Những người nắm giữ Bitcoin [BTC] lớn nhất và những người tham gia bán lẻ nhỏ lẻ một lần nữa bất đồng về động thái tiếp theo của tài sản, khi họ thực hiện các vị thế đối lập—cá voi nghiêng về bán khống, trong khi các nhà đầu tư bán lẻ tiếp tục đặt cược vào xu hướng tăng.
Trong ngắn hạn, hành động giá dường như ủng hộ tâm lý của giới bán lẻ. BTC đã có một đợt phục hồi mạnh mẽ, lấy lại mức 68.000 USD trong phiên giao dịch sớm ngày 1 tháng 4.
Tuy nhiên, câu hỏi then chốt vẫn là: liệu sự phục hồi này có báo hiệu sự khởi đầu của một đợt tăng giá bền vững, hay nó chỉ là một đợt bật tạm thời?
Khoảng cách ngày càng lớn giữa cá voi và nhà đầu tư bán lẻ
Chênh lệch cá voi-so-với-bán lẻ (whale-versus-retail delta)—một chỉ báo được sử dụng để theo dõi vị thế giữa những người nắm giữ lớn và các nhà đầu tư nhỏ lẻ—cho thấy một sự phân kỳ đang mở rộng. Dữ liệu gần đây cho thấy cá voi đang tăng mức tiếp xúc bán khống của họ, trong khi các nhà giao dịch bán lẻ tiếp tục xây dựng các vị thế mua.
Xu hướng này phản ánh sự sụt giảm ổn định của chênh lệch trong vài ngày qua, cho thấy nhu cầu tăng giá từ phía bán lẻ đang tăng lên ngay cả khi cá voi định vị phòng thủ hơn.
Về mặt lịch sử, những sự phân kỳ tương tự thường không mang lại kết quả tích cực. Việc giảm trong khu vực này thường báo trước các chuyển động giá đi xuống, với thị trường điều chỉnh sau khi sự lạc quan của giới bán lẻ đạt đỉnh.
Trong bối cảnh này, việc Bitcoin phục hồi từ 65.000 USD lên 68.000 USD—sau đợt giảm vào tháng trước—có khả năng đại diện cho một cái bẫy tăng giá (bull trap) hơn là sự khởi đầu của một xu hướng tăng bền vững.
Dữ liệu thị trường báo hiệu đà tăng trưởng suy yếu
Dữ liệu on-chain và phái sinh củng cố thêm triển vọng thận trọng.
Các chỉ số dòng chảy ròng trên sàn giao dịch, theo dõi Bitcoin di chuyển vào và ra khỏi các sàn giao dịch, cho thấy một sự chuyển dịch đáng chú ý về phía dòng tiền vào. Trên cơ sở hàng tuần, xu hướng này cho thấy nhu cầu suy yếu và ý định bán gia tăng.
Dữ liệu gần đây cho thấy dòng chảy vào ròng 100 triệu USD, đánh dấu tuần thứ ba liên tiếp có dòng chảy ròng dương. Mô hình này thường phù hợp với áp lực bán gia tăng, mặc dù sự xác nhận cuối cùng sẽ phụ thuộc vào mức giá đóng cửa hàng tuần.
Trên thị trường phái sinh, Tỷ lệ Tài trợ (Funding Rates) cũng đã chuyển sang âm nhẹ, cho thấy các nhà giao dịch ngày càng định vị cho rủi ro giảm giá.
Tại thời điểm viết bài, Tỷ lệ Tài trợ ở mức -0.0004%, báo hiệu rằng một bộ phận các nhà giao dịch Hợp đồng Tương lai vĩnh viễu kỳ vọng giá sẽ giảm thêm.
Mặc dù các chỉ báo này chưa xác nhận một cấu trúc hoàn toàn giảm giá, nhưng chúng cho thấy những dấu hiệu ban đầu về sự thay đổi đà tăng trưởng nghiêng về người bán.
Triển vọng kỹ thuật: Một mức độ quan trọng cần tập trung
Từ góc độ kỹ thuật, Bitcoin vẫn giữ được tiềm năng cho một sự tiếp tục tăng giá—nhưng chỉ khi các mức giá then chốt được giữ vững.
Tài sản hiện đang cố gắng lấy lại một vùng hỗ trợ quan trọng đã mất vào ngày 27 tháng 3. Mức này trong lịch sử đã hoạt động như một khu vực nhu cầu mạnh, kích hoạt ít nhất năm đợt phục hồi đáng chú ý.
Việc tái chiếm thành công có thể củng cố đà tăng và xác nhận sự phục hồi gần đây. Tuy nhiên, thất bại trong việc giành lại mức này có thể sẽ khiến Bitcoin phải đối mặt với áp lực giảm mới.
Hiện tại, vùng này vẫn là chiến trường then chốt, và cách giá phản ứng xung quanh nó có khả năng sẽ quyết định hướng đi tiếp theo của thị trường.
Tóm tắt cuối cùng
- Cá voi Bitcoin và các nhà đầu tư bán lẻ đang khóa chặt trong một trận chiến giành quyền kiểm soát thị trường, với nhóm sau hiện đang dẫn đầu cuộc tấn công vào các vị thế mua.
- Dòng chảy ròng Spot (thực tế) gia tăng báo hiệu áp lực bán tăng lên, đặt ra câu hỏi về sức mạnh của đợt phục hồi gần đây.
