Tác giả gốc: KarenZ, Foresight News
Hầu hết các NFT sau khi được mua vào ví, công việc chính là 'nằm im'.
StonkBrokers lại sắp xếp một công việc trên-chain cho 4444 đại lý pixel: mỗi NFT đều có ví riêng, có thể nhận token cổ phiếu; người nắm giữ có thể kích hoạt nó bằng token dự án để tăng trọng số phần thưởng, cũng có thể thế chấp nó để vay. Xung quanh các NFT này và token liên quan STONKBROKER, CLUTCH cũng đang lên kế hoạch cho việc phát hành token và các sản phẩm giao dịch phi tập trung.
Thị trường thể hiện sự quan tâm cao đối với thiết kế này. Theo dữ liệu GMGN, vốn hóa thị trường token STONKBROKER của StonkBrokers từng vượt 15 triệu USD, tăng hơn 300% trong 24 giờ, tăng hơn 14 lần trong 2 ngày qua, hiện dao động quanh mức 10 triệu USD. Dữ liệu OpenSea cho thấy, giá sàn NFT StonkBrokers cũng đã tăng lên 1.63 ETH.
Khối lượng giao dịch và giá NFT StonkBrokers, Nguồn: OpenSea
CLUTCH là ai, StonkBrokers là gì?
CLUTCH, tên đầy đủ hơn là Clutch Labs, là một nhóm phát triển Web3 độc lập chuyên về cơ sở hạ tầng thị trường trên-chain. Các sản phẩm công khai của họ liên quan đến các hướng như thị trường dự đoán, giao thức thanh khoản NFT, hợp đồng vĩnh cửu, trò chơi trên-chain và AI Agent.
Trang web chính thức của CLUTCH liệt kê OxSimpleFarmer là người xây dựng dự án, tài khoản X của anh ấy cũng tự giới thiệu là người sáng lập Clutch Markets.
CLUTCH không phải bắt đầu phát triển sản phẩm từ StonkBrokers. Theo dòng thời gian trên trang web, nhóm ban đầu tiếp cận từ thị trường dự đoán xâu chuỗi trên-chain, sau đó lần lượt ra mắt các sản phẩm như thị trường dự đoán, Clutch Puppies, Pixel Pups, thị trường NFT và AMM NFT Anvil trên các mạng Arbitrum, ApeChain, Ethereum.
StonkBrokers có thể hiểu là một thử nghiệm kết hợp của CLUTCH khi chuyển kinh nghiệm về NFT, AMM và DeFi trước đây lên Robinhood Chain.
Dự án này ban đầu là một dự án thử nghiệm mà nhóm phát triển trên mạng testnet của Robinhood Chain khi tham gia Arbitrum Buildathon. OxSimpleFarmer cho biết, phiên bản thử nghiệm này từng được đội ngũ Robinhood Chain trưng bày tại sự kiện. Khoảng bảy tháng sau, dự án được triển khai trên mainnet Robinhood Chain vào ngày 17/7/2026 và hoàn thành việc phát hành 4444 NFT.
Việc phát hành mainnet của StonkBrokers được dự án gọi là 'đúc miễn phí', nhưng 'miễn phí' ở đây chỉ có nghĩa là giá đúc NFT là 0, không có nghĩa tất cả người tham gia đều có thể nhận NFT với chi phí bằng không. Người dùng cần phá hủy NFT Pup Cup trên Ethereum, hoặc NFT Clutch Puppies trên ApeChain trước thời hạn để nhận được quyền đúc StonkBrokers tương ứng, một NFT cũ tương ứng một quyền. Kênh này đã đóng, 4,444 StonkBrokers cũng đã được đúc xong. Bây giờ muốn có NFT, cần mua qua AMM Anvil hoặc thị trường thứ cấp.
NFT, tài khoản liên kết và token STONKBROKER kết nối như thế nào?
Mỗi NFT StonkBroker đều liên kết với một ERC-6551 Token-Bound Account, tức 'tài khoản ràng buộc token'.
Nói một cách dễ hiểu, NFT không chỉ là một bức ảnh trong ví, mà bản thân nó cũng sở hữu một tài khoản trên-chain. Tài khoản này có thể nắm giữ token ERC-20 hoặc các tài sản trên-chain khác, và quyền kiểm soát tài khoản đi theo quyền sở hữu NFT: ai sở hữu NFT này, người đó có thể kiểm soát ví được ràng buộc với nó.
NFT nhận được token cổ phiếu ban đầu khi đúc, phần thưởng token cổ phiếu sau này cũng sẽ trực tiếp vào tài khoản ràng buộc tương ứng. Nếu tài khoản ràng buộc của một StonkBroker đang nắm giữ token cổ phiếu, các tài sản này sẽ được chuyển cùng với NFT cho chủ sở hữu mới.
NFT StonkBroker là một tài sản ERC-721 không thể thay thế, tổng cung 4444; STONKBROKER là token ERC-20 có thể chia nhỏ và chuyển nhượng tự do. Hai thứ được kết nối thông qua Anvil NFT AMM của CLUTCH.
Giao thức thiết lập một đơn vị quy đổi cơ sở là 666,666 STONKBROKER cho mỗi NFT. Người dùng có thể thanh toán 666,666 STONKBROKER và phí giao dịch bằng ETH cho kho bạc Anvil để đổi lấy NFT tiếp theo trong kho bạc; nếu muốn chỉ định một số serial cụ thể, có thể sử dụng chức năng 'snipe' để chọn NFT chỉ định (phí ETH cao hơn). Tài liệu hiện tại của dự án liệt kê phí giao dịch ETH là 10% cho quy đổi thông thường, 15% cho quy đổi NFT chỉ định, các tham số liên quan vẫn nên được kiểm tra theo trang giao dịch thực tế và lệnh gọi hợp đồng.
Cấu trúc này phần nào giải quyết được vấn đề thanh khoản của một số NFT. Giao dịch NFT truyền thống phụ thuộc vào việc người mua và người bán đặt lệnh, một NFT nếu tạm thời không có người mua, người nắm giữ có thể rất khó thoát ngay lập tức. Anvil thiết lập một kênh quy đổi theo giao thức giữa NFT và token ERC-20 cùng series.
Đáng chú ý, 'mỗi NFT tương ứng 666,666 token' không nên bị hiểu nhầm là bảo đảm giá không rủi ro. Cả NFT và STONKBROKER đều sẽ biến động theo giao dịch thị trường, giá trị thực tế người dùng thanh toán hoặc nhận được còn chịu ảnh hưởng bởi giá token, phí ETH, tồn kho kho bạc và tham số giao thức.
Ngoài ra, Anvil cung cấp một kênh quy đổi cấp giao thức, nó có phí ETH 10%/15%, điều này tốt hơn là không có thanh khoản, nhưng không phải là giải pháp thanh khoản hiệu quả cao với chi phí thấp.
Từ kích hoạt đến Clock In, phần thưởng token cổ phiếu được tạo ra như thế nào?
Tuy nhiên, việc rót vốn token cổ phiếu ban đầu và phần thưởng tiếp theo là hai cơ chế khác nhau. Phần thưởng token cổ phiếu sau này được hỗ trợ bởi phí giao dịch Anvil, sẽ chỉ được phân bổ cho các StonkBrokers đã được kích hoạt, và tính theo trọng số dựa trên cấp độ kích hoạt.
Chỉ nắm giữ StonkBroker, không có nghĩa là tự động nhận được phần thưởng token cổ phiếu tiếp theo. Người nắm giữ cần sử dụng token STONKBROKER trên trang dự án để kích hoạt NFT, đưa nó vào hệ thống phân phối phần thưởng.
Tài liệu StonkBrokers hiện tại thiết lập năm cấp độ kích hoạt: cấp cơ bản cần 66,666 STONKBROKER, cấp cao nhất cần 1,666,666 STONKBROKER, trọng số phần thưởng tương ứng tăng từ 1 lần lên khoảng 3.33 lần.
Theo tham số hợp đồng hiện tại, phí kích hoạt StonkBroker mặc định 50% bị đốt, 50% vào giao thức; sau khi NFT chuyển quyền sở hữu thực sự, trạng thái kích hoạt cũ sẽ bị xóa, chủ sở hữu mới cần kích hoạt lại. Tuy nhiên, token cổ phiếu đã vào tài khoản ràng buộc trước đó sẽ không bị xóa.
Nguồn vốn cho phần thưởng token cổ phiếu hiện chủ yếu đến từ phí giao dịch ETH của Anvil. Theo tài liệu hiện tại, 70% các khoản phí liên quan vào StockBooster, 30% thuộc về giao thức. Khi StockBooster tích lũy đạt điều kiện thiết lập, bất kỳ người dùng nào cũng có thể gọi chức năng 'Clock In' và trả phí Gas, kích hoạt giao thức đổi ETH lấy token cổ phiếu được cấu hình hiện tại, sau đó phân bổ theo trọng số cấp độ kích hoạt vào ví ràng buộc của từng NFT.
Toàn bộ quá trình có thể được đơn giản hóa thành:
Giao dịch NFT trên Anvil tạo ra phí ETH → 70% phí vào StockBooster → Người dùng cộng đồng gọi Clock In → ETH được đổi thành token cổ phiếu → Token cổ phiếu vào tài khoản ràng buộc của NFT đã kích hoạt.
Từ cho vay thế chấp NFT đến Launcher và vDEX
Trên cơ sở này, StonkBrokers còn cung cấp chức năng cho vay thế chấp NFT. Người nắm giữ có thể khóa NFT vào Loan Vault, vay ra số tiền gốc định giá bằng STONKBROKER. Tài liệu liệt kê mức gốc chuẩn là 666,666 STONKBROKER, phí vay được thanh toán trước bằng ETH và được tính dựa trên thời hạn vay, mức phí hàng năm 15% và giá trị thị trường ETH tương ứng của NFT.
Phí vay cũng được phân bổ theo cách 70% vào StockBooster, 30% vào giao thức. Sau khi người vay trả lại số lượng STONKBROKER thỏa thuận, có thể lấy lại NFT; nếu quá hạn, cần phải trả thêm phí ETH, tiếp tục vi phạm có thể mất NFT đã thế chấp.
Ngoài ra, StonkBrokers sau này còn sẽ ra mắt nền tảng phóng Stonk Launcher và Stonk Exchange vào ngày 30 tháng 7.
Trong đó, nền tảng phóng hỗ trợ cấu hình phát hành với giá cố định, đường cong liên kết và phát hành tùy chỉnh. Theo thiết kế dự án, bước này cũng sẽ tự động tạo vị thế LP, hợp đồng phân phối phí và kho staking riêng của token đó. Người nắm giữ token có thể gửi token mới phát hành vào kho staking và chia sẻ phí LP tương ứng theo tỷ lệ.
Đội ngũ dự án mô tả Stonk Launcher là một nền tảng phát hành được quản trị và chia sẻ dòng phí chung bởi người nắm giữ STONKBROKER và NFT StonkBroker đã kích hoạt. Một phần phí và tiền bản quyền do Launcher tạo ra được lên kế hoạch hỗ trợ phần thưởng token cổ phiếu. Tỷ lệ phân phối cụ thể và cách thức thực hiện vẫn cần dựa trên hợp đồng mainnet được triển khai chính thức.
Stonk Exchange đi kèm với Launcher dự kiến ra mắt lúc 20:00 giờ EST ngày 29/8, tương ứng với sáng sớm ngày 30/8 theo giờ Bắc Kinh. Dự án gọi nó là 'Vote Directed DEX', viết tắt vDEX, tức DEX mà hướng dòng phí giao dịch có thể được quyết định bởi bỏ phiếu.
Ở cấp độ giao dịch cơ bản, Stonk Exchange dự kiến sử dụng kiến trúc Uniswap V3. Người dùng có thể hoàn tất trao đổi token trong đó, tạo pool thanh khoản tập trung và cấu hình vốn trong khoảng giá tùy chỉnh. Khác với AMM truyền thống trải thanh khoản đều trên toàn bộ phạm vi giá, nhà cung cấp thanh khoản của Uniswap V3 có thể tập trung vốn vào khoảng giá dự kiến sôi động hơn để tăng hiệu suất sử dụng vốn, nhưng một khi giá rời khỏi khoảng đã chọn, vị thế LP có thể ngừng kiếm phí giao dịch và đối mặt với rủi ro như tổn thất tạm thời.
Tài liệu dự án lên kế hoạch ba mức phí giao dịch: 0.05% chủ yếu cho các cặp giao dịch có giá tương đối ổn định, 0.3% cho các cặp giao dịch thông thường, 1% cho tài sản có thanh khoản thấp hoặc biến động lớn. STONKBROKER được lên kế hoạch là công cụ quản trị, người nắm giữ có thể bỏ phiếu quyết định hướng đi của một phần phí, ví dụ như pool thanh khoản nào hoặc chương trình khuyến khích sinh thái nào nhận được hỗ trợ.
Cần phân biệt: các tài liệu hiện có chưa xác nhận phí giao dịch do Stonk Exchange tạo ra sẽ cố định vào StockBooster hoặc hệ thống phần thưởng token cổ phiếu. Hiện có thể xác nhận, phần phí này sẽ được cơ chế quản trị STONKBROKER quyết định hướng đi; có được sử dụng cho phần thưởng token cổ phiếu hay không, vẫn phụ thuộc vào thiết kế hợp đồng và kết quả quản trị tại thời điểm đó.
Tóm tắt
Điều đáng chú ý nhất ở StonkBrokers, có lẽ không phải là 'một NFT đã tăng lên bao nhiêu ETH', 'vốn hóa token đạt bao nhiêu', mà là nó cố gắng trả lời một câu hỏi lâu nay làm phiền thị trường NFT: Ngoài avatar và danh tính cộng đồng, một NFT có thể trở thành một tài khoản trên-chain thực sự có thể thao tác được, và có mối quan hệ liên tục với giao dịch, cho vay và RWA hay không?
CLUTCH đã triển khai một phần cơ chế lên mainnet, tuy nhiên các mô-đun tiếp theo như Stonk Launcher và Stonk Exchange vẫn đang chờ bàn giao. Cuối cùng StonkBrokers có thể hình thành một hệ thống tài chính trên-chain bền vững, hay chỉ hoàn thành một thử nghiệm sản phẩm thu hút sự chú ý trong một đợt biến động cao, vẫn cần câu trả lời từ doanh thu giao thức thực tế, việc triển khai sản phẩm tiếp theo và xác minh bảo mật đầy đủ hơn.
Đồng thời, hệ sinh thái Robinhood Chain vẫn đang trong giai đoạn đầu, mức độ hoạt động của mạng, tính thanh khoản tài sản và độ trưởng thành của cơ sở hạ tầng đều cần được theo dõi. StonkBrokers còn đối mặt với các yếu tố không chắc chắn như bảo mật hợp đồng thông minh, việc bàn giao của đội ngũ, điều chỉnh tham số quản trị và thay đổi chính sách quản lý, NFT, token STONKBROKER và token cổ phiếu liên quan của nó đều có thể xuất hiện biến động giá lớn. Phần thưởng token cổ phiếu mà dự án nói đến cũng không tương đương với thu nhập ổn định hay cổ tức cổ phiếu theo nghĩa truyền thống, người tham gia vẫn cần đánh giá đầy đủ rủi ro liên quan.
