Tóm tắt
Xung đột Mỹ - Iran vẫn chưa chuyển hướng ngừng bắn, nguồn cung từ các nước sản xuất dầu mỏ vùng Vịnh tiếp tục bị hạn chế. Giá dầu Brent và WTI trong năm phiên giao dịch đã tăng lần lượt hơn 7% và 8%, số lượng tàu thông qua eo biển Hormuz mỗi ngày vẫn thấp hơn nhiều so với mức trước chiến tranh, dòng chảy vật chất trở thành động lực chính đẩy giá dầu đi lên.
Giá dầu quốc tế vào sáng thứ Sáu ít biến động, nhưng xu hướng trong tuần này đã rõ ràng. Dữ liệu từ Reuters cho thấy, tính đến sáng ngày 21/8 theo giờ Singapore, hợp đồng tương lai dầu Brent ở mức 93,82 USD/thùng, còn dầu WTI ở mức 86,78 USD/thùng. Trong phiên giao dịch trước đó, cả hai đã tăng lần lượt 2,4% và 2,3%.
Kéo dài thời gian quan sát trong năm phiên giao dịch tăng giá trước đó, dầu Brent tích lũy tăng hơn 7%, dầu WTI tăng hơn 8%, cả hai đều tăng lên mức cao nhất kể từ ngày 24/7. Sự đi ngang vào thứ Sáu giống như đang tiêu hóa mức tăng của những ngày trước, và không làm thay đổi cấu trúc tăng tuần thứ hai liên tiếp của giá dầu.
Thị trường đang giao dịch dựa trên nguồn cung thiếu hụt
Đằng sau đợt tăng giá này, tình hình chiến sự Mỹ - Iran vẫn là nguyên nhân trực tiếp nhất. Các thỏa thuận hòa bình trước đó đã hết hạn, hai bên không khởi động lại đàm phán. Tổng thống Mỹ Donald Trump lại đe dọa trả đũa kinh tế các nước ủng hộ Iran, UAE tuần này cũng tạm dừng giao dịch tài chính và kinh tế với Iran. Tình hình không có tín hiệu hạ nhiệt, nguồn cung từ các nước sản xuất dầu chính như Saudi Arabia, Iraq, UAE và Kuwait vì thế tiếp tục bị ảnh hưởng.
Tin tức chiến sự có thể thay đổi hàng ngày, điều mà giá dầu thực sự nhạy cảm là những tin tức đó có làm thay đổi lượng xếp hàng, vận chuyển và xuất khẩu hay không. Câu trả lời hiện tại vẫn nghiêng về phía nguồn cung bị hạn chế. Kể từ khi Mỹ và Israel tấn công quân sự vào Iran ngày 28/2, việc Iran phong tỏa eo biển Hormuz và các cơ sở năng lượng Trung Đông bị tấn công đã làm đảo lộn vận chuyển dầu khí toàn cầu.
Chín tàu mỗi ngày, còn rất xa mức trước chiến tranh
Số tàu thông qua eo biển Hormuz vào thứ Tư chỉ có chín chiếc, bằng với ngày hôm trước, thấp hơn nhiều so với mức trước chiến tranh. Trước khi chiến tranh xảy ra, quy mô dầu mỏ được vận chuyển qua tuyến đường thủy này tương đương với khoảng một phần năm mức tiêu thụ toàn cầu. Chừng nào lưu lượng thông thương không phục hồi rõ rệt, thị trường sẽ không thể coi nguồn cung này đã được khôi phục.
Điều này giải thích tại sao giá dầu vẫn tiếp tục tăng ngay cả khi xung đột rơi vào bế tắc. Bế tắc không có nghĩa là rủi ro dừng lại, mà ngược lại có nghĩa là nguồn cung bị hạn chế có thể kéo dài hơn. Các nhà máy lọc dầu và thương nhân cần phải trả chi phí cao hơn cho việc tìm nguồn thay thế, vận chuyển vòng và sự không chắc chắn về giao hàng, các hợp đồng kỳ hạn gần sẽ phản ánh sự căng thẳng này trước.
Giá dầu đã tăng liên tục trong nhiều ngày, việc chốt lời trong ngắn hạn xuất hiện không có gì ngạc nhiên. Nhưng hiện tại, có rất ít tín hiệu có thể làm giảm mức phí bảo hiểm rủi ro: đàm phán chưa được nối lại, số lượng tàu thông qua eo biển vẫn ở mức thấp, nguồn cung chính từ Vịnh cũng chưa trở lại nhịp độ bình thường. So với những tuyên bố bằng lời nói mới, số lượng tàu thực tế thông qua Hormuz mỗi ngày sẽ quyết định trực tiếp hơn việc USOILUSDT còn có thể giữ lại bao nhiêu phí bảo hiểm nguồn cung trong thời gian tới.
