Một nhà giao dịch tiền điện tử lớn đã mở rộng các vị thế bán khống hiện có bằng cách mở các vị thế mới trị giá khoảng 119 triệu USD vào Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số chính khác vào ngày 29 tháng 12.
Nhà giao dịch này đã đặt hơn 250 triệu USD vào các vị thế giảm giá có đòn bẩy khi nhu cầu thị trường giao ngay tại Mỹ không có dấu hiệu hấp thụ áp lực bán.
Công ty phân tích on-chain Lookonchain đã gắn cờ hoạt động này vào thứ Hai, lưu ý rằng nhà giao dịch cũng đã mở rộng các vị thế bán khống trị giá 106 triệu USD vào Ethereum và 43 triệu USD vào Solana trong vòng năm giờ.
Các giao dịch được thực hiện thông qua hợp đồng tương lai vĩnh viễn, cho thấy một chiến lược định vị dẫn dắt bởi phái sinh thay vì bán giao ngay trực tiếp.
Nhu cầu Bitcoin giao ngay yếu khiến áp lực giảm giá không được hấp thụ
Thời điểm tích lũy bán khống trùng hợp với sự yếu kém tiếp diễn trong nhu cầu thị trường giao ngay tại Mỹ.
Dữ liệu từ Chỉ số Premium Bitcoin của Coinbase cho thấy chỉ số này vẫn âm vững chắc ở mức -0,086. Vị thế này chỉ ra rằng Bitcoin đang được giao dịch ở mức chiết khấu trên Coinbase so với các sàn giao dịch nước ngoài.
Theo lịch sử, mức premium âm cho thấy sự quan tâm mua vào trầm lắng từ các nhà đầu tư tại Mỹ. Điều này bao gồm các tổ chức thường tiếp cận thị trường thông qua các kênh giao ngay được quy định.
Trong bối cảnh này, áp lực bán được đưa ra thông qua thị trường phái sinh phải đối mặt với khả năng hấp thụ ngay lập tức hạn chế từ những người mua giao ngay.
Đòn bẩy tăng, nhưng chưa có bán ép buộc
Bất chấp quy mô của các vị thế, hành động giá Bitcoin vẫn tương đối được kiềm chế, trôi dạt xuống thấp hơn mà không có sự sụp đổ mạnh hoặc đột biến biến động. Tính đến thời điểm viết bài, nó đang được giao dịch ở mức khoảng 87.540 USD, với mức tăng yếu.
Điều này chỉ ra một môi trường thị trường được đặc trưng bởi việc giảm rủi ro có kiểm soát hơn là sự đầu hàng, nơi đòn bẩy đang tăng lên nhưng các lệnh thanh lý ép buộc vẫn còn hạn chế.
Việc không có bán ra driven bởi hoảng loạn làm giảm khả năng xảy ra các biến động giá đột ngột. Tuy nhiên, nó cũng cho phép các vị thế bán khống lớn tồn tại lâu hơn so với trong một môi trường giao ngay có nhu cầu cao.
Định vị gợi ý điều gì cho Bitcoin
Thay vì phản ánh một luận điểm sụp đổ hoàn toàn, dữ liệu chỉ ra một lập trường giảm giá chiến thuật được xây dựng dựa trên sự tham gia giao ngay yếu, đặc biệt là ở thị trường Mỹ.
Nếu không có sự hồi sinh trong nhu cầu giao ngay, thường được nhìn thấy thông qua mức premium Coinbase dương liên tục, định vị có đòn bẩy có khả năng tiếp tục gây ảnh hưởng lớn đến hành vi giá trong ngắn hạn.
Hiện tại, sự cân bằng của bằng chứng cho thấy áp lực giảm giá chủ yếu được thể hiện thông qua phái sinh, trong khi thị trường giao ngay vẫn phần lớn thụ động.
Suy nghĩ cuối cùng
- Các vị thế bán khống lớn, có đòn bẩy có thể tồn tại khi nhu cầu giao ngay yếu, cho phép thị trường phái sinh thống trị hành động giá ngắn hạn.
- Một sự phục hồi bền vững có khả năng sẽ đòi hỏi việc mua vào giao ngay tại Mỹ được nối lại để hấp thụ áp lực bán và thách thức định vị giảm giá.
