Những nhà giao dịch quyền chọn trên thị trường Bitcoin hiện đang định giá khả năng đồng tiền này duy trì dưới mức 66.000 USD vào cuối tháng 4 là cao hơn 50% — một dấu hiệu cho thấy tâm lý thị trường đã thay đổi nhanh chóng kể từ thứ Năm.
Nỗi Sợ Hãi Bao Trùm Thị Trường Quyền Chọn
Sự thay đổi này thể hiện rõ ràng trong một chỉ số quan trọng. Độ nghiêng delta 30 ngày của Bitcoin đã tăng lên 15% vào thứ Sáu, một mức cho thấy các nhà giao dịch đang phải trả một khoản phí bảo hiểm cao cho việc bảo vệ trước rủi ro giảm giá.
Trong điều kiện bình thường, con số này nằm trong khoảng từ -6% đến 6%. Dựa trên dữ liệu từ nền tảng phái sinh Deribit, các quyền chọn bán — các cược cho rằng giá sẽ giảm — đã được giao dịch ở mức 0,0580 BTC, tương đương khoảng 3.786 USD, cho hợp đồng ngày 24 tháng 4 với mức giá thực hiện 66.000 USD.
Mức giá này ngụ ý xác suất 50% Bitcoin sẽ duy trì dưới mức đó vào cuối tháng. Kể từ giữa tháng 1, nỗi sợ hãi đã là lực lượng chi phối chính trên thị trường quyền chọn Bitcoin.
Đợt bán tháo rộng hơn đã ảnh hưởng mạnh vào thứ Sáu. Bitcoin giảm xuống 65.500 USD, mức giảm 7,5% so với mức 71.300 USD đạt được chỉ một ngày trước đó. Chỉ một động thái đó đã xóa sổ hơn 200 triệu USD trong các vị thế mua đòn bẩy và khiến gần như tất cả các quyền chọn mua trở nên vô giá trị trước thời điểm đáo hạn hàng tháng trị giá 18,5 tỷ USD.
Giá quyền chọn Bitcoin cho ngày 24 tháng 4. Nguồn: Deribit
Phe gấu đang kiểm soát. Các quyền chọn bán ở mức giá thực hiện 69.000 USD trở lên có số tiền mở (open interest) hơn 2 tỷ USD, và 95% quyền chọn mua đã đáo hạn vô giá trị.
Theo các báo cáo, một phần của đợt giảm giá này ít liên quan đến niềm tin giá. Một số nhà giao dịch đơn giản là không muốn nắm giữ Bitcoin vào cuối tuần, một mô hình phổ biến khi rủi ro địa chính trị gia tăng và thị trường Mỹ sắp đóng cửa.
Nguồn: Alternative.me
Dầu 100 USD Và Lợi Suất Trái Phiếu Tăng Cao Gây Sức Ép Lên Tài Sản Rủi Ro
Áp lực lên Bitcoin không chỉ đến từ tiền mã hóa. Dầu thô West Texas Intermediate đã chạm mốc 100 USD một thùng vào thứ Sáu. Mức tăng này có liên quan đến căng thẳng leo thang ở Trung Đông, cùng với dự báo chi tiêu quân sự bổ sung của Mỹ lên tới 200 tỷ USD.
Sự kết hợp đó đã thổi bùng nỗi lo lạm phát và đẩy các nhà đầu tư tìm đến các vị thế an toàn hơn. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm đạt 4%, tăng từ mức 3,70% chỉ ba tuần trước đó — một động thái nhanh chóng theo tiêu chuẩn thị trường trái phiếu. Chỉ số S&P 500 giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2025.
Bitcoin Có Thể Hướng Tới Đâu
Trong khi đó, tính đến nay trong năm, Bitcoin đã hoạt động kém hơn S&P 500 tới 20%. Khoảng cách đó rộng hơn mức mà riêng môi trường vĩ mô tổng thể có thể giải thích.
Hiện tại, thị trường quyền chọn đã có câu trả lời về hướng đi của Bitcoin trong tháng 4 này — và đó không phải là đi lên. Với áp lực vĩ mô gia tăng, các yếu tố thuận lợi từ chính sách mờ nhạt dần, và các nhà giao dịch ngần ngại nắm giữ qua cuối tuần, con đường ít kháng cự nhất chỉ ra xu hướng giảm.
Việc Bitcoin giữ được mức 66.000 USD hay giảm xuống dưới mức đó có thể ít phụ thuộc vào bản thân đồng tiền này mà phụ thuộc nhiều hơn vào những gì xảy ra ở Washington và Trung Đông trước khi tháng kết thúc.
Hình ảnh nổi bật từ Pexels, biểu đồ từ TradingView
