Giao thức NAVI đã ra mắt NAVI Prime, một khuôn khổ cho vay mô-đun trên Sui thay thế các pool thanh khoản chung bằng các thị trường cho vay được quản lý độc lập.
Khuôn khổ mới này được thiết kế cho môi trường cho vay được kiểm soát nhiều hơn, cho phép tùy chỉnh thông số tài sản thế chấp và quản lý rủi ro cho các nhà phân bổ chuyên nghiệp. Điều này làm cho nó khác với hình thức cho vay nhóm mở tiêu chuẩn, nơi nhiều người dùng và tài sản chia sẻ cùng một môi trường rủi ro.
Cụm từ then chốt là "được quản lý".
NAVI Prime không phải là sản phẩm ngân hàng được chính phủ quản lý. Nó vẫn phi tập trung, là DeFi dựa trên hợp đồng thông minh. Nhưng nó đang cố gắng mang lại nhiều cấu trúc hơn cho cách các thị trường cho vay được tạo ra và quản lý trên Sui.
Điều đó có thể quan trọng khi DeFi bắt đầu tìm kiếm nguồn vốn tinh vi hơn.
TL;DR
- Giao thức NAVI đã ra mắt NAVI Prime trên Sui.
- Khuôn khổ này sử dụng các thị trường cho vay riêng biệt, được quản lý.
- Nó là cơ sở hạ tầng DeFi, không phải khuôn khổ ngân hàng được quản lý.
Tại Sao Cho Vay Được Quản Lý Lại Quan Trọng
Các thị trường cho vay DeFi truyền thống mạnh mẽ, nhưng chúng có thể thô thiển.
Một pool thanh khoản chung có thể giúp việc vay và cho vay trở nên dễ dàng, nhưng nó cũng tạo ra rủi ro chung. Nếu một tài sản trở nên không ổn định, một oracle thất bại hoặc một loại tài sản thế chấp hoạt động không tốt, tác động có thể lan truyền khắp pool.
Các thị trường được quản lý cố gắng giảm thiểu vấn đề đó.
Bằng cách tách biệt thị trường và tùy chỉnh quy tắc tài sản thế chấp, các giao thức có thể tạo ra các môi trường rủi ro mục tiêu hơn. Một thị trường có thể hỗ trợ tài sản thế chấp bảo thủ. Một thị trường khác có thể phục vụ một tổ chức cụ thể, loại tài sản hoặc hồ sơ rủi ro.
Điều đó không loại bỏ rủi ro, nhưng nó có thể giúp xác định rủi ro dễ dàng hơn.
Ngăn Xếp DeFi Của Sui Trở Nên Chuyên Nghiệp Hơn
Sui đã và đang xây dựng hệ sinh thái DeFi của mình, và cho vay là một mảnh ghép trung tâm của điều đó.
Một blockchain có thể có tính thanh toán nhanh và thiết kế kỹ thuật mạnh mẽ, nhưng người dùng cần các nguyên thủy tài chính: vay, cho vay, thanh khoản, tài sản thế chấp, hoán đổi, phái sinh và quản lý rủi ro. NAVI Prime thêm một lớp cho vay tiên tiến hơn vào ngăn xếp đó.
Đối với các nhà phân bổ chuyên nghiệp, sự hấp dẫn là sự kiểm soát.
Họ có thể không muốn gửi tiền vào một thị trường rộng lớn với các mối quan hệ tài sản thế chấp không rõ ràng. Họ có thể thích một thị trường nơi quy tắc được tùy chỉnh, phơi nhiễm được tách biệt và rủi ro minh bạch hơn.
Đó là hướng đi mà NAVI Prime dường như đang hướng tới.
Chuyên Nghiệp Không Có Nghĩa Là Không Có Rủi Ro
Ngôn ngữ xung quanh cho vay thể chế có thể nghe an toàn hơn thực tế.
NAVI Prime vẫn là một sản phẩm DeFi. Rủi ro hợp đồng thông minh vẫn còn. Rủi ro oracle vẫn còn. Sự biến động của tài sản thế chấp vẫn còn. Cơ chế thanh lý vẫn quan trọng. Thiết kế thị trường có thể giảm một số rủi ro, nhưng nó không loại bỏ chúng.
Sự phân biệt này là quan trọng vì thương hiệu kiểu thể chế có thể tạo ra sự thoải mái sai lầm.
Một thị trường được quản lý có thể có kỷ luật hơn một pool chung, nhưng người dùng vẫn cần hiểu tài sản, thông số và quy tắc thanh lý trước khi tham gia.
Trong DeFi, cấu trúc giúp ích. Nó không thay thế sự thận trọng.
Tại Sao Các Thị Trường Tách Biệt Đang Trở Nên Phổ Biến
Ngày càng nhiều giao thức DeFi đang chuyển hướng sang thiết kế thị trường tách biệt.
Lý do rất đơn giản: các pool thanh khoản phù hợp cho tất cả không phải lúc nào cũng phù hợp với các tài sản phức tạp. Khi DeFi bổ sung thêm nhiều token đuôi dài, tài sản thế giới thực, token stake lỏng và sản phẩm hướng đến thể chế, việc tách biệt rủi ro trở nên quan trọng hơn.
Một khuôn khổ mô-đun mang lại cho các giao thức sự linh hoạt hơn.
Họ có thể tạo ra thị trường cho các tài sản, người dùng hoặc chiến lược cụ thể mà không đặt toàn bộ bảng cân đối kế toán của giao thức dưới cùng một ô rủi ro.
Điều đó hữu ích cho tăng trưởng, đặc biệt nếu vốn chuyên nghiệp muốn có ranh giới rõ ràng hơn.
Điều Gì Cần Theo Dõi Tiếp Theo
Câu hỏi tiếp theo là mức độ áp dụng.
Một khuôn khổ cho vay chỉ có ý nghĩa nếu người đi vay, người cho vay, người quản lý và nhà cung cấp thanh khoản sử dụng nó. NAVI Prime sẽ cần chứng minh rằng thiết kế thị trường của nó thu hút được hoạt động có ý nghĩa mà không tạo ra rủi ro thanh lý hoặc tập trung ẩn.
Đối với Sui, việc ra mắt này bổ sung thêm một viên gạch xây dựng vào tham vọng DeFi của mạng.
Chuỗi hiện có một sản phẩm cho vay có cấu trúc hơn nhắm đến người dùng tinh vi, và điều đó có thể giúp nó cạnh tranh với các hệ sinh thái DeFi lớn hơn.
Bài kiểm tra thực sự sẽ là liệu các thị trường cho vay được quản lý có trở nên năng động, có tính thanh khoản và linh hoạt hay không.
Bài viết này dựa trên tài liệu của Giao thức NAVI mô tả NAVI Prime trên Sui.
Bài viết này được viết bởi Bàn Tin Tức và biên tập bởi Samuel Rae.
