Thị trường Bitcoin gần đây lại xuất hiện một động thái quan trọng: số lượng Bitcoin trong ví của những người nắm giữ dài hạn đã giảm xuống mức thấp theo chu kỳ. Sự thay đổi này thu hút sự chú ý rộng rãi của thị trường—liệu nó có đủ để giúp lực lượng phe mua giữ vững, tránh cho giá giảm sâu hơn xuống mức 70,000 USD?
Lượng cung từ người nắm giữ dài hạn giảm về mức của tháng Tư
Cái gọi là "Người nắm giữ dài hạn" (Long-Term Holders, LTHs), thường chỉ các thực thể nắm giữ Bitcoin ít nhất 155 ngày. Theo dữ liệu mới nhất từ Glassnode, lượng nắm giữ Bitcoin của những nhà đầu tư này đã giảm dần từ 14.8 triệu coin vào giữa tháng 7 năm nay xuống còn khoảng 14.3 triệu coin vào tháng 12.
Tương ứng, tỷ lệ Bitcoin do người nắm giữ dài hạn nắm giữ trên tổng lượng lưu thông cũng giảm xuống 71.92%, mức này tương đương với tình hình vào tháng Tư năm nay, như minh họa trong biểu đồ dưới đây.
Biểu đồ thay đổi tỷ lệ phần trăm lượng cung của người nắm giữ Bitcoin dài hạn, Nguồn: Capriole Investments
Nhìn lại thị trường vào thời điểm tháng Tư, giá Bitcoin đang giảm từ mức cao kỷ lục 109,000 USD vào ngày 20 tháng 1, và từng giảm xuống vùng lân cận 74,000 USD. Khi đó, những người nắm giữ dài hạn đã tận dụng mua vào ở mức giá thấp, đẩy tỷ lệ nắm giữ của họ lên khoảng 76% vào tháng 7. Sau đó, thị trường đón nhận một đợt phục hồi, giá Bitcoin đạt mức cao mới khoảng 123,000 USD vào ngày 14 tháng 7, với mức tăng trong giai đoạn này đạt khoảng 65%.
Nếu lịch sử lặp lại, những người nắm giữ dài hạn hiện tại rất có thể xem việc giá Bitcoin gần đây giảm xuống vùng lân cận 84,000 USD như một cơ hội tích lũy khác, từ đó có khả năng thúc đẩy giá một lần nữa thử thách mức cao kỷ lục trong vài tháng tới.
Góc nhìn chu kỳ: Quy luật thay đổi lượng cung của người nắm giữ dài hạn
Từ góc nhìn vĩ mô hơn theo chu kỳ, lượng cung từ người nắm giữ dài hạn thường giảm đáng kể trong hai giai đoạn:
Một là trong giai đoạn bùng nổ thị trường do các nhà đầu tư bán lẻ dẫn dắt;
Hai là ở giai đoạn gần đỉnh chu kỳ, khi người nắm giữ dài hạn bắt đầu chốt lời. Điều này được thể hiện rõ trong các thị trường bò tót năm 2017 và 2021.
Tập trung vào dữ liệu gần đây, thống kê từ CryptoQuant cho thấy, trong 30 ngày trước ngày 26 tháng 11, lượng cung từ người nắm giữ dài hạn đã giảm khoảng 1.1 triệu Bitcoin, mức giảm cao thứ hai trong lịch sử. Tính đến ngày 15 tháng 12, lượng nắm giữ của người nắm giữ dài hạn trong 30 ngày qua lại giảm thêm khoảng 761,000 coin. Điều này dường như cho thấy, khi giá tiếp tục chịu áp lực, một số người nắm giữ dài hạn đang chọn cách rời khỏi thị trường, phản ánh tâm lý lo ngại trên thị trường đang gia tăng.
Biểu đồ thay đổi lượng cung 30 ngày luân phiên của người nắm giữ dài hạn Bitcoin, Nguồn: CryptoQuant
Theo báo cáo của Marsbit, trong một tháng qua, các địa chỉ cá voi Bitcoin (thường chỉ các thực thể nắm giữ lượng Bitcoin) đã bán ra累计 khoảng 2.78 tỷ USD Bitcoin, điều này tạo ra áp lực giảm liên tục cho thị trường.
Phân tích kỹ thuật: Bitcoin có thể giữ được hỗ trợ then chốt?
Về cấu trúc kỹ thuật, xu hướng gần đây của Bitcoin đã yếu đi, lần lượt mất đi đường trung bình động 50 tuần và hỗ trợ quanh mức giá mở cửa đầu năm khoảng 93,300 USD.
Biểu đồ dưới đây cho thấy, cặp giao dịch BTC/USD vào ngày 12 tháng 12 đã phá vỡ đường viền dưới của mô hình cờ (flag) consolidation nằm near 92,000 USD, từ đó xác nhận một mô hình cờ giảm giá. Hiện tại, vùng hỗ trợ đầu tiên mà thị trường quan tâm nằm giữa mức thấp cục bộ ngày 1 tháng 12 là 83,800 USD và mức thấp nhiều tháng ngày 21 tháng 11 là 80,500 USD. Nếu vùng này bị mất, Bitcoin có thể giảm sâu hơn để thử nghiệm vùng near đường trung bình động 200 tuần ở khoảng 68,500 USD. Mức giảm tiềm năng này意味着 tính từ giá hiện tại, mức điều chỉnh có thể đạt khoảng 20%.
Biểu đồ ngày BTC/USD, Nguồn: TradingView
Nhà phân tích Nic đã chỉ ra thông qua nền tảng X vào thứ Ba tuần này: "Bitcoin một lần nữa phá vỡ vị trí then chốt, xác nhận tín hiệu giảm giá." Ông bổ sung, "hỗ trợ tiềm năng" tiếp theo là đường trung bình động hàm mũ 100 tuần, khoảng 85,500 USD.
Ông phân tích thêm: "Nếu vị trí này cũng bị phá vỡ, sau đó cần theo dõi một số mức chi phí quan trọng trên chuỗi, chẳng hạn như 83,800 USD (mức chi phí trung bình cơ sở của ETF) và 81,200 USD (chi phí trung bình thực tế của thị trường), sau đó mới có thể thử thách ngưỡng心理 quan trọng 80,000 USD."
Như phân tích trước đây của Marsbit, đường trung bình động hàm mũ 20 ngày của Bitcoin đã bắt đầu quay đầu xuống, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cũng ở trong vùng âm, tất cả những điều này cho thấy phe bán在短期内 chiếm ưu thế.
Tóm tắt và Triển vọng
Thị trường Bitcoin hiện đang ở trong một giai đoạn tinh vi. Tỷ lệ cung từ người nắm giữ dài hạn giảm xuống mức thấp nhất trong 8 tháng, hiện tượng này có thể được giải thích từ hai góc độ:
Một mặt, điều này có thể意味着 một số nhà đầu tư kiên định đã chọn bán ra trong đợt điều chỉnh giá, có thể là do lo ngại về khả năng giảm sâu hơn trong tương lai, hoặc để chốt lời, điều này trong ngắn hạn gây áp lực cho thị trường.
Mặt khác, theo mô hình lịch sử, hành vi tích lũy của người nắm giữ dài hạn trong thời kỳ điều chỉnh giá, thường tạo lực cho đợt tăng tiếp theo.
Việc giảm tỷ lệ nắm giữ hiện tại, cũng có thể tạo điều kiện cho họ mua lại ở mức giá thấp hơn, từ đó hình thành hỗ trợ mới. Tuy nhiên, thị trường cũng phải đối mặt với những thách thức ngắn hạn rõ ràng: áp lực từ việc bán ra của cá voi, biểu đồ kỹ thuật thể hiện sự yếu kém, các mức hỗ trợ then chốt đang lần lượt được kiểm tra. Liệu Bitcoin có thể nhận được hỗ trợ hiệu quả trong vùng từ 80,000 USD至84,000 USD hay không, sẽ là chìa khóa để đánh giá xu hướng trung hạn.










