Tác giả: Bitget
I. Tin tức nổi bật
Động thái từ Fed
Quan chức Fed lên tiếng dồn dập, AI có thể đẩy lãi suất trung lập lên cao
- Nhiều Thống đốc và Chủ tịch Fed phát biểu về thị trường lao động và lộ trình lạm phát: Cook chỉ ra AI gây ra sự thay đổi liên thế hệ, có thể đẩy lãi suất trung lập lên cao trong ngắn hạn và tăng rủi ro lạm phát; Collins cho rằng lạm phát sẽ giảm vào cuối năm nay; Goolsbee nhấn mạnh cần thêm bằng chứng để xác nhận lạm phát giảm nhiệt bền vững, nếu không thì không nên giảm lãi suất thêm. Tác động thị trường: Kỳ vọng giảm lãi suất được neo vào tháng 6-7, đồng USD nhận được hỗ trợ, lợi tức trái phiếu Mỹ chịu áp lực ngắn hạn, biến động tài sản rủi ro có thể duy trì ở mức cao.
Hàng hóa quốc tế
Cước vận chuyển tàu chở dầu toàn cầu tăng vọt lên mức cao nhất trong gần 6 năm
- Tiền thuê tàu hàng ngày trên tuyến VLCC Trung Đông - Trung Quốc vượt 170.000 USD, gấp ba lần so với đầu năm; Đàm phán Mỹ-Iran, biến động nguồn cung địa chính trị và làn sóng đặt tàu của chủ tàu Hàn Quốc cùng đẩy giá cước vận chuyển lên cao, đạt mức cao nhất kể từ tháng 4/2020. Tác động thị trường: Chi phí vận chuyển dầu thô tăng sẽ truyền sang giá dầu cuối kỳ, hỗ trợ ngắn hạn cho WTI và Brent, nhưng nếu đàm phán thuận lợi, khoản phụ phí địa chính trị có khả năng giảm.
Chính sách kinh tế vĩ mô
Thông điệp Liên bang của Trump tuyên bố các ông lớn công nghệ chịu chi phí năng lượng cho trung tâm dữ liệu AI
- Chính phủ đạt thỏa thuận với nhiều công ty công nghệ không nêu tên, doanh nghiệp tự chịu chi phí điện và cơ sở hạ tầng cho trung tâm dữ liệu, ngăn giá điện tiêu dùng tăng vọt; Dữ liệu ADP cho thấy việc làm tư nhân trung bình 4 tuần tăng 12.750 người, cải thiện liên tiếp 4 tuần nhưng vẫn thấp hơn đỉnh năm ngoái. Tác động thị trường: Giảm gánh nặng tài khóa và người dân đồng thời tăng áp lực chi tiêu vốn cho công nghệ, tính bền vững của làn sóng đầu tư AI trở thành tâm điểm mới của thị trường.
II. Tổng quan thị trường
Biểu hiện hàng hóa & ngoại hối
- Vàng spot: Tăng 0.18%, đạt 5153 USD/ounce, vẫn trong xu hướng tăng
- Bạc spot: Tăng 0.2%, đạt 87.42 USD/ounce
- Dầu WTI: Tăng 0.72%, đạt 66.11 USD/thùng, đàm phán địa chính trị và cước vận chuyển tăng tạo ra đối trọng
- Chỉ số USD: Giảm 0.07%, đạt 97.83, tuyên bố thận trọng của Fed cung cấp hỗ trợ
Biểu hiện tiền mã hóa
- BTC: Giảm khoảng 1.05%, quanh mức 64189 USD, thử thách hỗ trợ ngắn hạn sau 4 phiên giảm liên tiếp
- ETH: Giảm khoảng 0.7%, quanh mức 1850 USD, thuộc tính beta phóng đại mức giảm
- Tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa: Tăng khoảng 0.2%, đạt 2.29 nghìn tỷ USD, xu hướng né rủi ro chi phối
- Tình hình thanh lý: Tổng thanh lý khoảng 340 triệu USD, phe mua chiếm ưu thế khoảng 249 triệu USD, thanh lý tập trung vào các vị thế dài hạn
Biểu hiện chỉ số chứng khoán Mỹ
- Chỉ số Dow: Tăng 0.76%, đạt 49174.5 điểm, phục hồi liên tiếp sau mức giảm phiên trước
- S&P 500: Tăng 0.77%, đạt 6890.07 điểm, cổ phiếu phần mềm và công nghệ dẫn dắt tăng trưởng
- Chỉ số Nasdaq: Tăng 1.04%, đạt 22863.68 điểm, khu vực ứng dụng phần mềm AI thúc đẩy đáng kể
Động thái của các ông lớn công nghệ
- AAPL: +2% trở lên, được thúc đẩy bởi tin đồn MacBook Pro màn hình cảm ứng ra mắt vào mùa thu
- AMZN: +1% trở lên, được hỗ trợ bởi không khí công nghệ tổng thể
- GOOGL: Giảm 0.19%, ký "Thỏa thuận Điện lực" 20 năm với AES, hỗ trợ mở rộng dịch vụ đám mây toàn cầu và kinh doanh AI của Google, vẫn là tin tốt trung và dài hạn
- META: Tăng đáng kể, xúc tác trực tiếp từ thỏa thuận chip lớn với AMD
- MSFT: +1% trở lên, liên kết với sự phục hồi của khu vực phần mềm
- NVDA: Tăng nhẹ 0.68%, tâm lý thận trọng trước báo cáo tài chính
- TSLA: +2% trở lên, hưởng lợi từ luân chuyển nhóm ngành Nguyên nhân cốt lõi: Sự kiện ra mắt của Anthropic truyền tải tín hiệu "hợp tác thay vì thay thế", lo ngại về cổ phiếu phần mềm giảm bớt, cùng với thỏa thuận quan trọng Meta-AMD thúc đẩy chủ đề cơ sở hạ tầng AI.
Quan sát biến động nhóm ngành
Nhóm phần mềm/Ứng dụng AI dẫn đầu tăng trưởng
- Cổ phiếu đại diện: Figma +11%, Roblox +7%, Salesforce +4%
- Yếu tố thúc đẩy: Anthropic ra mắt tác nhân thông minh doanh nghiệp và hợp tác với các nhà cung cấp phần mềm truyền thống, các tổ chức như Wedbush cho rằng rủi ro thay thế luồng công việc hiện tại bởi AI đã được đánh giá quá cao
Nhóm lưu trữ/bộ nhớ giảm rõ rệt
- Cổ phiếu đại diện: SanDisk (SNDK) -4.2%, Micron giảm nhẹ, HPQ sau giờ giao dịch -5.75% trở lên
- Yếu tố thúc đẩy: Citron Research đột kích bán khống chỉ ra thuộc tính chu kỳ của NAND bị hiểu nhầm là hào rào cản AI, kỳ vọng phục hồi công suất của Samsung làm trầm trọng thêm áp lực nguồn cung; Báo cáo tài chính HPQ cho thấy chi phí bộ nhớ tăng kéo theo hướng dẫn
III. Phân tích chuyên sâu cổ phiếu
1. Meta Platforms - Đạt thỏa thuận "Chip + Cổ phần" trị giá lớn với AMD
Tóm tắt sự kiện: Meta thông báo ký thỏa thuận nhiều năm với AMD, sẽ triển khai sức mạnh tính toán GPU AMD Instinct lên tới 6 gigawatt, quy mô đơn hàng khoảng 60 tỷ USD; đồng thời Meta được quyền mua tối đa 160 triệu cổ phiếu phổ thông của AMD (chiếm khoảng 10% cổ phần) với giá 0.01 USD/cổ phiếu, quyền mua theo cột mốc. Lô hàng đầu tiên dự kiến vào nửa cuối năm 2026, sử dụng GPU kiến trúc MI450 tùy chỉnh và CPU Venice.
Diễn giải thị trường: Các tổ chức cho rằng động thái này giúp AMD đẩy nhanh việc theo kịp thị phần của Nvidia trên thị trường chip AI, việc gắn kết cổ phần củng cố thêm sự phối hợp chiến lược giữa hai bên, giảm bớt lo ngại của thị trường về năng lực cạnh tranh dài hạn của AMD.
Gợi ý đầu tư: Xu hướng đa dạng hóa chi tiêu vốn AI rõ ràng, không gian phục hồi định giá cho các nhà sản xuất chip hạng hai như AMD được mở ra, đề xuất theo dõi các mã liên quan trong chuỗi cung ứng.
2. AMD - Đơn hàng chip lớn 60 tỷ USD + Gắn kết cổ phần với Meta
Tóm tắt sự kiện: Chi tiết thỏa thuận như trên, giá cổ phiếu AMD tăng cao nhất trong phiên hơn 8.77% và đóng cửa ở mức cao.
Diễn giải thị trường: Phố Wall xem đây là đơn hàng lớn "cấp Nvidia thứ hai" của AMD, cùng với thiết kế warrant dựa trên hiệu suất, tăng tính chắc chắn cho thu nhập và giá cổ phiếu dài hạn.
Gợi ý đầu tư: Xúc tác ngắn hạn mạnh mẽ, trung và dài hạn cần theo dõi tiến độ giao hàng thực tế, phù hợp để cấu hình chủ đề phần cứng AI.
3. HP Inc - Doanh thu Q1 vượt kỳ vọng nhưng chi phí bộ nhớ kéo theo hướng dẫn
Tóm tắt sự kiện: Doanh thu Q1 năm tài chính 2026 đạt 144.4 tỷ USD, tăng 6.9% so với cùng kỳ, vượt kỳ vọng; Hướng dẫn EPS phi GAAP Q2 là 0.70-0.76 USD, trung bình thấp hơn kỳ vọng chung 0.75 USD, hướng dẫn cả năm được duy trì nhưng ở mức thấp. CFO chỉ rõ giá bộ nhớ tiếp tục tăng là áp lực chính. Giảm hơn 6% sau giờ giao dịch.
Diễn giải thị trường: Các tổ chức điều chỉnh giảm kỳ vọng lợi nhuận ngắn hạn, nhấn mạnh áp lực chi phí chu kỳ lớn hơn phục hồi nhu cầu.
Gợi ý đầu tư: Cơ bản kinh doanh PC/in ấn vững chắc, theo dõi điểm chuyển biến giá bộ nhớ, phù hợp cho giao dịch theo đợt.
4. Alibaba - Ra mắt loạt mô hình tầm trung Tongyi Qianwen Qwen 3.5
Tóm tắt sự kiện: Đội ngũ Qwen ra mắt loạt mô hình tầm trung Qwen3.5 (Flash, 35B-A3B, 122B-A10B, 27B, v.v.), sử dụng kiến trúc hỗn hợp, tham số kích hoạt giảm mạnh, hiệu suất tác vụ vượt trội so với thế hệ trước, hỗ trợ ngữ cảnh lên đến triệu token.
Diễn giải thị trường: Lộ trình mã nguồn mở + hiệu quả củng cố năng lực cạnh tranh AI nội địa, lợi thế chi phí đáng kể.
Gợi ý đầu tư: Ứng dụng AI tại Trung Quốc tăng tốc, theo dõi cơ hội dài hạn cho Alibaba Cloud và các mã liên quan trong hệ sinh thái.
5. Circle - Nhà lãnh đạo stablecoin sắp công bố kết quả kinh doanh Q4
Tóm tắt sự kiện: Circle (CRCL) sẽ công bố kết quả kinh doanh Q4 và cả năm tài chính 2025 vào trước giờ giao dịch ngày 25/2, khối lượng lưu thông USDC đã vượt 740 tỷ USD, gấp đôi so với cùng kỳ.
Diễn giải thị trường: Thị trường quan tâm đến tác động của môi trường lãi suất đối với thu nhập dự trữ và liệu tăng trưởng kinh doanh thanh toán có thể bù đắp hay không.
Gợi ý đầu tư: Xu hướng mở rộng hệ sinh thái stablecoin không thay đổi, theo dõi thị phần USDC và tiến trình đa dạng hóa thu nhập.
IV. Động thái dự án tiền mã hóa
- Kết quả kinh doanh Q4 của Circle sắp được công bố, khối lượng lưu thông USDC tiếp tục tăng gấp đôi.
- Phân tích: "Khoảng cách giá hợp lý" của Bitcoin hướng đến 45.000 USD, lo ngại AI kéo theo chứng khoán và vàng
- Bitwise mua lại nhà cung cấp dịch vụ staking Chorus One, củng cố bố trí staking đa chuỗi
- TVL DeFi trong hệ sinh thái Ethereum hồi phục nhẹ nhưng vẫn chịu áp lực.
- ETF SUI spot của 21Shares đã bắt đầu giao dịch trên Nasdaq
V. Lịch thị trường hôm nay
Lịch trình phát hành dữ liệu
| 21:30 | Mỹ | Đơn hàng hàng hóa lâu bền | ⭐⭐⭐⭐ |
| 22:00 | Mỹ | Bán nhà mới | ⭐⭐⭐ |
Dự báo sự kiện quan trọng
- Báo cáo tài chính Circle: Phát hành trước giờ giao dịch - Tiến trình khối lượng lưu thông USDC & kinh doanh thanh toán
- Báo cáo tài chính NVIDIA: Phát hành sau giờ giao dịch - Điểm then chốt xác thực nhu cầu AI
- Thông điệp Liên bang của Trump: Tối giờ Mỹ - Chi tiết chính sách năng lượng AI
Quan điểm từ Bitget Research:
Khu vực phần mềm chứng khoán Mỹ phục hồi đáng kể sau sự kiện ra mắt của Anthropic, ba chỉ số chính cùng tăng phản ánh sự chấp nhận nhanh chóng của thị trường đối với tường thuật AI "hợp tác thay vì làm đảo lộn"; thỏa thuận nặng ký 60 tỷ USD giữa Meta-AMD tiếp tục thúc đẩy niềm tin vào chuỗi cung ứng chip, nhưng các quan chức Fed liên tục phát tín hiệu lãi suất trung lập tăng, khiến lộ trình giảm lãi suất trở nên thận trọng hơn. Kim loại quý và dầu được hỗ trợ bởi các yếu tố địa chính trị và cước vận chuyển, đồng USD tăng nhẹ. Nhìn chung, các tổ chức cho rằng đợt phục hồi hiện tại thuộc loại sửa chữa kỹ thuật chứ không phải đảo ngược xu hướng, khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi báo cáo tài chính NVIDIA và việc triển khai chính sách năng lượng của Trump để định hướng xu hướng chấp nhận rủi ro, biến động ngắn hạn có thể vẫn ở mức cao, trong cấu hình có thể cân bằng phần cứng AI và tài sản phòng thủ.







