Mạng EURC của Circle đạt mốc 400 triệu euro, tiến lên từng bước chậm rãi so với stablecoin đô la

Công ty Circle báo cáo rằng lượng cung cấp stablecoin đồng euro ($EURC) của họ đã vượt quá mốc 400 triệu euro trong khoảng bốn năm kể từ khi ra mắt. Mặc dù con số này vẫn còn nhỏ so với các stablecoin bằng đô la, nhưng khoảng cách này là một phần của bức tranh tổng thể. Việc xây dựng một hệ thống thanh toán nghiêm túc, độc lập với đồng đô la đã đòi hỏi nhiều năm làm việc ngay cả đối với một trong những nhà phát hành stablecoin lớn nhất trong lĩnh vực này.

Đối với các tổ chức, công ty thanh toán và nhà phát triển muốn lưu trữ và chuyển euro trên blockchain, thành tựu này cho thấy sự xuất hiện của một giải pháp thay thế đầy hứa hẹn. Tuy nhiên, sự mở rộng của $EURC cho thấy quá trình áp dụng đã khá dài do các quy định tinh vi hơn và cơ sở hạ tầng được cải thiện, chứ không phải do nhu cầu tăng vọt.

Hành trình bốn năm từ một mạng lưới đến năm mạng

Stablecoin euro $EURC ra mắt trên Ethereum vào tháng 6 năm 2022 và vẫn ở đó cho đến năm 2023, khi Circle bắt đầu triển khai nó trên các blockchain khác, bao gồm Avalanche, Stellar, Solana và Base. Đến tháng 12 năm 2024, nó đã có mặt trên năm blockchain khác nhau và có lượng cung lưu hành gần 80 triệu euro. Theo Circle, nguồn cung của $EURC đã tăng gấp đôi trong nửa đầu năm 2025, tăng hơn 100% trong 12 tháng qua.

Các nhà lãnh đạo của Circle đề cập rằng ngành công nghiệp lần đầu tiên đạt mốc 400 triệu euro. Vào ngày 14 tháng 8, Patrick Hansen đã đăng trên Twitter rằng $EURC "chính thức lần đầu tiên trong lịch sử", gấp hơn mười lần so với khối lượng của nó vào đầu thời kỳ MiCA hai năm trước. Một đồng nghiệp khác, Peter Schroeder, cũng đề cập rằng $EURC đã trở thành stablecoin đầu tiên được neo theo euro có lượng cung đạt 400 triệu euro.

Tại sao đồng đô la vẫn nắm giữ vị thế thống trị?

Trong bối cảnh sự thống trị của đồng đô la, cột mốc này trông khác biệt. Theo một bài báo được Ngân hàng Thanh toán Quốc tế công bố vào tháng 5 năm 2026, gần 98% giá trị của stablecoin được biểu thị bằng đô la, điều này cho thấy stablecoin chỉ củng cố vị thế hiện tại của đồng đô la trước khi các loại tiền tệ cạnh tranh có thể tạo ra sự khác biệt đáng kể.

Các token euro đã gặp khó khăn trong việc sử dụng thực tế, như công ty Circle đã lưu ý, vì người dùng thường phải sử dụng stablecoin được neo theo đô la cho các giao dịch bằng euro, đối mặt với thanh khoản thấp trên blockchain hoặc sử dụng các cầu nối tạo ra rào cản và rủi ro.

Quy định cũng đã thay đổi ngành công nghiệp. Cryptopolitan đưa tin về việc Tether ngừng phát hành stablecoin euro EURT của mình thay vì tuân thủ các quy định mới của Liên minh Châu Âu. Ngay cả với sự tăng trưởng đáng kể của stablecoin được neo theo euro, đạt khoảng 900 triệu đô la vào giữa năm 2026, chúng vẫn chiếm ít hơn 1% tổng thị trường stablecoin toàn cầu, khoảng 300 tỷ đô la.

MiCA đã thay đổi token euro như thế nào?

Vào tháng 12 năm 2024, Khuôn khổ Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) của Liên minh Châu Âu có hiệu lực, thiết lập các yêu cầu về dự trữ, tiết lộ thông tin, quản trị và mua lại. Circle đã thiết kế $EURC để nó có thể được phân loại là token tiền điện tử theo quy định của MiCA và đã phát hành nó thông qua một trong các cơ sở tiền điện tử của họ tại Pháp dưới sự giám sát của ACPR với sự đảm bảo đầy đủ từ các khoản dự trữ được tách biệt.

MiCA không chịu trách nhiệm tạo ra nhu cầu cho stablecoin euro. Thay vào đó, nó cung cấp một khuôn khổ rõ ràng để các ngân hàng, công ty thanh toán và các tổ chức được quản lý khác đưa ra quyết định về việc sử dụng stablecoin euro.

Sự chuyển đổi này có thể thấy trong $EURC. Token được giao dịch trên các sàn giao dịch và hệ thống thanh toán lớn, và được hỗ trợ bởi các dịch vụ lưu ký thể chế. Visa và Mastercard cũng đã mở rộng chức năng thanh toán bằng stablecoin để bao gồm $EURC, đưa token này ra khỏi phạm vi giao dịch tiền điện tử và đến gần hơn với cơ sở hạ tầng thanh toán truyền thống.

Token euro thực sự được sử dụng ở đâu

Khi nói đến việc liệu $EURC có thể trở thành một hệ thống thanh toán đầy đủ hay không, việc sử dụng quan trọng hơn số lượng triển khai. Như Thunes báo cáo vào ngày 13 tháng 8, hệ thống thanh toán đã thêm tính năng tài trợ trước cho $EURC trên mạng Ethereum, Solana, Base và Stellar. Điều này có nghĩa là người dùng mạng có thể thực hiện giao dịch bằng euro bất kể giờ làm việc của ngân hàng hoặc nhu cầu chuyển đổi trước sang đô la.

Dữ liệu từ bên thứ ba cũng chỉ ra xu hướng tương tự. Nghiên cứu do Dune chuẩn bị cho Visa cho thấy, trong giai đoạn kết thúc vào tháng 2 năm 2026, tổng khối lượng stablecoin bằng nội tệ đã tăng khoảng 90%, đạt 1,2 tỷ đô la, vượt xa tốc độ tăng trưởng của token đô la. Phần lớn vốn này được tạo ra thông qua stablecoin bằng euro, chiếm hơn 80% tổng vốn hóa thị trường và 85% tổng khối lượng chuyển tiền. Chỉ riêng $EURC xử lý từ 10 đến 20 tỷ đô la mỗi tháng.

Đáng chú ý, số lượng địa chỉ duy nhất liên quan đến stablecoin không được neo theo đô la đã tăng mạnh từ khoảng 40.000 vào tháng 1 năm 2023 lên hơn 1,2 triệu vào đầu tháng 2 năm 2026.

Bối cảnh rộng lớn hơn của stablecoin

Việc $EURC đạt mốc 400 triệu euro ít quan trọng hơn trong bối cảnh mối đe dọa mà nó có thể gây ra cho đồng đô la ngày nay, nhưng quan trọng hơn khi xét đến việc chứng minh rằng một loại tiền tệ khác có thể tạo ra cơ sở hạ tầng riêng trên blockchain. Lĩnh vực stablecoin euro đang trở nên thuận tiện hơn, được quản lý tốt hơn và có tính thanh khoản cao hơn. Tuy nhiên, quy mô thị trường stablecoin euro nhắc nhở rằng phần lớn nền kinh tế stablecoin toàn cầu vẫn được định giá bằng đô la.