Trong vài ngày qua, giá của Bitcoin đã dao động trong khoảng từ 70.000 USD đến 64.000 USD mà không có một xu hướng rõ rệt nào. Bất chấp việc thiếu định hướng về giá, hoạt động bán ra vẫn tiếp diễn trên khắp thị trường, gây áp lực mạnh lên tài sản tiền mã hóa hàng đầu.
Hoạt Động Bán Ra Liên Tục Đè Nặng Lên Bitcoin
Trong khi giá Bitcoin di chuyển đi ngang, các nhà đầu tư đang phản ứng tiêu cực với hiệu suất. Trong thời kỳ do dự, áp lực bán ra đang liên tục gia tăng bên dưới bề mặt, cho thấy sự không chắc chắn ngày càng tăng giữa các nhà đầu tư.
Theo báo cáo từ CryptoQuant, một nền tảng phân tích dữ liệu on-chain hàng đầu, áp lực bán ra đang được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư BTC lớn hơn là những người nắm giữ bán lẻ. Sự phân phối liên tục từ các nhân tố chính của thị trường làm dấy lên khả năng rằng tâm lý cơ bản mong manh hơn vẻ bề ngoài.
Báo cáo của CryptoQuant bắt đầu với Nhu Cầu Giao Ngay Bitcoin, vẫn đang trong tình trạng thu hẹp sâu mặc dù các khoản mua Quỹ Giao Dịch Trao Đổi (ETF) và Chiến Lược đang tăng tốc. Sau khi kiểm tra nhu cầu rõ ràng trong 30 ngày, nền tảng này nổi bật rằng biểu đồ đang cho thấy vị trí ở mức -63.000 BTC, cho thấy áp lực bán ra trên thị trường rộng lớn vẫn đang lấn át sự tích lũy của các tổ chức.
Đồng thời, các nhà đầu tư Bitcoin lớn hoặc cá voi nắm giữ từ 1.000 BTC đến 10.000 BTC đã chuyển thành những người phân phối ròng. Làn sóng bán ra này được chỉ ra trên biến động 1 năm trong khoản nắm giữ của cá voi, đã giảm từ +200.000 BTC xuống còn -188.000 BTC ngày nay.
Hiện tại, đây là một trong những chu kỳ phân phối của người nắm giữ lớn hung hãn nhất được ghi nhận, kéo dài từ đỉnh thị trường tăng giá năm 2024 đến tháng 3 năm 2026. Khi hoạt động bán ra đạt đến mức này, xu hướng có khả năng sẽ ảnh hưởng đến giá của tài sản, có khả năng gây ra một động thái giảm quyết đoán hơn.
Áp lực bán ra từ những người nắm giữ lớn đã đi kèm với sự tích lũy mờ nhạt từ những người nắm giữ tầng trung và các nhà đầu tư cá heo. Các nhân tố tầng trung của Bitcoin nắm giữ từ 100 BTC đến 1.000 BTC đang tích lũy với tốc độ giảm kể từ tháng 11 năm 2025.
Trong thời gian này, cá heo đã là những người tích lũy ròng trên cơ sở 1 năm. Tuy nhiên, mức tăng trưởng nắm giữ của họ đã sụp đổ từ 1 triệu BTC vào tháng 10 năm 2025 xuống còn 429.000 BTC ngày nay, báo hiệu rằng sự hỗ trợ mua từ nhóm này đang nhanh chóng mất dần.
Nhu Cầu BTC Đang Chết Dần Ở Thị Trường Mỹ
CryptoQuant cũng đã đề cập đến nhu cầu đối với BTC tại Hoa Kỳ. Trên thị trường Mỹ, nhu cầu đối với tài sản đã suy yếu, với Coinbase Premium liên tục có xu hướng trong vùng âm. Mặc dù giá Bitcoin giảm xuống khoảng 65.000-70.000 USD, các nhà đầu tư ở Mỹ đã không quay lại thị trường với quy mô lớn, một hành vi phù hợp với sự thu hẹp nhu cầu rộng hơn được quan sát thấy trên các số liệu on-chain.
Bitcoin có thể đang chứng kiến nhu cầu mờ nhạt và hoạt động bên bán tiếp tục, nhưng CryptoQuant tuyên bố rằng một đợt bật giá ngắn hạn hướng tới 71.500 USD đến 81.200 USD vẫn có khả năng nếu các rủi ro kinh tế vĩ mô giảm bớt. Những mức này lần lượt phù hợp với Dải Dưới và Giá Thực Hiện On-Chain của Nhà Giao Dịch, là các vùng kháng cự thị trường gấu quan trọng có thể được kiểm tra nếu tranh chấp Mỹ-Iran giảm bớt.
