Kể từ năm 2019, BTC chưa từng ghi nhận chuỗi giảm 4 tháng liên tiếp trên biểu đồ hàng tháng. Hiện tượng "huyền học" này dường như vẫn đang phát huy tác dụng. Kể từ đợt giảm vào tháng 10 năm nay, BTC đã tiếp tục giảm trong 3 tháng, chạm mức thấp nhất quanh vùng 80.000 USD.
Từ ngày 1 tháng 1, biểu đồ ngày của Bitcoin đã ghi nhận chuỗi tăng 5 phiên liên tiếp, thậm chí vượt mức 93.000 USD vào ngày 5 tháng 1. ETH cũng mạnh mẽ vượt qua ngưỡng 3.200 USD. Các đồng Meme coin như PEPE, BONK, PENGU, BOME gần đây lần lượt dẫn đầu bảng xếp hạng tăng giá.
Dữ liệu từ Coinglass cho thấy, tổng số hợp đồng chưa đáo hạn toàn mạng bị thanh lý (liquidate) trong 24 giờ đạt 216 triệu USD, trong đó các lệnh short (bán khống) bị thanh lý 168 triệu USD.
Chỉ số Sợ hãi và Tham lam (Fear & Greed Index) sau hơn 3 tháng trầm lắng, hôm nay hiếm hoi tăng lên mức 42, trở lại trạng thái cảm xúc trung tính của thị trường.
Thị trường tài sản rủi ro toàn cầu hôm nay đón nhận đà tăng diện rộng, với thị trường chứng khoán Nhật Bản và Hàn Quốc dẫn đầu. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc sáng nay tăng hơn 2.27%, lần đầu tiên vượt mốc 4.400 điểm, thiết lập mức cao kỷ lục mới. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng vọt hơn 1.100 điểm, chỉ còn cách 2% để phá vỡ kỷ lục lịch sử. Chỉ số Shanghai Composite (SSE) của thị trường Trung Quốc mở cửa tăng 0.46%, tiến sát mốc 4.000 điểm. Chỉ số Hang Seng (HSI) của Hồng Kông tăng 0.09% khi mở cửa.
Về phía thị trường chứng khoán Mỹ, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.46%, hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 0.26%, hợp đồng tương lai Dow Jones tăng 0.58%. Kim loại quý tăng mạnh, vàng spot vượt mốc 4.420 USD/ounce, tăng hơn 2% trong 24 giờ, bạc spot vượt mốc 76 USD/ounce, tăng mạnh 4.5%.
Đã đến lúc cho đợt bật lại của Altcoin?
Cuối năm 2025, Fed bơm 16 tỷ USD thanh khoản
Các tài sản tiền mã hóa, dẫn đầu là BTC, có mối liên hệ chặt chẽ với tính thanh khoản toàn cầu. Khi thanh khoản thấp, giá khó có thể tăng mạnh; khi thanh khoản dồi dào, giá có thể phục hồi bền vững.
Vào ngày 30 tháng 12 năm 2025, theo dữ liệu từ Barchart, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã bơm 16 tỷ USD vào hệ thống ngân hàng Mỹ thông qua hoạt động mua lại qua đêm (overnight repo), đây là đợt bơm thanh khoản có quy mô lớn thứ hai kể từ đại dịch Covid-19.
Hành động này thường được thị trường coi là tín hiệu hỗ trợ của Fed khi đối mặt với tình trạng thiếu hụt thanh khoản ngân hàng tiềm ẩn hoặc áp lực tài chính. Mặc dù biểu đồ cho thấy lượng bơm tăng đột biến gần đây, nhưng xu hướng tổng thể phản ánh chính sách tiền tệ đang có xu hướng nới lỏng. Trong thị trường tiền mã hóa, đợt bơm thanh khoản như vậy thường kích thích sự quay trở lại của tâm lý ưa thích rủi ro, vì nguồn tiền rẻ dễ dàng chảy vào các loại tài sản rủi ro cao, thúc đẩy giá tài sản mã hóa bật tăng. Các nhà đầu tư có thể diễn giải rằng Fed không muốn để nền kinh tế hạ cánh cứng, từ đó nâng cao niềm tin thị trường, tránh các rủi ro suy thoái nghiêm trọng hơn.
Vào ngày 31 tháng 12, Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, cho biết tính thanh khoản của thị trường tiền mã hóa có thể đã chạm đáy vào tháng 11 và đang dần phục hồi, đã đến lúc tiền mã hóa bắt đầu tăng giá.
Jens Naervig Pedersen, nhà chiến lược ngoại hối và lãi suất tại Ngân hàng Danske, cho biết trong một báo cáo rằng tính thanh khoản thị trường toàn cầu dự kiến sẽ duy trì ở mức thấp trong tuần này, nhưng có thể phục hồi vào tuần tới. Nhà chiến lược này chỉ ra: "Nhìn về phía trước, tính thanh khoản thị trường sẽ được cải thiện khi nhiều dữ liệu kinh tế được công bố." Dữ liệu trọng tâm tuần tới bao gồm các dữ liệu quan trọng về thị trường lao động Mỹ, như báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 12 (Nonfarm Payrolls) vào ngày 9 tháng 1 và cuộc khảo sát ISM. Trong thời điểm cuối năm, nhiều người tham gia thị trường nghỉ phép hoặc đóng các vị thế, dẫn đến tính thanh khoản thị trường thường thấp.
ETF spot BTC và ETH ghi nhận dòng tiền ròng lớn đầu năm
Sau nhiều tháng biểu hiện trầm lắng, dữ liệu ETF spot Bitcoin đã ghi nhận dòng tiền ròng (net inflow) 355 triệu USD vào ngày 30 tháng 12 và tiếp tục dòng tiền ròng 471,14 triệu USD vào ngày 2 tháng 1.
Mức độ và đà tăng trưởng đột ngột của dòng tiền ròng này là tương đối lớn.
Về phía ETF spot ETH, dòng tiền ròng đạt 67,84 triệu USD vào ngày 30 tháng 12 và lên tới 174,43 triệu USD vào ngày 2 tháng 1, mức dòng tiền ròng trong ngày cao nhất kể từ tháng 12 năm ngoái.
Hiệu suất dữ liệu ETF của cả hai hiện vẫn cần được theo dõi liên tục, nhưng biểu hiện dòng tiền ròng đầu năm vẫn có tác động tích cực không nhỏ trong việc thúc đẩy giá đồng tiền.
Triển vọng thị trường phía trước
JackYi, người sáng lập Liquid Capital, đã đăng tweet vào ngày 3 tháng 1 rằng: "Trước thị trường giá lên (bull market) lớn vào năm 2026, những người short (bán khống) đóng lệnh sớm sẽ thua lỗ ít, những người đóng lệnh sau sẽ thua lỗ nặng và thảm khốc. Những người vẫn đang hô hào short trên thị trường hiện nay, hoặc là chỉ nói suông hoặc sẽ thành bia đỡ đạn. Trải qua hơn một tháng biến động, phe long (mua) chắc chắn sẽ ngẩng cao đầu. Người bi quan luôn đúng, người lạc quan luôn tiến lên phía trước."
Cùng ngày, 10x Research cũng đăng bài ám chỉ rằng thị trường có thể xuất hiện cơ hội bật lại mang tính cấu trúc. "Bên dưới bề mặt thị trường tiền mã hóa, những thay đổi quan trọng đang diễn ra. Khi tỷ trọng thống trị (dominance) của Bitcoin bắt đầu giảm xuống, mô hình của chúng tôi đã phát hiện tín hiệu then chốt đánh dấu sự chuyển dịch từ phòng thủ sang cơ hội trong lịch sử. Điều đáng chú ý trong chu kỳ này không phải là một đồng tiền hoặc câu chuyện riêng lẻ, mà là cấu trúc xác thực đồng bộ rộng rãi đang hình thành giữa các đồng tiền chủ chốt và các altcoin được lựa chọn. Hiệu ứng động lượng (momentum), hiệu suất tương đối và mức độ tham gia thị trường đang bắt đầu cộng hưởng, các nhà giao dịch không thể bỏ qua điều này.
10x Research cho biết môi trường hiện tại không phải là một đợt tăng giá tràn lan (broad rally), và cũng không nên thụ động chờ đợi. Giai đoạn tiếp theo sẽ thử thách tính kỷ luật, quy tắc chiến lược và quản lý vị thế chủ động nhiều hơn, việc kiểm soát rủi ro rõ ràng sẽ trở thành chìa khóa phân biệt giữa người có lợi nhuận và 'nhiễu' thị trường. Trong khi đa số nhà đầu tư chờ đợi các tin tức trang nhất để định hướng, các nhà giao dịch nên tập trung vào cấu trúc thị trường và xác thực tín hiệu.
Các nhà phân tích từ nền tảng phân tích blockchain Santiment chỉ ra rằng tâm trý của những người tham gia thị trường tiền mã hóa trên mạng xã hội đầu năm rất mạnh mẽ, nhưng đồng thời cảnh báo rằng liệu thị trường có thể tăng tiếp hay không phụ thuộc vào việc các nhà đầu tư nhỏ lẻ (retail investors) có thể giữ được sự tỉnh táo hay không. "Chúng ta cần các nhà đầu tư nhỏ lẻ duy trì một mức độ thận trọng nhất định, một mức độ bi quan nhất định và một mức độ thiếu kiên nhẫn nhất định," nhà phân tích Santiment Brian Quinlivan cho biết trong một video YouTube được phát hành vào thứ Bảy. Mặc dù các chỉ số cảm xúc tiền mã hóa khác cho thấy tâm lý sợ hãi tồn tại ở những người tham gia thị trường, Quinlivan nói rằng dữ liệu mạng xã hội của Santiment chỉ ra hướng ngược lại. "Tâm trạng hiện tại rất tích cực," ông nói, "Điều này thường đáng lo ngại, nhưng lần này có thể chỉ là đợt bật lại thông thường sau kỳ nghỉ lễ." Quinlivan cho biết ông không quá lo lắng về "sự xuất hiện ồ ạt của tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ)", nhưng nói thêm rằng nếu Bitcoin nhanh chóng leo lên mức 92.000 USD, tâm lý này có thể tràn vào thị trường.
Tuy nhiên, biểu đồ dữ liệu cũng cho thấy một phần tâm lý bi quan của thị trường.
Gần đây, glassnode đã đăng tweet rằng sự chậm lại của dòng tiền vào trùng hợp với việc những người nắm giữ dài hạn (long-term holders) đã tăng cường bán ra với mức lỗ. Tình huống này đang dần xuất hiện khi giá BTC dao động trong một phạm vi hẹp. Điều này phản ánh sự mệt mỏi ngày càng tăng của các nhà đầu tư theo thời gian, một đặc điểm phổ biến của giai đoạn thị trường giá xuống (bear market) kéo dài.













