Một đề xuất ETF mới đã xuất hiện tại Mỹ, nhằm mua Bitcoin chỉ khi thị trường Mỹ đóng cửa và bán khi chúng mở cửa.
Nếu được chấp thuận, sản phẩm này sẽ đại diện cho một trong những chiến lược dựa trên thời gian kỳ lạ nhất từng thấy trong hệ sinh thái ETF Bitcoin đang mở rộng nhanh chóng.
Nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg Eric Balchunas đã nêu bật hồ sơ này, lưu ý rằng sản phẩm sẽ nắm giữ Bitcoin độc quyền trong giờ giao dịch qua đêm, sau đó thoát vị thế trước giờ thị trường Mỹ mỗi ngày.
Tại sao xây dựng ETF qua đêm?
Ý tưởng chính đằng sau hồ sơ có vẻ đơn giản: Bitcoin theo lịch sử cho thấy hiệu suất mạnh hơn trong giờ giao dịch không phải của Mỹ.
Một số phân tích trong quá khứ đã nêu bật mức tăng bất thường xảy ra khi thị trường vốn truyền thống của Mỹ ngoại tuyến, đặc biệt là trong thời gian trùng lặp giữa châu Á và châu Âu, khi tính thanh khoản crypto vẫn hoạt động.
Nếu những mô hình đó tồn tại, một cách tiếp cận qua đêm về lý thuyết có thể thu được một dòng lợi nhuận độc đáo mà không phơi nhiễm cả ngày.
Dòng tiền ETF Bitcoin vẫn lớn bất chấp sự yếu kém gần đây
Đề xuất này xuất hiện trong thời kỳ dòng tiền đổ vào chậm lại trên toàn bộ cảnh quan ETF Bitcoin. Dữ liệu từ SoSoValue cho thấy tổng tài sản ròng ETF vẫn ở trên 118 tỷ USD, bất chấp dòng tiền đổ vào yếu hơn trong những tuần gần đây và dòng chảy hàng ngày hỗn hợp.
Dòng tiền đầu tháng 6 đến tháng 9 đã giúp đẩy BTC cao hơn. Tuy nhiên, mức giảm giá gần đây trùng khớp với các thanh dòng ra màu đỏ—cho thấy sự do dự, không phải từ bỏ.
Bối cảnh đó có thể khuyến khích các nhà phát hành khám phá các chiến lược chuyên biệt hơn, bao gồm các sản phẩm dựa trên thời gian cụ thể như sản phẩm này.
Một giai đoạn mới: từ tiếp cận đến chiến lược
Kể từ đầu năm 2024, ETF Bitcoin chủ yếu tập trung vào việc cung cấp tiếp cận spot được quy định. Giờ đây, các hồ sơ đang chuyển sang các sản phẩm theo chủ đề, công cụ phòng ngừa rủi ro và cách tiếp cận dựa trên thời gian.
Nếu xu hướng đó tiếp tục, ETF Bitcoin có thể bắt đầu giống với thiết kế ETF vốn truyền thống—cung cấp các chiến lược yếu tố, lớp phủ biến động và các mô hình luân chuyển dựa trên thời gian.
Tổng quan giá BTC
Bitcoin giao dịch quanh mức 92K USD tại thời điểm viết bài sau một thời kỳ áp lực giảm kéo dài qua tháng 10 và tháng 11.
Triển vọng tổng thể dường như gắn liền với việc liệu dòng tiền ETF có ổn định không, với các biểu đồ gần đây cho thấy một bối cảnh thể chế hỗn hợp nhưng vẫn tích cực ròng.
Suy nghĩ cuối cùng
- Hành vi giá qua đêm giờ đây có vẻ đủ ảnh hưởng để định hình thiết kế ETF.
- Các sản phẩm Bitcoin chuyên biệt có thể báo hiệu một thị trường thể chế đang trưởng thành hơn là đầu cơ đơn thuần.
