Bitcoin tiếp tục vật lộn dưới mức 70.000 USD khi áp lực bán ra dai dẳng khiến thị trường duy trì tư thế phòng thủ. Việc không thể khôi phục ngưỡng tâm lý quan trọng này đã đè nặng lên tâm lý thị trường, khiến các nhà giao dịch ngày càng thận trọng giữa bối cảnh biến động gia tăng và điều kiện thanh khoản thắt chặt. Mặc dù các giai đoạn điều chỉnh là phổ biến sau những đợt tăng mạnh, môi trường hiện tại phản ánh sự căng thẳng kéo dài hơn là một đợt pullback ngắn, khiến các nhà đầu tư phải theo dõi sát sao các mức hỗ trợ cấu trúc then chốt.
Một báo cáo gần đây từ Axel Adler làm nổi bật mức độ của xu hướng giảm đang diễn ra. Theo phân tích, Bitcoin đã giảm từ mức khoảng 125.000 USD vào tháng 10 năm ngoái xuống còn khoảng 66.400 USD vào thời điểm hiện tại — mức giảm khoảng 47% trong vòng bốn tháng. Báo cáo nhấn mạnh hai mức on-chain quan trọng hiện đang định hình triển vọng thị trường: Giá Thực Hiện (Realized Price), đang có xu hướng giảm, và giá cơ bản của Nhà Nắm Giữ Dài Hạn (Long-Term Holder - LTH), tiếp tục tăng.
Nếu các xu hướng hiện tại vẫn tiếp diễn, những mức này dự kiến sẽ hội tụ trong vòng một quý tới thành một hành lang hỗ trợ then chốt ước tính trong khoảng từ 43.000 USD đến 51.000 USD. Vùng này có thể đại diện cho hỗ trợ cấu trúc lớn cuối cùng trước khi một giai đoạn giảm giá sâu hơn hình thành. Hiện tại, miễn là Bitcoin vẫn duy trì trên mức Giá Thực Hiện gần 55.000 USD, cấu trúc thị trường tổng thể vẫn nguyên vẹn, mặc dù sự yếu kém tiếp tục duy trì khiến rủi ro giảm giá vẫn ở mức cao.
Tín Hiệu Giá Cơ Bản On-Chain Cho Thấy Sự Thu Hẹp của Vùng Hỗ Trợ Dài Hạn Bitcoin
Adler giải thích thêm rằng biểu đồ Tỷ Lệ Thay Đổi 7 Ngày của Giá Cơ Bản On-Chain Bitcoin cung cấp cái nhìn rõ ràng hơn về cách các mức hỗ trợ cấu trúc then chốt đang phát triển. Chỉ số này theo dõi phần trăm thay đổi hàng tuần của Giá Thực Hiện, giá cơ bản của Nhà Nắm Giữ Ngắn Hạn (Short-Term Holder - STH) và giá cơ bản của Nhà Nắm Giữ Dài Hạn (LTH), cho phép các nhà phân tích đánh giá không chỉ các mức tuyệt đối mà còn cả tốc độ chúng đang hội tụ.
Hiện tại, giá cơ bản LTH đang tăng khoảng 0,96% mỗi tuần, đặt nó ở mức khoảng 43.223 USD trong tầm nhìn quý. Trong khi đó, Giá Thực Hiện đang giảm khoảng 0,55% mỗi tuần, dự báo một mức giá gần 51.157 USD trong cùng kỳ. Do đó, hành lang hỗ trợ giữa các mức này đang được nén từ khoảng 16.700 USD hiện nay xuống dưới 8.000 USD, cho thấy sự thu hẹp của hỗ trợ cấu trúc dài hạn.
Sự phát triển này không phải là một tín hiệu giao dịch ngay lập tức mà là một khuôn khổ dự báo. Trong vòng một quý, vùng 43K–51K USD có thể trở thành một ranh giới cấu trúc mang tính quyết định. Hành động giá duy trì dưới phạm vi đó sẽ làm tăng đáng kể khả năng xảy ra một giai đoạn giảm giá sâu hơn.
Áp lực ngắn hạn vẫn ở mức cao khi giá cơ bản STH tiếp tục giảm gần 1,77% hàng tuần. Tuy nhiên, Giá Thực Hiện vẫn là hỗ trợ chính đầu tiên, với giá cơ bản LTH đại diện cho mức phòng thủ dài hạn sâu hơn.
