Một công ty từng suýt phá sản vừa vượt qua Bitcoin về vốn hóa thị trường

marsbitXuất bản vào 2026-06-22Cập nhật gần nhất vào 2026-06-22

Tóm tắt

Ngày 22/6, vốn hóa thị trường của SK Hynix đã đạt 1,35 nghìn tỷ USD, vượt qua tổng vốn hóa của Bitcoin (~1,29 nghìn tỷ USD), trở thành công ty có giá trị nhất Hàn Quốc. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhu cầu về bộ nhớ HBM (High-Bandwidth Memory) cho AI, nơi SK Hynix là nhà cung cấp chính cho NVIDIA với thị phần trên 60%. Lợi nhuận quý I của công ty đạt 37,61 nghìn tỷ Won, với biên lợi nhuận lên tới 72%. Các nhà phân tích kỳ vọng lợi nhuận quý II sẽ còn cao hơn. Thành công này là kết quả của một cuộc đặt cược kéo dài 13 năm vào công nghệ HBM, bắt đầu từ năm 2009, và chỉ thực sự tỏa sáng sau sự bùng nổ của ChatGPT. Công ty từng đứng trước bờ vực phá sản sau bong bóng dotcom 2001, nhưng đã được giải cứu vào năm 2012 khi SK Group mua lại và đầu tư mạnh vào R&D. SK Hynix dự kiến niêm yết trên Nasdaq vào tháng 8 năm nay. Sự kiện này phản ánh sự ưu tiên của vốn cho các tài sản AI có rào cản vật lý cao, đơn đặt hàng thực và lợi nhuận định lượng được, như HBM với chu kỳ mở rộng sản xuất dài. Trong khi đó, lĩnh vực Crypto AI vẫn đang trong giai đoạn đầu, với các dự án như Bittensor vẫn đang hoàn thiện cơ chế cốt lõi và các công ty khai thác tiền mã hóa chuyển hướng sang AI đối mặt với khoảng cách tài chính lớn. Theo Arthur Hayes, ngành AI đã hút khoảng 1,5 nghìn tỷ USD thanh khoản kể từ khi ChatGPT ra mắt. Khi bong bóng AI xì hơi, Bitcoin có thể bị ảnh hưởng theo do thắt chặt thanh khoản chung. Vốn đang chảy vào các hạ tầng AI truyền thống vì tính chắc chắn, trong khi câu chu...

Tác giả: Zhou, ChainCatcher

Ngày 22/6, giá cổ phiếu SK Hynix tăng mạnh đưa vốn hóa thị trường của công ty lên 1,35 nghìn tỷ USD, vượt qua tổng vốn hóa thị trường của Bitcoin vào khoảng 1,29 nghìn tỷ USD, và trong phiên đã có lúc vượt qua Samsung Electronics để trở thành doanh nghiệp có giá trị vốn hóa cao nhất Hàn Quốc.

Theo dữ liệu từ Coinglass, trong bảng xếp hạng tài sản toàn cầu, SK Hynix đã tăng lên vị trí thứ 16, còn Bitcoin đã tụt xuống vị trí thứ 18.

HBM và một ván cược kéo dài 13 năm

Động lực chính thúc đẩy đà tăng này của SK Hynix nằm ở HBM (Bộ nhớ băng thông cao). Việc đào tạo và suy luận AI đòi hỏi băng thông bộ nhớ cực cao, và SK Hynix là nhà cung cấp HBM chính cho NVIDIA, chiếm thị phần hơn 60%.

Số liệu báo cáo tài chính cho thấy, doanh thu Q1 của SK Hynix đạt 52,58 nghìn tỷ won, lợi nhuận hoạt động 37,61 nghìn tỷ won, với tỷ suất lợi nhuận lên tới 72%. Các nhà phân tích hiện dự đoán lợi nhuận hoạt động Q2 của SK Hynix sẽ vào khoảng 62~65 nghìn tỷ won, một số công ty chứng khoán lạc quan đã điều chỉnh dự báo lên trên 68 nghìn tỷ won.

Đầu tháng 4 năm nay, hầu hết kỳ vọng của thị trường cho Q2 vẫn trong khoảng 50 nghìn tỷ won, nhưng sau đó khi giá bộ nhớ tiếp tục mạnh, các công ty chứng khoán đã phổ biến điều chỉnh tăng mạnh. Ban lãnh đạo cho biết trong cuộc họp báo cáo tài chính rằng tình trạng thiếu hụt bộ nhớ cấu trúc do AI gây ra sẽ kéo dài ít nhất vài năm, và có kế hoạch tăng đáng kể chi tiêu vốn để mở rộng năng lực sản xuất tiên tiến.

Được biết, SK Hynix đã bắt đầu đặt cược vào công nghệ HBM từ năm 2009, khi đó thị trường hầu như không ai quan tâm đến công nghệ phức tạp và nhu cầu ban đầu còn hạn chế này. Từ HBM thế hệ đầu tiên đến HBM3E, ván cược đặt hết vào một thứ này đã kéo dài gần 13 năm, cho đến khi ChatGPT xuất hiện mới đến thời khắc đăng quang.

Nguồn ảnh: AI tạo

SK Hynix có được ngày hôm nay không thể thiếu một sự hỗ trợ then chốt từ bên ngoài. Sau khi bong bóng dot-com vỡ vào năm 2001, Hynix chìm sâu trong khủng hoảng nợ, giá cổ phiếu từng giảm xuống mức cổ phiếu rác, thậm chí từng đàm phán bán công ty với Micron Technology nhưng cuối cùng thất bại. Mười năm sau đó, công ty về cơ bản nằm dưới sự kiểm soát của các chủ nợ.

Năm 2012, Chủ tịch Tập đoàn SK, Choi Tae-won, bất chấp sự phản đối của hội đồng quản trị, thông qua công ty con đầu tư nắm giữ SK Square để mua lại với giá khoảng 3 tỷ USD, đổi tên thành SK Hynix, và bơm một lượng vốn nghiên cứu phát triển lớn. Chính khoản đầu tư này đã giúp công ty tiếp tục theo đuổi công nghệ HBM khi đó vẫn còn là một lĩnh vực ngách lạnh lẫm. Hiện tại SK Square nắm giữ khoảng 20% cổ phần của SK Hynix, là cổ đông đơn lẻ lớn nhất.

Đáng chú ý là, bản thân SK Square cũng từng thử bước vào thị trường tiền mã hóa. Năm 2021, họ mua 35% cổ phần của sàn giao dịch tiền mã hóa Hàn Quốc Korbit với giá khoảng 90 tỷ won, và lên kế hoạch phát hành token riêng SK Coin. Theo các báo cáo công khai, sau khi thị trường nguội lạnh mạnh do sự sụp đổ của Terra/LUNA năm 2022, kế hoạch phát hành SK Coin đã bị hoãn lại và từ đó không có tiến triển thực chất nào.

Theo nguồn tin của Reuters, SK Hynix có kế hoạch niêm yết trên Nasdaq sớm nhất vào tháng 8 năm nay, điều này sẽ giảm rào cản giao dịch cho các quỹ tổ chức và quỹ chỉ số thụ động của Mỹ, có thể thu hút thêm dòng vốn chảy vào. CEO NVIDIA, Jensen Huang, gần đây cũng cho biết, sự hợp tác giữa NVIDIA và SK Hynix trong tương lai có thể mang lại cơ hội thương mại trị giá hàng nghìn tỷ USD cho Hàn Quốc.

Vốn đầu tư vì sao chấp nhận trả giá? Crypto AI trong tấm gương

Trong làn sóng AI lần này, thị trường sẵn sàng trả mức phí bảo hiểm cao hơn cho các mắt xích đã có đơn đặt hàng thực tế và tồn tại nút thắt cung cấp có thể thấy rõ. Sức mạnh tính toán, bộ nhớ, điện năng - những tài sản tham gia trực tiếp vào cung cấp AI - vì doanh thu có thể định lượng và rào cản có thể kiểm chứng, đã được ưu tiên phân bổ vốn.

Năng lực sản xuất HBM tập trung cao độ trong tay ba công ty SK Hynix, Samsung và Micron, với chu kỳ mở rộng sản xuất kéo dài 2 đến 3 năm. Sự khan hiếm ở tầng vật lý này không được xây dựng bằng câu chuyện, mà bị khóa chặt bởi chu kỳ năng lực sản xuất và rào cản kỹ thuật. Logic định giá của ngành lưu trữ cũng đang chuyển từ "cổ phiếu chu kỳ" sang "cổ phiếu tăng trưởng".

Việc vốn hóa thị trường của SK Hynix vượt qua Bitcoin là một tuyên bố công khai của thị trường vốn về hai loại khan hiếm. Tầng vật lý đã hình thành rào cản cao như vậy, tình thế của Crypto AI cũng đáng được xem xét lại.

Lĩnh vực Crypto AI hai năm nay luôn kể một câu chuyện: sức mạnh tính toán phi tập trung sẽ định hình lại cơ sở hạ tầng AI, mạng lưới mở sẽ vượt qua các trung tâm dữ liệu doanh nghiệp khép kín. Tiềm năng của hướng đi này là có thật, nhưng đứng trước con số vốn hóa thị trường của SK Hynix hôm nay, có vài thực tế đáng phải đối diện.

Báo cáo IC3 do Đại học Cornell cùng 12 trường đại học khác công bố chỉ ra rằng, sự hội tụ giữa Crypto và AI hiện vẫn ở giai đoạn đầu, sự ồn ào xung quanh lĩnh vực giao thoa này đã lấn át tiến triển thực tế. Sức mạnh tính toán phi tập trung, thị trường dữ liệu và quản trị, phần lớn vẫn dừng ở giai đoạn ý tưởng.

Cụ thể đến cấp độ dự án, lấy dự án tiêu biểu nhất trong lĩnh vực Crypto AI là Bittensor làm ví dụ, token TAO của họ đã giảm 20% trong 3 tháng qua. Đồng sáng lập Bittensor, const, đã đăng trên nền tảng X rằng, tầng khuyến khích kinh tế của dự án vẫn do đội ngũ lõi dẫn dắt, họ chọn đánh đổi bằng cách duy trì tính tập trung để đổi lấy vòng lặp phát triển nhanh, dự kiến cần thêm một năm rưỡi nữa mới hoàn thành xây dựng cơ chế lõi. Nói cách khác, cơ chế nền tảng của họ vẫn đang được sửa chữa.

Các doanh nghiệp khai thác tiền mã hóa gần với tầng phần cứng hơn, tình thế cũng không dễ dàng. Theo dữ liệu từ Galaxy Research, các thợ đào Bitcoin đang bước vào "thời kỳ đầu hàng", độ khó khai thác hiện tại của mạng lưới đã giảm hơn 20% so với mức cao lịch sử, mức sụt giảm lớn nhất kể từ đợt đàn áp khai thác Bitcoin của Trung Quốc năm 2021, một số thợ đào liên tục rút khỏi mạng lưới hoặc tắt thiết bị.

Để tìm cách chuyển đổi, các công ty khai thác như Core Scientific, TeraWulf, Hut 8 đều công bố tham gia vào lĩnh vực AI và điện toán hiệu suất cao. Nhưng theo báo cáo của VanEck, sự chuyển đổi này đối mặt với khoảng cách vốn ngắn hạn khoảng 50 tỷ USD, nhu cầu vốn dài hạn khoảng 2210 tỷ USD, và hiện ngành chỉ mới giao được khoảng 25% công suất AI đã cho thuê - những công ty bỏ lỡ cột mốc xây dựng đã phải đối mặt với việc bị nhà đầu tư hạ xếp hạng.

Báo cáo IC3 do Đại học Cornell cùng 12 trường đại học khác công bố cũng đề cập rằng, sự hội tụ giữa Crypto và AI hiện vẫn ở giai đoạn đầu, sự ồn ào xung quanh lĩnh vực giao thoa này đã lấn át tiến triển thực tế. Sức mạnh tính toán phi tập trung, thị trường dữ liệu và quản trị, phần lớn vẫn dừng ở giai đoạn ý tưởng.

Về phương diện vốn, Arthur Hayes trong bài viết gần đây "Reality Test" chỉ ra rằng, kể từ khi ChatGPT ra mắt năm 2022, ngành AI đã phát hành tổng cộng khoảng 1,5 nghìn tỷ USD nợ, tương đương với mức tăng M2 của USD trong cùng kỳ - AI gần như đã hút hết toàn bộ thanh khoản mới tăng, Bitcoin chưa từng có cơ hội. Hayes cho rằng đây không phải là logic "AI giảm thì vốn sẽ chảy về Crypto". Các đợt IPO với quy mô lớn sắp tới của Anthropic và OpenAI sẽ tiếp tục hút vốn trên thị trường, một khi bong bóng AI vỡ, việc ngân hàng thắt chặt tín dụng sẽ đồng thời siết chặt thanh khoản, Bitcoin sẽ bị bán tháo cùng với AI.

Từ nửa cuối năm ngoái, không ít nhà giao dịch vốn hoạt động tích cực trên thị trường tiền mã hóa đã bắt đầu chuyển sự chú ý sang thị trường chứng khoán Mỹ và Hàn Quốc, đuổi theo cơn sốt phần cứng AI. Logic dòng vốn chảy vào cơ sở hạ tầng AI cũng rất đơn giản và trực tiếp: đơn hàng thực, rào cản vật lý, tỷ suất lợi nhuận có thể định lượng.

Tính xác định này chính là lý do cơ bản khiến vốn sẵn sàng trả mức phí bảo hiểm cao vào lúc này, trong khi câu chuyện AI của thị trường tiền mã hóa thiếu chính thứ xác định đó.

Nói cách khác, lợi nhuận từ cơ sở hạ tầng AI hiện có xu hướng được thu về bởi các chủ thể có rào cản kỹ thuật và năng lực cung cấp thực sự. Trong quá trình này, mạng lưới tiền mã hóa cần xác định rõ hơn vị trí của mình trong chuỗi giá trị.

Tiền kỹ thuật số thịnh hành

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

PancakeSwapCAKE

Câu hỏi Liên quan

QSK Hynix đã từng đối mặt với tình trạng nào và ai đã đầu tư cứu công ty?

ASK Hynix đã từng suýt phá sản vào năm 2001 sau khi bong bóng internet vỡ, công ty chìm trong khủng hoảng nợ và thậm chí từng đàm phán bán mình cho Micron nhưng thất bại. Năm 2012, Chủ tịch Tập đoàn SK, ông Chey Tae-won, đã mua lại công ty với giá khoảng 3 tỷ USD thông qua công ty con SK Square, đổi tên thành SK Hynix và bơm vốn nghiên cứu lớn, giúp họ tiếp tục phát triển công nghệ HBM.

QĐộng lực chính khiến giá trị vốn hóa của SK Hynix vượt Bitcoin là gì?

AĐộng lực chính là nhu cầu về HBM (High-Bandwidth Memory - Bộ nhớ băng thông cao) phục vụ cho đào tạo và suy luận AI. SK Hynix là nhà cung cấp HBM chính cho NVIDIA, chiếm hơn 60% thị phần. Lợi nhuận cao từ HBM (tỷ suất lợi nhuận Q1 đạt 72%) và triển vọng tăng trưởng mạnh đã thúc đẩy giá cổ phiếu và vốn hóa thị trường của công ty lên 1,35 nghìn tỷ USD, vượt qua vốn hóa của Bitcoin (~1,29 nghìn tỷ USD).

QBáo cáo IC3 từ các trường đại học đã chỉ ra điều gì về sự kết hợp giữa Crypto và AI?

ABáo cáo IC3 từ 13 trường đại học, bao gồm Đại học Cornell, chỉ ra rằng sự kết hợp giữa Crypto và AI hiện vẫn đang ở giai đoạn rất sớm. Sự ồn ào xung quanh lĩnh vực giao thoa này đã lấn át những tiến bộ thực tế. Các ý tưởng về điện toán phi tập trung, thị trường dữ liệu và quản trị phần lớn vẫn chỉ dừng lại ở giai đoạn ý tưởng, chưa có nhiều triển khai thực tế đáng kể.

QArthur Hayes đã đưa ra nhận định gì về mối quan hệ giữa dòng tiền vào AI và Bitcoin?

AArthur Hayes chỉ ra rằng kể từ khi ChatGPT ra mắt năm 2022, ngành AI đã huy động được khoảng 1,5 nghìn tỷ USD nợ, tương đương với mức tăng của cung tiền M2 trong cùng kỳ - gần như hút cạn toàn bộ thanh khoản mới. Ông cho rằng đây không phải là logic 'AI giảm thì tiền sẽ chảy về crypto'. Thay vào đó, các đợt IPO lớn sắp tới của các công ty AI như Anthropic và OpenAI sẽ tiếp tục hút vốn. Nếu bong bóng AI vỡ, sự thắt chặt tín dụng từ ngân hàng sẽ đồng thời rút thanh khoản, và Bitcoin có khả năng bị bán tháo cùng với AI.

QCác công ty khai thác Bitcoin (Bitcoin miner) đang gặp phải thách thức gì và họ đang làm gì để thích ứng?

ACác công ty khai thác Bitcoin đang bước vào 'thời kỳ đầu hàng' (surrender phase) với độ khó khai thác mạng lưới giảm hơn 20% so với mức cao nhất lịch sử, một số thợ đào đang rời mạng lưới hoặc tắt thiết bị. Để chuyển đổi, nhiều công ty như Core Scientific, TeraWulf, Hut 8 đã công bố kế hoạch chuyển sang lĩnh vực AI và điện toán hiệu suất cao. Tuy nhiên, quá trình này đối mặt với khoảng trống vốn ngắn hạn lớn (~500 tỷ USD) và chỉ mới giao được khoảng 25% công suất AI đã cho thuê. Các công ty bỏ lỡ mốc xây dựng đang bị nhà đầu tư hạ xếp hạng.

Nội dung Liên quan

Khi các tập đoàn lớn tặng cổ phiếu cho "Tài khoản Trump", những mã chứng khoán nào sẽ hưởng lợi?

Ngày 4/7, Bộ Tài chính Mỹ chính thức công bố "Tài khoản Trump" đã đi vào hoạt động, cho phép phụ huynh và trẻ em Mỹ mở tài khoản đầu tư trì hoãn thuế (530A) dành cho trẻ vị thành niên. Tài khoản nhận tài trợ ban đầu từ chính phủ, cá nhân (như vợ chồng tỷ phú Michael Dell) và gia đình, số tiền sẽ được đầu tư vào các quỹ ETF theo dõi thị trường chứng khoán Mỹ. Trong sự kiện ra mắt, Tổng thống Trump đích thân gióng chuồng khai trường tại NYSE và Nasdaq, đồng thời công khai khen ngợi và kêu gọi ủng hộ Dell, khiến cổ phiếu này tăng mạnh. Điều này cho thấy việc doanh nghiệp tham gia tài trợ sớm có thể nhận được sự ủng hộ và quảng bá từ tổng thống. Bộ Tài chính cũng đã mở kênh quyên góp bằng cổ phiếu. SpaceX, thông qua Chủ tịch Gwynne Shotwell, đã công bố quyên góp cổ phần trị giá khoảng 325 triệu USD cho tài khoản của hơn 2 triệu trẻ em. Về góc độ đầu tư, ba nhóm đối tượng có thể hưởng lợi từ "Tài khoản Trump" bao gồm: 1. **Chỉ số S&P 500**: Toàn bộ vốn trong tài khoản sẽ được đầu tư vào các quỹ ETF theo dõi chỉ số này, tạo ra một dòng tiền mới tiềm năng lên đến hàng chục tỷ USD trong dài hạn. 2. **Đối tác tiếp cận**: Ngân hàng BNY Mellon và đặc biệt là nền tảng môi giới Robinhood - đơn vị phát triển ứng dụng, sẽ nắm giữ lối vào tiếp cận hàng triệu khách hàng tiềm năng trong nhiều thập kỷ. 3. **Các công ty tài trợ sớm**: Những doanh nghiệp tham gia quyên góp sớm có cơ hội nhận được sự ủng hộ và quảng bá thương hiệu trực tiếp từ Tổng thống Trump. Về lâu dài, nếu được duy trì, "Tài khoản Trump" có thể trở thành một cổng tích lũy tài sản quan trọng cho thế hệ trẻ Mỹ, định hình lại mối liên hệ giữa người tiêu dùng tương lai, thị trường vốn và các định chế tài chính.

Odaily星球日报13 phút trước

Khi các tập đoàn lớn tặng cổ phiếu cho "Tài khoản Trump", những mã chứng khoán nào sẽ hưởng lợi?

Odaily星球日报13 phút trước

Giải mã báo cáo Goldman Sachs: Circle và USDC đang vượt ra khỏi thế giới tiền điện tử, thanh toán xuyên biên giới và AI Agent trở thành chiến trường mới

Báo cáo phân tích của Goldman Sachs: Circle và USDC đang vươn ra ngoài thế giới tiền mã hóa, thanh toán xuyên biên giới và AI Agent thành mặt trận mới. Ngày 5/7, Goldman Sachs công bố biên bản cuộc họp với ban lãnh đạo Circle Internet Group (CRCL.US). Thông điệp chính là stablecoin đang chuyển từ công cụ ngoại vi của crypto thành cơ sở hạ tầng cho tài chính truyền thống và nền kinh tế AI. Các trường hợp sử dụng USDC đang mở rộng nhanh chóng, từ giao dịch crypto sang thanh toán xuyên biên giới, thương mại điện tử tiêu dùng, thanh toán thị trường vốn, và thậm chí là thanh toán cho AI Agent. Circle nhấn mạnh sự tăng trưởng của stablecoin đã tách khỏi chu kỳ thị trường crypto, nhờ vào sự đa dạng hóa các trường hợp sử dụng, bao gồm: (1) hệ sinh thái crypto, (2) thanh toán xuyên biên giới & quản lý ngân quỹ, (3) thương mại điện tử tiêu dùng, (4) thị trường vốn (làm tài sản thế chấp, thanh toán), và (5) thanh toán cho AI Agent (ví dụ: chiếm ~99% giao dịch trên giao thức x402). Lợi thế cạnh tranh chính của USDC là hiệu ứng mạng lưới từ hệ thống phân phối rộng, tính thanh khoản toàn cầu sâu và cơ sở hạ tầng tuân thủ quy định. Circle phân biệt USDC với tiền gửi được mã hóa (tokenized deposit), coi stablecoin là hệ thống mở, không có rủi ro tín dụng ngân hàng. Ba sản phẩm chiến lược của Circle nhằm biến stablecoin thành hệ điều hành tài chính: Arc (L1 blockchain), Circle Payments Network (thanh toán xuyên biên giới) và Agentic Stack (dành cho AI Agent). Circle coi quy định là chất xúc tác tăng trưởng, không phải ràng buộc, đặc biệt nếu Đạo luật CLARITY được thông qua. Goldman Sachs đánh giá Trung lập với mục tiêu giá 96 USD cho Circle. Báo cáo cũng nêu lên một số điểm cần lưu ý: hào rào cạnh tranh so với USDT, sự phụ thuộc vào thu nhập lãi từ tài sản dự trữ có thể là rủi ro khi lãi suất giảm.

marsbit39 phút trước

Giải mã báo cáo Goldman Sachs: Circle và USDC đang vượt ra khỏi thế giới tiền điện tử, thanh toán xuyên biên giới và AI Agent trở thành chiến trường mới

marsbit39 phút trước

Các chỉ báo của USELESS vẫn lạc quan - nhưng rủi ro chốt lời đang tăng cao

Lĩnh vực memecoin đã có tuần tăng trưởng mạnh, vượt trội so với Bitcoin, trong đó USELESS thể hiện động thái tăng giá mạnh với mức tăng 26% trong tuần qua. Các chỉ báo kỹ thuật ngắn hạn như A/D, OBV và MFI đều nghiêng về phe mua, cho thấy sự tin tưởng của nhà đầu tư. Tuy nhiên, cấu trúc giá dài hạn vẫn mang xu hướng giảm, với ngưỡng kháng cự quan trọng nằm trong vùng $0.109 - $0.131. Giá cần vượt qua mức cao $0.131 để lật ngược xu hướng này. Đợt tăng giá gần đây đã "quét" thanh khoản quanh $0.095, thúc đẩy giá vượt $0.1. Mặc dù điều này có thể dẫn đến đảo chiều xu hướng, nhưng thời điểm đó chưa đến. Khuyến nghị hiện tại là nhà giao dịch nên chốt lời từ đợt tăng giá và chờ đợi, hoặc thậm chí cân nhắc các vị thế bán với điểm vô hiệu hóa nếu giá phá vỡ trên $0.131.

ambcrypto1 giờ trước

Các chỉ báo của USELESS vẫn lạc quan - nhưng rủi ro chốt lời đang tăng cao

ambcrypto1 giờ trước

Token cổ phiếu Robinhood bạn mua thực chất chỉ là khoản nợ từ Jersey

Robinhood vừa ra mắt token cổ phiếu trên blockchain riêng, nhưng thực chất đây không phải là cổ phiếu thực sự. Người dùng mua token của các công ty như NVIDIA hay Apple chỉ được theo dõi biến động giá, không có quyền biểu quyết, nhận cổ tức hay quyền đòi tài sản khi công ty phá sản. Thay vào đó, họ đang nắm giữ một công cụ nợ (chứng khoán nợ) được phát hành bởi Robinhood Assets (Jersey) Limited - một công ty vỏ bọc tại đảo Jersey. Nếu công ty này phá sản, nhà đầu tư chỉ là chủ nợ thông thường trong quá trình thanh lý. Cấu trúc phức tạp này giúp Robinhood tránh các quy định chặt chẽ của Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC). SEC phân loại sản phẩm này là "chứng khoán liên kết", một dạng công cụ nợ mang rủi ro đối tác mà nhà đầu tư tự gánh chịu. Sản phẩm không khả dụng cho người dùng Mỹ, Canada hay Anh, mà nhắm vào hơn 120 quốc gia khác. Động lực của Robinhood bắt nguồn từ sự cố GameStop năm 2021, khi nền tảng phải hạn chế giao dịch do thiếu hụt ký quỹ. Blockchain với khả năng thanh toán ngay lập tức được kỳ vọng sẽ giải quyết vấn đề này. Trong khi đó tại châu Âu, Robinhood lại cung cấp token cổ phiếu tuân thủ MiFID II với cổ phiếu thật được ủy thác 1:1, cho thấy lựa chọn mô hình Jersey là có chủ đích. Các rủi ro khác bao gồm sự phụ thuộc vào oracle để định giá, nguy cơ thao túng giá và rủi ro đối tác trong các sản phẩm cho vay sinh lời. Mô hình này có vẻ là một giải pháp tạm thời để chiếm thị phần trong khi chờ đợi khung pháp lý rõ ràng hơn, đặc biệt khi các đối thủ như Ondo đã ra mắt token cổ phiếu tuân thủ đầy đủ tại Mỹ.

Foresight News1 giờ trước

Token cổ phiếu Robinhood bạn mua thực chất chỉ là khoản nợ từ Jersey

Foresight News1 giờ trước

Đối tác của Blockchain Capital: AI đang viết lại đơn vị cơ bản của lao động

Bài viết của Kinjal Shah, đối tác tại Blockchain Capital, phân tích sự biến đổi sâu sắc của lao động dưới tác động của AI và blockchain. Tác giả cho rằng, nỗi sợ AI cướp việc làm bỏ qua một vấn đề cấu trúc quan trọng hơn: đơn vị cơ bản của lao động đang thay đổi. Lịch sử cho thấy mỗi lần chi phí phối hợp giảm (từ thợ thủ công đến nhà máy, rồi nền kinh tế gig và sáng tạo), ranh giới công ty lại dịch chuyển. Các "tầng lớp cầu nối" như nền kinh tế gig đã chứng minh tính khả thi của việc phân mảnh công việc, nhưng vẫn phụ thuộc vào nền tảng trung gian. Bước ngoặt tiếp theo được thúc đẩy bởi hai yếu tố: **lao động có thể lập trình** (các tác nhân AI hoạt động không giới hạn thời gian, mở rộng quy mô theo sức mạnh tính toán) và **tiền tệ có thể lập trình** (stablecoin). Khi kết hợp, chúng tạo ra khả năng có một dây chuyền sản xuất không có thực thể tổ chức, nơi các nhiệm vụ được phân phối, định giá và thanh toán ngay lập tức với tốc độ máy móc, không cần trung gian. Các ví dụ thực tế như Poncho của Merit Systems (cung cấp ví cho AI để thanh toán vi mô) hay các động thái từ Meta và AWS cho thấy stablecoin đang trở thành tầng thanh toán cho hoạt động kinh tế thế hệ mới. Điều này cho phép định giá chính xác theo từng nhiệm vụ, thay vì các gói đăng ký rộng. Trong tương lai, công ty sẽ ít là nơi chứa lao động hơn, mà giống một "lớp thông minh" được đặt trên thị trường lao động toàn cầu có thể lập trình. Vai trò của con người là người tổ chức - thiết kế hệ thống, xác định nhiệm vụ, đánh giá chất lượng và kết hợp đầu ra của các tác nhân AI để tạo ra giá trị tổng thể lớn hơn. Giá trị nằm ở khả năng đóng gói lại lao động, biết nên ủy thác điều gì, đánh giá ra sao và kết hợp chúng thế nào để tạo ra lợi thế cạnh tranh.

marsbit1 giờ trước

Đối tác của Blockchain Capital: AI đang viết lại đơn vị cơ bản của lao động

marsbit1 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay

Bài viết Nổi bật

BITCOIN là gì

Hiểu về HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) và Vị Trí của Nó trong Không Gian Crypto Trong những năm gần đây, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ về sự phổ biến của các đồng meme, thu hút sự quan tâm không chỉ của các nhà giao dịch mà còn của những người tìm kiếm sự gắn kết cộng đồng và giá trị giải trí. Trong số các token độc đáo này là HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20), một dự án thú vị kết hợp các tham chiếu văn hóa vào cấu trúc tiền điện tử. Bài viết này đi sâu vào các khía cạnh chính của HarryPotterObamaSonic10Inu, khám phá cơ chế, tinh thần hướng tới cộng đồng và sự tương tác của nó với bối cảnh crypto rộng lớn hơn. HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) là gì? Như tên gọi của nó, HarryPotterObamaSonic10Inu là một đồng meme được xây dựng trên blockchain Ethereum, được phân loại theo tiêu chuẩn ERC-20. Khác với các tiền điện tử truyền thống có thể nhấn mạnh vào công dụng thực tiễn hoặc tiềm năng đầu tư, token này phát triển dựa trên giá trị giải trí và sức mạnh của cộng đồng. Dự án nhằm mục đích tạo ra một môi trường nơi người dùng gắn bó có thể tập hợp lại, chia sẻ ý tưởng và tham gia vào các hoạt động được truyền cảm hứng từ các hiện tượng văn hóa đa dạng. Một đặc điểm nổi bật của HarryPotterObamaSonic10Inu là không có thuế trên các giao dịch. Yếu tố hấp dẫn này nhằm khuyến khích việc giao dịch và sự tham gia của cộng đồng, không có các khoản phí bổ sung có thể răn đe các nhà giao dịch quy mô nhỏ. Tổng cung của đồng tiền này được đặt ở mức một tỷ token, một con số đánh dấu ý định duy trì sự lưu thông đáng kể trong cộng đồng. Người sáng lập HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Nguồn gốc của HarryPotterObamaSonic10Inu phần nào bị bao trùm trong sự bí ẩn; các thông tin cụ thể về người sáng lập vẫn chưa được biết đến. Sự phát triển của token này thiếu một đội ngũ xác định hoặc một kế hoạch rõ ràng, điều này không phải là hiếm trong lĩnh vực đồng meme. Thay vào đó, dự án đã xuất hiện một cách tự nhiên, với tiến trình phụ thuộc nặng nề vào sự nhiệt tình và tham gia của cộng đồng. Nhà đầu tư của HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Về các khoản đầu tư và hỗ trợ bên ngoài, HarryPotterObamaSonic10Inu cũng vẫn mơ hồ. Token này không liệt kê bất kỳ quỹ đầu tư nào nổi tiếng hoặc sự hỗ trợ tổ chức đáng kể. Thay vào đó, nguồn sống của dự án là cộng đồng cơ sở, điều này định hình sự phát triển và tính bền vững thông qua hành động tập thể và sự tham gia trong không gian crypto. HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) hoạt động như thế nào? Với tư cách là một đồng meme, HarryPotterObamaSonic10Inu chủ yếu hoạt động bên ngoài các khuôn khổ truyền thống thường chi phối giá trị tài sản. Có một số khía cạnh đặc biệt định nghĩa cách thức hoạt động của dự án: Giao dịch không thuế: Với không có phí thuế cho các giao dịch, người dùng có thể tự do mua và bán token mà không lo ngại về các khoản chi phí ẩn. Gắn kết cộng đồng: Dự án phát triển dựa trên sự tương tác trong cộng đồng, tận dụng các nền tảng mạng xã hội để tạo ra sự chú ý và thúc đẩy sự tham gia. Các cuộc thảo luận, chia sẻ nội dung và tương tác là những yếu tố quan trọng giúp mở rộng tầm với và tạo sự trung thành giữa các người ủng hộ. Không có tính hữu dụng thực tiễn: Cần lưu ý rằng HarryPotterObamaSonic10Inu không cung cấp giá trị hữu hình nào trong hệ sinh thái tài chính. Thay vào đó, nó được phân loại chủ yếu là một token dành cho giải trí và các hoạt động cộng đồng. Tham chiếu văn hóa: Token này khôn ngoan tích hợp các yếu tố từ văn hóa đại chúng để thu hút sự quan tâm, kết nối với những người yêu thích meme và những người theo dõi crypto. HarryPotterObamaSonic10Inu là một ví dụ về cách mà các đồng meme hoạt động khác biệt so với các dự án tiền điện tử truyền thống hơn, gia nhập thị trường như những cấu trúc xã hội sáng tạo thay vì các tài sản hữu ích. Lịch sử HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Lịch sử của HarryPotterObamaSonic10Inu nổi bật với một số cột mốc đáng chú ý: Sự ra đời: Token này xuất hiện từ một meme lan truyền, thu hút trí tưởng tượng của nhiều người đam mê crypto. Ngày tạo ra cụ thể không có sẵn, điều này nhấn mạnh sự gia tăng tự nhiên của nó. Niêm yết trên các sàn giao dịch: HarryPotterObamaSonic10Inu đã xuất hiện trên nhiều sàn giao dịch khác nhau, tạo điều kiện thuận lợi cho việc truy cập và giao dịch của cộng đồng. Các sáng kiến gắn kết cộng đồng: Các hoạt động liên tục nhằm nâng cao sự tương tác trong cộng đồng, bao gồm các cuộc thi, chiến dịch truyền thông xã hội và tạo nội dung từ người hâm mộ và những người ủng hộ. Kế hoạch mở rộng tương lai: Lộ trình của dự án bao gồm việc ra mắt bộ sưu tập NFT, hàng hóa và một trang thương mại điện tử liên quan đến các chủ đề văn hóa của nó, thu hút thêm sự gắn bó của cộng đồng và cố gắng thêm nhiều khía cạnh cho hệ sinh thái của nó. Các điểm chính về HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Tính chất hướng tới cộng đồng: Dự án ưu tiên sự tham gia và sáng tạo của tập thể, đảm bảo rằng sự tham gia của người dùng là trung tâm trong sự phát triển của nó. Phân loại đồng meme: Nó đại diện cho biểu tượng của tiền điện tử dựa trên giải trí, khác biệt so với các phương tiện đầu tư truyền thống. Không có mối liên hệ trực tiếp với Bitcoin: Dù có sự tương đồng trong tên ký hiệu, HarryPotterObamaSonic10Inu là một thực thể độc lập và không có mối quan hệ nào với Bitcoin hay các tiền điện tử đã được thành lập khác. Tập trung vào sự hợp tác: HarryPotterObamaSonic10Inu được thiết kế để tạo ra một không gian cho sự hợp tác và chia sẻ văn hóa giữa các nhà giữ, cung cấp một con đường cho sự sáng tạo và sự gắn kết trong cộng đồng. Triển vọng tương lai: Tham vọng mở rộng vượt ra ngoài ý tưởng ban đầu vào NFT và hàng hóa vạch ra một con đường cho dự án để có khả năng gia nhập các phương diện chính thống hơn trong văn hóa kỹ thuật số. Khi các đồng meme tiếp tục thu hút trí tưởng tượng của cộng đồng tiền điện tử, HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) nổi bật nhờ vào mối liên hệ văn hóa và cách tiếp cận tập trung vào cộng đồng của nó. Trong khi nó có thể không phù hợp với khuôn mẫu điển hình của một token dựa trên tiện ích, bản chất của nó nằm trong niềm vui và tình bạn được duy trì giữa các người ủng hộ, làm nổi bật bản chất đang tiến hóa của tiền điện tử trong một thời đại ngày càng số hóa. Khi dự án tiếp tục phát triển, sẽ rất quan trọng để theo dõi cách mà động lực cộng đồng ảnh hưởng đến hướng đi của nó trong bối cảnh công nghệ blockchain đang thay đổi.

Tổng lượt xem 1.9kXuất bản vào 2024.04.01Cập nhật vào 2024.12.03

Làm thế nào để Mua BTC

Chào mừng bạn đến với HTX.com! Chúng tôi đã làm cho mua Bitcoin (BTC) trở nên đơn giản và thuận tiện. Làm theo hướng dẫn từng bước của chúng tôi để bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của bạn.Bước 1: Tạo Tài khoản HTX của BạnSử dụng email hoặc số điện thoại của bạn để đăng ký tài khoản miễn phí trên HTX. Trải nghiệm hành trình đăng ký không rắc rối và mở khóa tất cả tính năng. Nhận Tài khoản của tôiBước 2: Truy cập Mua Crypto và Chọn Phương thức Thanh toán của BạnThẻ Tín dụng/Ghi nợ: Sử dụng Visa hoặc Mastercard của bạn để mua Bitcoin (BTC) ngay lập tức.Số dư: Sử dụng tiền từ số dư tài khoản HTX của bạn để giao dịch liền mạch.Bên thứ ba: Chúng tôi đã thêm những phương thức thanh toán phổ biến như Google Pay và Apple Pay để nâng cao sự tiện lợi.P2P: Giao dịch trực tiếp với người dùng khác trên HTX.Thị trường mua bán phi tập trung (OTC): Chúng tôi cung cấp những dịch vụ được thiết kế riêng và tỷ giá hối đoái cạnh tranh cho nhà giao dịch.Bước 3: Lưu trữ Bitcoin (BTC) của BạnSau khi mua Bitcoin (BTC), lưu trữ trong tài khoản HTX của bạn. Ngoài ra, bạn có thể gửi đi nơi khác qua chuyển khoản blockchain hoặc sử dụng để giao dịch những tiền kỹ thuật số khác.Bước 4: Giao dịch Bitcoin (BTC)Giao dịch Bitcoin (BTC) dễ dàng trên thị trường giao ngay của HTX. Chỉ cần truy cập vào tài khoản của bạn, chọn cặp giao dịch, thực hiện giao dịch và theo dõi trong thời gian thực. Chúng tôi cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch dày dạn kinh nghiệm.

Tổng lượt xem 4.6kXuất bản vào 2024.12.12Cập nhật vào 2026.06.02

$BITCOIN là gì

VÀNG KỸ THUẬT SỐ ($BITCOIN): Phân Tích Toàn Diện Giới thiệu về VÀNG KỸ THUẬT SỐ ($BITCOIN) VÀNG KỸ THUẬT SỐ ($BITCOIN) là một dự án dựa trên blockchain hoạt động trên mạng Solana, nhằm kết hợp các đặc điểm của kim loại quý truyền thống với sự đổi mới của công nghệ phi tập trung. Mặc dù nó chia sẻ tên với Bitcoin, thường được gọi là “vàng kỹ thuật số” do được coi là một kho lưu trữ giá trị, VÀNG KỸ THUẬT SỐ là một token riêng biệt được thiết kế để tạo ra một hệ sinh thái độc đáo trong bối cảnh Web3. Mục tiêu của nó là định vị mình như một tài sản kỹ thuật số thay thế khả thi, mặc dù các chi tiết về ứng dụng và chức năng của nó vẫn đang được phát triển. VÀNG KỸ THUẬT SỐ ($BITCOIN) là gì? VÀNG KỸ THUẬT SỐ ($BITCOIN) là một token tiền điện tử được thiết kế rõ ràng để sử dụng trên blockchain Solana. Trái ngược với Bitcoin, vốn cung cấp một vai trò lưu trữ giá trị được công nhận rộng rãi, token này có vẻ tập trung vào các ứng dụng và đặc điểm rộng hơn. Những khía cạnh đáng chú ý bao gồm: Hạ tầng Blockchain: Token được xây dựng trên blockchain Solana, nổi tiếng với khả năng xử lý các giao dịch nhanh và chi phí thấp. Động lực Cung cấp: VÀNG KỸ THUẬT SỐ có tổng cung tối đa được giới hạn ở 100 triệu triệu token (100P $BITCOIN), mặc dù các chi tiết về nguồn cung lưu hành hiện tại chưa được công bố. Tiện ích: Mặc dù các chức năng chính xác chưa được nêu rõ, có những dấu hiệu cho thấy token có thể được sử dụng cho nhiều ứng dụng khác nhau, có thể liên quan đến các ứng dụng phi tập trung (dApps) hoặc các chiến lược token hóa tài sản. Ai là Người sáng tạo VÀNG KỸ THUẬT SỐ ($BITCOIN)? Hiện tại, danh tính của những người sáng tạo và đội ngũ phát triển đứng sau VÀNG KỸ THUẬT SỐ ($BITCOIN) vẫn không rõ. Tình huống này là điển hình trong nhiều dự án đổi mới trong không gian blockchain, đặc biệt là những dự án liên quan đến tài chính phi tập trung và hiện tượng đồng meme. Mặc dù sự ẩn danh như vậy có thể thúc đẩy một văn hóa cộng đồng, nhưng nó cũng làm gia tăng mối quan ngại về quản trị và trách nhiệm. Ai là Nhà đầu tư của VÀNG KỸ THUẬT SỐ ($BITCOIN)? Thông tin hiện có cho thấy VÀNG KỸ THUẬT SỐ ($BITCOIN) không có bất kỳ nhà đầu tư tổ chức nào hoặc các khoản đầu tư vốn mạo hiểm nổi bật. Dự án dường như hoạt động theo mô hình ngang hàng tập trung vào sự hỗ trợ và chấp nhận của cộng đồng hơn là các con đường tài trợ truyền thống. Hoạt động và tính thanh khoản của nó chủ yếu nằm trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEXs), chẳng hạn như PumpSwap, thay vì các nền tảng giao dịch tập trung đã được thiết lập, càng làm nổi bật cách tiếp cận từ cơ sở của nó. Cách VÀNG KỸ THUẬT SỐ ($BITCOIN) Hoạt động Cơ chế hoạt động của VÀNG KỸ THUẬT SỐ ($BITCOIN) có thể được giải thích dựa trên thiết kế blockchain và các thuộc tính mạng lưới của nó: Cơ chế Đồng thuận: Bằng cách tận dụng bằng chứng lịch sử (PoH) độc đáo của Solana kết hợp với mô hình bằng chứng cổ phần (PoS), dự án đảm bảo xác thực giao dịch hiệu quả, góp phần vào hiệu suất cao của mạng lưới. Tokenomics: Mặc dù các cơ chế giảm phát cụ thể chưa được mô tả chi tiết, tổng cung token tối đa khổng lồ cho thấy rằng nó có thể phục vụ cho các giao dịch vi mô hoặc các trường hợp sử dụng ngách vẫn chưa được xác định. Tính tương tác: Có tiềm năng tích hợp với hệ sinh thái rộng lớn hơn của Solana, bao gồm nhiều nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi). Tuy nhiên, các chi tiết về các tích hợp cụ thể vẫn chưa được xác định. Thời gian của các sự kiện quan trọng Dưới đây là một thời gian biểu nổi bật các cột mốc quan trọng liên quan đến VÀNG KỸ THUẬT SỐ ($BITCOIN): 2023: Việc triển khai ban đầu của token diễn ra trên blockchain Solana, được đánh dấu bằng địa chỉ hợp đồng của nó. 2024: VÀNG KỸ THUẬT SỐ trở nên nổi bật khi nó có sẵn để giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung như PumpSwap, cho phép người dùng giao dịch nó với SOL. 2025: Dự án chứng kiến hoạt động giao dịch không thường xuyên và sự quan tâm tiềm năng từ các hoạt động do cộng đồng dẫn dắt, mặc dù chưa có các quan hệ đối tác đáng chú ý hoặc tiến bộ kỹ thuật nào được ghi nhận cho đến nay. Phân tích quan trọng Điểm mạnh Khả năng mở rộng: Hạ tầng Solana hỗ trợ khối lượng giao dịch cao, điều này có thể nâng cao tiện ích của $BITCOIN trong nhiều kịch bản giao dịch khác nhau. Khả năng tiếp cận: Giá giao dịch tiềm năng thấp cho mỗi token có thể thu hút các nhà đầu tư bán lẻ, tạo điều kiện cho sự tham gia rộng rãi hơn nhờ cơ hội sở hữu phân đoạn. Rủi ro Thiếu minh bạch: Việc thiếu các nhà đầu tư, nhà phát triển hoặc quy trình kiểm toán công khai có thể tạo ra sự hoài nghi về tính bền vững và độ tin cậy của dự án. Biến động thị trường: Hoạt động giao dịch phụ thuộc nhiều vào hành vi đầu cơ, điều này có thể dẫn đến sự biến động giá đáng kể và sự không chắc chắn cho các nhà đầu tư. Kết luận VÀNG KỸ THUẬT SỐ ($BITCOIN) nổi lên như một dự án thú vị nhưng mơ hồ trong hệ sinh thái Solana đang phát triển nhanh chóng. Mặc dù nó cố gắng tận dụng câu chuyện “vàng kỹ thuật số”, sự khác biệt của nó so với vai trò đã được thiết lập của Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị nhấn mạnh sự cần thiết phải phân biệt rõ hơn về tiện ích và cấu trúc quản trị của nó. Sự chấp nhận và áp dụng trong tương lai có thể sẽ phụ thuộc vào việc giải quyết tình trạng không minh bạch hiện tại và xác định rõ hơn các chiến lược hoạt động và kinh tế của nó. Lưu ý: Báo cáo này bao gồm thông tin tổng hợp có sẵn tính đến tháng 10 năm 2023, và có thể đã có những phát triển xảy ra ngoài khoảng thời gian nghiên cứu.

Tổng lượt xem 173Xuất bản vào 2025.05.13Cập nhật vào 2025.05.13

Thảo luận

Chào mừng đến với Cộng đồng HTX. Tại đây, bạn có thể được thông báo về những phát triển nền tảng mới nhất và có quyền truy cập vào thông tin chuyên sâu về thị trường. Ý kiến của người dùng về giá của BTC (BTC) được trình bày dưới đây.