Coinbase sử dụng Chainlink để tăng cường tích hợp cổ phiếu token hóa vào DeFi

Coinbase đã chọn Chainlink để cung cấp hạ tầng định giá cho cổ phiếu token hóa của mình, cho phép cổ phiếu của các công ty như Apple và NVIDIA di chuyển tự do trên các thị trường cho vay và giao dịch phi tập trung.

Thỏa thuận này có ý nghĩa đặc biệt với người dùng tiền điện tử bên ngoài Mỹ, vì cho phép họ sử dụng phiên bản blockchain của cổ phiếu Mỹ giống như cách ngành tài chính phi tập trung (DeFi) đang làm với stablecoin và trái phiếu kho bạc token hóa.

Đối với toàn bộ thị trường tiền điện tử, thời điểm là yếu tố quyết định. Lĩnh vực cổ phiếu token hóa năm nay là một trong những mảng phát triển nhanh nhất trong tài chính trên blockchain, nhưng nhiều token này vẫn nằm im trong ví. Nguồn dữ liệu giá đáng tin cậy mới đang thay đổi điều đó. Chúng sẽ tạo điều kiện dễ dàng hơn để sử dụng các token này làm tài sản thế chấp, thanh khoản và khối xây dựng cho các giao thức khác.

Tại sao Oracle lại là mảnh ghép còn thiếu

Để cổ phiếu token hóa có giá trị hoặc có thể được sử dụng trong DeFi, các giao thức trước tiên phải xác định giá của chúng. Theo tài liệu kỹ thuật của Base, giá token phản ánh giá cổ phiếu nhưng được điều chỉnh bằng hệ số điều chỉnh nội mạng để tính đến cổ tức và chia tách cổ phiếu mà không làm thay đổi số lượng token thực tế trong ví.

Trên thị trường cho vay, việc thiếu nguồn thông tin giá đáng tin cậy dẫn đến việc thị trường không thể định giá chính xác tài sản thế chấp hoặc thanh lý các vị thế khi giá trị của chúng giảm xuống dưới các ngưỡng yêu cầu.

Chainlink sẽ đảm nhận chức năng này cho Coinbase. Một báo cáo của Galaxy chỉ ra rằng Chainlink đã được tích hợp vào Robinhood Chain ngay từ khi ra mắt vào tháng 7, vì việc có được thông tin giá chính xác trở nên rất quan trọng để cung cấp các giải pháp dựa trên cổ phiếu token hóa.

Cổ phiếu Apple và NVIDIA làm tài sản thế chấp trên Base

Các cổ phiếu đã được giao dịch trực tiếp trên Base, mạng Layer-2 Ethereum của Coinbase. Base tuyên bố rằng các cổ phiếu này chính xác tương ứng với cổ phiếu thực, được quản lý bởi Alpaca, với cấu trúc bảo vệ khỏi rủi ro phá sản.

Bằng cách sử dụng ví tự lưu ký, người dùng có thể sở hữu cổ phần một phần của các công ty như Apple và NVIDIA, giao dịch chúng thông qua Aerodrome và sử dụng vị thế token hóa của mình (trong trường hợp của NVIDIA) làm tài sản thế chấp cho khoản vay trên Aave.

Các cổ phiếu sử dụng tiêu chuẩn B20 của Base, một phần mở rộng của ERC-20. Sau khi phát hành, chúng có thể tương tác với DeFi giống như các tài sản khác trên blockchain. Không có ví được phê duyệt trên thị trường thứ cấp, cho phép token di chuyển giữa các giao thức DeFi tương thích.

Cơ quan quản lý vấn đề này nằm ở Abu Dhabi

Môi trường pháp lý nằm ngoài Hoa Kỳ. Vào ngày 11 tháng 8, Coinbase thông báo đã nhận được sự chấp thuận từ cơ quan quản lý Abu Dhabi Global Market, FSRA, để điều hành trung tâm token hóa toàn cầu của mình.

Coinbase tuyên bố rằng các token được phát hành trong hệ thống này có cổ phiếu cơ sở làm bảo đảm và người nắm giữ được xác nhận sẽ nhận cổ tức cũng như quyền biểu quyết.

Việc tiếp cận vẫn bị hạn chế đối với người dùng không phải là công dân Mỹ, trong các khu vực pháp lý phù hợp. Coinbase cũng cho biết các giao dịch chuyển nhượng phải được kiểm tra tuân thủ lệnh trừng phạt và tài sản có thể bị đóng băng ở cấp độ ví.

Tài sản token hóa được sử dụng, không chỉ đơn giản là phát hành

Những con số này giúp giải thích tại sao khía cạnh bảo đảm lại quan trọng. Tính đến cuối tháng 6 năm 2026, vốn hóa thị trường của cổ phiếu token hóa đã đạt khoảng 1,7 tỷ USD, tăng hơn năm lần so với mức 329 triệu USD ghi nhận vào cuối tháng 6 năm 2025. Khối lượng chuyển nhượng hàng tháng trên blockchain đã tăng từ 53 triệu USD vào tháng 6 năm 2025 lên 9,22 tỷ USD vào tháng 6 năm 2026.

Theo dữ liệu từ CoinShares và Token Terminal, khối lượng tiền gửi tài sản thực token hóa trên các nền tảng và sàn giao dịch cho vay DeFi cũng tăng từ 2,3 tỷ USD trong quý 2 năm 2025 lên 7,4 tỷ USD trong quý 2 năm 2026, mặc dù tổng khối lượng tiền gửi trên DeFi đã giảm khoảng 15%.

Coinbase không phải là công ty duy nhất đáp ứng nhu cầu này. Nasdaq cùng với Payward, công ty mẹ của Kraken, đang tạo ra một cổng kết nối cổ phiếu token hóa với các mạng blockchain, trong khi Robinhood Chain đã dẫn đầu về số lượng người nắm giữ cổ phiếu token hóa.

Vấn đề thực sự đối với Coinbase sẽ là liệu người dùng có làm được điều gì hơn là chỉ lưu trữ các tài sản này hay không. Nếu các token đại diện cho quyền sở hữu vốn tiếp tục trở thành tài sản thế chấp và thanh khoản trong hệ sinh thái DeFi, thì việc tích hợp Chainlink sẽ đóng vai trò chuyển đổi cổ phần token hóa từ một biểu diễn kỹ thuật số đơn thuần của cổ phiếu thành một phần hoạt động tích cực hơn của tài chính trên blockchain.

Ý tưởng này không hoàn toàn mới. Đồng sáng lập Sentora, Jesús Rodríguez, đã lập luận rằng cổ phiếu token hóa không nên chỉ 'tồn tại trên blockchain', mà phải 'làm điều gì đó trên blockchain', bao gồm việc trở thành tài sản thế chấp có hiệu suất. Chainlink chỉ ra cùng giai đoạn tiếp theo đó, nơi dữ liệu thị trường đáng tin cậy và tính toán trên blockchain cho phép tương tác với các ứng dụng DeFi.