Khi biến động tiếp tục đè nặng lên tâm lý thị trường, các nhà đầu tư đang theo dõi sát một ngưỡng then chốt mà phe giá lên không thể để bị phá vỡ. Nếu không, điều này có thể kích hoạt các đợt quét thanh khoản ồ ạt, từ đó làm chậm mọi nỗ lực phục hồi.
Cụ thể, các nhà phân tích đang tập trung vào mức $60k đối với Bitcoin [BTC], coi đây là ngưỡng kích hoạt thanh lý tiềm năng. Ở mức giá này, một lượng lớn các khoản vay và thanh khoản được tích tụ, biến nó thành điểm thành bại thực sự cho phe giá lên.
Về mặt kỹ thuật, ngưỡng này cũng được củng cố bởi đường trung bình động 200 tuần của Bitcoin. Theo lịch sử, khi BTC duy trì trên đường xu hướng này, nó báo hiệu một xu hướng tăng lành mạnh, trong khi việc phá vỡ dưới ngưỡng này có thể khiến phe giá lên hoảng sợ.
Trong khi đó, dữ liệu từ các sàn giao dịch nhấn mạnh các chi phí tiềm ẩn đang bị đe dọa.
Dữ liệu từ Deribit tiết lộ rằng mật độ tập trung lớn nhất của quyền chọn bán (put options) nằm dưới $60k, tổng cộng $1,24 tỷ, điều này có nghĩa là hầu hết các nhà giao dịch đang đặt cược vào việc giá sẽ giảm xuống dưới ngưỡng này. Các nhà phân tích cảnh báo rằng nếu BTC phá vỡ $60k, nó có thể lao dốc về phía $50k, nơi có cụm quyền chọn bán lớn tiếp theo.
Tóm lại, biến động quyền chọn của Bitcoin đang bị chồng chất nặng nề, có nghĩa là một đợt suy giảm sẽ kích hoạt các đợt thanh lý dây chuyền. Đương nhiên, câu hỏi lớn hơn là liệu thị trường có đủ mạnh để giữ trên ngưỡng này hay không.
Biến động quyền chọn và FUD vĩ mô đặt $60k vào thử thách
Tại thời điểm viết bài, thị trường chỉ tự tin 15% rằng BTC sẽ giữ được trên ngưỡng này.
Theo một ghi chú giảm giá, điều đó có nghĩa là 85% nhà giao dịch kỳ vọng Bitcoin sẽ phá vỡ dưới ngưỡng đó. Khi xem xét cả hoạt động on-chain và các chỉ số vĩ mô, xác suất đó bắt đầu có trọng lượng thực sự, gây thêm áp lực lên phe giá lên.
Dữ liệu từ Glassnode chỉ ra rằng Lợi ích Mở (Open Interest) của quyền chọn Bitcoin đang leo trở lại gần mức cao cuối Q4/2025, hiện tại ở mức 452k BTC, tăng từ 255k BTC. Đó là mức tăng đáng kể 77% – Bằng chứng cho thấy sự định vị ngày càng tăng của các nhà giao dịch.
Về phía vĩ mô, FUD (Nỗi sợ, Bất định, Hoài nghi) đã quay trở lại khi Tòa án Tối cao Hoa Kỳ ấn định ngày 20 tháng 2 là thời điểm cho phán quyết được mong đợi từ lâu về vụ án thuế quan của cựu Tổng thống Donald Trump, thêm một lớp bất định cho các nhà giao dịch.
Trong khi đó, tâm lý thị trường vẫn nghiêng về xu hướng giảm mạnh, có nghĩa là ngay cả một biến động nhỏ của Bitcoin cũng có thể kích hoạt sự đầu hàng toàn diện. Gộp lại, tình hình rất mong manh, với áp lực đáng kể đè lên phe giá lên xung quanh mốc $60k.
Trong môi trường này, xác suất 85% của thị trường rất có thể sẽ giữ vững.
Tóm tắt cuối cùng
- Việc phá vỡ dưới $60k có thể kích hoạt các đợt thanh lý dây chuyền, với cụm quyền chọn bán tiếp theo vào khoảng $50k.
- Xét theo tâm lý giảm giá, sự bất định vĩ mô và một phán quyết sắp tới của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ, xác suất 85% rất có thể sẽ giữ vững.
