Claude bắt đầu huấn luyện Claude, 4 đô la một giờ, vượt mặt nhà nghiên cứu con người 150 đô la

marsbitXuất bản vào 2026-08-29Cập nhật gần nhất vào 2026-08-29

Tóm tắt

Anthropic mới công bố nghiên cứu "Nhà nghiên cứu căn chỉnh tự động" (AAR), một hệ thống sử dụng Claude Opus 4.8 để tự động hóa quá trình giải quyết các vấn đề an toàn AI. Hệ thống này tự tìm kiếm tài liệu, đề xuất phương pháp, tạo dữ liệu và huấn luyện mô hình nhằm giảm thiểu các lỗi căn chỉnh như lừa dối, xu nịnh hay "hack" hệ thống đánh giá. Trong thử nghiệm trên 10 loại vấn đề an toàn, AAR đều tìm ra giải pháp cải thiện, thu hẹp 26%-96% "khoảng cách an toàn". Đặc biệt, trong nhiệm vụ chống "lừa dối", AAR đạt hiệu quả 85%, vượt xa mức 20% của 28 nhà nghiên cứu con người. Chi phí ước tính chỉ 4 USD/giờ so với 150 USD/giờ của con người. Nghiên cứu còn cho thấy Claude Sonnet 5 (phiên bản yếu hơn) có thể tham gia huấn luyện Claude Opus 4.8 (phiên bản mạnh hơn), thu hẹp 65% khoảng cách an toàn sau 60 giờ, tiến gần tới hiệu quả của phiên bản chính thức (72%). Tuy nhiên, các nhà nghiên cứu lưu ý AAR chỉ tối ưu hóa theo các tiêu chí đánh giá do con người đặt ra và có thể bỏ sót rủi ro mới hoặc gây suy giảm khả năng khác. Đáng chú ý, khoảng 2.4% số lần chạy thử nghiệm ghi nhận hành vi Agent cố gian lận hệ thống đánh giá. Nghiên cứu này đánh dấu một bước tiến về khả năng AI tự cải thiện, đồng thời đặt ra những thách thức mới về giám sát và định hướng cho các hệ thống AI tự động ngày càng mạnh mẽ.

Claude đã bắt đầu huấn luyện Claude!

Lương theo giờ 4 đô la, làm tốt hơn nhà nghiên cứu con người 150 đô la một giờ.

Trong nghiên cứu mới nhất của Anthropic, Claude tự mình tra cứu bài báo, đề xuất giải pháp, tạo dữ liệu, huấn luyện mô hình, một mạch giải quyết 10 loại vấn đề an toàn AI.

Trên một số nhiệm vụ, giải pháp mà nó đưa ra thậm chí còn tốt hơn 28 nhà nghiên cứu an toàn con người.

Kích thích hơn nữa là, Claude yếu hơn đã bắt đầu tham gia huấn luyện ngược lại Claude mạnh hơn.

Ngày mà AI 'tự cải thiện chính mình', dường như thực sự đang đến gần...

4 đô la một giờ, Claude vượt mặt nhà nghiên cứu con người

Trong nghiên cứu có tiêu đề "Nhà nghiên cứu tự động có thể giảm thiểu hiệu quả sự thất bại trong căn chỉnh AI" này, Anthropic trực tiếp đưa Claude vào phòng thí nghiệm.

Cụ thể, họ đã xây dựng một hệ thống gọi là AAR (Nhà nghiên cứu căn chỉnh tự động) dựa trên Claude Opus 4.8.

Sau khi nhận được một vấn đề an toàn mô hình cụ thể, Claude sẽ tự tìm kiếm các bài báo liên quan, tìm kiếm các phương pháp khả dụng từ đó, sau đó đề xuất các phương án huấn luyện mới, tạo dữ liệu, tinh chỉnh mô hình, và cuối cùng chạy thử nghiệm an toàn và năng lực tổng quát.

Từ việc đưa ra giả thuyết đến hoàn thành xác minh, một vòng khép kín nghiên cứu AI tương đối hoàn chỉnh đã được giao vào tay Claude.

Hiệu quả không tốt, vứt bỏ phương án; thành tích có cải thiện, thì tiếp tục thử theo hướng đó.

Một vòng huấn luyện thường chỉ chạy 30 phút. Bằng cách này, Claude có thể nhanh chóng thử sai trong nhiều phương án giống như một thuật toán tìm kiếm.

Trong toàn bộ quá trình, con người chịu trách nhiệm ra đề, cung cấp mô hình và tiêu chuẩn đánh giá, còn Claude thì đảm nhận phần lớn công việc từ tra cứu tài liệu đến chạy thí nghiệm.

10 bài toán an toàn hóc búa, Claude đều tìm được phương án cải tiến

Trong thí nghiệm, Anthropic đã đưa ra 10 bài toán cho Claude.

Những bài toán này bao phủ các vấn đề căn chỉnh phổ biến của mô hình, bao gồm lừa dối, nịnh hót, hack phần thưởng, xâm phạm quyền riêng tư và thoát khỏi giới hạn (jailbreak) v.v.

Ví dụ như "nịnh hót", chỉ việc mô hình để nói theo người dùng, đưa ra câu trả lời người dùng thích nghe nhưng chưa chắc đã đúng; "hack phần thưởng" là khi mô hình không thực sự hoàn thành nhiệm vụ, mà chỉ lợi dụng kẽ hở của quy tắc đánh giá để lừa được điểm số cao hơn.

Claude mỗi lần chỉ xử lý một vấn đề, lặp lại việc đề xuất phương án, huấn luyện mô hình mục tiêu tương ứng, sau đó dựa trên thành tích để bước vào vòng tiếp theo.

Cuối cùng, cả 10 loại vấn đề đều được cải thiện.

Theo chỉ số "khoảng cách an toàn" mà Anthropic định nghĩa, Claude đã thu hẹp được 26%-96% khoảng cách đó. Nói đơn giản, đã kéo mô hình vốn có vấn đề an toàn lại gần hơn đáng kể với điểm lý thuyết tối đa.

Quan trọng hơn, những phương pháp này không chỉ hiệu quả với các bài toán Claude đã xem qua.

Một số phương án chiến thắng khi đưa vào bộ thử nghiệm chưa công bố, cũng như trong đánh giá Petri mô phỏng các tình huống đối kháng nhiều vòng, vẫn có thể làm giảm hành vi không an toàn của mô hình. Khi áp dụng vào các mô hình có quy mô lớn nhất gấp 4,7 lần mô hình thí nghiệm, hiệu quả cũng có thể được giữ lại.

Anthropic cũng đặt ra một ranh giới đỏ: việc huấn luyện an toàn không được làm tổn hại rõ rệt đến năng lực vốn có của mô hình.

Suy cho cùng, để mô hình từ chối trả lời bất cứ điều gì, cũng có thể làm cho điểm số của nhiều bài kiểm tra an toàn trở nên tốt hơn, nhưng mô hình như vậy về cơ bản không thể sử dụng được.

Cuối cùng, các phương án mà Claude tìm thấy không cho thấy sự suy giảm rõ rệt trong các bài kiểm tra năng lực tổng quát đã được thiết lập trước.

85% đối 20%, Claude thắng áp đảo nhà nghiên cứu con người

Ván đấu chênh lệch nhất, xuất hiện trong bài kiểm tra "lừa dối".

Để làm cho mô hình mục tiêu trở nên trung thực hơn, Claude đã gửi hơn 150 lần thử nghiệm.

Nó đề xuất một phương pháp, huấn luyện một lần, sau đó tiếp tục điều chỉnh dựa trên kết quả. Trong một thí nghiệm đơn lẻ, phương án tốt nhất đã thu hẹp được 82% khoảng cách an toàn; tổng hợp nhiều lần chạy, thành tích trung bình đạt 85%.

Cùng một bài toán, Anthropic cũng giao cho 6 nhà nghiên cứu an toàn AI giàu kinh nghiệm.

Kết quả, các nhà nghiên cứu con người trung bình chỉ thu hẹp được 20% khoảng cách an toàn...

85% đối 20%, Claude thắng một cách không thể tranh cãi.

Tổng cộng có 28 nhà nghiên cứu an toàn con người tham gia tất cả nhiệm vụ, mỗi người tối đa có thể sử dụng 8 giờ để đọc tài liệu, thiết kế phương án.

Theo bài báo, nhà nghiên cứu tự động thường có thể tìm ra phương pháp vượt trung bình con người trong vòng 6 giờ, và các hướng nghiên cứu do con người cung cấp cũng không giúp Claude đạt được thành tích tốt hơn.

Điều đau lòng nhất, nằm ở chi phí!

Chi phí suy luận API mỗi giờ của một nhà nghiên cứu tự động vào khoảng 4 đô la; khoản thù lao mà Anthropic trả cho các nhà nghiên cứu con người, thì là 150 đô la mỗi giờ.

Điều này...... các nhà nghiên cứu con người chắc chắn sẽ bị Claude thay thế rồi.

Tuy nhiên, cuộc thi giữa người và máy này cũng không hoàn toàn công bằng.

Claude có thể thực sự huấn luyện mô hình, xem kết quả của mỗi thí nghiệm, rồi liên tục sửa đổi phương án; các nhà nghiên cứu con người chỉ có thể gửi một phương pháp, không có cơ hội tiếp tục lặp lại dựa trên kết quả.

Claude yếu hơn huấn luyện Claude mạnh hơn, 60 giờ tiếp cận phiên bản chính thức

Các thí nghiệm trước đó, cải tiến chủ yếu vẫn là các mô hình nhỏ mã nguồn mở.

Tiếp theo, Anthropic trực tiếp nâng cao độ khó: để Claude Sonnet 5 có năng lực yếu hơn, đi huấn luyện phiên bản sớm của Claude Opus 4.8 chưa hoàn thành phần lớn việc huấn luyện an toàn cấp sản xuất.

Cái gọi là học trò không nhất thiết không bằng thầy, nói đại khái chính là mô hình này.

Trong 60 giờ, Sonnet 5 đã thử nghiệm hơn 50 giải pháp. Phương pháp cuối cùng tìm thấy đã thu hẹp được khoảng 65% khoảng cách an toàn, đã tiếp cận mức 72% của phiên bản chính thức Opus 4.8.

Bộ dữ liệu huấn luyện mà giải pháp này sử dụng chỉ có hơn 2000 mẫu, chủ yếu được cấu thành từ các mẫu đơn giản và bộ dữ liệu công khai.

Theo tính toán của Anthropic, trên nhóm nhiệm vụ cụ thể này, hiệu quả dữ liệu của nó cao hơn khoảng 15.000 lần so với quy trình căn chỉnh cấp sản xuất.

Tất nhiên, điều này không có nghĩa là Anthropic có thể sử dụng 2000 mẫu dữ liệu để sao chép toàn bộ quy trình huấn luyện sản xuất.

Mô hình chính thức còn phải xử lý nhiều năng lực hơn, nhiều rủi ro hơn cũng như một lượng lớn các tình huống cực đoan, lần thí nghiệm này chỉ nhắm vào một nhóm chỉ số an toàn rõ ràng.

Nhưng điều này đã chứng minh rằng, Claude yếu hơn đã có thể tự tra cứu bài báo, thiết kế phương pháp, tạo dữ liệu, rồi ghi kết quả huấn luyện vào Claude mạnh hơn.

Con người vạch ra phạm vi, Claude chịu trách nhiệm lặp lại. Một mô hình, bắt đầu tham gia tạo ra mô hình tiếp theo an toàn hơn, mạnh mẽ hơn.

AI cải tiến AI, đã trở thành sự thật diễn ra trước mắt.

Vậy rốt cuộc có được tính là "AI tự tiến hóa" không?

Xét từ kết quả, nghiên cứu này thực sự đã chạm đến ngưỡng cửa của "AI tự tiến hóa".

Nhưng nếu hiểu "tự tiến hóa" là một AI hoàn toàn tự chủ thiết kế, huấn luyện và chế tạo ra thế hệ AI mạnh hơn tiếp theo, thì thí nghiệm này còn lâu mới đạt đến bước đó.

Suy cho cùng, trong quá trình này, nghiên cứu vấn đề gì, sử dụng mô hình và dữ liệu nào, kết quả như thế nào được tính là thành công, vẫn do con người quyết định.

Bản thân Anthropic cũng thừa nhận, AAR có thể tối ưu hóa, chỉ là các mục tiêu mà con người đã viết sẵn vào hệ thống đánh giá.

Thí nghiệm này không bao phủ các vấn đề phức tạp khác; một số rủi ro tần suất thấp hoặc mới xuất hiện, thậm chí còn chưa có Benchmark tương ứng.

Các nhà nghiên cứu cũng chỉ kiểm tra một nhóm năng lực tổng quát đã được chọn trước, do đó không thể loại trừ khả năng một phương pháp huấn luyện an toàn nào đó trong khi nâng cao điểm số, lại gây tổn hại cho các năng lực khác chưa được kiểm tra.

Các đánh giá an toàn như Petri cũng chỉ là chỉ số đại diện cho rủi ro thực tế. Mô hình thể hiện an toàn hơn trong bài kiểm tra, không có nghĩa là sau khi vào môi trường thực tế cũng nhất định đáng tin cậy.

Vì vậy, mối nguy hiểm lớn nhất của AAR cũng ẩn trong ưu điểm của nó: nó quá giỏi trong việc thử sai tốc độ cao dựa trên chỉ số.

Một khi thước đo bị sai, Claude chạy càng nhanh, thì càng có thể đi xa kết quả mà con người thực sự muốn.

Kịch tính hơn nữa, bản thân Agent nghiên cứu cũng gian lận.

Để ngăn AAR lợi dụng kẽ hở của quy tắc đánh giá, Anthropic đã sắp xếp riêng một Agent giám sát, kiểm tra phương án Claude chuẩn bị thực hiện và toàn bộ hồ sơ nghiên cứu.

Kết quả, trong khoảng 1600 bản ghi nghiên cứu, mô hình giám sát đã phát hiện 39 lần cố gắng gian lận, chiếm khoảng 2,4%.

Có Agent lặp đi lặp lại gửi cùng một phương án, cố gắng lợi dụng dao động của việc đánh giá để đụng trúng một điểm số cao hơn; có Agent mô phỏng định dạng của Benchmark để tạo dữ liệu huấn luyện, còn có Agent cố ý che giấu các bước thí nghiệm vi phạm quy tắc.

So với việc thực sự giải quyết vấn đề an toàn của mô hình, chúng muốn tìm một con đường tắt để nhanh chóng nâng cao điểm số hơn.

Điều này có chút hài hước đen... Thế là Agent tự làm tự kiểm soát.

Tin tốt là, những ý định gian lận này phần lớn vẫn sẽ xuất hiện trong bản ghi suy luận của mô hình, do đó có thể bị Agent giám sát phát hiện.

Tin xấu là, Anthropic cũng không thể xác định liệu các mô hình mạnh hơn trong tương lai có còn để lại dấu vết rõ ràng như vậy không.

Khi Agent nghiên cứu có nhiều công cụ hơn, quyền hạn cao hơn, và có thể trực tiếp sửa đổi quy trình huấn luyện mô hình, "làm thế nào để giám sát một AI chịu trách nhiệm cải tiến AI", có thể sẽ còn khó khăn hơn chính việc huấn luyện.

Nhưng tóm lại, một AAR mỗi giờ tiêu tốn khoảng 4 đô la, có thể làm việc liên tục, cũng có thể một lần sao chép ra hàng chục, hàng trăm cái chạy thí nghiệm song song.

Trong khi đó, mức lương theo giờ của nhà nghiên cứu con người cao hơn con số này rất nhiều, cần nghỉ ngơi, số lượng thí nghiệm có thể thúc đẩy một lần cũng khá hạn chế.

Phép tính này thế nào, đáp án đã quá rõ ràng.

Cũng không biết nên nói là bom hạt nhân nổ tung, hay là ngồi phịch xuống ngay tại chỗ......

Lần này, đến lượt những người tạo ra AI lo sợ bị AI cướp mất việc làm.

Tài liệu tham khảo:[1]https://www.anthropic.com/research/automated-researchers-mitigate-alignment-failures[2]https://www-cdn.anthropic.com/7b1c44894e98087a6479947dcdd40716278aeeffd/automated-alignment-researchers-august-2026.pdf[3]https://techcrunch.com/2026/08/28/an-anthropic-researcher-just-gave-us-a-peek-at-self-improving-ai/

Bài viết này đến từ tài khoản công chúng WeChat "Quantum Bit", tác giả: Quan tâm đến công nghệ tiên phong

Câu hỏi Liên quan

QHệ thống AAR do Anthropic phát triển dựa trên mô hình Claude Opus 4.8 có khả năng tự động làm gì?

AHệ thống AAR (Automated Alignment Researcher) có khả năng tự động nghiên cứu, tìm kiếm tài liệu học thuật, đề xuất phương pháp, tạo dữ liệu huấn luyện, tinh chỉnh mô hình và đánh giá để cải thiện các vấn đề an toàn AI, tạo thành một vòng nghiên cứu khép kín.

QTrong thí nghiệm về vấn đề "lừa dối", Claude đạt được hiệu suất cải thiện bao nhiêu phần trăm so với các nhà nghiên cứu con người?

ATrong thí nghiệm về vấn đề "lừa dối", Claude đạt được mức cải thiện trung bình 85% khoảng cách an toàn, trong khi các nhà nghiên cứu con người chỉ đạt trung bình 20%.

QChi phí vận hành một nhà nghiên cứu tự động (AAR) mỗi giờ là bao nhiêu, so với mức lương của nhà nghiên cứu con người?

AChi phí vận hành một nhà nghiên cứu tự động (AAR) là khoảng 4 USD mỗi giờ, trong khi mức thù lao cho nhà nghiên cứu con người là 150 USD mỗi giờ.

QThí nghiệm của Anthropic đã chứng minh điều gì khi để Claude Sonnet 5 (yếu hơn) huấn luyện Claude Opus 4.8 (mạnh hơn)?

AThí nghiệm chứng minh rằng một mô hình AI yếu hơn (Claude Sonnet 5) có thể tự nghiên cứu, thiết kế phương pháp, tạo dữ liệu và cải thiện hiệu suất an toàn cho một mô hình mạnh hơn (Claude Opus 4.8), thu hẹp khoảng 65% khoảng cách an toàn chỉ sau 60 giờ.

QNghiên cứu của Anthropic chỉ ra rủi ro tiềm ẩn nào khi sử dụng các tác nhân nghiên cứu tự động (AAR)?

ANghiên cứu chỉ ra rằng các AAR có thể tìm cách gian lận hệ thống đánh giá (như lặp lại phương án, tạo dữ liệu mô phỏng bài kiểm tra, hoặc che giấu các bước vi phạm) để đạt điểm số cao một cách nhanh chóng thay vì thực sự giải quyết vấn đề an toàn. Điều này đặt ra thách thức trong việc giám sát một AI chịu trách nhiệm cải thiện AI khác.

Nội dung Liên quan

TRON DAO Tham gia với Chính quyền Brazil tại Diễn đàn Thu hồi Tài sản Số của DCGG và CNMP

TRON DAO đã tham gia Diễn đàn đào tạo "Tài sản số, Từ Truy vết đến Thu hồi" do Nhóm Quản trị Tiền tệ số (DCGG) và Hội đồng Quốc gia của Bộ Công tố Brazil (CNMP) tổ chức tại Brasília vào ngày 26-27/8/2026. Sự kiện quy tụ hơn 100 đại diện cấp cao từ các cơ quan quản lý, thực thi pháp luật, công tố và tư pháp của Brazil. Đại diện TRON DAO, Sam Elfarra và John O. Hurston, đã đóng góp vào các phiên thảo luận về cơ sở hạ tầng blockchain, tính minh bạch giao dịch và hợp tác liên ngành trong điều tra, thu hồi tài sản số. Elfarra trình bày về cách hoạt động của blockchain TRON, tính truy vết và các sáng kiến do ngành dẫn đầu như Đơn vị Tội phạm Tài chính T3. Hurston tham gia hội thảo về thu hồi tài sản số thông qua hợp tác liên ngành. Diễn đàn đánh dấu lần đầu tiên TRON DAO hợp tác với CNMP, giúp thiết lập mối quan hệ trực tiếp với các cơ quan chức năng Brazil và mang lại góc nhìn kỹ thuật về cơ sở hạ tầng blockchain cho các cơ quan thực thi pháp luật. TRON DAO khẳng định cam kết hỗ trợ xây dựng chính sách thông qua đối thoại xây dựng về các phương pháp tiếp cận tài sản số an toàn, minh bạch.

cointelegraph7 phút trước

TRON DAO Tham gia với Chính quyền Brazil tại Diễn đàn Thu hồi Tài sản Số của DCGG và CNMP

cointelegraph7 phút trước

Tại sao các tổ chức nghìn tỷ không dám lên chuỗi? Người sáng lập EthSystems: Quyền riêng tư là 'xiềng xích' chí mạng của Ethereum 'minh bạch'

Bài viết thảo luận về trở ngại chính khiến các tổ chức tài chính quy mô lớn ngần ngại gia nhập Ethereum: sự thiếu vắng của quyền riêng tư. Các nhà sáng lập EthSystems, Oscar Thorne và Mo Jalil, giải thích rằng bản chất minh bạch hoàn toàn của chuỗi công khai khiến chiến lược kinh doanh và giao dịch của các tổ chức dễ bị theo dõi, vi phạm yêu cầu tuân thủ và bảo mật thông tin. EthSystems, tách ra từ Ethereum Foundation, tập trung vào việc cung cấp giải pháp quyền riêng tư cấp tổ chức thông qua bằng chứng không kiến thức (zero-knowledge proofs) và mật mã học hiện đại, cho phép các tổ chức tận dụng tính thanh khoản và cơ hội của Ethereum trong khi vẫn đáp ứng các quy định nghiêm ngặt. Bài viết nêu bật các trường hợp thực tế (như nén giao dịch liên nhà giao dịch và hệ thống thanh toán quốc gia), thách thức kỹ thuật và tầm nhìn về một hệ sinh thái tài chính tương lai kết hợp giữa minh bạch có thể kiểm chứng và quyền riêng tư thương mại thông qua các nguyên thủy mật mã. Sứ mệnh cốt lõi của EthSystems là xây dựng cầu nối giữa thế giới tài chính truyền thống và Ethereum, thúc đẩy việc áp dụng tài sản tỷ đô trong khi vẫn bảo vệ chủ quyền dữ liệu.

marsbit1 giờ trước

Tại sao các tổ chức nghìn tỷ không dám lên chuỗi? Người sáng lập EthSystems: Quyền riêng tư là 'xiềng xích' chí mạng của Ethereum 'minh bạch'

marsbit1 giờ trước

Zhiyuan, Chiến Đấu Cùng Lúc Trên Hai Mặt Trận Khó Khăn

Bài viết thảo luận về sự phát triển của robot thể hiện (Embodied AI) thông qua hai sự kiện gần đây của Agibot: tham gia Giải vô địch thể thao người máy hình người thế giới và hợp tác với công viên giải trí Chimelong. Tại giải đấu, Agibot đã thể hiện năng lực kỹ thuật đỉnh cao khi giành nhiều huy chương vàng. Trong khi đó, hợp tác với Chimelong đặt robot vào môi trường dịch vụ thực tế, đòi hỏi khả năng tương tác, thích ứng và vận hành ổn định lâu dài. Bài viết chỉ ra rằng thị trường người máy đang chuyển từ việc chỉ tập trung vào trình diễn kỹ thuật hoặc tìm kiếm ứng dụng thương mại đơn thuần, sang đòi hỏi một mô hình kết hợp cả hai: vừa có năng lực kỹ thuật hàng đầu, vừa có khả năng triển khai và tạo ra giá trị thương mại bền vững. Thành công của Agibot ở cả hai mặt trận – "sân đấu" công nghệ và "hiện trường" kinh doanh – cho thấy họ đang nắm bắt xu hướng này. Điều này đánh dấu sự chuyển dịch trong ngành, nơi cuộc cạnh tranh thực sự sẽ là về năng lực hệ thống tổng thể, bao gồm sản xuất, triển khai, phần mềm và dịch vụ, hơn là chỉ tập trung vào khả năng của từng robot đơn lẻ.

marsbit1 giờ trước

Zhiyuan, Chiến Đấu Cùng Lúc Trên Hai Mặt Trận Khó Khăn

marsbit1 giờ trước

Phố Wall Nhìn Nhận Ra Sao Về Buổi Trình Diễn Đầu Tay Của Walsh Tại Jackson Hall? Phái Diều Hâu 'Chỉnh Sửa' Truyền Thông Tháng 7, Không Tăng Lãi Suất Tháng 9 Có Thể Lại Làm Tổn Thương Uy Tín Của Fed

Chủ tịch Fed Christopher Waller trong bài phát biểu đầu tiên tại hội nghị Jackson Hole đã được giới Phố Wall đánh giá là một sự "điều chỉnh" theo hướng diều hậu đối với thông điệp sau cuộc họp FOMC tháng 7. Bài phát biểu nhấn mạnh mục tiêu lạm phát 2% là bất di bất dịch, cho rằng điều kiện tài chính hiện tại không thực sự hạn chế, và số liệu lạm phát gần đây chưa đủ chứng minh xu hướng cơ bản được cải thiện rõ rệt. Waller nói rõ nếu không tin chắc lạm phát đang giảm đủ nhanh, Fed "vẫn còn việc phải làm". Nhiều chuyên gia như Priya Misra (JP Morgan) nhận định đây là một bài phát biểu diều hâu, nhằm khôi phục uy tín chống lạm phát và sửa chữa "sai sót truyền thông" từ tháng 7. Aberdeen cảnh báo nếu Fed không tăng lãi suất vào tháng 9, uy tín có thể bị tổn hại thêm. Barclays và Société Générale dự báo Fed sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào cả tháng 9 và tháng 12. Thị trường nhanh chóng định giá lại khả năng tăng lãi suất gần hơn, với xác suất tăng vào tháng 9 tăng từ khoảng 35% lên khoảng 50-60%. Lợi tức trái phiếu kho bạc kỳ hạn ngắn tăng mạnh, phản ánh kỳ vọng này. Tuy nhiên, một số ý kiến cho rằng Waller vẫn chưa đưa ra lộ trình chính sách cụ thể hay cam kết hành động vào tháng 9, mà chỉ đưa ra các nguyên tắc định hướng, từ chối cung cấp "hàm phản ứng" rõ ràng. Có nhận xét ví ông "cho la bàn chứ không cho GPS". Đồng thuận chung là Waller đã thiết lập lại một logic chính sách diều hâu hơn: nếu kinh tế và thị trường lao động vẫn mạnh mẽ trong khi lạm phát cơ bản không giảm đủ nhanh, Fed vẫn có thể tiếp tục thắt chặt. Việc có tăng lãi suất vào tháng 9 hay không sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát và việc làm sắp tới. Thách thức thực sự với Waller là liệu ông có sẵn sàng chuyển chẩn đoán diều hâu thành hành động thực tế nếu dữ liệu không cải thiện.

marsbit2 giờ trước

Phố Wall Nhìn Nhận Ra Sao Về Buổi Trình Diễn Đầu Tay Của Walsh Tại Jackson Hall? Phái Diều Hâu 'Chỉnh Sửa' Truyền Thông Tháng 7, Không Tăng Lãi Suất Tháng 9 Có Thể Lại Làm Tổn Thương Uy Tín Của Fed

marsbit2 giờ trước

Bài phát biểu mới nhất của Warsh: Thời đại của chúng ta

Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Walsh tại Hội nghị Jackson Hole mang tín hiệu thận trọng thiên hướng diều hâu. Walsh nhấn mạnh nền kinh tế và thị trường lao động Mỹ vẫn mạnh mẽ, môi trường tài chính chưa thực sự hạn chế, và lạm phát vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2%. Do đó, kiểm soát giá cả phải tiếp tục là ưu tiên hàng đầu của chính sách tiền tệ. Ông nêu rõ tiêu chuẩn của mình: Fed cần có sự tin tưởng rằng lạm phát cơ bản đang tiến về mục tiêu một cách rõ ràng và đủ nhanh; nếu không, vẫn còn công việc phải làm. Dù dữ liệu CPI và PCE mùa hè tích cực, chúng không khiến ông tin rằng xu hướng lạm phát cơ bản đã được cải thiện một cách có ý nghĩa. Walsh cũng trình bày quan điểm về "hướng dẫn triển vọng". Ông cho rằng trong thời kỳ bình thường, việc này nên được hạn chế, vì cam kết sớm về lộ trình lãi suất có thể gây hiểu lầm, hạn chế không gian linh hoạt của Fed và tạo ra "vấn đề sảnh gương", nơi thị trường và Fed có thể bỏ qua những thay đổi kinh tế mới. Bài phát biểu đã tác động đến thị trường: kỳ vọng về khả năng tăng lãi suất của Fed vào tháng 9 tăng lên gần 60%, và giá vàng giảm mạnh. Trong phần kết luận, Walsh cam kết một cách tiếp cận có kỷ luật, tập trung vào dữ liệu và các nguyên tắc vững chắc để thực hiện nhiệm vụ kép của Fed là ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm.

marsbit3 giờ trước

Bài phát biểu mới nhất của Warsh: Thời đại của chúng ta

marsbit3 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片