Kịch bản thị trường gấu: 'Niềm tin' của bạn đang trải qua giai đoạn nào?

marsbitXuất bản vào 2026-03-05Cập nhật gần nhất vào 2026-03-05

Tóm tắt

Tác giả TVBee phân tích thị trường gấu tiền điện tử qua 4 giai đoạn dựa trên biến động giá BTC và vốn hóa USDT: 1. Giai đoạn 1 (Phản ứng - Niềm tin còn): BTC giảm nhưng USDT tăng, tiền rút khỏi thị trường vẫn tích lũy một phần trong USDT. Dự kiến diễn ra từ 06/10/2025–06/01/2026. 2. Giai đoạn 2 (Xác nhận - Niềm tin sụp đổ): USDT bắt đầu giảm, tiền rút hoàn toàn khỏi thị trường. Giai đoạn này bắt đầu từ 06/01/2026, chịu ảnh hưởng bởi xung đột Iran và bất ổn địa chính trị. 3. Giai đoạn 3 (Tích lũy - Niềm tin lắng đọng): USDT tăng trở lại, nhà đầu tư kiên định bắt đầu tích lũy vốn chờ đợi. 4. Giai đoạn 4 (Hoảng loạn cuối - Thiên nga đen): BTC và USDT cùng giảm mạnh do các sự kiện bất ngờ. Thời điểm mua vào tốt nhất là giai đoạn 3 (USDT tăng) hoặc sau khi thị trường phục hồi. Tác giả nhấn mạnh cần theo dõi sự kiện địa chính trị, chính sách tiền tệ và đợi USDT tăng trở lại trước khi quyết định.

Tác giả: TVBee

3~4 giai đoạn của thị trường gấu

Giai đoạn 1 thị trường gấu: Giai đoạn phản ứng (Niềm tin vẫn còn)

⬩Khoảng 16/12/2017 ~ 08/10/2018

⬩Khoảng 07/11/2021 ~ 12/05/2022

⬩Dự đoán 06/10/2025 ~ 06/01/2026

Giai đoạn này, BTC giảm, nhưng vốn hóa USDT tăng.

Dòng tiền rút khỏi crypto vẫn đang tích lũy một phần vào USDT, một số người vẫn còn ảo tưởng về thị trường. Đây là giai đoạn phản ứng với thị trường gấu, giai đoạn niềm tin vẫn còn.

Giai đoạn này được dự đoán đã kết thúc vào khoảng 06/10/2025 ~ 06/01/2026.

Giai đoạn 2 thị trường gấu: Giai đoạn xác nhận (Niềm tan sụp đổ)

⬩Khoảng 08/10/2018 ~ 14/11/2018

⬩Khoảng 12/05/2022 ~ 04/08/2022

⬩Dự đoán 06/01/2026 ~ ?

Giai đoạn này, BTC có thể giảm hoặc đi ngang, nhưng vốn hóa USDT giảm.

Dòng tiền rút khỏi crypto bắt đầu rút khỏi USDT, thị trường xác nhận xu hướng gấu, tiền chủ yếu rút ra, cũng là giai đoạn niềm tin sụp đổ.

Năm 2018 không có tin xấu lớn, nên BTC chủ yếu điều chỉnh. Năm 2022 có Luna + Three Arrows, nên BTC chủ yếu giảm.

Dự đoán ngày 06/01/2026 đã bắt đầu bước vào giai đoạn này, vốn hóa USDT bắt đầu giảm, và thị trường bắt đầu có nhiều nghi ngờ về BTC, nghi ngờ thuộc tính vàng kỹ thuật số của BTC, cho rằng BTC sẽ giảm xuống mức 3xxxx......

Nhưng Giai đoạn 2 hiện chưa có dấu hiệu kết thúc.

Giai đoạn 3 thị trường gấu: Giai đoạn tích lũy (Niềm tin lắng đọng)

⬩Khoảng 14/11/2018 ~ 15/12/2018

⬩Khoảng 04/08/2022 ~ 09/11/2022

Giai đoạn này, BTC có thể giảm hoặc đi ngang, nhưng vốn hóa USDT tăng.

Năm 2018 do giai đoạn trước là điều chỉnh, nên giai đoạn này là giảm. Còn năm 2022 giai đoạn trước chủ yếu là giảm, nên giai đoạn này đầu tiên giảm sau đó chủ yếu đi ngang.

Hoặc là tiền bán BTC không còn chủ yếu rút ra, hoặc là có tiền mới vào, làm vốn hóa USDT tăng. Những người có niềm tin yếu nhất đã rút lui, còn những người có niềm tin kiên định bắt đầu nắm giữ U hoặc nạp tiền tích lũy chờ đợi, niềm tin thị trường cũng bước vào giai đoạn lắng đọng.

Giai đoạn 4 thị trường gấu: Hoảng loạn cuối cùng (Thiên nga đen)

⬩Khoảng 09/11/2022 ~ 22/11/2022

Giai đoạn này BTC giảm, và vốn hóa USDT cũng giảm.

Đây là giai đoạn hoảng loạn cuối cùng, chủ yếu do ảnh hưởng của thiên nga đen. Năm 2018 không có giai đoạn này.

Phục hồi

Sau khi BTC chạm đáy, có thể sẽ dần đi lên, hoặc có thể đi ngang ở đáy. Nhưng vốn hóa USDT tăng, đây là giai đoạn phục hồi thị trường và xây dựng lại niềm tin.

Khi nào nên mua đáy

Sớm nhất cũng nên là ở Giai đoạn 3, tức là giai đoạn vốn hóa USDT tăng, dùng một phần vốn để mua đáy phân lô.

Còn khoảng mua đáy tốt nhất, tức là giai đoạn BTC lao dốc, vốn hóa USDT giảm không chắc sẽ xảy ra, năm 2018 đã không có giai đoạn này.

Đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ, khoảng mua đáy lý tưởng hơn có thể là bên phải, tức là giai đoạn phục hồi, giai đoạn này vốn hóa USDT tăng trưởng liên tục, và BTC đã trải qua chạm đáy và có tín hiệu ổn định thậm chí đi lên.

Lời cuối

Qua so sánh có thể thấy, Giai đoạn 1 mỗi lần ngày càng ngắn, điều này là do thị trường phản ứng với thị trường gấu ngày càng nhanh.

Tuy nhiên, Giai đoạn 2 lại không ngày càng ngắn. Giai đoạn 2 có thể liên quan đến ảnh hưởng của sự kiện tiêu cực, nửa đầu năm 2018 không có sự kiện tiêu cực, thậm chí còn có EOS và TRON mainnet ra mắt. Còn năm 2022 sau khi Luna sụp đổ rồi Three Arrows phá sản, làm cho Giai đoạn 2 của lần này dài hơn, và mức giảm cũng lớn hơn.

Hiện tại chúng ta có khả năng cao đã bước vào Giai đoạn 2, vốn hóa USDT đang giảm, và tin xấu hiện tại là chiến sự Iran, tin xấu này khi nào kết thúc vẫn chưa xác định được.

Về giá, anh ong cho rằng ảnh hưởng của chiến sự đối với tính thanh khoản tương đối yếu, nhưng chứng khoán Mỹ có nhu cầu điều chỉnh, nên hiện tại có thể là ở giữa Giai đoạn 2 năm 2018 và 2022, có thể là điều chỉnh giảm. Dĩ nhiên dự đoán này không chắc chắn lắm, sự không chắc chắn của Trump và Iran khá lớn.

Về chu kỳ, suy đoán của anh ong là, vào khoảng thời gian trước và sau khi Trump thăm Trung Quốc, có thể sẽ kết thúc tin xấu địa chính trị. Bởi vì Trump thăm Trung Quốc có nghĩa là, đối với các quốc gia như Iran, Trump đã nắm giữ đủ thỏa thuận thương lượng.

Tuy nhiên, trong quá trình hai bên giao tiếp và phối hợp, liệu có xuất hiện thiên nga đen hay không, vẫn chưa biết được. Hơn nữa sau đó còn có sự kiện trọng điểm như Walsh nhậm chức, Nhật Bản tăng lãi suất.

Vì vậy khi nào có thể kết thúc Giai đoạn 2, vẫn cần tiếp tục quan sát. Cơ hội mua đáy đợt đầu, vẫn cần kiên nhẫn chờ đợi, chờ đợi vốn hóa USDT trải qua giảm rồi phục hồi tăng. Do công dụng của USDT hiện nay không chỉ là giao dịch crypto, nên biến động vốn hóa USDT trong lần này có thể không quá rõ rệt. Vì vậy còn phải kết hợp với các yếu tố như địa chính trị, chính sách tiền tệ, v.v.

Câu hỏi Liên quan

QCác giai đoạn của thị trường gấu trong tiền điện tử được mô tả như thế nào?

ABài viết mô tả thị trường gấu trải qua 3-4 giai đoạn: Giai đoạn 1 - Phản ứng (niềm tin còn), Giai đoạn 2 - Xác nhận (niềm tin sụp đổ), Giai đoạn 3 - Tích lũy (niềm tin lắng đọng) và đôi khi có Giai đoạn 4 - Hoảng loạn cuối cùng (Thiên nga đen).

QDấu hiệu nào cho thấy thị trường đã bước vào Giai đoạn 2 - Xác nhận thị trường gấu?

ADấu hiệu chính của Giai đoạn 2 là vốn hóa USDT bắt đầu giảm, cho thấy dòng tiền không chỉ rút khỏi các tài sản rủi ro như BTC mà còn rút hoàn toàn khỏi thị trường tiền điện tử (stablecoin), đánh dấu sự sụp đổ niềm tin.

QTheo tác giả, thời điểm nào là thích hợp để mua vào (accumulate) trong thị trường gấu?

ATác giả khuyến nghị thời điểm mua vào sớm nhất nên là Giai đoạn 3, khi vốn hóa USDT bắt đầu tăng trở lại, cho thấy có dòng tiền mới vào thị trường hoặc người dùng đang giữ stablecoin chờ đợi. Tuy nhiên, mua vào ở thị trường bên phải (giai đoạn phục hồi) sau khi BTC đã chạm đáy và có tín hiệu ổn định có thể là lựa chọn lý tưởng hơn cho các nhà đầu tư cá nhân.

QTại sao Giai đoạn 1 của thị trường gấu ngày càng ngắn lại theo từng chu kỳ?

ABài viết lý giải rằng Giai đoạn 1 ngày càng ngắn lại vì thị trường phản ứng với sự khởi đầu của thị trường gấu ngày càng nhanh hơn. Các nhà đầu tư ngày càng có nhận thức tốt hơn và ít ảo tưởng hơn về một đợt phục hồi nhanh chóng.

QCác yếu tố bên ngoài nào đang ảnh hưởng đến Giai đoạn 2 hiện tại theo dự đoán của tác giả?

ATác giả đề cập đến các yếu tố bên ngoài ảnh hưởng đến Giai đoạn 2 hiện tại là tình hình chiến sự ở Iran và nhu cầu điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ. Ngoài ra, các sự kiện chính trị như chuyến thăm Trung Quốc của cựu Tổng thống Trump, nhiệm kỳ của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ mới (Warsh) và việc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất cũng có thể là những yếu tố bất định quan trọng.

Nội dung Liên quan

Giá trị cấu hình của vàng với vai trò 'bảo hiểm tài chính' trong bối cảnh khủng hoảng nợ Mỹ và lợi suất cao

Trong bối cảnh khủng hoảng nợ Mỹ và lợi suất trái phiếu cao, vàng đang được coi là một loại "bảo hiểm tài chính". Bài viết phân tích các lý do đằng sau xu hướng này. Giá vàng đã tăng hơn 230% kể từ năm 2020, đạt mức kỷ lục 5.589 USD/ounce vào tháng 1/2026, hiện dao động quanh 4.460-4.523 USD. Sự tăng giá mạnh mẽ này được thúc đẩy bởi năm yếu tố chính: (1) Khủng hoảng nợ công Mỹ với mức nợ 39 nghìn tỷ USD làm suy yếu niềm tin vào đồng USD. (2) Xu hướng phi đô la hóa, đặc biệt sau khi Nga bị đóng băng dự trữ ngoại hối, khiến các ngân hàng trung ương (như Trung Quốc) mua vàng mạnh mẽ. (3) Căng thẳng địa chính trị (như xung đột Mỹ-Iran) đẩy giá dầu và lạm phát lên cao. (4) Nhu cầu đầu tư vào vàng đạt mức kỷ lục. (5) Sự không chắc chắn về chính sách của tân Chủ tịch Fed. Đối với nhà đầu tư, có thể tiếp cận vàng qua ETF (như GLD, IAU với chi phí thấp), cổ phiếu công ty khai thác vàng (có đòn bẩy cao nhưng rủi ro lớn hơn), hoặc nắm giữ vàng vật chất. Vàng được khuyến nghị như một công cụ đa dạng hóa danh mục, chiếm tỷ trọng khoảng 5-10%, hoạt động như hàng rào bảo vệ trước rủi ro lạm phát và bất ổn. Tuy nhiên, vàng cũng đối mặt với rủi ro nếu lãi suất thực tăng mạnh, USD hồi phục, hoặc căng thẳng địa chính trị giảm bớt. Các yếu tố cần theo dõi bao gồm lãi suất thực Mỹ, đàm phán Mỹ-Iran, dữ liệu mua vàng của ngân hàng trung ương và động thái chính sách của Fed. Về cơ bản, logic cơ cấu vàng vào danh mục trong bối cảnh hiện tại vẫn rất mạnh mẽ.

marsbit22 phút trước

Giá trị cấu hình của vàng với vai trò 'bảo hiểm tài chính' trong bối cảnh khủng hoảng nợ Mỹ và lợi suất cao

marsbit22 phút trước

Lỗ hổng "In tiền vô hạn" ẩn náu suốt bốn năm, đồng tiền riêng tư ZEC mất một nửa giá trị chỉ trong một ngày

Vào ngày 5 tháng 6, người sáng lập Zcash Zooko Wilcox xác nhận một lỗ hổng nghiêm trọng đã tồn tại trong Orchard - nhóm giao dịch riêng tư thế hệ mới của Zcash được kích hoạt từ năm 2022. Mặc dù nhóm phát triển Zcash tuyên bố lỗ hổng đã được vá và khả năng bị khai thác là thấp, tin tức này vẫn gây ra làn sóng hoảng loạn trên thị trường. Đồng ZEC đã giảm mạnh, có thời điểm mất hơn 50% giá trị trong ngày. Nghiên cứu viên bảo mật Taylor Hornby đã xác minh và tạo thành công ZEC giả mạo trong môi trường thử nghiệm, chứng minh lỗ hổng có thể bị khai thác. Lỗ hổng nằm trong mạch bằng chứng không kiến thức (zk-proof) của Orchard, cho phép kẻ tấn công có khả năng tạo ra ZEC giả "không giới hạn và không thể phát hiện" mà hệ thống vẫn coi là hợp lệ. Cuộc khủng hoảng chính của Zcash nằm ở chỗ không thể định lượng được thiệt hại tiềm năng. Do tính chất riêng tư của Orchard, không thể xác định liệu ZEC giả đã từng được tạo ra trong 4 năm qua hay chưa, cũng như không thể chứng minh được rằng không có ZEC giả nào đã rò rỉ ra ngoài nhóm giao dịch. Điều này làm lung lay niềm tin vào tính toàn vẹn của nguồn cung ZEC. Việc Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX và là người ủng hộ lớn cho đồng ZEC, công khai bán toàn bộ khoản nắm giữ của mình đã làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng niềm tin. Cộng đồng chuyển từ thảo luận về việc "mua vào đáy" sang nghi ngờ "liệu có còn đáng tin cậy". Sự kiện một lỗ hổng nghiêm trọng tồn tại lâu như vậy và được phát hiện với sự hỗ trợ của AI đã đặt ra những câu hỏi lớn về quy trình phát triển và kiểm toán của Zcash. Áp lực bán tháo không chỉ đến từ lợi nhuận mà còn từ sự mất niềm tin cơ bản vào tính bảo mật của giao thức.

Odaily星球日报39 phút trước

Lỗ hổng "In tiền vô hạn" ẩn náu suốt bốn năm, đồng tiền riêng tư ZEC mất một nửa giá trị chỉ trong một ngày

Odaily星球日报39 phút trước

Bitcoin "Kết Thúc Phục Hồi", Chính Thức Bước Vào Giai Đoạn Cuối Thị Trường Gấu?

Bitcoin đã giảm 13% trong tuần qua, rơi xuống quanh mức 67.000 USD. Giá hiện nằm giữa giá thực hiện và mức trung bình thị trường thực, với chi phí của nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn lần đầu tiên kể từ tháng 1/2022 xuống dưới mức trung bình thị trường thực, xác nhận đặc điểm của giai đoạn cuối thị trường gấu. Tỷ lệ lợi nhuận/thua lỗ thực hiện (7 ngày) đã giảm mạnh từ 3.16 xuống 0.29, tương tự đợt bán tháo vào tháng 2, cho thấy đợt phục hồi lên 82k USD chỉ là đợt phục hồi trong xu hướng giảm. Tổng thua lỗ thực hiện hàng ngày tăng vọt lên 1,35 tỷ USD, trong đó 770 triệu USD đến từ các nhà đầu tư dài hạn đang chốt lỗ ở vùng đỉnh chu kỳ, cho thấy quá trình phân phối lại nguồn cung đang tăng tốc. Giá Bitcoin gần như bị từ chối chính xác ở mức chi phí trung bình 83k USD của các ETF tại Mỹ, biến mức này thành kháng cự quan trọng. Dòng tiền ETF đã ròng rút liên tục trong 3 tuần. Áp lực bán trên thị trường giao ngay đã gia tăng, với Delta khối lượng giao ngay (7 ngày) chuyển sang âm đáng kể, cho thấy người bán vẫn chi phối. Mặc dù giá giảm, biến động ngụ ý (IV) vẫn có xu hướng giảm, nhưng phí bảo hiểm rủi ro biến động (VRP) lại mở rộng, cho thấy thị trường quyền chọn định giá biến động tương lai cao hơn biến động thực tế gần đây. Độ lệch (skew) vẫn ở vùng quyền chọn bán đắt hơn, phản ánh nhu cầu phòng hộ vẫn tồn tại. Tóm lại, đợt giảm giá gần đây củng cố quan điểm thị trường vẫn mong manh. Lợi nhuận sụp đổ, ETF bị mắc kẹt ở mức giá cao, áp lực bán từ nhà đầu tư dài hạn và dòng tiền giao ngay yếu đều là những yếu tố cản trở. Thị trường có thể vẫn đối mặt với rủi ro giảm thêm và tiếp tục củng cố trong cấu trúc thị trường gấu rộng hơn, cho đến khi nhu cầu giao ngay mạnh lên và áp lực bán giảm bớt.

Foresight News1 giờ trước

Bitcoin "Kết Thúc Phục Hồi", Chính Thức Bước Vào Giai Đoạn Cuối Thị Trường Gấu?

Foresight News1 giờ trước

Mức độ rủi ro của 'vòng xoáy tử thần' giữa MSTR và STRC là bao nhiêu?

Bài viết phân tích rủi ro "vòng xoáy tử thần" tiềm ẩn trong cấu trúc tài chính của MicroStrategy (MSTR), gắn liền với cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn STRC và Bitcoin (BTC). Tương tự LUNA-UST, khi thị trường xuống dốc, ba yếu tố này có thể tạo ra vòng phản hồi tiêu cực: giá MSTR giảm làm giảm khả năng huy động vốn, dẫn đến áp lực bán BTC và làm suy yếu niềm tin vào STRC, kéo giá cả xuống thêm. Tuy nhiên, khác biệt cốt lõi với LUNA-UST là: 1. Cơ chế ổn định giá: STRC dựa vào điều chỉnh tỷ lệ cổ tức, không tự động ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn cung MSTR. 2. Tài sản đảm bảo: STRC có quyền ưu tiên thanh lý nếu công ty phá sản. 3. Nguồn trả cổ tức: Chủ yếu từ việc phát hành cổ phiếu thường, có thể trì hoãn trong điều kiện khó khăn. MicroStrategy cần duy trì khả năng huy động vốn để trang trải chi phí lãi và cổ tức hàng năm (~1,71 tỷ USD). Dự trữ tiền mặt hiện tại (~900 triệu USD) chỉ đủ cho khoảng 6 tháng. Mấu chốt là liệu công ty có thể vượt qua giai đoạn này, tái khởi động động cơ vốn thông qua việc giảm đòn bẩy lành mạnh, trong khi chờ đợi thị trường Bitcoin phục hồi (theo lý thuyết chu kỳ 4 năm). Rủi ro phá sản thấp do đòn bẩy ròng thấp (~11%). Miễn là giá Bitcoin không giảm xuống dưới ~26.300 USD, cổ đông ưu đãi vẫn có khả năng bảo toàn vốn.

Foresight News1 giờ trước

Mức độ rủi ro của 'vòng xoáy tử thần' giữa MSTR và STRC là bao nhiêu?

Foresight News1 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
Hợp đồng Tương lai

Bài viết Nổi bật

Làm thế nào để Mua 4

Chào mừng bạn đến với HTX.com! Chúng tôi đã làm cho mua 4 (4) trở nên đơn giản và thuận tiện. Làm theo hướng dẫn từng bước của chúng tôi để bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của bạn.Bước 1: Tạo Tài khoản HTX của BạnSử dụng email hoặc số điện thoại của bạn để đăng ký tài khoản miễn phí trên HTX. Trải nghiệm hành trình đăng ký không rắc rối và mở khóa tất cả tính năng. Nhận Tài khoản của tôiBước 2: Truy cập Mua Crypto và Chọn Phương thức Thanh toán của BạnThẻ Tín dụng/Ghi nợ: Sử dụng Visa hoặc Mastercard của bạn để mua 4 (4) ngay lập tức.Số dư: Sử dụng tiền từ số dư tài khoản HTX của bạn để giao dịch liền mạch.Bên thứ ba: Chúng tôi đã thêm những phương thức thanh toán phổ biến như Google Pay và Apple Pay để nâng cao sự tiện lợi.P2P: Giao dịch trực tiếp với người dùng khác trên HTX.Thị trường mua bán phi tập trung (OTC): Chúng tôi cung cấp những dịch vụ được thiết kế riêng và tỷ giá hối đoái cạnh tranh cho nhà giao dịch.Bước 3: Lưu trữ 4 (4) của BạnSau khi mua 4 (4), lưu trữ trong tài khoản HTX của bạn. Ngoài ra, bạn có thể gửi đi nơi khác qua chuyển khoản blockchain hoặc sử dụng để giao dịch những tiền kỹ thuật số khác.Bước 4: Giao dịch 4 (4)Giao dịch 4 (4) dễ dàng trên thị trường giao ngay của HTX. Chỉ cần truy cập vào tài khoản của bạn, chọn cặp giao dịch, thực hiện giao dịch và theo dõi trong thời gian thực. Chúng tôi cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch dày dạn kinh nghiệm.

Tổng lượt xem 542Xuất bản vào 2025.10.20Cập nhật vào 2026.06.02

Làm thế nào để Mua 4

Thảo luận

Chào mừng đến với Cộng đồng HTX. Tại đây, bạn có thể được thông báo về những phát triển nền tảng mới nhất và có quyền truy cập vào thông tin chuyên sâu về thị trường. Ý kiến ​​của người dùng về giá của 4 (4) được trình bày dưới đây.

活动图片