Nguồn: Anthony Pompliano
Tổng hợp: Felix, PANews
Johann Kerbrat là Phó Chủ tịch Cấp cao kiêm Tổng Giám đốc Mảng Kinh doanh Tiền mã hóa và Quốc tế của Robinhood, chịu trách nhiệm lãnh đạo việc mở rộng hoạt động của công ty trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật và thị trường toàn cầu. Johann đã tham gia chương trình podcast của Anthony Pompliano để thảo luận về sự trỗi dậy của giao dịch suốt ngày đêm, sự mở rộng của Robinhood sang các lĩnh vực như mã hóa tài sản (tokenization), thị trường dự đoán, và cách AI đang định hình lại các sản phẩm tài chính.
PANews đã tổng hợp những điểm nổi bật của cuộc trò chuyện.
Người dẫn chương trình: Hiện nay chiến sự đang diễn ra ở Trung Đông, với tư cách là một trong những nền tảng giao dịch cho nhà đầu tư nhỏ lẻ lớn nhất toàn cầu, các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang mua vào, bán ra, hay đang hoảng loạn hoặc bình tĩnh?
Johan: Điều này phụ thuộc vào tình hình cuối tuần, bởi vì đã có nhiều sự kiện xảy ra vào những cuối tuần qua. Nhưng cho đến nay những gì chúng tôi thấy là, rất nhiều khách hàng thực sự đang mua vào khi giá giảm và cố gắng theo kịp những biến động của thị trường. Biến động giá Bitcoin luôn lên xuống, nhưng nếu bạn tính từ tháng 2 năm ngoái và nhìn lại 12 tháng qua, nó khá là kiên cường. Nhìn chung, tôi nghĩ điểm mạnh của Bitcoin và tiền mã hóa nằm ở chỗ nó hoạt động suốt ngày đêm. Khi có điều gì đó xảy ra vào cuối tuần, mọi người thực sự có thể sử dụng thông tin đó để giao dịch và thiết lập các vị thế.
Người dẫn chương trình: Cựu Tổng thống Trump thích đợi đến 4 giờ chiều thứ Sáu để nói một số tin tốt hoặc xấu, thị trường sau giờ giao dịch và tiền mã hóa sẽ phản ứng theo. Sau đó, vào mỗi chiều Chủ nhật, chẳng hạn như một giờ trước khi thị trường tương lai mở cửa, ông ấy lại nói điều gì đó khác, và thị trường lại biến động theo. Các anh luôn là những người tiên phong trong giao dịch sau giờ làm việc và cố gắng tiếp cận thời gian giao dịch 24x5 nhất có thể. Tình hình hiện tại như thế nào?
Johan: Vâng, giao dịch 24x5 đã được triển khai, bắt đầu từ 8 giờ tối Chủ nhật và hoạt động liên tục. Mặc dù không bao gồm tất cả các mã chứng khoán và chức năng bị hạn chế, nhưng nó rất thú vị. Như bạn đã nói, luôn có chuyện xảy ra vào cuối tuần hoặc các buổi tối trong tuần; ngoài ra, chúng tôi còn có một số khách hàng ở Vương quốc Anh, họ muốn có thể tiếp cận thị trường khi họ còn thức, thay vì phải đợi thị trường Mỹ mở cửa. Vì vậy, tôi nghĩ chúng ta sẽ dần dần bước vào giao dịch suốt ngày đêm (24/7). Điều này không chỉ cung cấp cơ hội giao dịch theo tin tức mà còn cân bằng nhu cầu của các nhóm người dùng khác nhau. Bởi vì thị trường tương lai mở cửa vào Chủ nhật sớm hơn thị trường chứng khoán, những nhà đầu tư non trẻ có thể phải vật lộn chờ đợi thị trường chứng khoán mở cửa.
Người dẫn chương trình: Khi những nhà đầu tư này vào nền tảng tìm kiếm tài sản để đầu tư, hiện các anh có cổ phiếu, tiền mã hóa, và cả thị trường dự đoán, dường như các anh luôn tích cực thúc đẩy sự phát triển ở những lĩnh vực này. Ranh giới giữa chúng có mờ nhạt đi không? Hay các anh thấy có nhiều sự giao thoa trong đầu tư?
Johan: Đây là một lợi thế lớn của Robinhood, bạn có thể có mọi thứ trong một nơi. Bây giờ bạn còn có quyền chọn và hợp đồng tương lai, sức hấp dẫn của nền tảng nằm ở chỗ bạn thực sự có thể chuyển đổi giữa các loại tài sản khác nhau mà không cần chuyển tiền giữa các nền tảng, bạn còn có thể tạo ra các chiến lược phức tạp. Ví dụ, chúng tôi thấy mọi người mua ETF, mua tiền mã hóa giao ngay, và cũng thấy họ sử dụng thị trường dự đoán hoặc hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro cho các vị thế của mình. Giờ đây với sự xuất hiện của AI, mọi thứ ngày càng trở nên phức tạp, bạn sẽ thấy ngày càng nhiều chiến lược như vậy trên thị trường.
Nhưng đối với chúng tôi, điều chúng tôi thực sự quan tâm là khả năng tiếp cận: nếu bạn muốn đặt tất cả các khoản đầu tư tài chính và ví của mình vào Robinhood, bạn cần có quyền truy cập vào tất cả các sản phẩm. Chúng tôi không nên thay mặt khách hàng quyết định sản phẩm nào là tốt hay xấu, mà nên cung cấp cho họ quyền truy cập cũng như các công cụ giáo dục, đảm bảo họ hiểu mình đang làm gì.
Người dẫn chương trình: Anh có nghĩ rằng mọi người sử dụng thị trường dự đoán để phòng ngừa rủi ro, hay chỉ đơn thuần là đầu cơ và cờ bạc?
Johan: Cả hai. Chắc chắn có một bộ phận người dùng chỉ sử dụng nó vì họ quan tâm đến các môn thể thao, v.v., nhưng chúng tôi cũng thấy rất nhiều người sử dụng các hợp đồng mới của chúng tôi. Lấy AI làm ví dụ, nếu bây giờ bạn muốn đầu tư vào AI, bạn có thể chọn một cổ phiếu, chẳng hạn như NVIDIA, AMD hoặc Google, nhưng lợi nhuận vẫn đầy biến động, NVIDIA có thể có một quý kinh doanh không tốt trong某个季度, hoặc hợp đồng không thể thực hiện được. Trong khi đó, hợp đồng dự đoán trong lĩnh vực AI thì đơn giản hơn nhiều, đối với khách hàng, kết quả cũng tương đối cố định. Tôi nghĩ điều này rất quan trọng, cung cấp cho các nhà đầu tư này những lựa chọn khác để đầu tư vào thị trường.
Người dẫn chương trình: Điều này thật thú vị, có những người cố gắng tạo ra các hợp đồng phức tạp, nhưng cũng có những hợp đồng khiến tôi không khỏi nghĩ "chúng ta đang làm gì vậy", chẳng hạn như: buổi họp báo kéo dài bao lâu, hoặc ai đó đeo cà vạt màu gì - đây hoàn toàn là đầu cơ, có lẽ có giá trị giải trí, nhưng tôi cho rằng không ai lại đi phòng ngừa rủi ro cho "màu của đồ uống Gatorade trong tiết mục giữa giờ".
Johan: Điều đó rất hợp lý. Trên thực tế, Robinhood đã dành rất nhiều thời gian để nghiên cứu nên đưa ra哪些 hợp đồng trên nền tảng. Ví dụ, chúng tôi không làm những hợp đồng bạn vừa đề cập. Chúng tôi đã hợp tác với các cơ quan quản lý trong một thời gian dài, biết điều gì sẽ trở thành vấn đề, vì vậy chúng tôi tránh nhiều loại hợp đồng như vậy và tập trung hơn vào những nội dung có thể thực sự có tác động đến dự đoán.
Người dẫn chương trình: Các anh hiện có 8 mảng kinh doanh tạo ra doanh thu ít nhất 100 triệu USD, bây giờ có nhiều hơn chưa?
Johan: Vâng, 11 mảng.
Người dẫn chương trình: Được rồi, cảm giác như có một loạt công ty khởi nghiệp được nhét vào bên trong một công ty lớn. Các anh xây dựng sản phẩm nội bộ như thế nào? Với sự trỗi dậy của AI, cảm giác các anh có thể trở nên nhanh hơn, tôi đoán AI có đóng góp một phần.
Johan: Vâng, đó là sự kết hợp của nhiều yếu tố. Chúng tôi có một cấu trúc rất tốt, hầu như mỗi mảng sản phẩm đều là một công ty khởi nghiệp nhỏ trong nội bộ công ty. Giám đốc điều hành Vlad và toàn bộ công ty đã xây dựng một cấu trúc tuyệt vời: các mảng kinh doanh có thể thúc đẩy theo hướng của riêng mình, nhưng chúng tôi cũng cam kết tạo ra UI và UX (Giao diện người dùng và Trải nghiệm người dùng) có tính gắn kết, vì vậy khi bạn chuyển đổi giữa tiền mã hóa và cổ phiếu, bạn sẽ không cảm thấy như đang nhảy giữa các ứng dụng khác nhau. Chúng tôi cũng đã đầu tư rất nhiều vào các hoạt động kinh doanh mới, như thẻ tín dụng, dịch vụ ngân hàng, v.v.
AI cũng chắc chắn đóng một vai trò. Các kỹ sư của chúng tôi đều đang sử dụng AI, không chỉ để viết code, mà còn để kiểm tra code, thậm chí giúp họ suy nghĩ phân tán ngoài giờ làm việc. Ngày càng nhiều code được phát hành thông qua AI, hoặc trực tiếp do AI hoàn thành, thành thật mà nói thì đây mới chỉ là khởi đầu. Đối với chúng tôi, AI không chỉ là công cụ sử dụng nội bộ, chúng tôi cũng sử dụng nó cho các chức năng hướng đến khách hàng bên ngoài. Ví dụ, một tính năng tôi đặc biệt thích gọi là Cortex: nó có thể tạo tóm tắt tình hình thị trường chứng khoán và tiền mã hóa theo thời gian thực cho người dùng. Điều này tiết kiệm rất nhiều thời gian, cho phép bạn nắm bắt thông tin mới nhất. Trước đây, bạn phải lên nền tảng X hoặc trang tin tức, rất có thể sẽ bỏ lỡ thông tin, và khi bạn cuối cùng cũng hiểu ra thì thị trường đã thay đổi từ lâu.
Người dẫn chương trình: Các anh nhìn nhận như thế nào về việc sử dụng các công ty mô hình lớn của Mỹ? Làm thế nào để quyết định là sử dụng mô hình mã nguồn mở có sẵn, hay tự mình tinh chỉnh? Đối với một công ty có nhiều nguồn lực nhưng cần sắp xếp thứ tự ưu tiên, các anh đưa ra quyết định như thế nào?
Johan: Việc sắp xếp thứ tự ưu tiên là vô cùng quan trọng. Chúng tôi đã sử dụng rất nhiều mô hình hiện có, đã thử nghiệm các mô hình khác nhau để xem mô hình nào phù hợp hơn cho các mục đích sử dụng khác nhau, ví dụ mô hình mà các kỹ sư thích và mô hình mà nhóm tuân thủ, marketing thích có thể không giống nhau. Nhưng chúng tôi vẫn đang ở giai đoạn rất sớm. Nhớ lại một năm trước, các kỹ sư vẫn cảm thấy "nó có ích, nhưng chưa đủ mạnh", mà bây giờ nó đã trở nên rất mạnh mẽ, chỉ trong một cuối tuần bạn đã có thể xây dựng rất nhiều công cụ. Ví dụ, chúng tôi có một API mã hóa, vài cuối tuần qua tôi đã dành vài giờ và sử dụng API này để viết một bot giao dịch. Khi chúng tôi xem xét tác động của hiệu ứng tăng tốc này đối với nhóm, thật là thú vị, bởi vì chúng tôi vẫn là một công ty "ưu tiên nước Mỹ", đang bắt đầu mở rộng ra quốc tế, chúng tôi cần xây dựng ngày càng nhiều tính năng được cá nhân hóa và bản địa hóa cho mỗi quốc gia, việc sở hữu các công cụ AI có thể giúp chúng tôi đạt được điều này là vô cùng quan trọng.
Người dẫn chương trình: Các anh không chỉ xây dựng công nghệ UI/UX phần mềm truyền thống, mà bây giờ còn đang xây dựng L2. Tôi nghĩ các anh và Coinbase đang rơi vào một cuộc chiến bắt chước, các anh làm gì, họ làm theo; họ làm gì, các anh cũng làm theo. Các anh tiếp cận thị trường mã hóa từ thế giới cổ phiếu truyền thống, còn họ thì tiếp cận từ thế giới mã hóa và nỗ lực cung cấp nhiều thị trường hơn, thành thật mà nói, người chiến thắng cuối cùng là người tiêu dùng.
Johan: Hoàn toàn đồng ý. Tôi nghĩ càng cạnh tranh thì càng tốt cho khách hàng, nó có thể giảm phí và kích thích đổi mới. Còn nói về việc chúng tôi sao chép, tôi không nghĩ vậy. Ví dụ, họ ra mắt thị trường NFT, còn chúng tôi thì không làm. Điều quan trọng nhất đối với chúng tôi là dành thời gian giao tiếp với chính khách hàng của mình, nghiên cứu người dùng, tìm hiểu các điểm khó khăn của họ.
Một trong những điểm khó khăn đó là mã hóa cổ phiếu (tokenization). Chúng tôi thấy nhiều người do hạn chế về địa lý khó có được tài khoản môi giới ở Mỹ nên không thể tiếp cận cổ phiếu và ETF của Mỹ. Ngoài ra còn có vấn đề thanh toán, thanh toán T+1 vẫn tồn tại ở Mỹ, giao dịch suốt ngày đêm 24/7 vẫn chưa thành hiện thực. Vì vậy, chúng tôi nhận ra cần có công nghệ để giải quyết những vấn đề này, chúng tôi có thể sử dụng L1 có sẵn, hoặc tự xây dựng một chuỗi, cuối cùng chúng tôi chọn kết hợp cả hai - chúng tôi muốn tính phi tập trung và bảo mật của Ethereum, cũng như tính thanh khoản trong hệ sinh thái EVM, vì vậy chúng tôi quyết định tạo một L2. Bằng cách này, chúng tôi có thể tùy chỉnh mọi thứ mình muốn, biến Chuỗi Robinhood trở thành chuỗi RWA tốt nhất, đồng thời tận hưởng những lợi thế của Ethereum. Gần đây chúng tôi đã khởi chạy mạng thử nghiệm, với khoảng 45 triệu giao dịch, điều thú vị nhất là thấy các nhà phát triển rất hào hứng xây dựng trên chuỗi.
Người dẫn chương trình: Các anh có thấy mọi người sử dụng stablecoin để nhận thù lao hoặc giao dịch không?
Johan: Có rất nhiều hoạt động sử dụng stablecoin trên nền tảng của chúng tôi, chúng tôi giống như một kênh nạp/rút tiền hơn. Mọi người đến Robinhood để mua USDC, sau đó chuyển đến ví của họ hoặc các nền tảng khác; và ngược lại, những người nhận lương bằng USDC chuyển nó đến đây để đổi lấy tiền mặt. Trường hợp sử dụng lớn nhất của chúng tôi còn bao gồm việc sử dụng giữa các tổ chức, nhà tạo lập thị trường, nhà cung cấp thanh khoản, bởi vì chúng tôi cũng hợp tác với họ 24/7, đến thứ Bảy thì không thể đợi hệ thống Fed mở cửa vào thứ Hai, vì vậy chúng tôi sử dụng stablecoin để thanh toán. Ở một số nơi trên thế giới, mọi người thậm chí còn muốn nhận stablecoin hơn là tiền mặt, vì nó dễ dàng xác minh thật giả, và có thể sử dụng ở bất cứ đâu.
Người dẫn chương trình: Các anh hiện có khoảng 2000 loại cổ phiếu khác nhau, điều thú vị là các anh cung cấp 2000 loại cổ phiếu này trên chuỗi ở Châu Âu. Vậy ở Mỹ có cung cấp không?
Johan: Vẫn chưa. Đây là vấn đề xem xét cả về quản lý và sản phẩm. Ở EU, có khuôn khổ quy định MiCA, đây giống như một phiên bản thu nhỏ của Đạo luật Clarity mà Mỹ đang thúc đẩy. Trong khuôn khổ đó, chúng tôi đã ra mắt token cổ phiếu, từ 200 loại vào tháng 6 đã tăng lên 2000 loại hiện nay, hoạt động rất tốt. Tôi nghĩ stablecoin là ví dụ đầu tiên về tokenization, biến tài sản thực thành token. Còn ở Mỹ vẫn còn nhiều tranh cãi, chúng tôi thường xuyên họp với các cơ quan quản lý. Tokenization có những lợi ích to lớn như thanh toán tức thì, giao dịch suốt ngày đêm 24/7, còn có thể giúp vốn cổ phần tư nhân, bất động sản, tác phẩm nghệ thuật dễ tiếp cận hơn.
Người dẫn chương trình: Về cách thức token hóa tài sản, có cách thông qua SPV để đóng gói và token hóa, cũng có cách như Figure Technologies tạo ra cổ phiếu kỹ thuật số gốc trực tiếp. Cách làm của các anh hiện nay là gì? Có mục tiêu cuối cùng không?
Johan: Cách làm của chúng tôi trong hệ thống EU là, ở giữa có một công cụ phái sinh, nó theo dõi giá cổ phiếu, và vẫn cung cấp cổ tức bằng tiền mặt cũng như kết quả của các hành động doanh nghiệp. Ba đến năm năm nữa, có thể xu hướng sẽ chuyển sang phát hành trực tiếp, nhưng hiện chúng ta đang ở giai đoạn khởi đầu.
Người dẫn chương trình: Anh tham gia sâu vào việc mua lại Bitstamp, tiến triển hiện nay như thế nào?
Johan: Bitstamp đang hoạt động rất tốt. Chúng tôi đã có một giải pháp white label "dịch vụ mã hóa như một dịch vụ" (Crypto as a Service), các ngân hàng đang nhúng hệ thống này để cung cấp cho khách hàng của họ các dịch vụ mua, bán, nắm giữ, staking tiền mã hóa, v.v. Với sự xuất hiện của quy định, điều này rất đáng khích lệ, bởi vì ngày càng nhiều công ty muốn cung cấp dịch vụ mã hóa, thay vì xây dựng từ con số 0, tốt hơn là sử dụng trực tiếp giải pháp white label của chúng tôi. Thương vụ mua lại này cũng thực sự đưa chúng tôi vào lĩnh vực kinh doanh tổ chức mà trước đây chúng tôi ít涉足, trước đây chúng tôi chủ yếu tập trung vào nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Người dẫn chương trình: Các anh cung cấp dịch vụ cụ thể gì ở cấp độ tổ chức?
Johan: Chúng tôi hợp tác với các nhà tạo lập thị trường, quỹ phòng hộ, văn phòng gia đình và nhà cung cấp ETF, cung cấp thanh khoản cho họ, cũng như các dịch vụ white label, staking và các sản phẩm khác. Và bởi vì chúng tôi đã xây dựng một nền tảng cho nhà đầu tư nhỏ lẻ lớn nhất ở Mỹ, với một lượng lớn lệnh mua không độc hại, việc kết hợp nó với Bitstamp cũng rất hữu ích cho tính thanh khoản của sàn giao dịch.
Người dẫn chương trình: Khi tuyển dụng team hiện nay, các anh có giảm tuyển dụng vì AI không?
Johan: Nếu bạn xem trang tuyển dụng của chúng tôi, bạn sẽ thấy chúng tôi vẫn đang tuyển dụng rất nhiều nhân viên. Do chúng tôi đang phát triển ở cấp độ toàn công ty, không giới hạn trong kinh doanh mã hóa, cũng như mở rộng quốc tế, chúng tôi vẫn cần tuyển dụng rất nhiều nhân tài. Đối với chúng tôi, AI chỉ là một công cụ. Chúng tôi sẽ cung cấp rất nhiều đào tạo và hỗ trợ công cụ cho những nhân viên cũ chưa lớn lên cùng AI. Ví dụ, bộ phận tuân thủ có thể sử dụng AI để trích xuất tóm tắt tài liệu, tiết kiệm rất nhiều thời gian đọc. Ở giai đoạn này, AI chỉ là một cách hay để giúp chúng tôi tối ưu hóa mọi quy trình làm việc, cho chúng tôi thời gian suy nghĩ về cách đạt được mục tiêu.
Người dẫn chương trình: Mục tiêu của các anh trong 12 tháng tới là gì?
Johan: Mở rộng quốc tế là một trọng tâm lớn, ngoài ra chúng tôi phải thực sự thúc đẩy kinh doanh cho nhà giao dịch nâng cao. Trong một thời gian dài, Robinhood được coi là một nơi mua tiền mã hóa đơn giản, hiện nay chúng tôi đang thúc đẩy mạnh mẽ các tính năng nâng cao. Theo khối lượng giao dịch, giờ đây chỉ cần 3 điểm cơ bản để mua tiền mã hóa, còn có thể staking mà trước đây không có, trên nền tảng cũng liệt kê nhiều loại tiền hơn.
Người dẫn chương trình: Anh đã đề cập trước đó các anh đang xây dựng L2, nhưng không nghe nói đang xây dựng stablecoin, tại sao?
Johan: Trên thực tế, chúng tôi đã tham gia một liên minh có tên "Mạng lưới Đô la Toàn cầu" (Global Dollar Network), phát hành stablecoin có tên USDG. Nó được tạo thành bởi nhiều công ty như Kraken, OKX, Bullish, v.v. Chúng tôi cho rằng stablecoin hiện nay đã trở thành một mặt hàng, có hơn 50 loại stablecoin khác nhau, chúng tôi không thể tạo ra sự khác biệt nhiều. Nhưng chúng tôi quan tâm đến lợi nhuận do stablecoin tạo ra, chúng tôi muốn phân phối lợi nhuận cho khách hàng của mình, cho dù là tổ chức hay nhà đầu tư nhỏ lẻ. Vì vậy, chúng tôi không muốn lợi nhuận bị nhà phát hành khóa chặt, tác dụng của liên minh là phân phối lợi nhuận cho các công ty thành viên.
Người dẫn chương trình: Trên nền tảng của các anh có chức năng cố vấn AI, liệu AI sẽ thay thế cố vấn tài chính không?
Johan: Trợ lý mà chúng tôi ra mắt chủ yếu liên kết với danh mục đầu tư của chính bạn, cho bạn biết thị trường đang diễn ra điều gì, hoặc nên cân nhắc đa dạng hóa như thế nào. Về mặt nghiêm ngặt, nó không cung cấp cho bạn lời khuyên đầu tư, mà đóng vai trò công cụ giáo dục nhiều hơn là công cụ đầu tư. Tương lai cũng cần có quy định xung quanh tác động của AI đối với dịch vụ tài chính.
Người dẫn chương trình: Nội bộ còn có điều gì không được chú ý lắm nhưng khiến các anh rất hào hứng?
Johan: Đối với tôi, dịch vụ ngân hàng rất thú vị, gần đây chúng tôi còn ra mắt một bộ sản phẩm dành cho gia đình. Bạn có thể tạo một tài khoản ủy thác cho con bạn. Tôi đã tạo một cái cho con trai tôi, bạn còn có thể tạo một liên kết và gửi cho bạn bè người thân, để họ gửi tiền mặt hoặc cổ phiếu vào. Hành động này không chỉ để đón nhận sự chuyển giao của cải khổng lồ sắp tới, mà còn để phá vỡ điều cấm kỵ không nói về tiền bạc trong gia đình, cho trẻ em tiếp xúc với kế hoạch tài chính và giáo dục đầu tư từ sớm.
Bài đọc liên quan: Robinhood vs Coinbase: Ai là cổ phiếu tăng gấp 10 lần tiếp theo?
