FUD vĩ mô đang gia tăng, và thị trường bắt đầu bị thử thách.
Trên biểu đồ, việc giữ các mức giá then chốt là rất quan trọng để duy trì FOMO, đặc biệt là khi căng thẳng địa chính trị đã bắt đầu châm ngòi cho những đợt hoảng loạn cục bộ trên khắp các thị trường toàn cầu. Ethereum [ETH] rõ ràng không miễn nhiễm với áp lực này.
Kể từ giữa tháng 1, ETH đã đóng cửa mỗi cây nến tuần thấp hơn cây trước đó, cho thấy một xu hướng giảm rõ rệt khi phe mua không thể phòng thủ các vùng then chốt. Tuy nhiên, cuộc tranh luận vẫn tiếp diễn: Ethereum đã chạm đáy hay còn nhiều đau đớn phía trước?
Đáng chú ý, dữ liệu on-chain cung cấp một số góc nhìn sâu sắc.
Theo lịch sử, tỷ lệ MVRV của Ethereum giảm xuống dưới 0,80 thường báo hiệu một đáy thị trường. Hiện tại, nó đang ở mức 0,78, cho thấy rằng ETH có thể bị định giá thấp hơn giá trị thực, một quan điểm càng được củng cố bởi RSI của nó đang ở trạng thái bán quá mức sâu.
Trong bối cảnh này, luận điểm về đáy Ethereum của Tom Lee bắt đầu có lý. Ông chỉ ra sáu chỉ báo on-chain mà theo lịch sử, đã trùng khớp với các mức giá mà phe mua bước vào, thường kích hoạt các đợt phục hồi đáng kể.
Tổng hợp lại, những tín hiệu này cho thấy một đáy có thể đang hình thành cho Ethereum, có lẽ ở đâu đó trong khoảng $1,8k-$2k. Câu hỏi lớn bây giờ là: Liệu phe mua có thực sự nhận thấy những tín hiệu này và bắt đầu quay lại mua vào?
Staking Ethereum cắt giảm nguồn cung, nhưng cú sốc có bị phóng đại?
Để Ethereum hình thành đáy, sổ lệnh cần nghiêng về phía đặt mua.
Dù vậy, có một số dấu hiệu đáng khích lệ. Bất chấp tâm lý né tránh rủi ro, lượng ETH được stake vừa chạm kỷ lục 37,1 triệu (khoảng 31% tổng nguồn cung), cho thấy các trình xác thực đang khóa coin của họ lại để nắm giữ dài hạn.
Trên hết, chỉ riêng tuần này đã có gần 190.000 ETH rời khỏi các sàn giao dịch, đẩy tổng lượng Ethereum khả dụng trên các sàn xuống mức thấp nhất trong hai tuần là 16 triệu. Gộp lại, có vẻ như một đợt siết chặt nguồn cung có thể đang bắt đầu hình thành, điều này có thể cho phe mua một chỗ đứng để bước vào.
Tuy nhiên, có lẽ vẫn còn quá sớm để tuyên bố một đáy đã được xác nhận.
Từ góc độ thống kê, việc bán Ethereum là đáng kể. Các quỹ ETF Ethereum đã bán ra 563.600 ETH trong năm tuần qua. Thêm vào đó, một cá voi (whale) gần đây đã bán số ETH trị giá 47,77 triệu USD. Đó là một khối lượng bán ra lớn, vượt quá xa nhu cầu hiện tại.
Trong bối cảnh này, việc gọi đáy dựa trên một đợt siết nguồn cung có vẻ còn sớm. Với kỹ thuật yếu, áp lực bán liên tục và FUD vĩ mô đang diễn ra, thật khó để thấy ETH có thể giữ được trên $1,8k vào lúc này.
Trong ngữ cảnh này, luận điểm về đáy đọc giống như một thiết lập "bán trên tin tức" (sell-the-news) kinh điển.
Tóm tắt cuối cùng
- Các chỉ số on-chain và sáu chỉ báo của Tom Lee cho thấy Ethereum có thể đang hình thành đáy quanh khoảng $1,8k–$2k.
- Staking và việc rút tiền từ các sàn giao dịch ám chỉ một đợt siết nguồn cung, tuy nhiên dòng tiền ra mạnh khiến một đáy được xác nhận là khó xảy ra.
