Quý II năm 2026 đã cho thấy sự khác biệt đáng ngạc nhiên giữa tâm lý thị trường và các chỉ số cơ bản của các mạng blockchain.
Theo nghiên cứu quy mô lớn của công ty Bitwise, không gian blockchain đã trở nên rẻ hơn, hoạt động on-chain tăng lên trong khi doanh thu từ phí lại giảm. Việc giảm doanh thu chủ yếu là do thiết kế của các giao thức, bởi các mạng đã làm cho không gian khối trở nên dễ tiếp cận và dung lượng lớn hơn.
Sự phân kỳ giữa doanh thu và hoạt động là chủ đề chính của quý. Trong khi phí giảm, việc sử dụng lại tăng lên, - các nhà nghiên cứu của Bitwise lưu ý.
Ethereum: Dòng vốn tổ chức tăng và phí giảm
Hãy bắt đầu với lá cờ đầu của hợp đồng thông minh. Hoạt động staking tích cực trong mạng Ethereum đã đạt mức kỷ lục 40.2 triệu ETH, chiếm 33% tổng nguồn cung. Sự tăng trưởng này được đảm bảo bởi dòng vốn tổ chức.
Nhờ tăng giới hạn gas, mạng đã xử lý được 26 giao dịch mỗi giây, gần gấp đôi so với một năm trước. Tuy nhiên, bất chấp sự tăng trưởng hoạt động này, doanh thu mạng đã giảm xuống 64 triệu USD, giảm 51% so với cùng kỳ năm ngoái.
Tỷ suất lợi nhuận từ staking đạt 2.84%, trong đó phần lớn đến từ phần thưởng đồng thuận, không phải từ phí giao dịch. Dữ liệu được tổng hợp bởi nền tảng phân tích Allium cho thấy rõ ràng rằng các bản nâng cấp Pectra và Fusaka đã làm dư thừa không gian cho blobs, khiến phí giảm gần như về 0.
Solana: Hoạt động bền vững và token hóa tài sản
Một bức tranh tương tự cũng được quan sát thấy trong hệ sinh thái Solana. Mạng đã xử lý khoảng 10 tỷ giao dịch (không tính phiếu bầu), cao hơn bất kỳ quý nào trong năm trước. Tuy nhiên, giá trị kinh tế thực tế đã giảm xuống 51 triệu USD do tình trạng tắc nghẽn mạng giảm. Tỷ lệ tiền đã stake vẫn là một trong những mức cao nhất trên thị trường – 68% nguồn cung (427 triệu SOL), mang lại tỷ suất lợi nhuận khoảng 6.25%. Đặc biệt đáng chú ý là lĩnh vực token hóa tài sản thế giới thực.
Khối lượng giao dịch cổ phiếu được token hóa trên Solana đã tăng 2479 lần so với năm ngoái, đạt 3.32 tỷ USD vào tháng 6 năm 2026, được thúc đẩy bởi việc SpaceX lên sàn và khởi động giao dịch cổ phiếu Micron trên nền tảng Backpack Securities, số liệu này được xác nhận bởi báo cáo của Blockworks Research.
Nếu có một danh mục có khả năng trở thành động lực cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của Solana, thì các tài sản thế giới thực, đặc biệt là giao dịch cổ phiếu được token hóa, dường như là lựa chọn lý tưởng, - các nhà phân tích Bitwise nhấn mạnh.
Hyperliquid và Avalanche: Những hướng phát triển mới
Chuyển sang các mạng chuyên dụng, thành công của Hyperliquid là đáng chú ý. Trong khi các mạng truyền thống mất doanh thu, trong quý II, Hyperliquid đã tạo ra 175 triệu USD doanh thu. Yếu tố ấn tượng là sự đa dạng hóa: các thị trường không liên quan đến tiền mã hóa (như hàng hóa và chỉ số) chiếm 32% tổng khối lượng giao dịch 652 tỷ USD.
Mạng Avalanche, bất chấp sự tăng trưởng gấp bốn lần số lượng giao dịch trong mạng C-Chain (lên 236 triệu), ngược lại, đã phải đối mặt với sự sụt giảm mạnh doanh thu từ phí xuống 42 nghìn $AVAX. Tỷ suất lợi nhuận từ staking của Avalanche, theo dữ liệu giám sát on-chain của P-Chain, đã ổn định ở mức 6.3%, trong khi mạng này đang tích cực phát triển hướng các mạng chủ quyền Layer 1 cho nhu cầu doanh nghiệp, chẳng hạn như cơ sở hạ tầng cho vé xem Giải vô địch bóng đá thế giới FIFA.
$NEAR và Tempo: Sự chuyển đổi mô hình sử dụng
Hệ sinh thái $NEAR đã trải qua một sự chuyển đổi đáng kể. Việc sử dụng gas đã giảm 81% so với quý I năm 2025, chủ yếu do dòng hoạt động từ ứng dụng Kai-Ching rút lui. Tuy nhiên, Intents (Ý định) đã thay thế, trở thành điểm tăng trưởng mới với khối lượng giao dịch từ 1.9 đến 2.7 tỷ USD mỗi tháng.
Hôm qua, nhóm $NEAR Protocol đã thông báo ra mắt tính năng thanh toán dịch vụ AI thông qua staking. Tùy chọn mới này cho phép người dùng thanh toán phí cho tính toán bảo mật và hoạt động liên tục của các đại lý mà không cần liên kết thẻ ngân hàng. Chỉ cần khóa token $NEAR vào staking.
Các khoản tiền bị đóng băng sẽ tự động chuyển đổi thành tín dụng tính toán, số lượng được tính toán lại hàng tháng và phụ thuộc trực tiếp vào số lượng token đã stake. Trong khi đó, bản thân tài sản không bị tiêu hao và có thể được hoàn trả cho người dùng bất kỳ lúc nào sau khi rút khỏi staking.
Có thể sử dụng dịch vụ này cho tất cả 43 mô hình được giới thiệu trên nền tảng $NEAR AI, bao gồm các giải pháp từ Anthropic, OpenAI, Google và các nhà phát triển hàng đầu khác.
Cuối cùng, sự xuất hiện của mạng Tempo, được hỗ trợ bởi Stripe và Paradigm, đã cho thấy sự áp dụng thực tế của doanh nghiệp. Được ra mắt vào tháng 3 năm 2026, mạng này đã xử lý chuyển khoản stablecoin trị giá 386 triệu USD, trong đó nền tảng Deel đã sử dụng nó để thanh toán 30 triệu USD cho các nhà thầu phụ của mình. Thống kê này, được phân tích bởi các chuyên gia thông qua bảng điều khiển Dune Analytics, chứng minh nhu cầu về các giải pháp thanh toán nhanh chóng và chi phí thấp.
Báo cáo của Bitwise xác nhận rằng ngành công nghiệp blockchain đang chuyển từ thời đại phí cao và cơn sốt đầu cơ sang giai đoạn áp dụng đại chúng và hiệu quả hạ tầng. Giờ đây, không gian khối giá rẻ đang kích thích tăng trưởng giao dịch và mở ra cánh cửa cho các đối tác tổ chức.
end-content
