Số liệu cho thấy Khoản Lỗ Chưa Thực Hiện trên mạng lưới Bitcoin gần đây đã tăng cao, nhưng mức độ thiệt hại của nhà đầu tư vẫn thấp hơn các sự kiện bán tháo trước đây.
Bitcoin Ghi Nhận Giá Trị Đáng Kể Về Khoản Lỗ Chưa Thực Hiện Tương Đối Gần Đây
Trong báo cáo hàng tuần mới nhất, công ty phân tích on-chain Glassnode đã thảo luận về xu hướng mới nhất trong Khoản Lỗ Chưa Thực Hiện Tương Đối của Bitcoin, một chỉ báo đo lường mức độ tổn thất chưa thực hiện trên mạng lưới so với vốn hóa thị trường của tài sản.
Chỉ số này hoạt động bằng cách xem xét lịch sử giao dịch của từng token đang lưu hành để xác định giá mà nó được chuyển lần cuối. Nếu giá chuyển nhượng lần cuối này cao hơn giá giao ngay hiện tại của bất kỳ token nào, thì đồng coin cụ thể đó được cho là đang dưới mức nước hiện tại. Khoản lỗ chính xác mà token nắm giữ bằng chênh lệch giữa hai giá.
Khoản Lỗ Chưa Thực Hiện Tương Đối tổng hợp chênh lệch này cho tất cả các coin thuộc loại này và tính toán mức độ của tổng so với vốn hóa thị trường. Một chỉ báo khác gọi là Lợi Nhuận Chưa Thực Hiện Tương Đối theo dõi tương tự đối với các token có cơ sở chi phí thấp hơn giá trị BTC mới nhất.
Bây giờ, đây là biểu đồ được Glassnode chia sẻ cho thấy xu hướng trong trung bình động 7 ngày (MA) của Khoản Lỗ Chưa Thực Hiện Tương Đối Bitcoin trong vài năm qua:
Có vẻ như giá trị của chỉ số đã tăng vọt trong những tháng gần đây | Nguồn: Glassnode's The Week Onchain - Tuần 12, 2026
Như có thể thấy trong biểu đồ trên, trung bình động 7 ngày của Khoản Lỗ Chưa Thực Hiện Tương Đối Bitcoin tiến gần đến giá trị 0 vào năm 2025 khi BTC thiết lập mức cao nhất mọi thời đại (ATH). Tuy nhiên, với sự thay đổi theo xu hướng giảm xuất hiện trong quý cuối cùng của năm đó, chỉ số này đã chứng kiến sự gia tăng nhanh chóng.
Việc tiếp tục đà giảm vào đầu năm nay đã gây ra mức độ mở rộng hơn nữa trong chỉ báo và vì BTC đã bị mắc kẹt trong củng cố kể từ đó, khoản lỗ chưa thực hiện cao đã duy trì trên mạng lưới.
"Trong hai tháng qua, chỉ số này đã ổn định trên 15% vốn hóa thị trường, một cấu trúc gần giống với các điều kiện được thấy trong Q2 2022," công ty phân tích lưu ý. Mặc dù, có thể thấy từ biểu đồ rằng các mức mới nhất vẫn thấp hơn nhiều so với một số sự kiện bán tháo từ thị trường gấu năm 2022, bao gồm sự sụp đổ của FTX đánh dấu đáy của chu kỳ đó.
Vì vậy, với điều kiện thị trường hiện tại, sẽ mất bao lâu để mọi thứ quay đầu cho Bitcoin? Báo cáo giải thích rằng việc giải quyết mức độ lỗ chưa thực hiện như vậy trong lịch sử đòi hỏi thời gian, sự sụt giảm giá tiếp theo, hoặc một số kết hợp của cả hai. Nó nói thêm:
Một sự phục hồi hình chữ V mạnh mẽ vẫn là một khả năng lý thuyết, nhưng với mức độ lỗ chưa thực hiện hiện tại, nó sẽ đòi hỏi một dòng vốn mới phi thường và bền vững trong một khung thời gian nén.
Giá BTC
Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 68.600 USD, giảm 3,5% trong tuần qua.
Xu hướng giá của đồng coin trong năm ngày qua | Nguồn: BTCUSDT trên TradingView









