chính tự chủ.
Cốt lõi cạnh tranh tài chính thế hệ tiếp theo
Đối với Lex, lõi cạnh tranh tài chính tương lai không phải là ai sở hữu chiến lược giao dịch tốt nhất, mà là ai sở hữu mạng lưới thực thi mạnh nhất.
Thập kỷ qua đã thay đổi vị trí lưu trữ tài sản. Thập kỷ tới sẽ thay đổi cách thức các quyết định tài chính được thực thi. Và sự kết hợp PlanX + Xgent này, hy vọng trở thành cơ sở hạ tầng cho sự thay đổi này. Tương lai sẽ không thuộc về các chiến lược biệt lập, tương lai sẽ thuộc về mạng lưới thực thi tự chủ.
