Các yếu tố cơ bản của Ethereum vẫn mạnh mẽ, bất chấp sự điều chỉnh giá kéo dài được quan sát thấy từ cuối năm 2025. Trên thực tế, theo Altcoin Vector, bộ phận altcoin của công ty phân tích Swissblock, chuỗi này gần đây đã đạt kỷ lục 2,88 triệu giao dịch.
Điều này có thể được coi là mức độ sử dụng mạng lưới lớn và hoạt động rộng rãi hơn, nhưng Altcoin Vector đã cảnh báo rằng 80% hoạt động là "nhiễu hệ thống" và không có chất lượng cao. Công ty này cho rằng những nỗ lực mở rộng quy mô gần đây là tác động "ngoài ý muốn" dẫn đến các giao dịch rẻ hơn, chất lượng thấp hơn.
Staking Ethereum và thị trường token hóa bùng nổ
Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản khác của mạng lưới cũng có sự tăng trưởng vững chắc. Ví dụ, staking Ethereum lần đầu tiên vượt mốc 30%, cho thấy sự khao khát thu lợi nhuận và bảo mật mạng lưới mạnh mẽ.
Về sự bùng nổ token hóa, bao gồm cả stablecoin, BlackRock gần đây lưu ý rằng Ethereum kiểm soát hơn 65% tổng thị trường tài sản thế giới thực được token hóa (RWA).
Theo nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, nếu sức hút này tiếp tục, nó có thể có lợi cho các chuỗi như Ethereum.
Ngoài các yếu tố cơ bản trên chuỗi, cũng có nhu cầu thể chế nhất quán đối với ETH trong vài quý gần đây. Ví dụ, các kho bạc Ethereum đã mua 1,2 triệu ETH trong Q4/2025 – Mức tăng khổng lồ 26% so với cơ sở quý trên quý (QoQ), theo Bitwise.
Bất chấp sức hút mạng lưới vững chắc, giá Ethereum [ETH] vào thời điểm hiện tại chỉ vừa giữ được trên mức 3.000 USD. Nó đã giảm 40% so với mức kỷ lục 4.900 USD đạt được vào năm 2025.
Tuy nhiên, đối với CIO của Bitwise, Matt Hougan, "sự phân kỳ" giữa giá và các yếu tố cơ bản có thể có nghĩa là thị trường sắp chạm đáy.
"Đó là kiểu phân kỳ mà bạn thấy ở đáy của các thị trường gấu, khi tâm lý đi xuống nhưng các yếu tố cơ bản lại đi lên. Lần cuối cùng chúng ta có dữ liệu tương phản cao như vậy là vào Q1/2023 — sau đó giá tiền điện tử đã tăng vọt trong hai năm tiếp theo."
Liệu giá ETH sẽ đi theo các yếu tố cơ bản?
Theo Altcoin Vector, để ETH duy trì triển vọng tăng giá trung hạn, mức 3.050 USD phải được giành lại và bảo vệ như một hỗ trợ. Nếu vậy, các mục tiêu tăng giá sẽ là 3.250 USD và 3.650 USD.
Nếu không, việc trì trệ dưới 3.000 USD có thể khiến phe gấu mạnh dạn kéo altcoin xuống mức 2.600 USD, các nhà phân tích tại Altcoin Vector cảnh báo.
"Góc nhìn giảm: Việc củng cố một cấu trúc thị trường đi xuống mới dưới điểm xoay này có thể mở đường cho một đợt di chuyển xuống các mức thấp dưới 2.600 USD."
Suy nghĩ cuối cùng
- Giao dịch của Ethereum đạt mức cao kỷ lục 2,8 triệu, nhưng hầu hết trong số đó là 'nhiễu hệ thống'.
- Bất chấp sức hút mạng lưới mạnh mẽ trên mặt trận staking và token hóa, sự phục hồi của ETH chỉ có thể được xác nhận nếu mức 3.050 USD được giành lại làm hỗ trợ.
