Bitcoin đang đối mặt với biến động gia tăng sau khi giảm mạnh từ vùng 97.000 USD xuống gần 87.000 USD chỉ trong vài ngày, làm rung chuyển niềm tin thị trường và buộc phe mua vào thế phòng thủ. Đợt điều chỉnh này diễn ra khi căng thẳng địa chính trị giữa Hoa Kỳ và Liên minh Châu Âu leo thang trong tuần này, với những lời lẽ chiến tranh thương mại trở lại thành tâm điểm và sự không chắc chắn gia tăng xung quanh các biện pháp trả đũa tiềm tàng liên quan đến các tranh chấp rộng hơn, bao gồm tình hình xung quanh Greenland.
Bất chấp áp lực giảm, hành vi on-chain cho thấy cấu trúc thị trường không sụp đổ, mà đang chuyển dịch. Kể từ tháng 1, các cá voi Bitcoin đã tiếp tục tích lũy xuyên suốt các giai đoạn điều chỉnh, hấp thụ nguồn cung spot ngay cả khi hành động giá suy yếu.
Đồng thời, các nhà đầu tư nhỏ lẻ dường như đang rút lui sau đợt sụt giảm, giảm hoạt động và sự tham gia trên khắp thị trường. Sự phân kỳ này làm nổi bật một động thái quen thuộc: nỗi sợ hãi ngắn hạn có xu hướng đẩy các trader nhỏ ra ngoài, trong khi những người nắm giữ lớn hơn sử dụng biến động để xây dựng vị thế ở các mức giá chiết khấu.
Với giá hiện đang ổn định gần một vùng tâm lý quan trọng, Bitcoin đang bước vào một giai đoạn then chốt nơi nhu cầu phải quay trở lại để xác nhận liệu đợt di chuyển này là một sự rung lắc tạm thời hay là khởi đầu của một sự suy yếu sâu hơn.
Bitcoin hiện đang cố gắng giữ trên mức 90.000 USD khi biến động vẫn ở mức cao và các trader tìm kiếm các dấu hiệu ổn định sau đợt dao động giảm gần đây. Hành động giá ngày càng phản ứng với các tin tức vĩ mô, và vùng 90K USD đang đóng vai trò như một ngưỡng tâm lý quan trọng có thể quyết định liệu thị trường sẽ củng cố hay mở rộng đợt điều chỉnh.
Trong môi trường này, tâm lý ngắn hạn có thể đảo chiều nhanh chóng, đặc biệt khi thanh khoản mỏng đi và các di chuyển trong ngày trở nên sắc nét hơn trên cả thị trường spot và phái sinh.
Tuy nhiên, một báo cáo từ CryptoQuant cho thấy cấu trúc nền tảng đã không bị phá vỡ. Ngay cả sau khi các rủi ro địa chính trị gia tăng và khẩu vị rủi ro rộng hơn xấu đi, lượng nắm giữ của cá voi vẫn không giảm trên cơ sở hàng tháng.
Thay vào đó, những người nắm giữ lớn đã tiếp tục tăng vị thế, củng cố quan điểm cho rằng giai đoạn hiện tại phản ánh sự tích lũy có cấu trúc hơn là sự phân phối rộng rãi. Điều này quan trọng vì việc mua vào liên tục của cá voi trong các đợt sụt giảm thường ngụ ý rằng nguồn cung đang được hấp thụ ở các mức thấp hơn, làm giảm khả năng xảy ra một đợt bán tháo dây chuyền chỉ do người bán spot thúc đẩy.
Về mặt thực tế, thị trường đã rung lắc, nhưng niềm tin của cá voi thì không. Trong khi những người tham gia nhỏ lẻ thường giảm vị thế trong các giai đoạn không chắc chắn, các nhà đầu tư lớn hơn có xu hướng hoạt động với tầm nhìn dài hạn hơn, bước vào khi biến động buộc những người yếu thế phải rời đi.
Nếu xu hướng tích lũy này vẫn tiếp diễn, nó có thể giúp thiết lập một nền tảng vững chắc hơn bên dưới giá và tạo điều kiện cho một sự phục hồi ổn định hơn một khi nhu cầu được cải thiện. Hiện tại, bước di chuyển tiếp theo của Bitcoin phụ thuộc vào việc liệu mức 90K USD có giữ vững dưới áp lực vĩ mô tiếp tục hay không.
