Bitcoin đã trải qua một đợt điều chỉnh giảm mạnh vào thứ Tư, từ bỏ mức hỗ trợ quan trọng 80,000 USD vốn đã giúp BTC tăng giá lên các mức giá đã thấy hồi đầu năm.
Đợt bán tháo diễn ra khi Quốc hội cũng đã xác nhận một chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) mới—Kevin Warsh—làm dấy lên kỳ vọng về cách chính sách tiền tệ có thể phát triển tiếp theo.
Sự Xác Nhận Của Warsh
Trong một báo cáo gần đây, chuyên gia thị trường Sam Daodu chỉ ra vị trí khác thường của Warsh trong số các lãnh đạo Fed: Daodu lưu ý rằng Warsh sẽ là chủ tịch Fed đầu tiên sở hữu tiền điện tử cá nhân và đã gọi Bitcoin là "vàng mới cho những người dưới 40 tuổi".
Nhưng Daodu cũng nhấn mạnh một đối trọng quan trọng. Ông mô tả Warsh là một trong những tiếng nói diều hâu hơn trong Fed—đặc biệt là về vấn đề nới lỏng định lượng (QE)—và cho biết Tổng thống Trump muốn Warsh cắt giảm lãi suất ngay lập tức.
Tuy nhiên, thị trường không hoàn toàn đồng nhất với áp lực chính trị cho việc nới lỏng nhanh hơn. Sau dữ liệu lạm phát cao hôm nay, các mô hình giao dịch đang định giá xác suất tăng lãi suất khoảng 39% thay vì cắt giảm.
Trong bối cảnh đó, Daodu đã trình bày nhiều yếu tố có thể định hình cách BTC phản ứng với việc bổ nhiệm Warsh—đặc biệt vì Bitcoin có thể di chuyển theo những hướng rất khác nhau tùy thuộc vào cách Warsh báo hiệu ý định chính sách.
Daodu đã đặt vấn đề như một sự phân chia giữa hai con đường rộng lớn cho Fed, cả hai đều ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường cho phần còn lại của năm 2026.
Rủi Ro Bitcoin Phụ Thuộc Vào Hai Lộ Trình Của Fed
Trong "kịch bản thực tế"—được mô tả là diều hâu—nhà kinh tế học James McCann của Edward Jones cho biết, "lạm phát tăng vọt sẽ khiến Fed kiên quyết đứng ngoài cuộc trong một vài cuộc họp đầu tiên của ông ấy và có khả năng xuyên suốt phần còn lại của năm 2026."
Theo quan điểm đó, nếu Warsh báo hiệu rằng mức lạm phát 3.8% là không thể chấp nhận được và rằng Fed sẽ giữ lâu hơn, Bitcoin có thể trượt xuống dưới 78,000 USD, mức được đánh dấu bởi đường trung bình động 200 ngày (MA).
Ở kịch bản còn lại, Daodu nói rằng một thông điệp mang tính xây dựng hơn có thể xuất hiện từ lập luận của Warsh rằng năng suất trí tuệ nhân tạo (AI) biện minh cho việc cắt giảm lãi suất ngay cả khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) nóng. Nếu điều đó xảy ra, chuyên gia này cho biết Bitcoin có thể phục hồi về vùng 82,000 USD – 85,000 USD.
Điều gì xảy ra tại cuộc họp tiếp theo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) có thể không phải là chất xúc tác chính. Daodu lưu ý rằng thị trường phần lớn đã định giá trước rằng Fed có khả năng sẽ không làm gì tại cuộc họp tiếp theo.
CME FedWatch đặt xác suất giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại 3.50%–3.75% vào khoảng 70% cho tháng Sáu, với mức cắt giảm 25 điểm cơ bản được định giá vào khoảng 28%. Tuy nhiên, vấn đề lớn hơn, theo Daodu, là liệu bất cứ điều gì Warsh nói có thay đổi lộ trình lãi suất dự kiến xa hơn hay không.
Biểu Đồ Chấm Điều Chỉnh So Với Cắt Giảm Bất Ngờ
Theo Daodu, hai kết quả có thể khiến BTC dịch chuyển. Một là kịch bản cắt giảm bất ngờ vẫn được định giá với xác suất khoảng 28%. Nếu điều đó thành hiện thực, Daodu cho biết Bitcoin có thể tăng vọt về phía 85,000 USD – 88,000 USD, với hàm ý rằng Warsh sẽ cắt giảm lãi suất mà không đợi lạm phát hạ nhiệt.
Kết quả thứ hai liên quan đến thông điệp diều hâu kết hợp với biểu đồ chấm được điều chỉnh. Daodu cho biết cuộc họp tháng Sáu bao gồm Bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế cập nhật và biểu đồ chấm liên quan, cho thấy nơi mỗi thành viên Fed kỳ vọng lãi suất sẽ đạt tới.
Nếu các quan chức Fed chuyển biểu đồ chấm theo hướng ít lần cắt giảm hơn cho năm 2026, Bitcoin có thể giảm xuống dưới 78,000 USD. Daodu mô tả điều này là rủi ro hơn vì nó có thể củng cố các kỳ vọng chính sách thắt chặt hơn bất kể sở thích cá nhân của Warsh.
Hình ảnh nổi bật được tạo bằng OpenArt, biểu đồ từ TradingView.com
