Thị trường crypto đang bắt đầu định giá khả năng một lệnh ngừng bắn.
Kobeissi Letter đã làm nổi bật một tín hiệu quan trọng. Tổng thống Mỹ Donald Trump gần đây đã đăng trên Truth Social rằng Mỹ yêu cầu "sự đầu hàng vô điều kiện" từ Iran, ngụ ý rằng bất kỳ lệnh ngừng bắn nào cũng có thể bị trì hoãn.
Nhìn vào lịch sử, một tuyên bố tương tự của Tổng thống đã được theo sau sáu ngày bởi một lệnh ngừng bắn thực tế. Dựa trên mô hình này, các nhà phân tích hiện đang suy đoán rằng một lệnh ngừng bắn có thể xảy ra vào ngày 12 tháng 3 năm nay.
Tuy nhiên, đây không chỉ là một lý thuyết. Dữ liệu thị trường dường như cũng ủng hộ xu hướng này.
Gần đây, thị trường crypto chứng kiến dòng tiền đổ vào đáng kể trong khi giá dầu tăng mạnh. Trên thực tế, dầu mỏ của Mỹ đang trên đà ghi nhận mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ năm 1982, tăng +34,5% chỉ trong tuần này.
Từ góc độ kinh tế, giá dầu tăng cao này tạo thêm áp lực lạm phát dài hạn. Cùng với chi phí liên quan đến chiến tranh ngày càng tăng, sự căng thẳng tài khóa có thể làm tăng tính cấp bách cho một lệnh ngừng bắn.
Cho đến nay, các tài sản rủi ro đã đóng vai trò là công cụ phòng hộ. Câu hỏi lớn hơn bây giờ là - Nếu lệnh ngừng bắn được duy trì, liệu crypto có mất đi địa vị phòng hộ đó không, hay thay vào đó nó có thể trở thành chất xúc tác cho đà tăng trưởng "rất cần thiết" của thị trường?
Sự không chắc chắn về ngừng bắn thử thách địa vị phòng hộ của crypto
Tuần này là một ví dụ điển hình về sự biến động của crypto.
Sau khi gần 150 tỷ USD chảy vào thị trường trong nửa đầu tuần, dòng tiền đổ vào chậm lại đáng kể. Hiện chúng ta sắp kết thúc với chỉ 50 tỷ USD, nghĩa là 67% lợi nhuận đã bị xóa sổ trong nửa sau.
Tuy nhiên, câu chuyện lớn hơn nằm ở bối cảnh vĩ mô. Các dòng tiền đổ vào ban đầu phần lớn được thúc đẩy bởi xung đột Trung Đông, điều đã thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển vốn vào Bitcoin [BTC]. Đáng chú ý, điều này củng cố vai trò phòng hộ của nó.
Bây giờ, đà tăng đã suy yếu, khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu BTC có thể duy trì địa vị đó hay không. Ngoài ra, tỷ lệ XAU/BTC đã tăng 6% trong ngày, phục hồi 50% khoản lỗ mà nó phải đối mặt đầu tuần này.
Từ góc độ luân chuyển, vốn có thể đang dịch chuyển khỏi crypto và quay trở lại các tài sản truyền thống. Điều này đặt ra một câu hỏi then chốt khác - Liệu việc BTC vượt qua mốc 70k USD có thực sự phản ánh sức hấp dẫn phòng hộ của nó, hay đó chỉ là một đợt phá vỡ giả khác?
Xét theo sự biến động trong tuần này, động thái này có cảm giác giống đầu cơ hơn là đà tăng trưởng thực sự. Trong bối cảnh này, một lệnh ngừng bắn sẽ là một tín hiệu tăng giá rõ ràng cho thị trường, có khả năng khơi dậy lại sự tin tưởng vào crypto như một công cụ phòng hộ.
Ngược lại, điều gì sẽ xảy ra nếu lệnh ngừng bắn không được duy trì và giá dầu tiếp tục leo thang? Vốn có thể luân chuyển nhiều hơn vào vàng, làm tăng nguy cơ crypto mất địa vị và khiến BTC khó vượt qua mốc 70k USD hơn.
Tóm tắt cuối cùng
- Việc BTC vượt qua mốc 70k USD được thúc đẩy bởi nhu cầu từ xung đột, nhưng đà tăng yếu đang đe dọa địa vị phòng hộ của nó.
- Một lệnh ngừng bắn thành công có thể ổn định thị trường, trong khi một lệnh ngừng bắn thất bại và giá dầu tăng có thể đẩy vốn vào các tài sản truyền thống.
