Tình trạng thắt chặt nguồn cung vẫn là một trong những động lực chính cho tăng trưởng dài hạn.
Về mặt kỹ thuật, việc khóa một phần tổng nguồn cung tự nhiên đẩy giá trị trên mỗi đồng coin lên cao hơn. Khi sự sụt giảm nguồn cung này gặp nhu cầu ngày càng tăng, nó tạo tiền đề cho một đợt tăng mạnh mẽ được thúc đẩy bởi sự khan hiếm.
Nhưng không chỉ là về biểu đồ. Những cú sốc nguồn cung này cũng giúp củng cố niềm tin nắm giữ. Tuy nhiên, liệu việc tích lũy gần đây của Chainlink [LINK] có thực sự ủng hộ luận điểm này không, khi xét đến hiệu suất kém gần đây của LINK?
Để hiểu rõ ngữ cảnh, Chainlink gần đây đã tiết lộ rằng quỹ dự trữ của họ đã bổ sung 99.103 LINK, đây là lần tích lũy đơn lẻ lớn nhất cho đến nay. Điều này đẩy tổng số LINK bị khóa trong dự trữ lên 1,77 triệu, tiếp tục thắt chặt nguồn cung.
Như biểu đồ trên cho thấy, đó là mức tăng 377% so với 371K LINK được nắm giữ trước Q4 2025, nghĩa là 1,4 triệu LINK đã được thêm vào kể từ đó. Tuy nhiên, tình trạng thắt chặt nguồn cung đó cho đến nay vẫn chưa thực sự thể hiện rõ trong biến động giá.
Đáng chú ý, Chainlink tài trợ cho hoạt động tích lũy của mình thông qua cả doanh thu trên chuỗi và ngoài chuỗi, cho thấy mức độ áp dụng và sử dụng mạng lưới vững chắc. Sự phân kỳ này đặt ra một câu hỏi then chốt: Có phải LINK đang bị thị trường định giá thấp?
Tín hiệu hoạt động của Chainlink cho thấy tiềm năng dựa trên sự khan hiếm
Trong bối cảnh thị trường hiện tại, việc bị định giá thấp thực ra lại là một tín hiệu tăng giá.
Nhìn vào LINK, nó hoàn toàn phù hợp với tình huống này. Đóng vai trò là cầu nối, Chainlink tạo ra doanh thu thông qua phí bất cứ khi nào các hợp đồng thông minh trên các chuỗi khác dựa vào các oracle của nó, chẳng hạn như một giao thức cho vay DeFi sử dụng các nguồn cấp dữ liệu giá của nó.
Gần đây, phí trên 13 chuỗi đã đạt mức cao kỷ lục mọi thời đại, chỉ riêng Ethereum [ETH] đã mang về 6,8 triệu đô la, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với các dịch vụ của Chainlink và việc sử dụng mạng lưới ngày càng tăng đang nắm bắt được giá trị thực.
Nói một cách đơn giản, doanh thu trên chuỗi vững chắc đang chảy thẳng vào dự trữ của LINK.
Tuy nhiên, điều đó vẫn chưa thể hiện ở giá, với LINK nổi bật là một trong những tài sản có hiệu suất kém nhất, giảm 39% trong Q4 2025 và vẫn giảm 11,7% tính đến năm 2026. Tuy nhiên, đợt điều chỉnh này chủ yếu phản ánh tâm lý sợ hãi, không chắc chắn và nghi ngờ (FUD) của thị trường nói chung.
Trong bối cảnh này, Chainlink có vẻ bị định giá thấp.
Việc sử dụng trên chuỗi mạnh mẽ và tạo ra phí, kết hợp với tích lũy chiến lược, cho thấy nền tảng cơ bản vững chắc. Một khi nhu cầu quay trở lại, LINK có thể châm ngòi cho một đợt tăng giá được thúc đẩy bởi sự khan hiếm, biến đợt “giảm giá” này thành một điểm vào lệnh tuyệt vời.
Suy nghĩ cuối cùng
- Chainlink đã khóa 1,77 triệu LINK trong dự trữ, được thúc đẩy bởi cả doanh thu trên chuỗi và ngoài chuỗi, nhưng điều này chưa thể hiện ở giá.
- Phí ngày càng tăng trên các chuỗi, việc sử dụng mạng lưới mạnh mẽ và tích lũy chiến lược cho thấy LINK có thể kích hoạt một đợt tăng giá dựa trên sự khan hiếm một khi nhu cầu trở lại.
