Tác giả: Fortune
Biên dịch: Deep Tide TechFlow
Dẫn nhập Deep Tide: Người chơi lớn nhất VC tiền mã hóa khởi động vòng gọi vốn mới khi Bitcoin giảm một nửa từ đỉnh cao. Đáng chú ý hơn là sự phân hóa hệ sinh thái ngành: Paradigm chuyển hướng AI & robot, nhà sáng lập Multicoin rời đi, trong khi a16z kiên định đặt cược 100% vào blockchain - kết quả của cuộc đặt cược này sẽ định hình ai nắm quyền kiểm soát chu kỳ tiền mã hóa tiếp theo.
Toàn văn như sau:
Người chơi lớn nhất trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm tiền mã hóa đã trở lại đường đua gọi vốn. Theo nhiều nguồn tin ẩn danh tiết lộ với Fortune, bộ phận blockchain của Andreessen Horowitz là a16z crypto hiện đang gây quỹ cho quỹ thứ năm, với mục tiêu khoảng 2 tỷ USD, dự kiến hoàn thành trước nửa đầu năm 2026.
a16z crypto do nhà đầu tư kỳ cựu kiêm doanh nhân Chris Dixon dẫn dắt, thành lập quỹ đầu tiên trị giá 300 triệu USD vào năm 2018, ngay sau khi cơn sốt blockchain đẩy giá Bitcoin lên 20.000 USD. Các quỹ sau đó đều vượt quy mô quỹ trước, cho đến quỹ khổng lồ 4,5 tỷ USD vào năm 2022 - quỹ này đến nay vẫn đang tiếp tục đầu tư. Mặc dù quỹ mới nhất chưa bằng một nửa con số đó, nhưng theo một nguồn tin, a16z crypto dự định rút ngắn chu kỳ gọi vốn để nắm bắt cơ hội từ những thay đổi nhanh chóng của xu hướng tiền mã hóa. Khoảng cách giữa các quỹ trước đây đều từ một đến hai năm. (Giám đốc tiếp thị a16z crypto Kim Milosevich từ chối bình luận.)
Động thái thứ năm của gã khổng lồ đầu tư mạo hiểm này tiến vào lĩnh vực tài sản số trùng hợp với thời điểm thị trường tiền mã hóa biểu hiện yếu ớt, dù gần đây đã có sự phục hồi. Bitcoin đã mất gần một nửa giá trị kể từ khi lập đỉnh lịch sử vào tháng 10, và cổ phiếu của các công ty tiền mã hóa niêm yết cũng giảm mạnh. Dù vậy, ngành này đang tận hưởng thời kỳ môi trường quản lý tại Washington thuận lợi nhất trong lịch sử 17 năm của mình.
Read, write, own
Khi a16z thành lập quỹ tiền mã hóa đầu tiên, tài sản số vẫn là điều mới mẻ trong mắt các nhà đầu tư truyền thống. Nhưng công ty đầu tư mạo hiểm này và Dixon đã đưa vốn tổ chức vào lĩnh vực này, sau đó nhiều tổ chức lớn lần lượt theo chân, bao gồm Paradigm, và Haun Ventures do một cựu đối tác chung của a16z crypto sáng lập. Fortune từng đưa tin năm ngoái, Haun đang gọi 1 tỷ USD thông qua hai quỹ mới.
a16z crypto đã đầu tư vào nhiều dự án thành công, bao gồm công ty dịch vụ tài chính mã hóa Anchorage, nền tảng thị trường dự đoán Kalshi, và sàn giao dịch phi tập trung Uniswap. Tuy nhiên, các nhà đầu tư tài sản số khác tỏ ra hoài nghi với triết lý mà Dixon tôn sùng - được tóm tắt trong tác phẩm "Read Write Own" xuất bản năm 2024 của ông. Dixon luôn là người ủng hộ đường lối "Web3", cho rằng blockchain có thể tạo ra phiên bản phi tập trung của các ứng dụng internet và cơ sở hạ tầng nền tảng, từ nền tảng truyền thông xã hội đến các giao thức cho vay.
Tuy nhiên, nhiều dự án trong số đó đã lần lượt lắng xuống, bao gồm Farcaster do a16z đầu tư - dự án đang xây dựng Twitter phi tập trung, sau khi bán cơ sở hạ tầng cho một công ty khác vào đầu năm nay, đã quyết định hoàn trả toàn bộ 180 triệu USD đã gọi được cho các nhà đầu tư.
Trong khi đó, về cơ bản, ngành công nghiệp tiền mã hóa đã chuyển hướng sang các dự án tài chính thuần túy xoay quanh stablecoin và token hóa, hoặc cung cấp các phiên bản được đóng gói blockchain của các tài sản tài chính khác. Ngay cả các nhà đầu tư tiền mã hóa kiên định cũng đang chuyển hướng. Đồng sáng lập Multicoin Capital Kyle Samani rời công ty vào tháng 2 năm nay và cho biết sẽ tập trung vào các lĩnh vực khác trong công nghệ. Theo The Wall Street Journal đưa tin gần đây, Paradigm, công ty VC tiền mã hóa được thành lập bởi cựu nhân viên Sequoia và Coinbase, đang gọi tối đa 1,5 tỷ USD cho một quỹ mới, quỹ này không chỉ tập trung vào tiền mã hóa mà còn bao gồm cả lĩnh vực AI và robot. Người phát ngôn của Paradigm từ chối bình luận.
Theo một nguồn tin am hiểu tiết lộ với Fortune, quỹ thứ năm của a16z crypto sẽ tập trung 100% vào đầu tư blockchain.
Dixon gần đây đã đăng trên X thừa nhận blockchain đã bước vào "thời đại tài chính" của nó, nhưng bác bỏ nhận định cho rằng triết lý "read write own" đã thất bại. "Tài chính không tồn tại tách biệt khỏi câu chuyện vĩ mô rộng lớn hơn, nó vốn là một phần của câu chuyện đó," Dixon viết, "Nó là nền tảng và là nơi xác thực cho mọi thứ khác."
Trong thời gian gọi vốn, hoạt động đầu tư của a16z crypto vẫn tiếp tục không ngừng. Các案例 gần đây bao gồm: giao thức phi tập trung Babylon hỗ trợ người dùng sử dụng vị thế Bitcoin làm tài sản thế chấp, công cụ tích hợp đa nền tảng cho thị trường dự đoán Kairos, và khoản đầu tư 50 triệu USD vào giao thức staking Solana Jito.
