Sự tham lam cực độ có thể phản tác dụng, và thị trường hiện tại là một ví dụ rõ ràng.
Trên biểu đồ, nỗi sợ hãi cực độ đang đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư. Chỉ số Fear & Greed vừa giảm 7 điểm xuống mức thấp kỷ lục mọi thời đại là 10, một mức mà theo lịch sử thường trùng khớp với các giai đoạn đầu hàng khi các nhà đầu tư chốt lỗ.
Các chỉ số on-chain của Ethereum [ETH] phản ánh áp lực này. Điểm số MVRV-Z (Giá trị Thị trường so với Giá trị Thực tế) của nó đã chạm -0.42, cho thấy giá trị thị trường thấp hơn đáng kể so với giá trị thực tế và những người nắm giữ, trung bình, đang chịu lỗ.
Tuy nhiên, vẫn còn một khoảng cách trước khi đạt đến mức cực đoan.
Như biểu đồ trên cho thấy, mức MVRV-Z thấp nhất mọi thời đại của Ethereum là -0.76 vào năm 2018. Về mặt kỹ thuật, điều này có nghĩa là mặc dù thị trường rõ ràng đang căng thẳng, nhưng nó vẫn chưa đạt đến mức đầu hàng theo lịch sử.
Đương nhiên, điều đó đặt mức 2.000 USD của ETH vào tầm ngắm. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu lòng tham bắt đầu lấn át nỗi sợ? Các chỉ số hiện tại cho thấy các nhà đầu tư đang phân kỳ so với các chỉ số on-chain, minh họa chính xác lý do tại sao lòng tham có thể đẩy ETH vào nguy cơ.
Funding rate cực dương trên Ethereum cho thấy đòn bẩy đang chất chồng
Với mức điều chỉnh 35%, Ethereum thực sự đang thử thách sự kiên nhẫn của các HODLer.
Logic rất đơn giản: Gần 42% người nắm giữ đang thua lỗ, khiến việc bảo vệ các mức hỗ trợ chính càng trở nên quan trọng hơn. Trong bối cảnh này, mức 2.000 USD là một sàn tâm lý vững chắc mà theo lịch sử đã kiềm chế được FOMO.
Trong bối cảnh này, CryptoQuant cho thấy funding rate ETH cực kỳ dương trên BitMEX, với Binance chuyển từ âm sang trung lập, một dấu hiệu cho thấy đòn bẩy đang tăng lên. Nói một cách đơn giản, vốn đầu cơ đang đổ dồn khi các trader đặt cược vào ETH.
Đáng chú ý, Lookonchain ghi nhận một trader đã mở một lệnh long ETH khổng lồ trị giá 122,3 triệu USD với đòn bẩy 15x, đặt giá thanh lý cho vị thế ở mức 1.329 USD. Về mặt kỹ thuật, trader này đang có khoảng 50% lợi nhuận chưa thực hiện.
Tuy nhiên, "nỗi sợ" vẫn chưa biến mất. Thị trường vẫn đang trong trạng thái sợ hãi cực độ theo lịch sử, được thể hiện qua dòng tiền ra mạnh từ ETF ETH và các chỉ số on-chain bị thúc đẩy bởi sự đầu hàng, tạo ra một sự phân kỳ rõ rệt trong cách định vị của nhà đầu tư.
Trên thực tế, điều này có nghĩa là các trader Ethereum đang đuổi theo lợi nhuận ngắn hạn trước những gì các tín hiệu on-chain gợi ý. Tuy nhiên, với biến động duy trì nỗi sợ, sự phân kỳ này có thể nhanh chóng sụp đổ, đặt mức 2.000 USD của ETH vào nguy cơ cao.
Suy nghĩ cuối cùng
- Các chỉ số on-chain cho thấy sự sợ hãi cực độ, trong khi các trader Ethereum đuổi theo lợi nhuận ngắn hạn, tạo ra sự phân kỳ rõ rệt trong tâm lý thị trường.
- Funding rate cực dương trên BitMEX và một lệnh long ETH 15x trị giá 122 triệu USD cho thấy các cược đầu cơ đang chất chồng, đặt mức 2.000 USD vào nguy cơ.







