Báo cáo sáng phố Wall: Fed không thay đổi lãi suất, chỉ số Nasdaq giảm 6 phiên liên tiếp, cổ phiếu lưu trữ giảm 4 phiên, bán dẫn Philadelphia giảm gần 30% từ đỉnh cao

Từ thứ Hai đến thứ Sáu hàng tuần vào buổi sáng, tập trung vào các hướng vĩ mô, thị trường chứng khoán Mỹ, AI, kim loại quý và dầu thô, sử dụng dữ liệu để tổng kết thị trường và xu hướng để nắm bắt cơ hội, do PANews thực hiện.

Ba chỉ số chính sụp đổ cùng nhau, chỉ số Dow ghi nhận mức giảm một ngày lớn nhất trong 15 tháng

Thị trường chứng khoán Mỹ hôm thứ Tư trải qua "sát thủ ba mũi nhọn": xung đột địa chính trị bùng phát lại, Fed chia rẽ theo hướng diều hâu, niềm tin vào AI bị lung lay, ba chỉ số chính đồng loạt lao dốc.

Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones giảm mạnh 1153.18 điểm, tương đương 2.19%, ghi nhận mức giảm điểm lớn nhất trong một ngày kể từ tháng 4 năm 2025; chỉ số tổng hợp Nasdaq giảm 1.74%, đây là phiên giảm thứ sáu liên tiếp; chỉ số S&P 500 giảm 1.52%. Chỉ số Nasdaq 100 giảm sâu hơn, ở mức 2.06%, so với mức cao lịch sử vào tháng 6 đã giảm hơn 11%, chính thức rơi vào vùng điều chỉnh kỹ thuật.

Chỉ số sợ hãi VIX tăng mạnh 13.45% trong một ngày lên 20.66, rơi vào vùng hoảng loạn.

Sự chia rẽ diều hâu mạnh nhất trong một thập kỷ: Fed không thay đổi lãi suất, ba thành viên ủy ban bỏ phiếu phản đối đề nghị tăng lãi suất

Vào ngày 29 tháng 7, Fed quyết định giữ lãi suất quỹ liên bang trong khoảng từ 3.50% đến 3.75% không thay đổi, đây là lần thứ năm liên tiếp trong năm 2026 và cũng là tháng thứ bảy liên tiếp không thay đổi.

Bản thân quyết định này phù hợp với kỳ vọng, nhưng trong số 12 quan chức ra quyết định, có 3 người công khai bỏ phiếu phản đối, đề nghị trực tiếp tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Đây là lần đầu tiên kể từ năm 2016 xuất hiện ba phiếu phản đối theo hướng diều hâu, hoàn toàn phá vỡ kỳ vọng lạc quan của thị trường về lộ trình chính sách trong năm nay.

Chủ tịch Fed Warsh có thái độ cứng rắn trong cuộc họp báo, nhấn mạnh lại rằng Fed sẽ không bao giờ dung thứ lạm phát cao hơn 2%, và tuyên bố rõ ràng hủy bỏ "hướng dẫn tiền lệ", yêu cầu nhà đầu tư tự đánh giá hướng đi của lãi suất dựa trên dữ liệu.

Ngoài ra, Warsh hiếm khi đề cập đến tác động của ngành công nghiệp AI, chỉ ra rằng tốc độ tăng trưởng đầu tư vào thiết bị và phần mềm công nghệ cao liên quan đến AI trong bốn quý qua đã gần 20%, đang đẩy giá bộ nhớ, chip logic và cơ sở hạ tầng liên quan tăng cao. Hiện tại Fed đang đánh giá chặt chẽ liệu loại tăng giá này có lan rộng sang các lĩnh vực lạm phát rộng hơn hay không.

Chịu ảnh hưởng của điều này, công cụ "Theo dõi Fed" của CME cho thấy, thị trường đã nâng xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 lên 65.2%. Trung tâm Nghiên cứu Tài chính Quốc tế (CICC) cảnh báo, động thái này của Fed không những không làm giảm bớt lo ngại về lạm phát mà còn có thể làm tăng biến động trên thị trường trái phiếu, tăng rủi ro điều chỉnh trên thị trường chứng khoán. Dự kiến trong thời gian tới sẽ có nhiều quan chức Fed hơn đưa ra tín hiệu diều hâu, cần chú ý đến những phát biểu của các ủy viên như Waller và phó chủ tịch Jefferson.

J.P. Morgan đồng thời dự đoán, xét đến áp lực chính trị trước cuộc bầu cử giữa kỳ, Bộ Tài chính Mỹ khi công bố tuyên bố tái tài trợ hàng quý vào tuần tới rất có khả năng tạm thời hoãn việc phát tín hiệu tăng phát hành trái phiếu chính phủ, mặc dù ngân hàng này tính toán rằng Mỹ sẽ phải đối mặt với khoảng cách tài trợ 3.7 nghìn tỷ USD trong bốn năm tài khóa tới.

Quân đội Mỹ đề xuất kế hoạch oanh tạc dữ dội trong hai tuần, lợi suất trái phiếu 30 năm lập mức cao nhất trong 19 năm

Thỏa thuận ngừng bắn ngắn ngủi mà hai bên Mỹ-Iran đạt được vào thứ Sáu tuần trước chỉ duy trì được bốn ngày thì hoàn toàn tan vỡ. Vì Iran đã cố gắng phóng tên lửa vào căn cứ quân đội Mỹ ở Jordan vào thứ Ba, Mỹ ngay lập tức trả đũa. Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ vừa tuyên bố đã hoàn thành chiến dịch tấn công quy mô lớn vào Iran, phá hủy hàng chục mục tiêu thuộc Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran.

Tổng thống Mỹ Trump có thái độ rất cứng rắn, công khai kêu gọi "đánh mạnh" vào Iran. Theo tiết lộ của truyền thông Mỹ, nội bộ quân đội Mỹ cũng có sự chia rẽ về cách thức tấn công: Chỉ huy tiền tuyến Cooper đề nghị tiến hành "oanh tạc điên cuồng" trong hai tuần, cố gắng vô hiệu hóa khả năng tên lửa của Iran trong một lần; nhưng cấp cao quân sự Cain lo ngại kho đạn phòng không của quân đội Mỹ không đủ, và lo sợ chiến tranh sẽ vượt tầm kiểm soát hơn nữa.

Chịu tác động kép của rủi ro chiến tranh toàn diện và sự sụt giảm mạnh dự trữ tại Cushing, hợp đồng dầu Brent tháng 9 tăng mạnh gần 8%, trở lại mốc 90 USD, trong khi dầu WTI tăng vọt 6.56%, vượt qua 84 USD.

Sau khi quyết định của Fed được công bố, thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ phát ra tín hiệu quan trọng: đường cong lợi suất trở nên dốc mạnh. Trong đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm giảm xuống khoảng 4.22%; còn lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng mạnh 2.14% trong một ngày, hôm nay chạm mức 5.23%, lập mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2007; lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4.70%. Sự kết hợp lợi suất ngắn hạn giảm và dài hạn tăng tạo thành một trong những lần đường cong trở nên dốc mạnh nhất sau cuộc họp của Fed kể từ giữa những năm 1990.

Trái phiếu dài hạn bị bán tháo với quy mô lớn, nhà đầu tư đang yêu cầu mức bù đắp rủi ro lạm phát cao hơn, và nghi ngờ về độ tin cậy của chính sách "nói diều hâu, hành động chậm chạp" của Chủ tịch Fed Warsh. Nhiều nhà chiến lược phố Wall cho biết, thị trường dài hạn không tin vào câu chuyện chống lạm phát của Warsh. Chịu ảnh hưởng của việc mất "điểm neo" trong giao tiếp chính sách và lợi suất ngắn hạn giảm, chỉ số USD đã giảm hơn 0.6% trong phiên.

Cổ phiếu chip bị "tàn sát" tập thể, niềm tin AI sụp đổ và sự giẫm đạp hiếm thấy của nhà đầu tư nhỏ lẻ

Các phần cứng AI vốn đông đúc trước đây như chip bộ nhớ, truyền thông quang và thiết bị bán dẫn lại một lần nữa bị bán tháo với quy mô lớn, trong khi phần mềm AI và lĩnh vực năng lượng tương đối chống chịu tốt hơn.

Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm mạnh 5.33%, giảm phiên thứ năm liên tiếp, và vào thứ Ba một lần nữa xác nhận bước vào thị trường gấu, so với mức cao lịch sử đã giảm 28.7%. ETF chip DRAM giảm hơn 6%, Micron giảm gần 10%, Lumentum giảm 7.6%.

• Bộ phận giao dịch của Goldman Sachs ghi nhận mức giảm phơi nhiễm tích lũy ba ngày lớn nhất kể từ tháng 11 năm 2022, quy mô bán khống lĩnh vực công nghệ là lớn nhất kể từ năm 2016.

• Đồng thời, dữ liệu từ Vanda Research cho thấy, vào thứ Ba, nhà đầu tư nhỏ lẻ Mỹ đã tạo ra mức bán ròng cổ phiếu riêng lẻ lớn nhất kể từ đầu đại dịch Covid-19, trong số 213 triệu USD cổ phiếu bán ra, khoảng 88% đến từ lĩnh vực chip bộ nhớ, với Micron, SanDisk, Seagate, Western Digital là những đối tượng bán chính. Tính từ đầu năm đến nay, nhà đầu tư nhỏ lẻ đã liên tục bán ròng cổ phiếu riêng lẻ trong 9 phiên giao dịch, một hiện tượng hiếm thấy không xuất hiện vào các năm 2021, 2024 và 2025. Phân tích của Vanda Research cho rằng, nhà đầu tư nhỏ lẻ không phải rời khỏi thị trường, mà đang trở nên kén chọn hơn, đang chuyển từ cổ phiếu riêng lẻ sang ETF rộng để phân tán rủi ro, xu hướng này có thể khiến các cổ phiếu động lượng nóng hổi trước đây chịu áp lực gia tăng khi kết quả kinh doanh không đạt kỳ vọng.

• Người sáng lập VolSignals, Daniel Roos, chỉ ra rằng, phơi nhiễm gamma của các nhà giao dịch quyền chọn S&P 500 đã giảm xuống mức thấp trong ba phiên liên tiếp, trong lịch sử, sau khi tình huống tương tự xuất hiện, biên độ biến động trung bình của chỉ số S&P 500 trong vòng một tháng có thể đạt 8.9%, gấp khoảng 2.5 lần mức bình thường, không gian biến động của thị trường đang mở rộng.

Hành động và biến động giá cụ thể của các dự án:

• Microsoft đóng cửa giảm 0.71%, sau giờ giao dịch từng tăng mạnh gần 10%: Doanh thu quý 4, EPS vượt kỳ vọng toàn diện, Azure tăng trưởng 43% so với cùng kỳ (lần đầu tiên trong năm vượt 100 tỷ USD), chi tiêu vốn thấp hơn dự kiến, thêm hợp đồng thuê trung tâm dữ liệu mới vượt 130 tỷ USD. Việc là gã khổng lồ công nghệ đầu tiên không điều chỉnh tăng hướng dẫn chi tiêu đã khiến thị trường như trút được gánh nặng.

• Meta đóng cửa giảm 1.31%,ghi nhận mười phiên giảm liên tiếp,sau giờ giao dịch từng lao dốc hơn 10%: Hướng dẫn doanh thu Q3 thấp hơn kỳ vọng, trong khi duy trì mức đầu tư AI mạnh mẽ hơn 130 tỷ USD cho cả năm, dòng tiền tự do của công ty giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong bốn năm là 784 triệu USD, làm gia tăng lo ngại của phố Wall về vực thẳm chi tiêu vốn của công ty.

• Lợi nhuận ròng của Qualcomm giảm mạnh 25% so với cùng kỳ, sau giờ giao dịch giảm gần 3%: Chịu tác động của việc giá bộ nhớ tăng mạnh, hoạt động kinh doanh chip điện thoại chịu áp lực, doanh thu giảm 4% xuống 9.95 tỷ USD, hướng dẫn kết quả kinh doanh quý 4 tài khóa trên mức cao nhất vẫn thấp hơn kỳ vọng của thị trường, nhà đầu tư bỏ phiếu bằng chân.

• Kết quả kinh doanh của Arm vượt kỳ vọng nhưng bị bán tháo, sau giờ giao dịch giảm hơn 5%: Doanh thu quý 1 tài khóa tăng 22% so với cùng kỳ lên 1.289 tỷ USD, EPS vượt kỳ vọng, nhưng hướng dẫn doanh thu quý 2 tài khóa 1.38 tỷ USD không đạt mức dự đoán lạc quan nhất của một số nhà phân tích là 1.5 tỷ USD, sự yếu kém của điện thoại thông minh đã che lấp lợi ích từ việc mở rộng trung tâm dữ liệu.

• Lam Research tăng hơn 8% sau giờ giao dịch: Doanh thu Q4 năm tài khóa 2026 đạt 6.72 tỷ USD, tăng 15.1% so với quý trước, EPS điều chỉnh đạt 1.82 USD, tăng 23.8% so với quý trước, nhu cầu thiết bị bán dẫn vẫn mạnh mẽ, trở thành điểm sáng hiếm hoi trong mùa báo cáo tài chính.

• Cổ phiếu phần mềm ứng dụng AI tăng mạnh trái chiều: Adobe tăng gần 6%, Workday, Datadog tăng hơn 5%, ServiceNow, Snowflake tăng gần 5%.

• Lĩnh vực chip bộ nhớ đối mặt với sự sụp đổ thẳng đứng, giảm mạnh liên tiếp 4 ngày: Micron Technology giảm mạnh gần 10%, so với mức cao đã giảm hơn 41%; SanDisk giảm 7.32%, giảm hơn 55% trong tháng; SK Hynix giảm 2.6%, mặc dù lợi nhuận hoạt động nửa đầu năm tăng mạnh hơn 5 lần so với cùng kỳ, nhưng vì không đạt kỳ vọng nên vẫn bị bán tháo.

• Cổ phiếu truyền thông quang đồng loạt giảm mạnh: Applied Optoelectronics giảm mạnh hơn 13%, Coherent giảm gần 9%, Credo, Lumentum giảm gần 8%, Marvell Technology giảm hơn 6%.

• Vertiv giảm mạnh hơn 17%, doanh thu quý 2 đạt 3.27 tỷ USD, tăng 24% so với cùng kỳ nhưng không đạt kỳ vọng 3.38 tỷ USD, mức tăng quá lớn trong năm trước đó khiến thị trường có dung sai cực kỳ thấp đối với kết quả kinh doanh.

• Hims & Hers giảm mạnh gần 15%, bị Ủy ban Thương mại Liên bang Mỹ (FTC) kiện, cáo buộc chia sẻ dữ liệu sức khỏe người dùng trái phép cho các bên thứ ba quảng cáo như Meta, Snap.

• Các gã khổng lồ khác: Nvidia giảm 3.55% (Jensen Huang đến Quốc hội Mỹ thảo luận kế hoạch sản xuất trong nước trị giá 50 tỷ USD trong vòng bốn năm); Tesla giảm 2.97% (Elon Musk thông báo Grok 4.6 sẽ ra mắt vào khoảng ngày 7 tháng 8, quy mô tham số 1.5 nghìn tỷ); AMD giảm 5.51%; Intel giảm 5.12%; ADR của TSMC giảm 4.48% (sau trận động đất Kumamoto, nhà máy cần thời gian để khôi phục hoạt động).

Tiếp theo cần chú ý:

30 tháng 7 (Thứ Năm)

• Quyết định lãi suất Ngân hàng Trung ương Anh (19:00) và cuộc họp báo của Thống đốc Bailey: Thị trường dự đoán không thay đổi, nhưng trọng tâm nằm ở cách diễn đạt về tiền lương và lạm phát dịch vụ. Nếu thiên về diều hâu, đồng bảng Anh và lợi suất trái phiếu chính phủ Anh có thể đón nhận động lực tăng; nếu thiên về chim bồ câu, sẽ củng cố câu chuyện "không thay đổi nhưng để lại dư địa" của các ngân hàng trung ương toàn cầu.

• Tỷ lệ tăng trưởng hàng năm hóa quý đầu tiên của GDP Mỹ quý 2, chỉ số giá PCE lõi tháng 6 (20:30): Đây là chỉ số lạm phát được Fed ưa chuộng nhất, sẽ trực tiếp kiểm tra chất lượng logic chính sách "không đưa ra hướng dẫn, để dữ liệu lên tiếng" của Warsh. Nếu chỉ số PCE lõi vượt kỳ vọng, kết hợp với tác động của giá dầu, giao dịch tăng lãi suất vào tháng 9 có thể còn tăng nhiệt hơn, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn có thể tiếp tục chịu áp lực và ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán.

31 tháng 7 (Thứ Sáu)

• Tỷ lệ thất nghiệp tháng 6 của Nhật Bản và quyết định lãi suất Ngân hàng Trung ương Nhật Bản: Thị trường chú ý liệu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có phát tín hiệu tăng lãi suất tiếp theo hay không. Nếu cách diễn đạt thiên về diều hâu, đồng yên tăng mạnh có thể làm tăng áp lực đóng các giao dịch carry trade toàn cầu, ảnh hưởng đến tài sản rủi ro; nếu thiên về chim bồ câu, có thể giúp ổn định tâm lý ưa thích rủi ro toàn cầu trong giai đoạn này.

• Báo cáo tài chính quan trọng: Báo cáo tài chính của Apple, Amazon, Coinbase, Strategy, Kioxia, Roblox, Rivian, ExxonMobil, Chevron, AbbVie, Moderna, Colgate-Palmolive, T. Rowe Price, Eaton, Enbridge, Cameco và nhiều công ty quan trọng khác sẽ được công bố cùng lúc. Trọng tâm của thị trường: tốc độ tăng trưởng doanh thu dịch vụ của Apple, nhu cầu iPhone tại Trung Quốc và tiến độ triển khai Apple Intelligence; tốc độ tăng trưởng AWS của Amazon có thể lặp lại sự bất ngờ của Microsoft Azure hay không, hướng dẫn chi tiêu vốn điện toán đám mây AI có thu hẹp lại hay không.