Sau khi không thể chạm mốc 70.000 USD trong bối cảnh thông tin Bộ Tài chính Mỹ tăng gấp đôi khối lượng mua lại trái phiếu lên 4 tỷ USD, Bitcoin dường như đã củng cố và giữ được mức trên 68.200 USD. Mặc dù vậy, tiền điện tử hàng đầu vẫn tăng hơn 6%, biến ngày 19 tháng 8 trở thành một trong những ngày tốt nhất của tháng cho đến nay.
Trước thông báo gây chấn động từ Bộ Tài chính Mỹ, Bitcoin đã tăng dần, duy trì đà tăng ban đầu được kích hoạt bởi thông báo của công ty Strategy về việc tạm ngừng bán Bitcoin. Kể từ đó, Bitcoin leo lên chậm rãi và vài giờ trước động thái quan trọng nhất của chính quyền Trump, nó đã vượt qua mốc 65.000 USD một lần nữa. Sau đó, giá của nó tăng thêm gần 5.000 USD khi các nhà đầu tư sốc trước sự can thiệp của Bộ Tài chính Mỹ.
Đà tăng mạnh của Bitcoin về phía mốc 70.000 USD tạm thời khiến mức tăng hàng tuần của nó vượt quá 10% và vốn hóa thị trường lên tới 1,4 nghìn tỷ USD. Trên thị trường phái sinh, đà tăng mạnh của Bitcoin trong 24 giờ đã dẫn đến việc thanh lý các vị thế short tiền điện tử trị giá 1,1 tỷ USD, trong khi thanh lý vị thế long chưa tới 35 triệu USD. Tổng khối lượng thanh lý trên thị trường tiền điện tử vượt quá 1,9 tỷ USD, trong đó riêng các vị thế short chiếm 1,74 tỷ USD.
Mặc dù thông báo của Bộ Tài chính Mỹ rõ ràng hỗ trợ Bitcoin, phản ứng từ Phố Wall lại khá dè dặt: Chỉ số S&P 500, vốn lập kỷ lục mới vào tuần trước, hầu như không thay đổi, chỉ tăng 0,34%. Điều tương tự cũng được quan sát thấy ở Chỉ số Công nghiệp Dow Jones và Chỉ số Nasdaq Composite; thông báo này không tạo ra sự hào hứng tương tự cho các nhà đầu tư cổ phiếu như đối với nhà đầu tư Bitcoin. Tuy nhiên, vàng đã tăng theo tin này, vượt mốc 4.490 USD/ounce và cho thấy mức tăng trong ngày hơn 3,5%.
Sự phân kỳ mạnh mẽ giữa đà tăng của Bitcoin và phản ứng dè dặt của thị trường chứng khoán Mỹ trước chương trình mua lại trái phiếu ngày càng mạnh tay của Bộ Tài chính cho thấy một xu hướng kinh tế vĩ mô sâu sắc hơn: các thị trường đang bắt đầu định giá sự mất giá nhanh hơn và hỗn loạn hơn của đồng USD. Khi khối lượng mua lại trái phiếu dài hạn tăng từ 2 tỷ lên ít nhất 4 tỷ USD cho mỗi phiên giao dịch — một bước mà các nhà phân tích mô tả là sự can thiệp chưa từng có vào thị trường tiền tệ và lãi suất — Bitcoin hành xử như một công cụ phòng hộ với hệ số beta cao trước nguy cơ vỡ ngân sách, trong khi thị trường chứng khoán xem cùng một sự bơm thanh khoản đó nhiều hơn như một yếu tố tạm thời kiềm chế biến động hơn là một sự thay đổi cấu trúc.
Kết quả là một khoảng cách thu nhập ngày càng tăng, báo hiệu kỳ vọng của nhà đầu tư: các tài sản rủi ro gắn với sự pha loãng tiền tệ, như Bitcoin, đang phản ánh trước tác động của việc mở rộng hỗ trợ từ Bộ Tài chính, trong khi cổ phiếu phản ứng thận trọng hơn với điều mà họ xem là sự giảm nhẹ lãi suất tạm thời hơn là một câu chuyện dài hạn về sự xói mòn tiền tệ.
Bình luận về động thái của Bộ Tài chính trong một bài đăng trên X, ấn phẩm tài chính The Kobeissi Letter đã đưa ra phân tích về lý do thúc đẩy chính phủ hành động như vậy. "Thực tế là chính phủ Mỹ cần lãi suất thấp hơn bất kỳ ai," ấn phẩm viết, nhấn mạnh rằng trong 12 tháng qua, Mỹ đã chi 1,4 nghìn tỷ USD chỉ để trả lãi.
Chỉ ra chi phí vay dài hạn gia tăng, The Kobeissi Letter lưu ý rằng chi phí lãi suất hàng năm dự kiến sẽ đạt mức "1,7 nghìn tỷ USD một năm vào tháng 11 năm 2028", đồng thời cho biết thêm rằng "chi phí vay đã tăng hơn gấp đôi kể từ năm 2020".
Đà tăng mạnh của Bitcoin không chỉ đẩy toàn bộ thị trường lên; nó còn tạo ra một trong những đợt tăng mạnh nhất trong ngày gần đây cho cổ phiếu Strategy (MSTR). Cổ phiếu nhảy vọt từ mức dưới 95 USD lên gần 107 USD — một động thái nhanh chóng tạm thời dẫn đến mức tăng hơn 11% trước khi giá ổn định quanh mốc 103 USD. Đợt tăng này một lần nữa nhấn mạnh mức độ mà MSTR vẫn tiếp tục bám sát diễn biến của Bitcoin: các nhà giao dịch ồ ạt vào lệnh khi tiền điện tử hàng đầu tăng tốc.
