Cách đây nửa năm còn kém xa, giờ đây Anthropic đã vượt mặt OpenAI.
Ngày 26/5, theo tiết lộ từ báo cáo của The Information, doanh thu hàng năm của Anthropic đã tiến sát 450 tỷ USD, trong khi doanh thu hàng năm của OpenAI vừa mới vượt qua mốc 300 tỷ USD, hiện ước tính khoảng 330 tỷ USD. Điều này có nghĩa là quy mô doanh thu của Anthropic cao hơn ít nhất 35% so với OpenAI.
Con số này gần như không thể tưởng tượng được vào nửa năm trước. Cuối năm 2025, doanh thu hàng năm của Anthropic chỉ là 90 tỷ USD, chưa bằng một nửa của OpenAI.
Năm tháng, doanh thu Anthropic tăng gấp năm lần
Trong năm tháng đầu năm nay, doanh thu của Anthropic tăng khoảng 5 lần. Cùng kỳ, doanh thu của OpenAI tăng hơn 50% — dù đặt trong bất kỳ ngành nào cũng là con số ấn tượng, nhưng so sánh ra lại có vẻ khá nhạt nhòa.
Một người trong cuộc nói với The Information rằng, mặc dù doanh thu hàng năm của OpenAI đã vượt qua 300 tỷ USD, nhưng "hiện tại cũng không cao hơn nhiều".
Mô hình kinh doanh của hai công ty có phần khác biệt: Doanh thu của OpenAI chủ yếu đến từ đăng ký ChatGPT, trong khi Anthropic chủ yếu dựa vào việc bán quyền truy cập API cho doanh nghiệp cho lập trình AI và các tác vụ văn phòng khác. Tuy nhiên, cả hai vẫn cạnh tranh trực tiếp trên thị trường của nhau, và các nhà đầu tư thị trường công khai chắc chắn sẽ so sánh song song hai bên.
Khoảng cách về khả năng sinh lời còn lớn hơn
Doanh thu chỉ là một mặt. Quan trọng hơn là khả năng sinh lời.
Anthropic dự kiến sẽ đạt được lợi nhuận hoạt động khoảng 559 triệu USD trong quý II, với tỷ suất lợi nhuận hoạt động khoảng 5%.
Tình hình của OpenAI thì hoàn toàn trái ngược. Tỷ lệ thua lỗ hoạt động của OpenAI trong quý I lên tới 122% — và đây là con số sau khi loại trừ các khoản mục quan trọng như khuyến khích bằng cổ phiếu. Quy đổi ra, thua lỗ hoạt động ít nhất là 70 tỷ USD trong quý đó.
Dự báo đầu năm nay của OpenAI cho thấy, cả năm sẽ đốt cháy khoảng 250 tỷ USD tiền mặt, trong đó riêng chi phí thuê máy chủ AI đã lên tới 320 tỷ USD. Ngoài ra, OpenAI còn phải chia 20% tổng doanh thu cho Microsoft, thỏa thuận kéo dài đến năm 2030 — nếu doanh thu năm nay đạt mức dự báo trước đó là 300 tỷ USD, khoản chia sẻ này sẽ lên tới khoảng 60 tỷ USD.
Anthropic cũng cần chia sẻ doanh thu với các đối tác điện toán đám mây, nhưng cách tính doanh thu của Anthropic bao gồm toàn bộ số tiền bán hàng thông qua các nhà cung cấp dịch vụ đám mây khác, trong đó một phần doanh thu cuối cùng sẽ được hoàn lại cho các đối tác này.
Đáng chú ý, tình trạng có lãi hiện tại của Anthropic không phải là không có rủi ro. Khi doanh thu tăng trưởng mạnh, Anthropic cần mở rộng đáng kể tài nguyên máy chủ, điều này có thể khiến công ty rơi trở lại vào tình trạng thua lỗ.
Cuộc đua IPO: Lợi thế đi trước đang chuyển chủ
Sự đảo ngược về doanh thu và khả năng sinh lời này ảnh hưởng trực tiếp đến tiến độ lên sàn của hai công ty.
Báo cáo chỉ ra rằng, CFO của OpenAI, Sarah Friar, trước đây đã từng bày tỏ lo ngại về kế hoạch vội vàng thúc đẩy lên sàn của CEO Sam Altman. Nhưng giờ đây, tình hình đã khác — trước sức mạnh tài chính vượt trội của Anthropic, việc OpenAI lên sàn trước lại trở thành "lựa chọn thận trọng hơn về mặt tài chính".
Lý lẽ rất đơn giản: Nếu Anthropic nộp đơn IPO và lên sàn thành công trước, các nhà đầu tư thị trường công khai sẽ trực tiếp so sánh dữ liệu tài chính của hai công ty. Khi đó, Anthropic với tốc độ tăng trưởng doanh thu nhanh hơn và đã có lãi, sẽ chiếm lợi thế rõ ràng trong câu chuyện định giá.
Và với tốc độ tăng trưởng hiện tại, Anthropic có khả năng vượt qua quy mô doanh thu của các công ty công nghệ trưởng thành như Netflix, SAP và Salesforce trong vòng một năm tới.








